Что такое своп. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Иными словами, это торговая операция, в ходе которой заключается ряд конверсионных сделок. Своп можно представить как цепь из нескольких форвардных контрактов.

Проще говоря, своп — это временный обмен любыми активами. Разберём пример валютно-процентного свопа из учебника «Основы корпоративных финансов».

Предположим, одна американская компания захотела финансировать свою «дочку» в Германии за счёт заёмных средств. Ей выгодно, чтобы и заём и проценты были в евро. Компания имеет широкий доступ к долговым рынкам Америки, но не в Германии.

Одновременно некая германская фирма хочет получить финансирование в долларах США. У неё есть возможность взять кредит под низкие проценты в евро, но не в долларах.

У компаний похожие проблемы: они могут получить кредит под низкие проценты, но не в той валюте, которая им нужна. Выходом будет валютно-процентный своп. Каждая фирма берёт кредит под самые низкие проценты в валюте своей страны, а при помощи свопа ограничивает риск, связанный с возможным изменением обменного курса.

Обычно такой своп заключается не напрямую, а с помощью посредника — инвестиционного банка, так как потребности компаний в финансировании, скорее всего, различаются. В начале действия свопа компании обмениваются суммами кредита, полученными в банках по курсу спот. Американская компания получает в банке доллары и отправляет их европейской компании, а европейская отправляет евро американской. Затем компании в период действия свопа обмениваются процентными платежами. В период действия кредитов компании могут совершать платежи по процентам по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам. В конце действия свопа компании снова обмениваются основными суммами по заранее оговорённому курсу.

Другой пример — кредитно-дефолтный своп (CDS). Это своп покупаемый для страхования кредитного риска. Покупатель CDS уплачивает единоразовую или регулярную премию продавцу, который обязуется погасить обязательства по определённому долгу в случае наступления дефолта.

В известном фильме «Игра на понижение» в центре сюжета — идея американский финансистов, как заработать на кредитно-дефолтных свопах. Главный герой вычислил, что американский рынок ипотечных кредитов скоро рухнет. Тогда он решил вложить деньги своих клиентов (серьёзную сумму) в кредитно-дефолтные свопы — инструмент, страхующий от дефолта по долговым бумагам, обеспеченным ипотечным покрытием. Проще говоря, это пари, в котором одна сторона будет должна выплатить другой круглую сумму, если случится (или не случится) заранее оговорённое событие. В «Игре на понижение» герои заработали на обрушении рынка, потому что заранее предсказали его и заключили кредитно-дефолтные свопы с банкирами, верящими в стабильность рынка.

Примеры употребления в «Секрете»

«Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает кредитно-дефолтные свопы на низкокачественные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?»

(Из материала «Секрета» о бизнес-уроках, которые можно извлечь из фильма «Игра на понижение».)

«Бьюрри одним из первых предсказал обрушение рынка ипотечного кредитования в США, которое привело к финансовому кризису 2008 года. Покупая кредитно-дефолтные свопы, финансист заработал около $100 млн личного капитала и порядка $750 млн для своих инвесторов».

(Из материала «Секрета» о том, как американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри упустил $1,5 млрд.)

Нюансы

Своп-сделки могут длиться от пары дней до несколько лет и могут проходить с большим количеством контрагентов.

В отличие от фьючерсных контрактов, свопами на организованных биржах не торгуют, поскольку эти соглашения недостаточно стандартизированы. Ключевую роль на рынке свопов играет дилер по свопам, а не биржа.

Факт

Свопы появились не так давно. Впервые их публично применили в 1981 году IBM и Всемирный банк.

Статью проверил:

Swap на финансовом рынке | Своп на бирже что это простыми словами

Главная

Блог

Научиться инвестировать

Что такое своп в биржевой торговле и для чего он нужен

26 декабря 2022 15 минут

Чтобы хеджировать риски и повышать эффективность торгов на фондовом рынке, инвесторы используют разные виды свопов. Что это такое и как они работают — в статье.

Свопы помогают всем участникам биржевой торговли заключать контракты, которые будут выгодны в определенной ситуации. Они снижают риск сделок на фондовом рынке и могут увеличивать потенциальную прибыль.

