Ловушка для новичка. Почему не стоит торговать с кредитным плечом :: РБК.Крипто
Начинающие трейдеры на рынке цифровых активов часто используют заемные средства, чтобы увеличить потенциальную прибыль, не обращая внимание на высокий риск потерять собственный депозит. Как не совершать подобных ошибок и обезопасить свои деньги
Многие начинающие трейдеры пытаются использовать заемные средства для торговли криптовалютой, поскольку они позволяют существенно увеличить потенциальную прибыль. Однако использование кредитного плеча сопряжено с высоким риском потери депозита. Чтобы понять, как использовать этот инструмент, нужно разобраться в том, как он работает.
Что такое кредитное плечо
Кредитное плечо — это займ денежных средств у брокера для открытия позиции. Например, при наличии $1 тыс. депозита и кредитного плеча x2 можно открыть позицию на $3 тыс. При займе средств у брокера залогом всегда выступают средства трейдера, поскольку таким образом торговая платформа страхует себя от возможных убытков.
Также стоит учитывать тот факт, что брокер выдает займ с процентной ставкой, которая обычно превышает среднюю процентную ставку в банках.
adv.rbc.ru
В случае, если открытая позиция с кредитным плечом на $3 тыс. принесла убыток в 25%, то трейдер потеряет большую часть своего депозита ($750). $250 трейдер теряет с собственных $1 тыс. и еще $500 убытка — это потери от заемных средств ($2 тыс). Более того, убыток трейдера составит большую сумму, поскольку еще стоит учитывать процентную ставку по займу.
Если же открытая позиция принесла 25% прибыли, то трейдер получит $750 ($250 со своего депозита и $500 с заемных средств) за вычетом процентной ставки по займу. Это означает, что в случае успешной сделки трейдер увеличит свой капитал на 75%, а в случае неудачной сделки — лишится 75% средств.
В чем сложность
Кредитное плечо — это сложный финансовый инструмент, который может использовать каждый трейдер, однако для этого ему необходимо иметь большой опыт торговли цифровыми активами, пояснил финансовый аналитик криптобиржи Currency.
com Михаил Кархалев. По его словам, основная ошибка новичков при работе с кредитным плечом — это азарт и желание заработать много и сразу.
Слишком импульсивным и азартным трейдерам Кархалев не рекомендовал использовать кредитное плечо больше x5.
Ловушка для новичков
Часто начинающие трейдеры используют заемный капитал для совершения сделок, поскольку имеют малый депозит, а зарабатывать хочется много и уже сейчас, отметил CEO Cryptorg Андрей Подолян.
По мнению Подоляна, начинать торговать с небольшими кредитным плечом можно после полугода торговли без убытков. Одним из преимуществ торговли с кредитным плечом эксперт назвал возможность зарабатывать на падающих рынках. Также заемные средства можно использовать для хеджирования позиций на спотовом рынке, добавил Подолян.
— Как обезопасить инвестиции в криптовалюту. Советы экспертов
— Как найти перспективные токены. Подробная инструкция
— Как хеджировать риски при торговле криптовалютой. Три эффективных способа
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
УК «Арсагера» ‘Шорт» и «плечо» это
Раздел: Инвестиционные опасности
В этом материале рассказывается, кто на самом деле зарабатывает на «плечах» и «шортах».
|
Слушать статью |
Брокерская компания живет тем, что получает комиссию от каждой совершенной сделки. Чем больше оборот, тем больше комиссия. Все усилия брокера направлены на то, чтобы увеличить оборот. Для этого организуют бесплатные семинары: «Технический анализ», «Стратегия внутридневной торговли», «Скальпинг – умение делать деньги». Для этого проводят конкурсы трейдеров, где победители зарабатывают 1000%, совершая 2,5 сделки в минуту. Возникает вопрос: какую максимальную комиссию можно получить с клиента? Ответ поражает воображение – в пределе с клиента можно получить все деньги, которые он принес для приобретения акций! Как? |
«Фондовый рынок устроен так, чтобы перераспределять деньги от Активных к Терпеливым»
На чем же зарабатывают брокерские компании?
На первый взгляд комиссия брокера очень скромная – в среднем 0,1% от объема сделки.
