Содержание

Как реструктурировать долг и подружиться с кредиторами

Мировой экономический кризис способен погрузить в долговую яму целые государства: в 2012 г. через реструктуризацию прошла Греция с дисконтом 70%, Украина, чей долг был дисконтирован в итоге на 20%, пережила этот процесс в 2015 г., сейчас такой путь предстоит Венесуэле. Однако спасти от дефолта страну, очевидно, проще, чем компанию: мало кто заинтересован в ее банкротстве, ведь это хозяйство нельзя просто ликвидировать как юридическое лицо, его все равно придется содержать кому-то другому. В частном бизнесе правила игры совсем иные – отношения с кредиторами могут превратиться в настоящую войну. Полтора года назад нам очень не хотелось воевать с держателями еврооблигаций группы «Феско», а хотелось договориться. Сегодня мы можем сказать, что успешная реструктуризация возможна.

Первое правило реструктуризации – не доводить компанию до катастрофы. Как только вы поняли, что обслуживание долга стало для нее деструктивным, вступайте в переговоры с держателями облигаций. Наш с финансовым директором «Суммы» Константином Кузовковым первый раунд встреч с представителями 10 хедж-фондов я не забуду никогда: 10 агрессивных мужчин, недоверие, угрозы отобрать личное имущество, полное нежелание идти на контакт. Конечно, мы этого ожидали, но у нас был план. Мы сделали анализ рынка за последние 18 месяцев с прогнозом на следующие 18 для того, чтобы показать, каких объективных результатов сможет достичь «Феско», исходя из экономических реалий. Было важно дать понять, что у компании есть будущее, но его нельзя рассматривать в отрыве от того, что происходит в отрасли.

Правило второе: наймите консультантов. Многие компании опасаются в столь деликатном деле, как урегулирование долговой нагрузки, брать на борт посторонних. Это ошибка: возьмите тех, для кого реструктуризация – рутина, серые будни и обычная работа. Они помогут вам не только профессионально, но и морально. Если вы серьезно заболели, вам становится очевидно, что прикладывать подорожник уже бесполезно и пора идти к врачу.

Здесь то же самое. Однако имейте в виду – главным переговорщиком в этом процессе можете быть только вы. Консультанты работают за комиссию, им нужна любая сделка, вам же – только хорошая.

Правило третье: создайте открытый канал коммуникаций. Конструктивный подход, как коктейль, можно приготовить из разных ингредиентов. Например, предложите кредиторам выяснять отношения в Лондонском суде, а не у вас дома. Вы играете на чужом поле – для них это плюс. Дайте понять, что вы не собираетесь прятаться. Не обещайте многого, но выполняйте все, что обещаете. Одновременно держите их в тонусе: будьте терпеливы и приветливы, но жестко дайте понять, что компанию им развалить не удастся, потому что вы приняли для этого все необходимые меры. Если говорить прямо – это были несколько так называемых «отравленных пилюль» строго в рамках российского законодательства, которые не позволили бы американским хедж-фондам довести до банкротства один из российских форпостов на Дальнем Востоке.

Правило четвертое: помните, что реструктуризация – это битва страха с жадностью. Они боятся потерять все и злятся, но как только вы намекнете, что есть шанс получить деньги, тональность моментально меняется, и они уже начинают подсчитывать свой выигрыш. Важно понимать, что к моменту, когда вы вплотную приблизились к реструктуризации, держателями ваших бумаг уже, скорее всего, стали хедж-фонды, которые привыкли играть рискованно и агрессивно. Так что покажите им, откуда вы будете брать деньги. Ваша компания еще жива и работает, ведь вы не довели ее до катастрофы – значит, расплатиться вы сможете. По этой же причине вам могут дать кредит. Да, он не покроет весь объем ваших обязательств, но это все равно лучше, чем ноль. Хедж-фонды знают это, как никто другой.

Правило пятое: создайте коалицию внутри сообщества ваших кредиторов. Каждый кредитор хочет своего: одним нужен быстрый кэш, другие готовы ждать, но получить больше, третьи не готовы идти ни на какие уступки. Ищите подход к каждому, ищите общих знакомых, работайте индивидуально, убеждайте, заставьте лояльных самостоятельно договориться с агрессивными.

Когда нам удалось убедить шестерых из 10 в том, что мы обслужим долг и беспрецедентный для таких переговоров дисконт в 30% – отличная для них возможность, они сами побежали уговаривать оставшихся четверых согласиться на эти условия.

Правило последнее и главное: реструктуризация – это не крестовый поход и не смертельный бой. Ваша задача – не только сторговаться, но и расстаться с кредиторами в хороших отношениях. Ведь компания продолжит работать и, возможно, снова выпустит облигации в обозримом будущем. Если вы разошлись с хедж-фондами мирно, они и в будущем купят ваши бумаги, не сомневайтесь. Ведь они уже убедились в том, что вы договороспособны и не собираетесь бежать. Купят ли сегодняшние держатели еврооблигаций бумаги «Феско» в будущем? У нас нет сомнений.

Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов

Реструктуризация долга за капитальный ремонт

Закон обязывает граждан оплачивать своевременно и в полном объеме жилищно-коммунальные услуги, в том числе и взносы на капитальный ремонт. К сожалению, это не всегда возможно. Накопление долга происходит постепенно, но однажды его сумма может стать действительно неподъемной для собственников квартиры.

Понимая, что взнос на капитальный ремонт является социальной нагрузкой для граждан, особенно находящихся в непростой жизненной ситуации, региональный оператор предлагает урегулировать разногласия по поводу оплаты путем реструктуризации задолженности.

Для заключения такого соглашения необходимо обратиться в Фонд капитального ремонта Калининградской области в любой будний день с 9:00 до 18:00 по адресу: г. Калининград, ул. Комсомольская, 51. При себе необходимо иметь свидетельство государственной регистрации права собственности и паспорт. Условия соглашения обговариваются индивидуально, дают возможность погасить задолженность в максимально короткое время без существенного ухудшения материального положения должника. Соглашение о реструктуризации заключается на срок до 12 месяцев.

Стоит отметить, что оформление соглашения позволяет решить вопрос погашения задолженности за капремонт во внесудебном порядке. При этом собственник не лишается прав на льготы, компенсации или субсидии. Просто выплата долга будет происходить не единовременно, как при судебном решении, а постепенно в суммах, которые являются посильными для гражданина, и в сроки, приемлемые для Фонда.

Договор составляется в двух экземплярах. В него в обязательном порядке включается график погашения задолженности, которого необходимо строго придерживаться. Помимо погашения долга у граждан остается обязанность уплачивать текущие ежемесячно начисляемые платежи за капремонт. Несвоевременная оплата взносов, а также нарушение сроков выплаты долга приведет к прекращению договора и обращению в суд, чтобы истребовать всю сумму единовременно. Полная выплата долга аннулирует договор.


Россия готова реструктурировать долг Венесуэлы | Новости из Германии о России | DW

Москва согласилась реструктурировать долг в размере почти 3 миллиардов долларов. Соглашение, подготовленное Россией и Венесуэлой, предусматривает разделение его погашения на две части и льготные условия для первой из этих частей, заявил на пресс-конференции российский министр финансов Антон Силуанов.

