Зарабатываем: Зарабатываем на разнице между обыкновенными и привилегированными акциями

Содержание

Зарабатываем на разнице между обыкновенными и привилегированными акциями

Обыкновенные (АО) и привилегированные (АП) акции российских компаний зачастую торгуются с существенными различием в ценах. В зависимости от характеристик этих бумаг такая разница может быть как обоснованной, так и нет. Рассмотрим ситуации, где соотношение между АО и АП выглядит неоправданным и дает возможность заработать на этом.

Ростелеком: покупаем АО и продаем АП

Главными факторами, которые влияют на соотношение цен АО/АП, являются дивиденды и ликвидность. Чем выше дивиденды и ликвидность, тем дороже торгуются акции.

По акциям Ростелекома выплачиваются одинаковые дивиденды на оба типа акций, однако обыкновенные бумаги более ликвидны. Среднедневной оборот торгов по АО примерно в 4 раза выше, чем по АП, а объем акций в свободном обращении — примерно в 7 раз больше. Кроме того, обыкновенные акции обладают повышенными правами голоса на собраниях акционеров.

Последние 4 года соотношение АО/АП для акций Ростелекома большую часть времени находилось в коридоре 1,05–1,2х. Однако на фоне повышенной волатильности весной 2022 г. соотношение упало в район 1х и на текущий момент находится даже ниже.

Поскольку ситуация с ликвидностью не поменялась, это соотношение выглядит неоправданным и дает повод заработать. Инвестор может купить АО и одновременно открыть короткую позицию (шорт) на тот же объем по АП. Цель — дождаться возвращения соотношения АО/АП к среднему за предыдущие 2 года в районе 1,11–1,12х.

Потенциальная доходность составляет 12–13%. Это рыночно нейтральная стратегия, которая не зависит от динамики рынка. Даже если рынок будет снижаться, лонг по АО будет полностью компенсироваться шортом по АП. При этом АО может снижаться медленнее, за счет чего прибыль от шорта превысит убыток по длинной позиции, и инвестор все равно сможет заработать.

Сбербанк: как торговать соотношение АО/АП

Обыкновенные акции Сбербанка являются одними из самых ликвидных на российском рынке, чего не скажешь о префах. Среднедневной оборот по АО в 16 раз превышает оборот по АП. При этом дивиденды на оба типа акций одинаковы. За счет этого АО систематически торгуется дороже АП, и последние 2 года соотношение в среднем находится в районе 1,08х.

Однако соотношение колеблется в достаточно широких пределах. На текущий момент отклонение не так велико. Однако имеет смысл отслеживать ситуацию, поскольку периодически появляются еще более интересные возможности.

Когда соотношение АО/АП приближается к 1х, имеет смысл покупать АО и продавать АП. Когда же оно поднимается в район 1,15х, можно перевернуться, покупая АП и продавая АО. Эта стратегия похожа на торговлю в боковом канале, за тем исключением, что здесь торгуется не отдельная акция, а соотношение.

На текущий момент отношение АО/АП находится в районе 1,05х, что делает обыкновенные акции предпочтительнее префов.

Башнефть: покупаем АП и продаем АО

Исторически сложившееся соотношение АО/АП в акциях Башнефти на уровне 1,3–1,4х выглядит неоправданным. По бумагам выплачиваются одинаковые дивиденды, при этом префы гораздо ликвиднее обыкновенных акций.

Сформировалась явная неэффективность, когда владельцы более ликвидных префов вдобавок получают более высокую дивидендную доходность. Это значит, что покупатели будут предпочитать префы, что может постепенно привести к снижению соотношения АО/АП в район 0,9–1х.

Однако в случае с Башнефтью стоит отметить высокие риски того, что нормализация соотношения займет еще очень много времени. Неэффективность сохраняется уже продолжительный период. Нет уверенности, что она начнет исправляться в ближайшей перспективе.

Пример парной идеи в Сургутнефтегазе

В августе 2022 г. была предложена парная идея в бумагах Сургутнефтегаза: продажа ФО против соразмерной покупки АО. С тех пор цена АП упала на 10,9%, а котировки АО просели на 17,5%.

Рекомендация остается актуальной. Изначально целью выступает опережающая динамика АП над АО в 15 %.

Как шортить

При помощи шортов на фондовом рынке трейдер зарабатывает на падении курса бумаг. Для этого нужно продать бумаги по более высокой цене, а выкупить их обратно, когда цена снизится. Такая торговля еще называется игрой на понижение.

