15 компаний, которые превзошли по прибыли

Phil Dabo, MFin

Специально для The Globe and Mail

876Z»> Опубликовано 15 августа 2022 г.

Эта статья была опубликована более 6 месяцев назад. Некоторая информация может быть устаревшей.

Фил Дабо, MFin, вице-президент по развитию бизнеса в Morningstar Research Inc.

Компании, показавшие высокие доходы.

В общей сложности 437 компаний из индекса S&P 500 сообщили о доходах с начала июля, причем 75% из них превзошли ожидания аналитиков. Это очень важно, потому что в экономике США было много неопределенности с высокой инфляцией, отрицательным ростом реального ВВП и повышением процентных ставок.

Многие инвесторы внимательно следили за прибылью за второй квартал, чтобы увидеть, не будет ли признаков того, что экономика США находится в рецессии. Тем не менее, корпоративные доходы были высокими: 65% компаний недавно сообщали о положительной квартальной прибыли по сравнению с 65% компаний, сообщавших об отрицательном квартальном росте прибыли во время рецессии 2020 года.

Сегодня я использовал Morningstar CPMS для поиска американских компаний всех размеров, которые недавно превзошли ожидания аналитиков по прибыли на акцию. CPMS использует запатентованную методологию для расчета неожиданной квартальной прибыли. Он регулируется двумя способами: Коэффициент затухания используется для уменьшения неожиданности с течением времени. Вариативность доходов также учитывается при расчете, чтобы гарантировать, что, если две компании превзойдут консенсусную оценку на один и тот же процент, компания с более низкой изменчивостью доходов получит более высокий сюрприз в отношении прибыли.

Я также использовал другую проприетарную переменную, чтобы определить, находится ли компания в хорошем финансовом состоянии. Количественная оценка финансового состояния Morningstar использовалась, чтобы убедиться, что компании находятся в хорошем финансовом положении с низкой вероятностью финансовых затруднений. Также важно захватить компании, которые работают относительно лучше, чем рынок, поэтому я использовал трехмесячную относительную силу цены акций, чтобы найти этих лидеров.

Инвестиционный процесс начался со всех 2000 акций США в нашей базе данных CPMS. Затем мы ранжировали наши акции от 1 до 2000 в соответствии с неожиданностью квартальной прибыли, динамикой квартальной прибыли, трехмесячным пересмотром прибыли, изменчивостью вокруг пятилетней прибыли на акцию, квартальной динамикой продаж и трехмесячной относительной силой цены по сравнению с предыдущей. наша база акций.

Затем мы применили четыре экрана для создания нашего списка акций:

• трехмесячный пересмотр прибыли более чем на 3 процента
• 180-дневное стандартное отклонение менее 45 процентов
• Количественный индекс финансового состояния Morningstar выше 0,6
• квартальный импульс продаж выше 1,5