По его словам, Россия готова пойти на отсрочку погашения долга. Предполагается, что сумма погашения первой его части будет небольшой, «чтобы было по силам коллегам из Венесуэлы», а большая часть будет перенесена на второй этап расчета.

Российский министр отметил, что Венесуэла пока не парафировала соглашение с Россией.

Кредит для финансирования поставок российской промышленной продукции на сумму до 4 миллиардов долларов был предоставлен Каракасу в 2011 году. Осенью 2016 года правительство РФ согласилось с консолидацией долга в размере 2,84 миллиарда долларов и его погашением равными полугодовыми траншами в течение трех лет, начиная с марта 2019 года.

Смотрите также:

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    «Долой диктатуру!»

    «Каприлеса — в президенты!» — требуют демонстранты в городах Венесуэлы. Толчком к началу протестов послужило решение финансового ведомства страны запретить лидеру оппозиции Энрике Каприлесу заниматься политической деятельностью в течение ближайших 15 лет. Многие уверены, что власти хотят от него избавиться, ведь у оппозиционера есть серьезные шансы на победу на президентских выборах в 2018 году.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Плохая видимость

    Слезоточивый газ на улицах Каракаса уже стал обычным явлением: применяя его, силовики пытаются бороться с протестующими. Только в апреле в ходе столкновений демонстрантов с полицией погибли девять человек — в том числе 13-летний подросток и 17-летний студент. 19 апреля на акцию протеста, которую организаторы назвали «Мать всех маршей», вышли сотни тысяч жителей страны.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Убежище в канализации

    Эти двое демонстрантов укрылись от полицейских в канализации. То, что ситуация в стране в ближайшие дни или недели нормализуется, крайне маловероятно. На днях президент Венесуэлы Николас Мадуро заявил, что намерен увеличить численность народных дружин со 100 до 500 тысяч человек, причем каждый новый дружинник получит оружие.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Оружие для 500 тысяч человек

    «Венесуэла нуждается не в оружии, а в продуктах и медикаментах», — заявил лидер оппозиции Энрике Каприлес в ответ на обещание президента Мадуро вооружить 500 тысяч человек. На фото: Каприлес пытается отдышаться после того, как полиция применила по отношению к демонстрантам слезоточивый газ.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Пустые полки в магазинах

    В Венесуэле уже несколько лет подряд наблюдается дефицит продуктов питания, а также нехватка лекарств и многих других товаров. Эту булочную 19 апреля разгромили протестующие. Между тем жители страны уже давно привыкли к пустым полкам в супермаркетах и длинным очередям.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Мадуро: Демонстранты — это террористы

    Большинство жителей Венесуэлы уже сыты такой ситуацией по горло. Однако президент страны, у которой самые крупные запасы нефти на планете, не желает брать на себя ответственность за затяжной экономический кризис. Он утверждает, что Венесуэла стала жертвой заговора, спланированного США, и называет демонстрантов террористами.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Призрак социалистической революции

    В то время как все силы полиции брошены на разгон критиков правительства, соратники президента могут спокойно проводить свои акции. Толпа в красном выражает поддержку Николасу Мадуро — преемнику бывшего главы Венесуэлы Уго Чавеса, провозгласившего начало эры социалистической революции в стране.

  • Венесуэла на грани гражданской войны

    Угроза эскалации конфликта

    Одна из участниц акции протеста встала перед правительственным бронетранспортером, перегородив ему дорогу. Накануне митингов 19 апреля военные заверили президента в своей «безусловной лояльности». Конца конфронтации между правительственными силами и демонстрантами пока не видно. Эксперты предупреждают, что конфликт в Венесуэле может перерасти в гражданскую войну.

    Автор: Александра Елкина, Грета Хаманн


Petra Diamonds должна реструктурировать долг, несмотря на активное восстановление

Фото: Petra Diamonds

Значительное разводнение капитала акционеров по-прежнему остается на повестке дня, несмотря на то, что рудники ЮАР возвращаются к нормальной добыче и повышаются цены на алмазное сырье.

Автор: Аллан Секкомбе (Allan Seccombe)

(businesslive.co.za) — Зарегистрированная на лондонской бирже Petra Diamonds, занимающаяся планом погашения облигаций на сумму $650 млн, которое наступает в 2022 году, и сокращающая долю существующих акционеров всего лишь до 9% акций алмазодобывающей компании, сообщила о снижении объема производства в квартале, закончившемся в конца сентября, первом в ее финансовом году.

Консолидированный долг на конец сентября составил $688 млн. Petra достигла принципиального соглашения с держателями облигаций, которые получат 91%-ую долю увеличенного капитала Petra в обмен на облигации на сумму $400 млн, и консорциумом банков ЮАР. Ожидается, что сделка по долговому соглашению, по которому должно состояться голосование акционеров, будет завершена в начале 2021 года.

У Petra есть денежные средств в размере $49 млн, что меньше $54 млн, которыми она располагала в конце июня. Все ее кредиты полностью освоены.

Petra предупредила акционеров, что, если они не поддержат план реструктуризации, который приведет к разводнению их доли до 9%, то они могут потерять свою долю полностью. Реструктуризация «обеспечит нам значительно более управляемый уровень задолженности и станет важной вехой в обеспечении жизнеспособности компании», — сказал генеральный директор Ричард Даффи (Richard Duffy).

Добыча Petra упала на одну десятую до 974 346 каратов, потому что ее рудник Уильямсон (Williamson) в Танзании оставался законсервированным, но три южноафриканских рудника компании восстановились после жесткого режима самоизоляции, введенного правительством в марте. Рудникам разрешили поэтапно снова возобновить работу, чтобы достичь полной мощности в конце мая — в июне.

На руднике Венеция (Venetia), принадлежащем De Beers в ЮАР, в квартале, закончившемся в сентябре, было произведено 1,18 млн каратов. Petra — второй по величине источник поступления алмазов из ЮАР.

По словам Даффи, рудник Куллинан (Cullinan), расположенный недалеко от Претории, является крупнейшим источником алмазов компании Petra, и он продемонстрировал рекордные производственные показатели в августе и сентябре.

Выручка Petra в первом квартале подскочила на треть по сравнению с аналогичными тремя месяцами годом ранее, показав доход в размере $82 млн за счет выпуска на рынок складских запасов и повышения цен на алмазное сырье.

Petra попридержала алмазы, не выбросив их на рынок в квартале, закончившемся в июне, поскольку правительства по всему миру ввели ограничения на международные поездки, экономическую и социальную деятельность, чтобы замедлить распространение пандемии Covid-19.

Улучшение цен на алмазное сырье

Цена на алмазное сырье все еще была примерно на 10% ниже уровня, существовавшего до марта, несмотря на улучшение цен в течение квартала, закончившегося в сентябре, и тендера на продажу в октябре.

«На алмазном рынке в 2021 финансовом году наблюдается незначительное улучшение, но все еще сохраняется неопределенность в отношении дальнейших сбоев из-за ограничений, связанных с коронавирусом», — сказала Petra.

«Риски для сроков проведения тендера сохраняются из-за возможных ограничений, которые могут быть повторно введены после наступления второй волны Covid-19 в ряде стран, включая Бельгию», — заявила она.

Бельгия является крупным центром продаж и торговли алмазами.