• Что такое своп
• Для чего используют своп
• Свопы на акции или stock swap
• Процентные свопы или interest rate swap
• Валютные свопы или currency swap
• Товарные свопы или commodity swap
• Кредитные дефолтные свопы или credit default swap
• Кратко

Вопрос-ответ 09 декабря 2021 Договор на брокерское обслуживание: что проверить перед подписанием 9 минут

Что такое своп

Своп — это производный контракт, который заключают между собой участники торгов. В ходе сделки стороны обмениваются между собой различными активами и договариваются через определенное время вернуть их друг другу. Наиболее часто с помощью свопов участники рынков покупают и продают ценные бумаги, биржевые товары или проводят валютные сделки. В отличии от фьючерсов и опционов, свопы заключаются не на биржах, а на внебиржевом рынке.

Обычно своп используют не индивидуальные инвесторы, а компании, инвестиционные фонды или крупные финансовые учреждения, например коммерческие банки. Они устанавливают между собой определенные условия сделки и заключают контракт, чтобы снизить потенциальные риски и увеличить прибыль. Многие брокеры не предоставляют своим клиентам возможности использовать своп, потому что такие сделки требуют специальных знаний.

Для чего используют своп

Есть две основные причины, по которым участники торгов используют сделки своп.

Снизить риски. Многие участники рынка используют сделки своп, чтобы хеджировать прибыль и избежать дополнительных расходов. Например, процентные свопы помогают хеджировать колебания процентных ставок. Валютные свопы позволяют инвесторам и трейдерам не беспокоится о том, в какую сторону пойдут курсы валют. Товарные свопы фиксируют цены на определенные биржевые товары, то есть изменения цен не влияют на сделку.

Выйти на новые рынки. Чтобы выйти на рынок в другой стране, компании могут использовать заемные средства. При этом процентные ставки для иностранных компаний обычно выше, чем для местных игроков. Чтобы не переплачивать и снизить ставку процента, компании используют валютный своп.

Научиться инвестировать 10 декабря 2021 Доходность и умеренный риск: когда выгодны инвестиционные облигации 11 минут

Свопы на акции или stock swap

Свопы на акции — это инструмент, в случае которого стороны соглашения обменивают доходность по ценным бумагам на доход в процентах. Допустим инвестор хочет вложиться в иностранную компанию, но не может сделать этого самостоятельно из-за определенных ограничений. Поэтому он заключает сделку своп с инвестиционным банком и просит его купить акции этой компании. За это инвестор будет выплачивать банку норму доходности с этих акций, которую стороны установили в контракте, например 7%.

Своп на акции могут использовать компании во время слияний и поглощений. В этом случае стороны сделки оценивают акции обеих компаний, чтобы установить между ними справедливый коэффициент обмена. Например, в 2017 году химические компании Dow Chemical Company (Dow) и E.I. du Pont de Nemours & Company (DuPont) завершили слияние и образовали компанию Dow DuPont. Коэффициент обмена для акционеров Dow составил 1,00 акции Dow DuPont за каждую акцию Dow. Коэффициент обмена для акционеров DuPont — 1,282 акции Dow DuPont за каждую акцию DuPont.

Процентные свопы или interest rate swap

Процентный своп — это производный финансовый инструмент, которые используется участниками торгов, чтобы хеджировать процентный риск или совершать спекуляции.

Одна из сторон сделки платит другой стороне фиксированный процент с установленной в контракте суммы. При этом другая сторона платит первой плавающий процент. Стороны дополнительно оговаривают насколько часто и в течение какого времени они будут обмениваться денежными средствами.

Обычно процентные свопы используют банки или юридические лица, которые заключают контракты с банками. Для соглашений по процентным свопам стороны часто используют процентную ставку LIBOR или London Interbank Offered Rate. Это лондонская межбанковская ставка предложения или средняя процентная ставка, которую используют во всем мире, чтобы рассчитывать кредиты и разные долговые инструменты.

Представим, что компания АБВ только что выпустила пятилетние облигации на 1 000 000 долларов с переменной годовой процентной ставкой. Размер ставки равен LIBOR + 1,3% или 130 базисных пунктов. Предположим, что LIBOR находится на уровне — 2,5%, а руководство компании АБВ беспокоится из-за того, что процентная ставка может вырасти.

Поэтому менеджмент АБВ находит другую компанию — ЭЮЯ, которая готова платить АБВ годовую ставку LIBOR + 1,3% от суммы 1 000 000 долларов в течение пяти лет. То есть, компания ЭЮЯ будет финансировать процентные платежи АБВ по последнему выпуску облигаций. За это АБВ будет выплачивать ЭЮЯ фиксированную годовую ставку в размере 5% от суммы 1 000 000 в течение пяти лет. АБВ получает выгоду от свопа, если ставки вырастут в течение пяти лет. ЭЮЯ выиграет, если ставки упадут или не изменятся.