Допустим, вы приносите в брокерскую компанию 100 000 ₽, чтобы купить акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сбербанка, Норильского никеля, Магнита. За эту сделку вы заплатите 200 ₽. Согласитесь – мелочь. Особенно если вы купили эти акции, а продавать планируете лет через пять.
Но вас вежливо пригласят на бесплатный семинар, где расскажут, что на акциях можно хорошо заработать, но для этого надо подучиться. И это звучит очень логично. Хотя для того, чтобы начать инвестиции в акции, достаточно знать два простых факта:
1. Биржевой индекс растет в долгосрочной перспективе, несмотря на временные снижения и постоянные колебания.
2. 80% активных игроков проигрывают биржевому индексу, и только 7% удается заработать больше.
Вместо этого вам расскажут о множестве приемов торговли и сигналах к покупке/продаже. Это совершенно заурядная ситуация, когда клиент под влиянием технического анализа оборачивает свой портфель ежедневно и платит 200 ₽ брокеру не раз в пять лет, а каждый день.
Брокерская услуга «плечо»
Как это работает? Вы купили акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сбербанка, Норильского никеля, Магнита. Это ликвидные акции — брокер хорошо знает, что в любой момент он сможет продать ваши акции, чтобы вернуть свои деньги. Вы выбрали эти акции и ожидаете, что они принесут доход.
И тут вам поступает от брокера соблазнительное предложение. Он готов предоставить в кредит дополнительно еще 100 000 ₽. Если эти акции вырастут на 30%, то, вложив 100 000 ₽, вы заработаете 30 000 ₽. А используя кредит, получите еще 30 000 ₽ (за вычетом «небольших» процентов за кредит). Правда, заманчиво? Особенно если технический анализ уже вселил уверенность, и гордость переполняет от мысли, что зарабатываете своим умом!
Но есть и другая сторона.
Если выбранные акции упадут на 30%, ваши убытки 30 000 + 30 000 + % за кредит. И от ваших 100 000 ₽ останется меньше 40 000. Конечно, это не означает, что весь ваш проигрыш перейдет к брокеру. Он перейдет к «терпеливым», но комиссия брокера вырастет как минимум вдвое. Здорово придумано?
Вот это и есть «плечо». Когда говорят, что брокер дает «плечо» 1:2, это означает, что при ваших 100 000 ₽ вам дополнительно дадут 200 000 ₽. Но это также означает, что при неблагоприятном движении рынка на 50% вы останетесь без своих денег. Комиссия брокера в любом случае вырастет в 3 раза. Вы платите уже не 200 ₽, а 600. Смело требуйте скидку!
Кроме того, при неблагоприятном движении рынка ваши акции будут проданы без вашего согласия, когда остаток на вашем счете приблизится к определенному критическому значению. Или от вас потребуют внести дополнительную сумму – margin-call (маржинальное требование). Мы не будем здесь углубляться в тему злоупотреблений, когда крупные операторы, обладая информацией о том, когда у клиентов возникнет margin-call, используют это.
Законодательство устанавливает ограничение максимального «плеча» для брокерских компаний в зависимости от уровня риска залогового обеспечения и категории инвестора. На практике для акций оно составляет всего 1:1 – 1:5. Это выглядит смешно на фоне рынка Форекс. Лицензированные Банком России форексные конторы могут предоставлять «плечо» 1:50, а всевозможные офшорные «кухни» в интернете дают 1:100 и более. Это значит, что даже незначительное движение «убьет» ваши деньги. А комиссия брокера может превышать размер вашего проигрыша.
Брокерская услуга «шорт»
Еще одна гениальная находка брокеров – это «шорт», или «короткая продажа» (от английского слова short).
Ваш брокер тут как тут и предлагает вам взять эти акции в долг. Вы их сможете тут же продать, а потом, «когда они упадут», откупить дешевле. Разница будет вашим выигрышем, хотя брокер не забудет взять с вас процент за использование акций.
Однако если акции будут расти, вам придется откупать их дороже, чтобы вернуть взятые в долг акции. Обеспечением этого кредита опять будут ваши деньги. При осуществлении коротких продаж также можно использовать «плечо». Мы не будем здесь углубляться в порочность самих «коротких продаж».