Petra отметила улучшение конъюнктуры алмазного рынка благодаря возобновлению работы магазинов розничной торговли ювелирными изделиями. То, что два крупнейших производителя, De Beers и российская АЛРОСА, придержали алмазы в слабых рыночных условиях, «позволило улучшить равновесие на рынке, и теперь наблюдается улучшение спроса со стороны перерабатывающих компаний, по мере того как ритейлеры стремятся разместить заказы вовремя для праздничного сезона розничной торговли», — сказала Petra.

«Фабрики по огранке и полировке в Индии увеличили свою мощность примерно до 60% при соблюдении рекомендаций по предотвращению заражения Covid-19, но изучают возможность максимального увеличения рабочего времени для удовлетворения спроса, включая большое сокращение праздничных отпусков на Дивали по сравнению с обычными», — добавила она.

Индия располагает крупнейшей в мире отраслью по огранке и полировке драгоценных камней, специализирующейся на мелких алмазах.

В ноябре Petra проведет специальный тендер по продаже пяти высококачественных голубых алмазов со своего рудника Куллинан, расположенного недалеко от Претории. По словам Даффи, эти пять бриллиантов увеличат выручку от продаж.

Petra воздержалась сообщить инвесторам объемы добычи на весь 2021 финансовый год из-за неопределенности, связанной с пандемией. «Хотя рудники, как правило, работают на запланированном уровне, остаются риски для производства, связанные с воздействием строгих мер по предотвращению Covid-19», — говорится в сообщении.

Правительство разрешило предприятиям горнодобывающей промышленности начать работу в ближайшее время при условии соблюдения строгих требований по обеспечению охраны здоровья и соблюдению техники безопасности рабочих. Несмотря на эти меры, Petra отметила, что 199 из ее сотрудников показали положительный результат на вирус, а 186 выздоровели. Двое сотрудников погибли от Covid-19.

Petra создала независимый комитет при совете директоров для расследования заявлений о нарушениях прав человека на ее руднике Уильямсон. Расследование, в котором участвуют специализированные сторонние консультанты и юристы компании, должно завершиться к декабрю.

БРК готов реструктурировать долг международного аэропорта «Актау»

26 марта, AEX.RU – АО «Банк развития Казахстана» (БРК) готов реструктурировать долг АО «Международный аэропорт Актау» (МАА), оказавшегося в сложном финансовом положении после февральской девальвации тенге, сообщают Новости-Казахстан со ссылкой на пресс-службу банка.

 

Ранее сообщалось, что БРК профинансировал проект реконструкции взлетно-посадочной полосы МАА. Между тем в марте депутат сената парламента Михаил Бортник в своем запросе на имя главы правительства сообщил, что «корректировка курса валюты, проведенная Национальным банком, ставит предприятие на грань банкротства».

 

В распространенном в среду пресс-релизе БРК поясняется, что заем МАА был одобрен в июле 2010 года в тенге. Однако позже заемщик запросил изменения в условия финансирования, включая замену валюты займа с тенге на доллар США, и это ходатайство было удовлетворено. Таким образом, БРК изначально предоставил аэропорту Актау возможность выбора валюты кредитования, и все риски, связанные с изменением валютного курса, заемщик принял на себя самостоятельно, говорится в сообщении банка.

 

«Однако с учетом ухудшения финансового состояния аэропорта Актау и принимая во внимание корректировку курса тенге к доллару США, БРК выражает готовность оказать максимальное содействие заемщику, в том числе путем реструктуризации кредита», — сообщается в пресс-релизе.

 

БРК — национальный институт развития по модернизации и развитию несырьевого и инфраструктурного секторов экономики Казахстана, созданный в 2001 году. Основные направления деятельности: развитие производственной инфраструктуры и обрабатывающей промышленности, содействие и привлечение внешних и внутренних инвестиций в экономику страны. БРК выступает одним из крупнейших инвестиционных операторов государственной программы форсированного индустриально-инновационного развития (ГП ФИИР). БРК входит в структуру АО «Национальный управляющий холдинг «Байтерек».

Четыре совета по реструктуризации долга вашей компании во время пандемии

Джозеф Сафина — генеральный директор Safina Asset Management , специализирующийся на крупномасштабном финансировании, слияниях и поглощениях, развитии бизнеса и маркетинге.

getty

В результате глобального экономического спада, вызванного пандемией Covid-19, большие и маленькие компании столкнулись с кризисом. Низкие продажи и доходы привели к массовым увольнениям и сокращению штатов.Даже крупные транснациональные корпорации испытывают снижение прибыли в нескольких секторах, таких как дискреционная деятельность потребителей и энергетика. Снижение экономической активности вынуждает компании переосмыслить управление долгом.

Если ваша компания находится в сильно пострадавшем секторе, вы, возможно, испытываете трудности с соблюдением требований по покрытию долга и процентов. В этом контексте пересмотр условий погашения ссуды с кредиторами может помочь избежать банкротства и увольнений. Если ваша компания работает с долгами, реструктуризация также может предоставить столь необходимую «передышку», облегчая ее бремя, не влияя на операции.

Преимущества реструктуризации долга компании

Финансовые ограничения не должны приводить к банкротству или прекращению деятельности вашего бизнеса. Реструктуризация направлена ​​на обеспечение непрерывности бизнеса для взаимной выгоды для обеих сторон.

Однако реструктуризация долга — это не средство обнуления долга, а изменение условий для облегчения бремени вашей компании. Хотя долг остается неизменным, реструктуризация дает множество преимуществ, например:

• Улучшение денежного потока бизнеса. Денежный поток — это сердце всех бизнес-операций. Если выручка вашей компании падает по спирали, вы, вероятно, столкнетесь с проблемами с денежными потоками. Плохой денежный поток, в свою очередь, вредит основной деятельности вашего бизнеса.

При реструктуризации меньше денег идет на погашение долга, что устраняет проблему с денежными потоками. Наличие большего количества денег, доступных для управления вашей компанией, упрощает максимизацию операций и получение большего дохода.

• Предупреждение банкротства. Долги компании могут быть огромными.Поскольку пандемия нанесла тяжелый урон бизнесу, даже крупные торговые марки объявили о банкротстве. Некоторые компании месяцами остаются с нулевой выручкой, оставляя реструктуризацию в качестве основного способа избежать полной остановки.

Если ваша компания не может выполнять свои долговые обязательства, реструктуризация поможет избежать закрытия магазина. Это позволит вам платить по разумным ценам в поисках финансового прорыва.

• Позволяет платить более низкие ставки. Некоторые условия реструктуризации могут снизить процент возврата кредита.Более низкие ставки означают меньшие ежемесячные платежи и, как следствие, меньшую долговую нагрузку.

Часто кредиторы, стремящиеся избежать наихудшего из возможных сценариев, снижают процентные ставки компаний. Хотя эти переговоры могут быть напряженными, многие кредиторы готовы пересмотреть ставки, чтобы вывести компании из кризиса.

Если ваша компания рассматривает возможность реструктуризации долга, вот четыре полезных совета:

Определить, какие долги подлежат реструктуризации

Это должно быть первым шагом в процессе реструктуризации долга.Выясните, какие долги необходимо реструктурировать. Если возможно, консолидируйте несколько долгов и реструктурируйте их как одну.

Консультации со специалистом по реструктуризации долга могут помочь вам проанализировать вашу долговую ситуацию и решить, какие долги следует реструктурировать.