Таблица отражает сценарий, при котором ставка LIBOR будет расти на 0,75% в год. 3.8% в первый год складываются из 1,3% + 2,5% (ставка LIBOR). Общий размер процентов, которые компания АБВ должна выплатить держателям облигаций, составит — 225 000 долларов. В этом случае АБВ выиграла, потому что своп зафиксировал процентную ставку на уровне 5% и AБВ заплатила на 15 000 долларов меньше, чем при переменной ставке. При этом ЭЮЯ потеряла 15 000 долларов в результате свопа.

Ставки росли быстрее по сравнению с прогнозами менеджмента. Источник: сервис Investopedia.

Научиться инвестировать 17 мая 2022 Виды рынков и особенности рынка финансов 10 минут

Валютные свопы или currency swap

Валютный своп — это соглашение, по которому две стороны обменивают основную сумму кредита и проценты в одной валюте на основную сумму и проценты в другой валюте. В начале свопа платежи обмениваются по фиксированной процентной ставке. В течение срока действия свопа каждая сторона платит проценты на обмениваемую основную сумму кредита. В конце свопа основные суммы обмениваются обратно, либо по текущей процентной ставке, либо по ставке, которую стороны установили в контракте. Рассмотрим пример.

Например, американская компания может получить кредит в США по ставке — 6%, но ей требуется кредит в рандах, чтобы инвестировать инвестиций в Южную Африку. Ставка по кредиту в ЮАР составляет — 9%. В то же время южноафриканская компания хочет выйти на рынок в США, где ставка процента составляет — 11 %. При этом в ЮАР компания может использовать ставку — 8%.

То есть каждая сторона валютного свопа снижает расходы, потому что через вторую сторону использует ставку определенной страны. То есть американская компания займет доллары под 6%, а затем предоставит средства южноафриканской компании по той же ставке. Южноафриканская компания может занять южноафриканский ранд под 8%, а затем одолжить средства американской компании.

Товарные свопы или commodity swap

Товарные свопы — это вид производного контракта, в ходе которого стороны сделки обмениваются платежами, основанными на цене определенного товара. Своп позволяют производителям и потребителям зафиксировать цену на конкретный товар. После этого стороны сделки могут не обращать внимание на изменения цены. Поэтому компании используют товарный своп, чтобы снизить риски от колебаний цен на товарных рынках. Чаще всего товарный своп используется, чтобы продавать и покупать топливо, драгоценные металлы или зерно.

Например, авиакомпания заключила контракт на поставку 100 000 галлонов топлива. Стоимость одного галлона участники сделки зафиксировали на уровне 5 долларов. Допустим в период действия контракта стоимость одного галлона увеличилась до 5,5 долларов. В этом случае разница между ценой на рынке и в контракте составит: 5,5 ー 5 = 0,5 долларов. И вторая сторона сделки выплатит авиакомпании: 100 000 * 0,5 = 50 000 долларов. То есть с помощью товарного свопа авиакомпания экономит эти деньги. И наоборот, если бы цена на топливо уменьшилась, то определенную сумму выплатила бы авиакомпания.

Кредитные дефолтные свопы или credit default swap

Кредитные свопы — это финансовый инструмент, который обеспечивает страховку от дефолта по долговому инструменту. Покупатель свопа перечисляет продавцу премиальные платежи. В обмен на это продавец свопа обязуется погасить кредит, который покупатель выдал третьей стороне, если она объявит дефолт — то есть не сможет расплатиться самостоятельно. Кредитные дефолтные свопы стали одним из основных факторов, которые повлияли на финансовый кризис 2008 года.

Этот вид свопов часто используют для хеджирования рисков. Банки могут застраховаться от дефолта заемщика. В этом случае они покупают кредитный дефолтный своп. Если заемщик не может выполнить свои обязательства и вернуть банку определенную сумму денег — то доход от кредитного свопа покрывает долги заемщика. Кредитный своп особенно выгоден, когда большой процент всех кредитов банка приходится на одного заемщика.