Технически это происходит так: брокер дает инвестору бумаги взаймы, чтобы он мог их продать. Когда цена снизится, инвестор выкупает обратно подешевевшие бумаги и возвращает их брокеру. Разница за вычетом вознаграждения брокеру составляет прибыль инвестора.

Чтобы открыть шорт, действуйте по тому же алгоритму, по которому совершается продажа в торговом терминале QUIK или в приложении БКС Мир инвестиций. Но сначала необходимо подключить услугу маржинальная торговля.

Чтобы подключить маржинальную торговлю, неквалифицированному инвестору нужно пройти соответствующее тестирование и подключить услугу «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля».

«Шортить» можно не все бумаги. Чтобы посмотреть, какие акции доступны для открытия коротких позиций, в приложении БКС Мир инвестиций в разделе Рынки — Акции надо поставить фильтр «Доступен шорт».

Читайте также: Торгуем на заемные деньги. Как зарабатывать на маржинальных сделках

БКС Мир инвестиций

Читать онлайн «Зарабатываем криптовалюту», Андрей Луценко – ЛитРес

Лет 30 назад, в лихие 90-е, мы, новорощенные предприниматели, пытались по-быстрому заработать деньги. И как-то, еду я на новеньком, только что купленном Мерседесе, радуясь очередному приобретению, замечаю переходящего через дорогу мужчину «бомжеватого» вида, лет шестидесяти. Он был в стареньких потрепанных джинсах, неопрятной рубашке или футболке, в сандалиях на босу ногу. В одной руке сетка – авоська, а в ней, кажется, полбуханки хлеба. Тогда еще гаишники «не возмущались», если не пропустишь пешехода, но я притормозил, так как он шел, не обращая на дорогу никакого внимания. Что-то знакомое показалось мне в нем. Присмотрелся, и дрожь по всему телу – это был мой репетитор по математике. Звали его Михаил Иванович (фамилию называть не буду).

Дело в том, что несколько лет назад, окончив школу, перед поступлением в институт, мой папа договорился с ним о подготовке меня к вступительным экзаменам по математике. И на протяжении целого месяца я брал уроки у Михаила Ивановича. В то время он, кажется, работал на кафедре геологии в институте. Как мне тогда казалось, и правильно казалось, он настолько хорошо разбирается в математике, а особенно в геометрии, что уважения к нему у меня не было предела. Михаил Иванович необычно подходил к решению различных задач и каждую из них решал несколькими способами. Популярно объяснял, где можно применить задачку в повседневной жизни… К примеру, решая тригонометрию, показывал, какая бы ни была сложной формула, все сводится к элементарной теореме Пифагора.

На всю жизнь запомнился пример, как с помощью кирпича и синуса можно быстро рассчитать первую космическую скорость. Что сложное слово «интеграл», можно и нужно мысленно заменять синонимом «сумма».

Уже сейчас понимаю, что математику, как для мальчишки, в рамках школьной программы, я знал неплохо – на твердую тройку. Выше оценки у меня не было. Хоть и преподавали в школе хорошо, дома меня мама гоняла по всем предметам, особенно по русскому языку и математике. Она, в свое время, окончила школу с золотой медалью, поэтому и дома меня с моим старшим братом усаживала в зале за стол, где мы пару часов в день что-то решали, писали диктанты. Правда не каждый день, может раз в неделю или месяц, неважно. Тройка по математике, конечно, не устраивала и мы прятали от родителей дневники, а вместо «домашки» запускали самодельные ракеты, самолеты, делали мопеды и картинги. В общем, находили занятия поинтересней, чем учеба.

Так вот, с этой тройкой я и попал в руки Михаила Ивановича. А спустя месяц или полтора я сдал вступительные экзамены на отлично. Первый раз в жизни получил пятерки. Конечно, радости было – немерено. Сразу, помню, похвастался школьному учителю Алле Ивановне Фомич. Ее фраза тогда: «Видишь, как я вас готовила»?! Соглашусь с ней. Ей я тоже очень благодарен. Похвастался и Михаилу Ивановичу. Он отнесся ровно, но было видно, что доволен.

И вот, спустя несколько лет, дорогу переходит бомж. Конечно, может и не бомж, в прямом смысле этого слова, просто так выглядел. Я, не сводя с него глаз, вжался в спинку водительского кресла и сполз вниз, пытаясь спрятаться за рулем, что бы он меня не заметил. Мне было стыдно. А он даже не посмотрел в мою сторону, прошел мимо.