Определите, сколько может заплатить ваша компания

В условиях спада деловой активности вы можете позволить себе только часть первоначального взноса по долгу. Прежде чем обращаться к кредитору, узнайте, сколько вы можете заплатить.Это возможно, если пройти тщательный аудит компании и получить точные прогнозы.

Создание прочного бюджета также важно при определении того, сколько ваша компания должна заплатить по своим долгам. Вам необходимо знать, сколько денег необходимо вашей компании для нормальной работы, а также сколько ей нужно для выплаты своих долгов. Но поскольку пандемия непредсказуема и ее сдерживание может занять много времени, убедитесь, что вы работаете с разумными цифрами.

Докажите, что ваша компания не справляется

Кредиторы могут пожелать рассмотреть вопрос о реструктуризации, если будет достаточно доказательств того, что ваша компания страдает в результате пандемии. Напишите письмо о трудностях, в котором объясните финансовые проблемы вашей компании и отметьте, что вы хотите реструктурировать долг по сравнению с первоначальными условиями.

В письме о трудностях вы хотите убедить своих кредиторов действовать в своих интересах и реструктурировать ваш долг. Подкрепите свое письмо о трудностях конкретными, доказываемыми цифрами, демонстрирующими, как Covid-19 повлиял на ваш бизнес. Важно честно и открыто рассказывать о финансовом положении вашей компании.

Выберите приемлемую формулу погашения

Вести переговоры с кредиторами об условиях оплаты может быть непросто.Скорее всего, у ваших кредиторов есть условия, которые могут не сработать для вашей компании. Найдите время, чтобы внимательно оценить условия ваших кредиторов. Я видел, как многие директора компаний в конечном итоге соглашались с формулами, с которыми они не могли справиться, потому что они не были осторожны.

Если ваш банк предлагает невыполнимую стратегию погашения, попробуйте пересмотреть условия. Их условия — это не ваши условия. Будьте достаточно уверенными, чтобы возражать против стратегий погашения, которые могут обременить вашу компанию. Найдите баланс, который работает для обеих сторон.


Финансовый совет Forbes — это организация, доступная только по приглашениям для руководителей успешных фирм по бухгалтерскому учету, финансовому планированию и управлению активами. Имею ли я право?


Введение в реструктуризацию финансов вашей компании

Во время пандемии Covid-19 многие компании удовлетворяли свои потребности в денежных средствах за счет существующих кредитных линий. Но они скоро закончатся, и тем, у кого на балансе будет высокая доля заемных средств, потребуется провести финансовую реструктуризацию, в ходе которой будут пересмотрены основные контракты с финансовыми заинтересованными сторонами. В этой статье описываются внесудебные и судебные (глава 11) меры, которые компании могут предпринять для проведения финансовой реструктуризации.Лучшие результаты делают компанию потенциально более ценной, чем она была раньше.

В эти трудные времена мы сделали ряд наших статей о коронавирусе бесплатными для всех читателей. Чтобы получать весь контент HBR по электронной почте, подпишитесь на рассылку Daily Alert.

Ответные меры правительства на пандемию Covid-19 закрыли значительную часть мировой экономики, создав серьезные проблемы с ликвидностью для многих компаний в то время, когда корпоративный сектор исторически широко использовался по всем направлениям.Таким образом, хотя экономические спады 2001 и 2008 годов оказали серьезное давление на денежные потоки лишь относительно ограниченное число компаний — тех, которые и использовали заемные средства, и чьи доходы были чувствительны к экономическому циклу, — текущий кризис заставил ряд компаний бороться за наличные.

План А для большинства компаний заключался в том, чтобы действовать в рамках ограничений их существующих финансовых соглашений, что на практике означает максимально возможное использование существующих возобновляемых кредитных линий.Однако, когда этот и другие ресурсы иссякнут, многие компании обнаружат, что их потребности в ликвидности в сочетании с продолжающимся давлением на прибыль сделают их текущие структуры капитала с высокой долей заемных средств несостоятельными, особенно с постепенным возобновлением экономики США и других стран. Таким образом, многим компаниям не останется ничего другого, как реструктурировать.

Что включает в себя реструктуризация?

На самом базовом уровне реструктуризация — это процесс пересмотра ключевых контрактов фирмы. Фактически, Майкл Дженсен и Уильям Меклинг охарактеризовали фирму как «связку контрактов».«Ключевые контракты могут быть операционными (соглашения о совместном предприятии, контракты с сотрудниками, контракты с поставщиками и т. Д.) Или финансовыми (условия краткосрочных кредитных линий, ссуд, выпуска облигаций и различных категорий акций). Я буду обсуждать здесь финансовые контракты.

Пересмотр финансовых контрактов помогает фирмам испытывать нехватку денежных средств двумя способами. Во-первых, это позволяет им перераспределить финансовое и договорное бремя, связанное с их финансовыми обязательствами, таким образом, чтобы оно соответствовало их текущей стоимости и денежным потокам.Во-вторых, это способствует притоку нового капитала в бизнес.

Дополнительная литература

Роль совета директоров в этом предприятии будет зависеть от того, является компания платежеспособной или нет. Если он платежеспособный, совет будет делать упор на интересы акционеров, но если он неплатежеспособен, совет должен учитывать интересы кредиторов. В любом случае, ключевая задача совета директоров — максимизировать стоимость своего предприятия, что может включать облегчение доступа к ликвидности, необходимой компании для финансирования жизнеспособных операций и проектов.

С точки зрения кредиторов компании, те, кто рискует потерять капитал, могут уменьшить эти потери тремя способами: они могут позволить компании принимать меры, которые максимизируют ценность предприятия; они могут требовать большей доли этой стоимости; и они могут настаивать на том, чтобы форма этой доли была структурирована так, чтобы повысить вероятность того, что они окупят или максимизируют свои инвестиции с течением времени.

Где бы сторона ни оказалась в процессе реструктуризации, она получит доступ к одному и тому же набору инструментов для достижения своих целей.Я называю эту группу инструментов «набором инструментов реструктуризации», и я опишу здесь каждый из методов. Я не предлагаю полный список, но это наиболее эффективные инструменты, которые компания или ее кредиторы могут использовать для изменения финансового положения. Также обратите внимание, что эти описанные инструменты применимы в соответствии с законодательством США, но многие международные юрисдикции разрешают аналогичные инструменты.

Инструменты делятся на две категории: те, которые могут использоваться во внесудебном контексте, и те, которые имеют место в контексте судебного процесса.