Кратко

1. 1 Своп — это вид контракта, которые заключают участники торгов. Они обмениваются между собой различными активами, которые обязуются вернуть через определенное время и на определенных условиях.
2. 2 Наиболее часто своп используют, чтобы хеджировать риски и более выгодно выходить на новые рынки.
3. 3 Свопы на акции — участники торгов фиксируют цены на акции определенных компаний и могут обменивать доход от ценных бумаг на доход в процентах.
4. 4 Процентные свопы — участники торгов заключают контракт, в котором фиксируют значений процентной ставки, чтобы выгодно проводить сделки.
5. 5 Валютные свопы — участники торгов договариваются обменять одинаковые денежные суммы по заранее оговоренным процентным ставкам.
6. 6 Товарные свопы — участники торгов фиксируют стоимость определенного биржевого товара, чтобы потенциальные изменения цены не влияли на сделку.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

---

Евгения Веселова

Редактор

Поделиться статьей

Читайте также

26 августа 2020 Как построить стратегию, которая реально сможет принести прибыль? 5 минут 21 сентября 2021 Инвестиционные стратегии: какими они бывают и как выбрать свою 10 минут 19 января 2022 Амортизация облигаций: кому и когда она выгодна 10 минут 05 марта 2022 Премия за риск в инвестировании: что это и как ее считать 9 минут 16 марта 2022 Инвестиционное страхование жизни: что это такое и как его использовать в инвестиционной стратегии 11 минут 24 марта 2022 Коэффициент P/E: что он показывает и как помогает в инвестиционной стратегии 10 минут

Обменять | GI Foundation

Хлеб

Мягкий белый хлеб, легкий и воздушный хлеб из непросеянной муки, рогалики, турецкий хлеб, хлеб фокачча, лепешки, белая лаваш, пышки, английские кексы и белые лепешки.

Плотный цельнозерновой хлеб с высоким содержанием клетчатки, настоящий хлеб на закваске, хлеб из зерна и семян, хлеб из тыквы, фруктовый хлеб, хлеб с изюмом, цельнозерновые лепешки с высоким содержанием клетчатки, лепешки из белой кукурузы.

Попробуйте эти сертифицированные хлебобулочные изделия с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Сухие завтраки

Рафинированные воздушные хлопья и хлопья; овсяные хлопья быстрого или быстрого приготовления

овсяные хлопья, мюсли натурального типа, мюсли типа Bircher или батончики для завтрака с низким ГИ

Попробуйте эти сертифицированные продукты для завтрака с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ДРУГОЙ ЗАМЕН

Традиционный овес и овсяные хлопья быстрого приготовления

овсяные хлопья или овсяные хлопья

Попробуйте эти сертифицированные продукты для завтрака с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Картофель

Белый картофель: пюре, жареные во фритюре чипсы и картофель фри фасоль, фасоль каннеллини и горох

Попробуйте эти сертифицированные фрукты и овощи с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Жасмин, калроза, рис арборио, клейкий белый рисовый отвар, среднезернистый белый рис и среднезернистый коричневый рис

Белый рис с низким ГИ, коричневый рис с низким ГИ, рис басмати, жемчужный кускус, лебеда, гречка, фрике, булгур (дробленая пшеница), манная крупа, перловая крупа и теф

Попробуйте эти сертифицированные продукты из риса с низким ГИ

MAKE ДРУГАЯ ЗАМЕНА

Зерновые

Кус-кус, просо и полента

Белый рис с низким ГИ, коричневый рис с низким ГИ Басмати, черный рис, красный рис, дикий рис, смеси риса чиа и лебеды, приготовленные суши из традиционного японского риса

Попробуйте эти сертифицированные зерновые продукты с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Лапша

Сушеная рисовая лапша и лапша быстрого приготовления лапша, гречневая лапша, свежая рисовая лапша и лапша с фасолью мунг

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Картофельные ньокки, рисовые макароны, макароны из кукурузы

Макароны из твердых сортов пшеницы, приготовленные «аль денте»

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУЮ ЗАМЕНУ

Крекеры

Рисовые крекеры, рисовые лепешки, водные крекеры и воздушные хрустящие хлебцы

Цельнозерновые крекеры с высоким содержанием клетчатки, крекеры из зерна и семян

Попробуйте эти сертифицированные закуски с низким ГИ накс

Картофельные чипсы, крендели с солью, водяные крекеры, воздушные хрустящие хлебцы, рисовые лепешки и рисовые крекеры

Цельнозерновые крекеры, орехи, жареный нут, овощные полоски с хумусом, ореховые, семенные и зерновые батончики, небольшие суши-роллы и запеченные бобы 9

Сладкие закуски

Печенье, пончики, пирожные, выпечка, кексы, кексы, фруктовое мороженое, шоколад и леденцы5 в натуральных консервах