15 компаний, которые превзошли по прибыли

99

Рейтинг	Компания	Ticker	Квартальные доходы.	Квартальный импульс продаж (%)	Относительная сила цены за 3 месяца	Рыночная капитализация (млн долл. США)	Доходность по дивидендам (%)	Изменение цены за 12 месяцев (%)	Current Price ($)
1	Otter Tail Corporation	OTTR-Q	33.8	19.9	32.8	22.2	31.1	0.6	9.4	91.0	3,390,0	2,0	48,4	81,43
2	Carlisle Companies Inc	CSL-N	18. 2	33.3	0.6	11.7	90.0	16,164.4	1.0	48.3	312.51
3	Mueller Industries Inc	MLI-N	46.3	17.7	33.6	47.8	39.6	0.7	5.0	92.0	3,878.3	1.5	53.4	68.42
4	CH Robinson Worldwide	CHRW-Q	30.1	17.0	18.2	19.6	34.4	0.6	9.2	67.0	14,529.0	1.9	30.2	117.28
5	MGIC Investment Corp	MTG-N	58.3	17.5	14.5	14.4	33.9	0.6	1.8	69. 0	4,588.0	2.6	-1.0	15.12
6	Franklin Electric Co	FELE-Q	18.4	13.0	13.4	12.0	35.1	0.7	7.1	93.0	4,449.6	0.8	13.1	96.12
7	Liberty Formula One	FWONA-Q	21.1	21.9	128.6	58.4	33.0	0.7	8.4	64.0	14,100.3	0.0	33.9	61.19
8	Exxon Mobil Corporation	XOM-N	3.9	44.7	27.8	64.3	38.2	0.6	11.0	33.0	391,757.8	3.7	72.4	94.00
9	Trinet Group Inc	TNET-N	40. 7	2.4	17.3	12.0	33.7	0.7	3.9	83.0	5,679.7	0.0	-0.7	91.43
10	Sonoco Products Company	SON-N	4.9	18.1	17.2	9.3	28.7	0.6	7.9	74.0	6,325.2	3.0	-0.7	64.87
11	Gartner Inc CL A	IT-N	31.0	6.4	13.5	20.3	39.5	0.6	4.3	84.0	24,360.1	0,0	-0,2	307,99
12	Жилье	EQR -N	19.1	13,3	0.6	2. 2	54.0	30,074.4	3.1	-4.9	79.96
13	Ritchie Bros Auction	RBA-N	20.7	3.0	11.7	7.6	40,5	0,6	5,9	86,0	7,904,0	1,5	14,0	71,33
5.6	25.4	13.6	37.3	36.5	0.6	11.5	17.0	198,605.4	3.7	36.5	54.29
15	Liberty Broadband Corp	LBRDA- Q	29.2	16.1	24.5	44.4	35.4	0.6	1.9	31.0	18,025.6	0.0	-36,0	118,85

I. , было куплено и взвешено в соответствии с их рангом не более 15 акций. Портфель перебалансируется ежемесячно, и с момента создания стратегия принесла доход в размере 15,1%, в то время как индекс совокупной доходности S&P 500 принес 90,5 процента.

На сегодняшний день 15 лучших акций, которые подходят для покупки в рамках стратегии, перечислены в прилагаемой таблице.

Как всегда, инвесторам рекомендуется провести собственное независимое исследование, прежде чем покупать какие-либо из перечисленных здесь инвестиций.

Будьте разумны со своими деньгами. Получайте последние аналитические данные об инвестициях прямо на свой почтовый ящик три раза в неделю в информационном бюллетене Globe Investor. Зарегистрируйтесь сегодня.

Globe Life: акции, которыми можно владеть до конца жизни (NYSE:GL)

10 августа 2022 г. 15:20 ETGlobe Life Inc. (GL)LNC, MET, PRU4 Комментарии

Yannick Frey

1,19 тыс. подписчиков

Резюме

• Доходы Globe Life неуклонно росли на протяжении многих лет. чистая операционная прибыль и балансовая стоимость.
• Аналитики ожидают роста выручки и прибыли на акцию в ближайшие годы.
• Устойчивый рост Globe Life превосходен по сравнению с аналогами в той же отрасли.
• Менеджмент дружелюбен к акционерам, поскольку предпочитает выкупить акции, а не выплачивать неэффективные с точки зрения налогообложения дивиденды.
• При оценке среднего коэффициента PE к концу 2024 г. можно ожидать доходности более 30%, если аналитики правильно прогнозируют прибыль на акцию.

evercreative/iStock via Getty Images

Введение

Уоррен Баффет купил Globe Life (NYSE:GL) (тогда Torchmark) впервые с четвертого квартала 2006 года и с тех пор владеет акциями. В настоящее время он владеет 6,4 миллионами акций Globe Life, что составляет 6,6% от общего количества обыкновенных акций в обращении. Страхование — это сектор, который хорошо знает Уоррен Баффет, это нециклический сектор со стабильными доходами на протяжении многих лет. Доход инвестируется в портфель облигаций, который, в свою очередь, приносит дополнительный доход.

Страхование жизни — не самая привлекательная отрасль для инвестиций. Что же делает Globe Life интересной для инвестиций? Во-первых, давайте посмотрим на график акций по сравнению с графиком S&P 500.