Реструктуризация во внесудебном порядке

Внесудебная реструктуризация обычно дешевле, чем внесудебная реструктуризация, но обычно она требует почти единодушного согласия кредиторов на существенные изменения, например, в отношении процентов, начисляемых на задолженность, или ее срока погашения. Достичь такого соглашения может быть сложно, особенно когда интересы акционеров и держателей долга противоречат друг другу, что они могут часто делать. Они с большей вероятностью добьются успеха, если кредиторы поймут, что альтернатива согласованной сделке имеет неблагоприятные последствия для их требований.Основными инструментами внесудебной реструктуризации являются:

  • Отказ от долговых договоров или внесение изменений в них. Как правило, первым шагом в реструктуризации, особенно если симптомы бедствия менее серьезны, является поиск временного освобождения от определенных условий в долговых соглашениях компании или повторное заключение договоров с держателями долговых обязательств в рамках ее существующих обязательств с целью изменения ключевых условий в своих соглашениях. Это может обеспечить освобождение от ковенантов обслуживания (например, обязательство поддерживать заданное отношение долга к EBITDA ) или разрешить увеличение любых лимитов на сумму нового долга, которую компания может взять на себя.
  • Обмен долга на долг. Когда отказ или поправки невозможны, обмен долга на долг может быть мощным инструментом, способствующим существенным изменениям в структуре капитала. Это работает следующим образом: компания соглашается со своими держателями долговых обязательств обменять существующие обязательства на новые с более низкой основной суммой, более низкой процентной ставкой или более длительным сроком погашения (или некоторой их комбинацией). Эти обмены часто включают и кнут, и пряник. Например, новый долг с более длительным сроком погашения может иметь приоритет перед старым долгом, на который он был обменян в случае банкротства.
  • Новое заемное или долевое финансирование . Благодаря недавнему вмешательству ФРС на долговые рынки многие компании смогли провести реструктуризацию за счет привлечения нового заемного капитала для удовлетворения своих потребностей в ликвидности. Это усугубило их проблему с левериджем, но помогло предотвратить разводнение для акционеров. Компания также может привлечь новый капитал для погашения долга или финансирования деловых обязательств, что ослабляет интересы текущих акционеров, если они не участвуют в новом капитале.В качестве альтернативы компании могут выпустить «гибридный» инструмент, например облигацию, конвертируемую в акции. С инструментами такого типа количество разводнения капитала до существующих пакетов акций будет меньше, чем если бы новый капитал был привлечен посредством выпуска обыкновенных акций, из-за преимуществ процентных выплат и старшинства, предлагаемых инвесторам.
  • Удаление заемных средств посредством обратного выкупа долга. Вместо того, чтобы просто вливать в компанию больше капитала в виде денежных средств, акционеры могут вместо этого согласиться выкупить долг компании, обычно с дисконтом к номинальной стоимости долга, а затем аннулировать его в обмен на дополнительный капитал, тем самым уменьшая долю заемных средств компании и позволяя ей использовать накопленные процентные платежи для финансирования операций.
  • Обмен долга на капитал. Некоторые держатели долговых обязательств могут согласиться конвертировать все или часть своих долговых обязательств в долевые инструменты, что окажет на компанию такой же эффект снижения доли заемных средств, как и обратный выкуп долговых обязательств, но приведет к размыванию собственности существующих акционеров.
  • Продажа активов и обратная аренда. Если актив не является существенным для будущего бизнес-плана компании, компания может просто продать его и использовать выручку для уменьшения доли заемных средств компании или предоставить денежные средства для использования в бизнесе (при условии одобрения со стороны любых обеспеченных кредиторов), например для финансирования. платежная ведомость или закупка расходных материалов, необходимых для поддержания работоспособности.Компания также может продать актив, который имеет важное значение для операционной деятельности, одновременно вернув его в аренду у покупателя. Возможности продажи активов и продажи с обратной арендой могут быть ограничены в текущих обстоятельствах; отраслевые покупатели активов, вероятно, окажутся в таком же затруднительном положении, что и продавцы, а финансовые покупатели могут оказаться в состоянии вести переговоры о резких скидках на цены задействованных активов.
  • Продажа фирмы . Наконец, совет директоров может решить, что лучший способ максимизировать стоимость и получить доступ к ликвидности — это продать компанию третьей стороне, которая обладает большим количеством ресурсов и, возможно, синергетическим эффектом, с которым она может достичь более высокой ценности для заинтересованных сторон, чем компания могла бы достичь за счет своих собственный.Фонды прямых инвестиций, которые в настоящее время располагают довольно значительными средствами для инвестирования, несомненно, будут потенциальными покупателями в таких ситуациях. Однако многие коммерческие покупатели сами могут оказаться слишком ограниченными в наличных деньгах в нынешних условиях, чтобы воспользоваться возможностями, предоставляемыми кризисом.

Реструктуризация в судебном порядке

Если компания и ее кредиторы не могут прийти к соглашению о реструктуризации вне суда, им, возможно, придется провести сделку в рамках процесса банкротства согласно Главе 11.Хотя банкротство обходится дороже, чем согласованная реструктуризация во внесудебном порядке, в обстоятельствах, когда держатели долга не могут быстро договориться о решении, глава 11 предлагает больше возможностей для удержания бизнеса на плаву. Ключевые особенности реструктуризации согласно Главе 11:

  • Реорганизация. В процессе банкротства в соответствии с главой 11 компания может согласовать «план реорганизации», который, по сути, представляет собой одобренную судом реструктуризацию во внесудебном порядке, но без полной поддержки со стороны кредиторов.Компания и ее держатели долга согласовывают одну или несколько различных мер, описанных выше, таких как обмен или конверсия долга. Это может быть сделано на «заранее подготовленной» основе, когда голоса собираются до подачи заявки, чтобы максимизировать скорость и минимизировать затраты и влияние на бизнес. Соглашение в этом контексте требует только двух третей держателей в каждом классе по сумме требования и половины по количеству, и при определенных обстоятельствах оно может даже налагать меры на несогласных держателей долга.После голосования план реорганизации подается в суд, который затем должен подтвердить сделку. Судебное подтверждение может последовать очень быстро — например, в случае Sungard Availability Services Capital, Inc. соглашение о банкротстве было подтверждено всего через 19 часов после подачи в 2019 году.
  • Финансирование под залог должника («ДИП»). В соответствии с главой 11 должник может увеличить заемный капитал, когда в противном случае он не мог бы это сделать, поскольку долг может быть выпущен на сверхзалоговой основе, имеющей приоритет перед существующим обеспеченным долгом (при определенных условиях).
  • 363 продажи активов и всей компании. В соответствии с разделом 363 Кодекса о банкротстве должник может продать часть или даже все активы компании, находящейся в процессе банкротства, что имеет определенные преимущества для покупателей этих активов по сравнению со сделкой, совершенной вне этого процесса. Сюда входит получение активов, свободных от каких-либо обязательств, и избежание любого риска отмены операции в более поздний срок из-за определения мошеннической передачи. (В соответствии с Кодексом о банкротстве передача активов должником до банкротства может быть позже аннулирована, если, среди других причин, долг был определен как (1) неплатежеспособный на момент передачи и (2) был получен менее чем разумно эквивалентный ценить.Эти льготы могут заставить покупателя согласиться заплатить более высокую цену, чем это было бы в случае банкротства, или заключить сделку, которую в противном случае он бы не сделал.
  • Отклонение договора. Еще одним уникальным аспектом главы 11 является то, что она позволяет должнику расторгнуть определенные контракты, даже если он не может предоставить подрядчику компенсацию за это в полном объеме. Например, розничный торговец, у которого есть убыточные магазины, может отказаться от аренды таких магазинов, увеличивая прибыльность всего предприятия.Арендодатель, конечно же, вернет собственность, но может оказаться не в состоянии сдать ее в аренду по той же ставке, и ему придется нести убытки.
  • Выходное финансирование. Глава 11 также позволяет компании увеличивать капитал при выходе из банкротства способом, который был бы невозможен без банкротства. Это связано с тем, что такое финансирование обычно совпадает с операциями по сокращению доли заемных средств и погашением обязательств, что делает его более привлекательным для инвесторов.