Когда я приехал к родителям и рассказал им эту историю, папа сказал: «Видишь, Андрюша, еще не пришло то время, когда математики, светлейшие умы, у нас могут зарабатывать достойные деньги». И он был прав…

Прошло время, наступил 2011 год. Осенью в Киеве была очередная выставка. На ней мы представляли наш электромобиль Шмель. Желающие подходили, мы их катали в павильоне выставочного зала, рассказывали об устройстве механики, электроники. Подходили и иностранцы, катались, фотографировались…

Спустя полгода раздался телефонный звонок, и переводчик на том конце провода сказал, что со мной хотят встретиться представители одной из южно-корейских фирм. Они собираются приехать в Киев на переговоры. Конечно я согласился, и весной 2012 года мы сели с ними за стол переговоров.

Речь пошла о том, что мы должны будем разработать микросхему, работающую по специальному алгоритму, а они оплатят разработку. Выше, я не сказал, что в Шмелях, мы ставим процессор нашей разработки. А тогда, на выставке, их это заинтересовало. Получили техническое задание, сделали, передали, подправили что-то в процессе испытания, получили оплату.

В этом алгоритме была чистая математика. Вот тогда мы и услышали первый раз слово Биткоин. Вы, наверное, уже и сами догадались, что и алгоритм был предназначен для его обработки. Корейцы сделали микросхемы, выпустили на базе их асики. Сейчас их выпускает пара десятков фирм, не обязательно на основе нашей разработки. Подобных разработок уже много. Много и различных версий асиков для биткоина. Просто хочу Вам сказать, что деньги были получены нами за математику, чистейшую математику.

Как я хочу об этом рассказать отцу и Михаилу Ивановичу! Но папы не стало в 2011, а Михаила Ивановича намного раньше…

Но время идет, и, как говорит мой старший брат, в каждый момент времени можно найти такое занятие, которое максимально эффективно будет удовлетворять наши потребности. А он профессор и доктор наук. Я ему верю!

В этой книге математики практически не будет, вернее, будет, но только в расчетах мощности блоков питания или в представлении понимания хешрейт – мощности сети… А вот в дальнейшем, где мы будем сами делать криптовалюту или устройства для ее обработки, там мы и будем ее прикладывать для решения наших задач. Эта математика называется – прикладной.

Эта книга задумана, как первая из серии о криптовалютах. В ней я попытаюсь подробно рассказать о технологии блокчейна и как с помощью обычного компьютера, правда, немного доработанного, сегодня можно зарабатывать деньги. И зарабатывают. В следующей книге планирую рассказать о том, как самим выпустить криптовалюту. Обычную и с некоторыми надстройками. Проведу Вас по шагам разработки специализированных микросхем для криптовалюты и не только.

Вы сами увидите, что не Боги обжигают горшки. А если, я надеюсь, это будет читать подрастающее поколение, то оно поймет, насколько сегодня и в будущем математика поможет удовлетворять ежедневные потребности, т. е. зарабатывать.

Мы зарабатываем СМИ

6 декабря

Команда ОРЭМ

22 ноября

Команда ОРЭМ

25 октября

Команда ОРЭМ

11 октября

Команда WEM

Чему публицисты могут научиться у Николь Морано, директора по связям с общественностью Pushkin Industries.

27 сентября

Команда WEM

Чему публицисты могут научиться у Николь Морано, директора по связям с общественностью Pushkin Industries.

13 сентября

Команда WEM

Чему публицисты могут научиться у Николь Морано, директора по связям с общественностью Pushkin Industries.

8 марта

ОРЭ Команда

Вот что нужно знать публицистам и другим специалистам в области СМИ, прежде чем отправлять PR-презентацию техническому репортеру.

1 марта

Команда WEM

Вот что публицисты и другие специалисты в области СМИ должны знать о создании информационного контента.

22 февраля

Команда WEM

Вот что нужно знать публицистам и другим специалистам в области СМИ, прежде чем отправлять PR-презентацию журналисту, пишущему о моде и культуре.

15 февраля

Команда WEM

Вот что нужно знать публицистам и другим специалистам в области СМИ, прежде чем отправлять PR-презентацию специалисту по личным финансам.

8 февраля

Команда WEM

Вот что нужно знать публицистам и другим специалистам в области СМИ, прежде чем отправлять PR-презентацию репортеру местных новостей.