2 сок, зерновой и фруктовый батончик, хлеб с фруктами и изюмом, фруктовые булочки, смесь сухофруктов и орехов, обезжиренный йогурт или заварной крем, фруктовый смузи

Попробуйте эти сертифицированные закуски с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Приправы

Сахар, патока, золотой сироп, рисовый солодовый сироп, сироп из коричневого риса и кукурузный сироп

Тростниковый сахар с низким гликемическим индексом, финиковый сироп, 100% фруктовые пасты, чистый цветочный мед и чистый кленовый сироп

Попробуйте эти сертифицированные приправы с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Напитки

Безалкогольные напитки, ликеры, энергетические напитки, фруктовые соки, рисовое молоко, овсяное молоко и сгущенное молоко с сахаром

Вода, молоко с пониженным или низким содержанием жира, соевый напиток с пониженным или низким содержанием жира, миндальное молоко, йогуртовый напиток с пониженным или низким содержанием жира, фруктовый коктейль, кофе с пониженным содержанием жира или обезжиренным молоком, 100% фруктовый сок (ограничение до 150 мл) и 100% овощной сок

Попробуйте эти сертифицированные напитки с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Десерт

Полножирное мороженое, сорбет, мороженое, торты и пирожные, мороженое с пониженным содержанием жира или с пониженным содержанием жира

обезжиренный заварной крем или молочный десерт, простой или фруктовый йогурт с пониженным содержанием жира или с низким содержанием жира

Попробуйте эти сертифицированные десерты с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ДРУГОЙ ЗАМЕН

ЗАМЕНИТЕ | Хорошо для детей, хорошо для жизни

• org/Breadcrumb»>
• Начальные школы
• ПОМЕНЯТЬ ЭТО

 

Что такое SWAP IT?

SWAP IT — это бесплатная научно обоснованная программа здорового питания. Программа помогает родителям и опекунам обменивать то, что упаковано в коробке для завтрака их ребенка с иногда продуктов до повседневных продуктов.

SWAP IT:

• Бесплатно – Участие школ бесплатно.
• Easy for Parents – визуальное вдохновение для быстрого и здорового приготовления ланч-боксов без дополнительных затрат.
• Easy for Schools – наши ресурсы дополняют существующую учебную программу.
• Доказано, что это работает — SWAP IT повышает питательные качества продуктов из коробки для завтрака, это нравится родителям, а учителя видят ощутимые преимущества в классе.

 

 

Зарегистрируйте свою школу сегодня!

 

Преимущества SWAP IT

Разработано командой Good for Kids, группой диетологов и исследователей из Университета Ньюкасла и местного медицинского округа Хантер Новой Англии. SWAP IT — это эффективная, недорогая, научно обоснованная программа изменения поведения, которая улучшает питание детей.

SWAP IT помогает родителям и опекунам улучшить пищевые привычки детей, помогая им иногда «заменять» продукты, такие как чипсы, печенье и пирожные, на повседневные альтернативы, такие как йогурт, попкорн и фрукты.

Что входит в программу SWAP it?

Когда ваша школа зарегистрируется для участия в бесплатной программе SWAP IT, вы получите:

• Краткие сообщения для вашего родительского сообщества с полезными советами и идеями по упаковке повседневного ланча. IT-сообщения SWAP доставляются еженедельно в течение первого семестра (10 сообщений), за которыми следуют два сообщения в семестр на постоянной основе. Сообщения отправляются непосредственно вашему родительскому сообществу с помощью предпочтительного для вашей школы метода связи.
• Бесплатные ресурсы для родителей , которые помогают определить продукты, которые можно «заменить», а также предлагают простые практические идеи для более здоровых замен.
• Неограниченный онлайн-доступ к другим фантастическим ИТ-ресурсам SWAP , включая руководства по школьным ланчам, занятия в классе, учебные материалы, короткие обучающие видео для персонала и многое другое!

 

Самое главное, мы делаем большую часть работы за вас!

Наша цель — сделать это как можно проще для школ — SWAP IT разработан таким образом, чтобы быть готовым к работе и экономить школьное время», — д-р Рэйчел Сазерленд, директор программы SWAP IT

 

Помощь родителям в обмене ИТ

Здоровый ланчбокс состоит из повседневных продуктов :

3 3	Crunch&Sip® Овощи или фрукты    Перерыв Овощи или фрукт + 1-2 перекуса на каждый день. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт Найти: © 2025, *Narcosis* by STORM. Карта сайта