Данные YCharts

До 2020 года Globe Life в целом опережала рынок, но сейчас немного отстает. В настоящее время 10-летняя общая доходность Globe Life составляет 220% (12,3% в годовом исчислении) по сравнению с 260% S&P 500 (13,7% в годовом исчислении). Globe Life торгуется с дисконтом: коэффициент PE составляет всего 12 по сравнению с коэффициентом PE S&P 500, который равен 21. Globe Life торгуется на удивление дешево по сравнению с S&P 5009. 0003

По сравнению с конкурентами у Globe Life самый стабильный рост страховых премий и прибыли на акцию. Менеджмент предпочитает распределять капитал среди акционеров в форме обратного выкупа акций, а не выплачивать крупные дивиденды, неэффективные с точки зрения налогообложения. Как вишенка на торте, оценка также благоприятна.

Globe Life — выгодное приобретение, учитывая ее сильный рост, высокие ожидания, исключительный рост по сравнению с конкурентами, дружественное к акционерам управление и то, что Уоррен Баффет полагается на нее более 16 лет.

О компании

Globe Life — страховая холдинговая компания, которая предоставляет страхование жизни и дополнительное медицинское страхование, а также аннуитеты семьям с низким и средним уровнем дохода в Соединенных Штатах. В 2021 году на страхование жизни приходилось 70% дохода от премий, а на страхование здоровья — 30% всех доходов от премий. Ранее известная как Torchmark, компания сменила название на Globe Life в 2019 году в рамках стратегии выравнивания бренда. Содиректора Гэри Коулман присоединился к Globe Life в 1994 году, а Ларри Хатчисон присоединился к Globe Life в 1997. Оба имеют многолетний опыт работы в своей области.

Globe Life – стабильно развивающаяся компания

Страхователи довольны страховыми продуктами Globe Life. Вы найдете много положительных отзывов на второй странице годового отчета. В отчете NAIC показано, что доля жалоб компании составляет всего 0,14%. Страхователи довольны, а срок годности продления составляет всего около 2,4%. Довольные страхователи привлекают новых страхователей, увеличивая страховые взносы.

По результатам второго квартала 2022 года чистая операционная прибыль выросла на 11,9% по сравнению с прошлым годом. Чистая операционная прибыль как ROE за тот же период составила 12,6%. Доходы компании от страховых премий как по страхованию жизни, так и по медицинскому страхованию выросли на 4% и 8% соответственно. В целом рост доходов от премий составил 5%.

Годовой отчет за 2021 год (отношения с инвесторами Globe Life)

За последние 10 лет чистая операционная прибыль выросла с 2,91 до 6,86 долларов США на акцию, увеличившись на 9,0% в год. Чистая операционная прибыль как рентабельность собственного капитала, за исключением чистых нереализованных доходов по фиксированным срокам погашения, составила 12,3% в 2021 году. Балансовая стоимость на акцию, за исключением чистых нереализованных доходов или убытков по фиксированным срокам погашения, увеличилась на 10,6% в год за тот же период. Рост как чистой прибыли, так и балансовой стоимости достаточно стабилен и предсказуем. Я предпочитаю акции со стабильным ростом выручки и ростом прибыли на акцию, потому что тогда события «Черных лебедей» легче идентифицировать в доходах.

Рост процентных ставок увеличивает прибыль

Инвестиционный портфель в основном состоит из корпоративного долга. Доходность корпоративного долга выше, чем у государственных облигаций, но и риск дефолта также выше. Globe Life разместила список обязательств по облигациям (на сумму более 80 миллионов долларов) на своем веб-сайте по связям с инвесторами. Большинство компаний в списке имеют достойный рейтинг Moody’s и хорошее сочетание рисков. Globe Life не намерена продавать облигации до погашения, она создает более значимые тренды, так как исключает колебания из-за изменения процентных ставок.

Компания видит рост продаж и прибыли по мере роста процентных ставок. Но поскольку текущий портфель облигаций рассчитан на длительный срок, средний оборот в течение следующих трех лет составит менее 2% в год. Они не так много выиграют от повышения процентных ставок, но и не потеряют много от их падения.

Globe Life превосходит конкурентов

MetLife (MET), Prudential Financial (PRU) и Lincoln National (LNC) также являются компаниями, занимающимися страхованием жизни и здоровья. Я сделал краткий обзор компаний по выручке и прибыли на акцию не по GAAP.