1 февраля

Команда WEM

Вот что нужно знать публицистам и другим специалистам в области СМИ, прежде чем отправлять PR-презентацию репортеру TechCrunch Наташе Маскареньяс.

25 января

Команда WEM

Вот что нужно знать публицистам и другим специалистам в области СМИ, прежде чем отправлять PR-презентацию редактору ежедневного информационного бюллетеня.

18 января

Команда WEM

11 января

Команда WEM

27 апреля

Команда ОРЭМ

20 апреля

Команда ОРЭМ

13 апреля

Команда ОРЭМ

6 апреля

Команда ОРЭМ

30 марта

Команда ОРЭМ

‎We Earn Media on Apple Podcasts

53 эпизода

Как можно «заработать» освещение в СМИ? Что делает историю «достаточно привлекательной» для репортера, чтобы осветить ее? Благодаря вдумчивым беседам с самими журналистами Бритт и Джеки не оставляют камня на камне в своем скромном стремлении сделать питчинг менее пугающим и более… человечным!

52: Договоритесь о более высокой ставке заработной платы с Джен Берсон
52: договоритесь о более высокой ставке заработной платы с Джен Берсон

Независимо от того, являетесь ли вы фрилансером, владельцем агентства или сотрудником, в вашей карьере наступит момент, когда вам может понадобиться убедить другую сторону платить вам больше Деньги. Особенно в сегодняшнем экономическом климате напрашивается вопрос: «Как я узнаю, уместно ли пересмотреть мою оплату и как мне это сделать стратегически?» Откровенно говоря, это не типичная дискуссия «знай себе цену». Скорее, наш сегодняшний гость, чье призвание помогать профессионалам зарабатывать больше, создавая устойчиво управляемый бизнес, поделится нюансами и соображениями, которые необходимо учитывать при обсуждении вашей ставки.

В этом выпуске вы узнаете, как…
Определить, не пора ли пересмотреть ваши ставки
Эффективно провести повторные переговоры таким образом, чтобы это было выгодно обеим сторонам
Подсчитать, сколько вы могли бы заработать и (и как стратегически «доберитесь туда»)
Наша гостья:
Джен Берсон, президент и основатель Jeneration PR, The Pitch Lab и Profitable PR Pros Community. Признанная престижной наградой Inc. «Лучшее в бизнесе», она учит предпринимателей, как запускать, развивать и масштабировать прибыльное агентство по связям с общественностью и маркетингу.
51: Изучите психологию убеждения с Доменикой Д’Оттавио
51: Изучите психологию убеждения с Доменикой Д’Оттавио
Мы все знаем, что важно строить отношения вне почтового ящика. Теоретически мы должны регулярно взаимодействовать с нашими контактами через социальные сети. Для некоторых это лучшая часть работы. Для остальных худшая часть. Наш сегодняшний гость — публицист, чья страсть — налаживание взаимопонимания за пределами почтового ящика. Она делится реальными психологическими теориями, которые демонстрируют, почему преднамеренное присутствие в Интернете и выполнение работы для того, чтобы ее увидели журналисты, может стать решающим фактором, который принесет вам единственное «да», которое журналист посылает в этот день.

В этом выпуске вы узнаете…
Психология, объясняющая, почему активность на социальных платформах дает вам преимущество над конкурентами
Рекомендации по улучшению вашего личного бренда в социальных сетях и электронной почте
Способы связаться с репортером в социальных сетях средства массовой информации, которые кажутся естественными и эффективными
Наш гость:
Доменика Д’Оттавио, заместитель директора по цифровым связям с общественностью в Journey Further, агентстве перфоманс-маркетинга.
За последние 8 лет Доменика занималась пиаром во всех нишах, таких как финансы, спорт и технологии. Ее исследования и советы были опубликованы в Moz, Marketing Land, Search Engine Journal, PR Daily и других изданиях.
50: Наберите в своей истории активы с доктором Кэролайн Фортуна
50: Наберите свои сюжетные активы с доктором Кэролин Фортуна

Если у вас есть диаграммы или комментарии, чтобы дополнить историю, которую вы представляете, наш сегодняшний гость расскажет, как вывести вашу игру с сюжетными активами на новый уровень. Мы начинаем с отчета с данными со встраиваемыми диаграммами, который Бритт представил нашему гостю. Эти графики привлекли их внимание и побудили написать историю. (Вперёд, Бритт, за успешную подачу!) Особое примечание по поводу этого эпизода: мы записали его во время урагана Ян (28. 11.2022) во Флориде, где проживают и Джеки, и наш гость. Итак, имейте в виду, что есть небольшие технические трудности. Мы настояли, Джеки и наш гость пережили шторм, и мы смогли завершить работу позже. Тем не менее, пожалуйста, наслаждайтесь этим эпизодом. 🙂