Люди часто думают о реструктуризации как о другом способе разрезать пресловутый пирог, что, если смешать метафоры, приводит к тому, что она превращается в перетягивание каната между компаниями и их различными кредиторами, поскольку каждая сторона пытается увеличить свою долю в за счет других.Но во многих случаях реструктуризация правой (пассивной) части баланса может фактически увеличить значение левой (активы) части баланса на

.
  • Ослабление или отсрочка долговых обязательств, которые могут сдерживать инвестиции и рост;
  • Обеспечение притока нового капитала в бизнес;
  • Разрешение на прекращение убыточных договоров; и
  • Содействие продаже непроизводительных активов и перераспределению ресурсов в более продуктивные области.

Выгоды достаются не только компании: кредиторы также могут получить выгоду от реструктуризации, которая повысит стоимость активов, по которым у них есть требования. Поэтому, вступая в процесс реструктуризации, я бы настоятельно призвал все стороны использовать его для взаимной выгоды, сосредоточив внимание, где это возможно, на тех областях, где есть основа для более устойчивого — и потенциально более ценного — бизнеса в будущем, увеличивая размер пирога на благо всех заинтересованных сторон.

Если наш контент помогает вам бороться с коронавирусом и другими проблемами, рассмотрите возможность подписки на HBR. Покупка подписки — лучший способ поддержать создание этих ресурсов.

Адвокат по банкротству в Детройте — Реструктуризация долга

Заявление о банкротстве — не всегда верный путь к устранению финансовых затруднений. Будь то из-за того, что потенциальный должник не соответствует требованиям для подачи заявления о банкротстве, или потому, что он не подходит для подачи заявления о банкротстве из-за некоторых негативных последствий банкротства, или по какой-либо другой причине, иногда человек, имеющий большие долги, выбирает реструктуризацию, а не банкротство.

Как и в случае с бизнесом, реструктуризация для физического лица подразумевает общение с кредиторами и выработку новых условий оплаты. Иногда это связано с рефинансированием целиком; иногда это просто связано с составлением графика платежей.

Если вы испытываете длительные финансовые затруднения, юристы JRFPC могут посоветовать не подавать заявление о банкротстве и вместо этого предложить реструктуризацию долга. Мы считаем, что финансовое положение каждого человека уникально, и поэтому оценим вашу ситуацию, чтобы определить, является ли реструктуризация долга лучшим вариантом для вас.

Что такое реструктуризация индивидуального долга?

Реструктуризация индивидуального долга — это внесудебный вариант облегчения долгового бремени, который помогает физическим лицам погасить существующие займы или избавиться от задолженности по кредитной карте, не влияя на их кредитный рейтинг. Как следует из названия, реструктуризация долга подразумевает общение с кредитором и реструктуризацию ссудной задолженности таким образом, чтобы ее было легче и удобнее погашать.

Это может включать уменьшение количества ежемесячных платежей, уменьшение основной суммы или уменьшение суммы процентов, подлежащих выплате.Во многих случаях кредитор получает меньшую сумму после полного погашения кредита.

Реструктуризация долга физического лица может стать ловушкой для неосторожных людей или тех, кто не обращается за помощью к юристу. Неправильное соглашение может на самом деле увеличить общую сумму долга заемщика на , даже если, например, уменьшатся ежемесячные платежи.

Поверенный по реструктуризации долга может представлять заемщика или кредитора.

Когда поверенный по реструктуризации долга представляет заемщика, основная цель адвоката — сесть вместе с кредитором для обсуждения условий долга, которые соответствуют финансовым возможностям заемщика.Хотя найти решение, подходящее обеим сторонам, является сложной задачей, особенно в нынешних экономических условиях, наши юристы по реструктуризации долга больше думают, чтобы найти решения, которые работают для обеих сторон. В идеале юристы стараются найти решения, которые не позволят никому обанкротиться, и работают над сокращением времени и расходов для обеих сторон.

Когда поверенный по реструктуризации долга представляет кредитора, основная цель юриста — найти решения, которые обеспечат максимальное взыскание долга.Они оценят последствия возможного банкротства и проанализируют прошлую финансовую деятельность заемщиков, чтобы найти лучшее решение для кредиторов, учитывая как долгосрочные, так и краткосрочные последствия.

Виды реструктуризации индивидуального долга

Существует два типа реструктуризации долга:

  • Общая реструктуризация долга: При общей реструктуризации долга кредитор или заимодавец не несет никаких убытков по новому соглашению о погашении долга. Они могут выбрать снижение процентной ставки или продление периода погашения долга, чтобы позволить заемщику оправиться от временного финансового кризиса и погасить долг в более поздний период.
  • Реструктуризация проблемной задолженности: При реструктуризации проблемной задолженности кредитор или заимодавец несет убытки в соответствии с новым соглашением о погашении долга. Переговоры могут привести к уменьшению общей суммы процентов или уменьшению стоимости обеспечения.

Преимущества реструктуризации долга

Наши юристы по реструктуризации долга могут помочь вам избежать банкротства с минимальными затратами, помогая вам договориться о выгодном плане погашения долга с вашим кредитором.

Когда вам грозит банкротство, кредитор более чем готов вести переговоры о реструктуризации долга вместо того, чтобы пытаться вернуть ваши активы в собственность и продать их. Фактически, у кредитора может остаться меньше денег, чем у первоначального долга. Таким образом, зачастую в интересах кредитора разрешить продление срока погашения долга, а не простить часть ссуды или попытаться вернуть активы.

Реструктуризация долга редко включает получение новых займов, если только это не делается для консолидации других займов с менее выгодными условиями.Это помогает защитить вас от накопления новых долгов. Это также смягчает ваш кредитный рейтинг.

Хотя вы можете вести переговоры о реструктуризации своего долга, гораздо выгоднее нанять адвоката, который сделает это за вас.

Адвокат по реструктуризации долга имеет большой опыт и знания в области реструктуризации долга. В JRFPC мы понимаем цели кредитора и понимаем, как с ними работать, чтобы достичь результата, который работает для них, и при этом уберечь наших клиентов от банкротства. Благодаря нашему обширному опыту в области банкротства, кредиторы знают, что мы заслуживаем доверия, когда мы объясняем им, что, если они не реструктурируют долг, они вместо этого рискуют погасить весь долг в результате банкротства. В конечном итоге успешная реструктуризация долга — лучший результат как для кредитора, так и для заемщика.

Переговоры о реструктуризации долга — это трудоемкий и энергоемкий процесс для человека. Для адвоката по реструктуризации долга этот процесс по-прежнему занимает много времени, но в меньшей степени, чем для частного лица, потому что мы понимаем, как пройти через множество дискуссий, чтобы перейти к сути. Мы также часто работаем с одними и теми же кредиторами неоднократно, что позволяет нам выстраивать с ними отношения, способствующие гладкой и эффективной реструктуризации долга.В целом, опытный поверенный может сэкономить человеку значительное время и деньги.

Кроме того, если мы поможем вам в реструктуризации долга перед кредитором, мы также защитим вас от этого кредитора, если он нарушит соглашение. Например, если кредитор соглашается дать вам 3 года на выплату долга, а затем пытается удержать вашу зарплату, мы можем и посоветуем вам, как вести себя с кредитором, или примем меры от вашего имени.