Globe Life, MetLife, Prudential Financial и Lincoln Национальный доход и прибыль на акцию (Seeking Alpha)

Обзор показывает, что Globe Life является наиболее стабильно растущей компанией по выручке и прибыли на акцию не по GAAP. Перспективы также благоприятны: в 2023 году ожидается рост прибыли на акцию на 15%. Другие компании также ожидают роста прибыли на акцию, но выручка, как ожидается, снизится.

Менеджмент дружелюбен к акционерам

С 1986 года 70% чистой прибыли распределяется за счет выкупа акций и дивидендов. Globe Life распределяет капитал путем выкупа акций, а не выплачивает крупные дивиденды, неэффективные с точки зрения налогообложения. Выкуп акций увеличивает прибыль на акцию, а поскольку спрос увеличивается, цена акций растет. Будет выплачен небольшой дивиденд в размере $0,83, который вырос в среднем на 11% за последние 10 лет.

Рост дивидендов Globe Life (Seeking Alpha)

Прибыль Globe Life на акцию неуклонно росла на протяжении многих лет, поэтому текущий коэффициент PE можно сравнить со средним историческим значением.

Данные YCharts

Среднее значение коэффициента PE равно 13, поэтому Globe Life в настоящее время оценивается немного более привлекательно, чем в среднем за прошлые периоды. Аналитики ожидают, что в 2024 году прибыль Globe Life на акцию составит 10 долларов на акцию. При среднем коэффициенте PE цена акции составит 130 долларов. Текущая цена акции составляет 100 долларов. С учетом дивидендов следует ожидать доходности около 32% к концу 2024 г.

Заключение

Globe Life опережала рынок до 2020 года. В настоящее время акции Globe Life торгуются с дисконтом и отстают от доходности S&P 500. За последние 10 лет Globe Life сильно выросла, чистая операционная прибыль увеличилась на 9,0 % ежегодно. За тот же период балансовая стоимость одной акции без учета нереализованных прибылей или убытков от фиксированных сроков погашения увеличилась на 10,6% в год.

Globe Life Выручка и рост прибыли на акцию не по GAAP растут более стабильно, чем у конкурентов, работающих в сфере страхования жизни и здоровья. В то время как другие прогнозируют снижение выручки и прибыли на акцию в ближайшие годы, оценки Globe Life положительны. В 2023 году ожидается рост прибыли на акцию на 15%.

Рост процентных ставок должен увеличить прибыль и, следовательно, цену акций, но медленными темпами, поскольку оборот портфеля облигаций составляет менее 2% в год в течение следующих трех лет.

Менеджмент дружелюбен к акционерам; он предпочитает выкуп акций, а не неэффективные с точки зрения налогообложения дивиденды. Выкуп акций увеличивает цену акций, потому что спрос на них больше. Аналитики ожидают, что к 2024 году прибыль Globe Life на акцию достигнет 10 долларов на акцию. При среднем коэффициенте PE цена акций должна достичь 130 долларов к концу 2024 года. Это соответствует доходности акций более 30%.

Уоррен Баффет владеет акциями Globe Life (Torchmark) с четвертого квартала 2006 года, инвестиции в настоящее время составляют 6,6% от общего количества обыкновенных акций Globe Life в обращении. Уоррен Баффет инвестирует в компании, которые он понимает, и надеется, что руководство применит дружественный к акционерам подход. Есть много причин для оптимизма, и будущее Globe Life выглядит светлым. Акции — это сильная покупка.

Эта статья была написана

Yannick Frey

1,19 тыс. подписчиков

Янник — страстный инвестор из Нидерландов, который делится своим анализом с другими инвесторами на Seeking Alpha. При этом он ищет компании со следующими характеристиками: 1. Компании, которые растут как по выручке, прибыли, так и по свободному денежному потоку.2. Компании, которые имеют отличные перспективы роста.3. Акции с выгодной оценкой. Он предпочитает стабильно растущие компании с высокой маржой свободного денежного потока, дивидендные акции и акции с щедрыми программами обратного выкупа акций. Отказ от ответственности: мои статьи не содержат финансовых советов, они отражают мои собственные выводы и идеи.

Раскрытие информации: У меня/нас есть выгодная длинная позиция по акциям GL посредством владения акциями, опционов или других деривативов. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

Рекомендуется для вас

Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.