В этом выпуске вы узнаете…
Какие требования предъявляются к диаграммам, изображениям и комментариям
Почему так важны хорошо цитируемые источники и четкие методологии
Как нишевое издание собирает идеи для историй для будущего использования
Сегодня у нас в гостях…
Доктор Кэролин Фортуна, специалист по грамотности в области цифровых медиа, активистка по борьбе с изменением климата и профессор колледжа. Они пишут для экологического онлайн-сайта CleanTechnica, где написали и опубликовали более 1000 статей.
49: Сравнительная эффективность кампании с Ханной Смит
49: Контроль эффективности кампании с Ханной Смит
Что 2000 цифровых PR-материалов, созданных 11 агентствами и собственными командами, говорят нам об успехе кампании? Наша гостья делится с нами своими результатами этого точного анализа. После этого вы уйдете с более глубоким пониманием того, как выглядит производительность по всем направлениям и как ваша собственная работа может вписаться в этот ландшафт.
В этом выпуске вы узнаете:
Как выглядят цифры размещения по тысячам кампаний
Как сформировать реалистичные ожидания от заинтересованных сторон
Какие факторы влияют на эффективность кампании
Наш гость…
Ханна Смит, директор of Worderist — компания, которая предлагает консультации, коучинг, обучение и поддержку, чтобы помочь развивать и развивать творческие, производственные и PR-команды, улучшать процессы и добиваться результатов. Смит — отмеченный наградами креативщик, который уже более 15 лет занимается контентом и PR.
PSST…
Ее набор данных находится в открытом доступе, если вы хотите заморочиться. 🙂
48: Совершенствуйте свои навыки HARO с Кейси Бондом
48: Совершенствуйте свои навыки HARO с Кейси Бондом
У нас есть друг шоу, Кейси Бонд, вернулся, чтобы получить больше HARO и общие советы по запросам прессы. Возможно, вы помните Кейси из нашего эпизода «Поймать фальшивого финансового эксперта», где она раскрывает фальшивого эксперта на HARO. Что ж, несмотря на ее большое разоблачение, спамеры не усвоили уроков. На самом деле, Кейси делится растущим числом нарушений, которые она замечает в своем почтовом ящике в эти дни. Даже если ваша игра HARO на высоте, вы все равно захотите освежить в памяти эти последние советы, чтобы избежать ошибок в будущем.
В этом эпизоде вы узнаете, как…
Выделиться из растущего моря спамеров HARO
Избегать типичных ошибок при ответах на запросы прессы
Будьте стратегическими в предложениях вашего эксперта
Наш гость:
Кейси Бонд, финансовый эксперт, независимый писатель, редактор и контент-стратег. Ее работы публиковались в HuffPost, US News, Yahoo, Forbes и других изданиях.
47: Представлять известного эксперта с Николь Морано
47: Представляйте известного эксперта с Николь Морано
Помните выпуск нашего информационного бюллетеня с Нилом Фрейманом из Morning Brew? Что ж, у нас есть публицист, которого он приветствует, в качестве нашего гостя в сегодняшнем выпуске! Она не только представляет Малкольма Гладуэлла, но и специализируется на рекламе авторов, ученых и лидеров мнений с «большими идеями» и мыслями, которыми можно поделиться с миром. Иногда эти клиенты хорошо известны. Иногда это не так. Как различаются ее стратегии и задачи в зависимости от уровня «известности», кого она представляет? Настройтесь, чтобы узнать!
В этом выпуске вы узнаете…
Какие проблемы возникают при представлении авторитетного эксперта
Как работает реклама подкастов и книг
Почему успех следует измерять не только получением мест размещения
Наш гость…
Николь Морано, директор по рекламе в Pushkin Industries, аудиокомпании, соучредителями которой являются Малкольм Гладуэлл и Джейкоб Вайсберг. Она тесно сотрудничает с журналистами и лидерами мнений, такими как Майкл Льюис, Джилл Лепор и доктор Лори Сантос. До своей роли в «Пушкине» Морано почти десять лет работала публицистом в издательской сфере в Penguin Random House. Она живет в Бруклине, где отважно пытается сохранить свои комнатные растения живыми.