Заемщик, ведущий переговоры от своего имени, подвергается значительным рискам.У такого заемщика может возникнуть соблазн уступить необоснованным требованиям кредитора или не договориться о наилучшей сделке. Наличие опытного и знающего партнера в JRFPC снизит и уменьшит эти риски.

Как реструктурировать проблемную задолженность | Малый бизнес

Компании, сталкивающиеся с денежными потоками и другими финансовыми проблемами, часто рассматривают возможность реструктуризации своей проблемной задолженности. Путем реструктуризации долга компания может получить облегчение по своим долговым обязательствам, поскольку она работает над восстановлением ликвидности, что позволит бизнесу улучшить свою деятельность и остаться на плаву.Уменьшая сумму долга и / или продлевая сроки выплаты долга, компания также может избежать подачи заявления о банкротстве. В отличие от подачи заявления о банкротстве, реструктуризация долга может быть менее затратной и выгодной для бизнеса. Однако этот процесс требует значительного времени и усилий для согласования адекватных условий платежа с кредиторами.

1

Проанализируйте и запишите текущую структуру долга вашей компании. Определите суммы и виды текущих и долгосрочных обязательств. Определите причины непогашенного долга и продолжительность периода.Задокументируйте все взаимодействия с кредиторами и любые прошлые и текущие обсуждения, связанные с рассматриваемой задолженностью. Ведите учет любых незавершенных судебных разбирательств, невыполненных залоговых требований и / или полученных писем о сборе средств.

2

Начните переговоры с кредиторами. Если у вас нет опыта в переговорах о сокращении долга и новых условиях выплаты долга, проконсультируйтесь со специалистом, имеющим опыт урегулирования долгов для малого бизнеса. Она может помочь в достижении мирового соглашения с вашими кредиторами, что поможет сохранить вашу кредитоспособность и предотвратит судебные разбирательства.Помощь профессионала может помочь вам избежать банкротства и сосредоточиться на деятельности с добавленной стоимостью, необходимой для ведения вашего бизнеса.

3

Подписать мировое соглашение с каждым кредитором. Если ваша компания успешно ведет переговоры о сокращении долга или новых условиях оплаты, обязательно раскрывайте все детали в соглашении об урегулировании, подписанном обеими сторонами. Этот подписанный документ освобождает ваш бизнес от дальнейших обязательств и возлагает ответственность на обе стороны по достигнутому соглашению относительно сумм сокращения долга и новых условий выплаты долга.

Аргументы в пользу обмена долга на климат

Бремя корпоративного долга нависает над мировой экономикой. Спустя несколько месяцев после начала пандемии корпоративные балансы как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком напряжены как никогда, при этом совокупный корпоративный долг находится на исторически высоком уровне по отношению к ВВП. В то же время традиционные показатели доступности долга и устойчивости долга ухудшаются по мере того, как наступает глобальная рецессия.

Поскольку правительства постепенно прекращают беспрецедентную поддержку бизнеса, в том числе проявляя снисходительность, вскоре мы станем свидетелями значительного всплеска корпоративной несостоятельности по всем направлениям.Это может серьезно подорвать «зеленое» и устойчивое восстановление экономики, в котором нуждается мир.

Распространение обмена «долг в обмен на климат» (D4C) на корпоративный сектор может открыть путь для решения проблем корпоративного долга при одновременном повышении устойчивости к изменению климата и рискам, связанным с утратой биоразнообразия и природы. Свопы D4C — это добровольные соглашения, которые были заключены в 1980-х годах для сокращения объема долга или обслуживания развивающихся стран в обмен на инвестиции в программы, благоприятные для климата, в основном природоохранные проекты.Совсем недавно поступили предложения о расширении этого инструмента в контексте списания суверенного долга и реструктуризации в связи с COVID.


Как свопы D4C могут работать в контексте реструктуризации корпоративного долга?

Один из вариантов для правительства — спонсировать фонд реструктуризации корпоративного долга, который покупал бы у банков необслуживаемые ссуды жизнеспособных фирм. Затем фонд и фирмы обменивают ссуды с заранее оговоренной скидкой от покупной стоимости долга на новую ссуду для финансирования постоянного сокращения выбросов углерода в деятельности фирмы или в цепочках поставок в соответствии с определяемыми на национальном уровне взносами страны.Это может быть сделано с помощью займа, связанного с устойчивостью (с измеримыми целевыми показателями), займа на переходный период (поддерживающего экологические методы ведения бизнеса) или других зеленых инструментов (таких как зеленые облигации).

При этом правительствам следует принимать во внимание ограничения фискального пространства и проблемы устойчивости долга, особенно после рекордных расходов последних нескольких месяцев. Хорошо продуманный подход должен использовать финансирование развития и, что более важно, частное финансирование, чтобы сократить использование ограниченных государственных финансовых ресурсов для субсидирования компонента облегчения долгового обмена.

Двусторонние и многосторонние учреждения по финансированию развития могут поддерживать усилия правительства, предоставляя мезонинное финансирование фонду корпоративной реструктуризации для «покупки» выбросов парниковых газов компаниями. Между тем, импакт-инвесторы могут предоставить старшее финансирование для поддержки успешного оздоровления проблемных фирм.

При разработке структуры обмена D4C важно, чтобы правительства ставили цели не только по обеспечению своевременной реструктуризации долга и доступа к достаточному зеленому финансированию для жизнеспособных фирм, но и по облегчению ухода нежизнеспособных предприятий, чтобы избежать распространения «зомби». фирмы.Однако определение того, какие фирмы жизнеспособны в долгосрочной перспективе, — непростая задача, и правительствам следует тесно сотрудничать с банками, у которых есть опыт проведения таких оценок, для сбора подробных данных по фирмам и секторам. Более того, учитывая высокие затраты на координацию, предлагаемое решение, вероятно, применимо только к средним и крупным компаниям.


Использование возможностей для устойчивого восстановления

Это хороший момент для правительств, чтобы начать подготовку к реструктуризации поступающей корпоративной задолженности, чтобы возобновить рост и стимулировать долгосрочный рост производительности. Масштабы ожидаемых финансовых бедствий в нефинансовом корпоративном секторе и ненадежность рыночных решений сами по себе говорят о том, что оптимизации правовой базы для несостоятельности и прав кредиторов и соответствующих механизмов принудительного исполнения будет недостаточно. Государственная финансовая поддержка реструктуризации долга и некоторая степень списания долга в некоторых странах будут неизбежны.

Однако проблема корпоративного долга после пандемии возникнет в то время, когда человечество находится всего в нескольких годах от того, чтобы избежать катастрофического и необратимого глобального потепления.Вот почему реструктуризация корпоративного долга в связи с COVID-19 может быть важным компонентом программ восстановления экономики для продвижения политики экологически устойчивого роста.

Как однажды сказал лауреат Нобелевской премии Пол Ромер, «кризис — ужасная вещь, которую нельзя терять». Сегодня эти слова звучат как никогда правдиво. Кризис COVID-19 наносит ужасные человеческие и экономические потери, но он может позволить внести необходимые, но политически трудные изменения в законы, политику и институты, чтобы спасти окружающую среду, в которой мы живем.Правительствам следует использовать реструктуризацию корпоративного долга для поддержки устойчивого, устойчивого и устойчивого восстановления.

План реструктуризации долга

| Калькулятор оборотного капитала

Если установлено, что ваша компания имеет чрезмерную задолженность, важно быстро принять меры. План погашения и реструктуризации долга в порядке. Таким образом, баланс может быть усилен, чтобы в случае спада в бизнесе или возникновения возможностей были доступны источники кредитования.

Этот план должен основываться на реалистичных бюджетных прогнозах и прогнозах денежных потоков. Он также должен включать анализ того, как возникла проблема долга и как избежать ее повторения. Этот план требует реалистичной оценки вашей компании, ее продуктов или услуг и дисциплины, необходимой для его выполнения.

После завершения он может оказаться полезным при переговорах с кредиторами и другими лицами, которые должны быть вовлечены в реструктуризацию. После реализации плана реструктуризации следует отслеживать прогресс, периодически измеряя коэффициенты ликвидности и платежеспособности и отслеживая изменения по мере их возникновения.Некоторые дополнительные финансовые показатели, которые могут помочь:

Оборотный капитал — это показатель наличия достаточных текущих активов для покрытия текущих обязательств.

Хотя тенденция к увеличению оборотного капитала в целом является благоприятной, она также может указывать на рост неденежных оборотных активов, таких как товарно-материальные запасы или дебиторская задолженность, что может быть связано с плохой эффективностью управления активами. Как и в случае с любым другим финансовым анализом, после обнаружения тенденции ее следует изучить, чтобы определить основную причину и принять меры, если необходимо.

Рассчитайте оборотный капитал вашей компании:

Калькулятор оборотного капитала

Вводите только числовые значения (без запятых), используя десятичные точки там, где это необходимо.
Нечисловые значения вызовут ошибки.

Еще один полезный коэффициент — дней стоимости товаров, проданных в запасах

дней стоимости товаров, проданных в запасах, измеряет эффективность управления запасами и капитала, связанного с непроданными запасами, с возможным риском потери стоимости с течением времени.

Более низкие значения могут указывать на более быстрый оборот продукта, более своевременные закупки запасов и, как правило, меньший капитал, связанный с запасами, и, следовательно, доступный для финансирования операций или погашения долга. Анализ тенденций в этом соотношении может выявить проблемы по мере их возникновения, однако его следует осторожно использовать в быстрорастущих фирмах, поскольку увеличение запасов может указывать на благоприятный рост нового продукта или развитие нового рынка.

Вот инструмент для расчета этого отношения:

Дней COGS в инвентаризации (DCOGSI) Калькулятор

Вводите только числовые значения (без запятых), используя десятичные точки там, где это необходимо.
Нечисловые значения вызовут ошибки.

Существует множество подходов к реструктуризации долга бизнеса и повышению долгосрочной платежеспособности. Вот несколько предложений:

  1. Сократить все дополнительные заимствования
  2. Договориться с кредиторами о лучших ставках и условиях
  3. Погасить долг частными средствами
  4. Расследовать консолидацию долга
  5. Пересмотреть условия соглашений или условий долга, т. Е. Использовать бухгалтерских обзоров или компиляции вместо дорогостоящих полных аудитов для выполнения требований к отчетности
  6. Согласуйте продленные условия оплаты с основными поставщиками
  7. Рассмотрите возможность продажи / обратной аренды основных средств, где это уместно
  8. Ускорьте платежи по дебиторской задолженности или рассмотрите возможность факторинга A / R
  9. Рассмотреть использование личных гарантий принципала для пересмотра условий ссуд
  10. Использование дополнительных инвестиций от текущих владельцев для выплаты долга, повышения коэффициента D / E, повышения платежеспособности
  11. Ликвидация неиспользованных или устаревших активов, списание безнадежной безнадежной дебиторской задолженности, устранение баланс
  12. Вывести Консультанты по боковому долгу

Идея состоит в том, чтобы погасить долг как можно быстрее, не жертвуя операциями и чистой прибылью.

Несколько советов по поддержанию сильного баланса за счет эффективного управления долгом:

  1. Прогнозируйте нехватку оборотного капитала и другие потребности в финансировании, разрабатывая реалистичные бюджеты и прогнозы движения денежных средств на основе этих бюджетов. Периодически пересматривайте.
  2. Установите хорошие отношения со своим банком или кредитором, желательно с тем, кто разбирается в вашей отрасли.
  3. Немедленно решайте проблемы с кредиторами, чтобы избежать неожиданностей
  4. Договаривайтесь с кредиторами о более выгодных ставках и условиях
  5. Никогда не занимайте ссуды для финансирования операционного дефицита
  6. Сопоставляйте отток по обслуживанию долга с денежным потоком, генерируемым финансируемыми инвестициями
  7. Не занимайте, если только поступления не внесут вклад в соответствии с целями компании и прибыльностью
  8. Знайте своих потенциальных кредиторов и анализируйте свои финансовые результаты так же, как они.
  9. Финансируйте краткосрочные активы за счет краткосрочной задолженности, и наоборот.
  10. Используйте кредитные карты только для очень краткосрочного кредита и полностью погашайте каждый месяц — никогда не запускайте остатки
  11. Выплачивайте задолженность методически, с планом, уделяя особое внимание тем, у кого самые высокие затраты на обслуживание долга, то есть проценты

Автор: Марк Дж. Марин

Реструктуризация долга Вест-Палм-Бич

Будь то обвал рынка недвижимости в середине 2000-х годов или недавняя пандемия, ситуация, когда доход не может поддержать операционные расходы, а задолженность, является пугающей.Как мы видели на протяжении многих лет, рыночные колебания и экономические сдвиги могут быть внезапными, в результате чего ваш бизнес имеет чрезмерную задолженность, управлять которой практически невозможно.

Если у вас есть задолженность по корпоративной и / или коммерческой недвижимости на сумму не менее 1 миллиона долларов, вам нужна PHD Financial прямо сейчас. Мы успешно сокращаем и рефинансируем долги клиентов по корпоративной, коммерческой недвижимости и SBA более 30 лет. Мы можем значительно

  • Уменьшите выплаты
  • Продлить срок
  • Уменьшить основную сумму
  • Уменьшить процентную ставку

В PHD Financial мы призываем компании, сталкивающиеся с финансовыми проблемами, избегать соблазна подать заявление о банкротстве.Банкротство редко помогает компаниям реорганизоваться и расти или расширяться.

Вот лишь некоторые из бизнес-категорий, с которыми мы работаем, чтобы изменить ситуацию —

  • Гостиница / мотель
  • Торговые центры
  • Офисные здания
  • Семейные развлекательные центры
  • Жилые помещения для пожилых людей
  • АЗС
  • Салоны и дневные спа
  • Медицинские здания и практика
  • Самостоятельное хранение
  • Уход за домашними животными и ветеринария
  • Рестораны
  • Франшизы
  • Квартиры и многоквартирные дома
  • Тренажерные залы и фитнес-центры
  • Поля для гольфа

Итак, независимо от того, владеете ли вы торговым центром, коммерческим офисным зданием, многоквартирным домом, гостиницей или мотелем, или любым коммерческим предприятием, которое просрочено или задерживает выплаты по кредиту, PHD Financial может помочь.