Используйте брокеров с умом!
Брокер предоставляет вам «прекрасный ассортимент». Семинарами, «плечами» и «шортами» он более чем в 10 раз может увеличить свой доход.
Чем больше вы проводите сделок, тем больше ваших денег переходит брокеру.
Не воспринимайте этот материал как антиброкерскую пропаганду. Позитивная функция брокера в том, чтобы обеспечить доступ инвесторов к фондовому рынку. Тем не менее, всегда будут люди, которые хотят поиграть на колебаниях ценных бумаг. Точно также казино никогда не останутся без клиентов. Но клиенты казино, как правило, хорошо знают, как зарабатывает казино. Клиенты брокеров тоже должны понимать, для чего нужны различные услуги брокеров.
В разговоре с дружественным нам брокером он сетовал: «Жалко, хорошие клиенты так быстро «умирают», а на «инвестиционных бакланах», которые купят и сидят, много не заработаешь».
По нашему мнению, квалификация инвестора выражается не в частоте совершения сделок, не в использовании разнообразных возможностей, предлагаемых брокером, не в операциях со сложными финансовыми инструментами. Квалификация инвестора определяется умением сравнивать акции между собой и находить лучшие.
Выводы
- Помните: рынок акций – не казино. Вы приходите туда не играть, а удобно и технологично становиться владельцем эффективного бизнеса.
- Не используйте «плечо» и не совершайте коротких продаж (не играйте на понижение). Это игра, а не инвестиции. Если Вы покупаете акции без «плеча», никто и никогда не сможет продать их без Вашего разрешения.
- Помните слова У. Баффета: «Лучшее время для продажи акций – никогда». Мы в УК Арсагера добавляем к этому: «Акции стоит продавать только тогда, когда вы нашли другие, более хорошие».
на фондовом рынке — значение, преимущества и как использовать?
Хотя левередж обычно ассоциируется со сферой недвижимости, использование левериджа на фондовом рынке является обычной практикой среди инвесторов. Основная концепция кредитного плеча, также известная как маржинальная торговля, на фондовом рынке заключается в заимствовании денег для инвестирования в большее количество акций, чем вы можете себе позволить самостоятельно.
Кредитное плечо на фондовом рынке может повысить рентабельность инвестиций, но также может привести к потере большего количества денег, чем если бы вы купили акции на собственные деньги.
В своей наиболее первичной форме торговля с кредитным плечом — это любой тип торговли, который включает в себя заем денег или иное увеличение количества акций, участвующих в сделке, сверх суммы, которую вы можете себе позволить, если вы заплатили купюрами.
Торговля с кредитным плечом не обязательно является негативной, если вы знаете, что делаете, и понимаете риски. Когда это не так, это невероятно опасно, и вы можете потерять гораздо больше денег, чем можете себе позволить.
Как работает кредитное плечо? Кредитное плечо работает путем увеличения подверженности базовому активу за счет депозита, известного как маржа. По сути, вы вносите небольшую часть от общей стоимости своей сделки, а ваш провайдер ссужает вам остальное.
Коэффициент кредитного плеча — это отношение всего вашего риска к вашей марже.
Рынки, на которых вы можете использовать кредитное плечоВот рынки, на которых вы можете использовать кредитное плечо:
— Индекс
Численное представление эффективности группы активов из определенной биржи, местоположения, региона или сектора называется индексом. Индексами можно торговать только с помощью инструментов, которые воспроизводят движение их цен, таких как торговля CFD и ETF, потому что они не являются материальными активами.
— Форекс
Покупка и продажа валюты с целью получения прибыли известна как обмен иностранной валюты или форекс. Это самый активно торгуемый финансовый рынок в мире. Поскольку торговля на рынке Форекс предполагает такие незначительные изменения, многие люди предпочитают торговать с кредитным плечом.
— Криптовалюты
Криптовалюты — это цифровые валюты, функционирующие аналогично форекс, но не регулируемые банками или правительствами.
Продукты с кредитным плечом позволяют трейдерам инвестировать в крупные криптовалюты, такие как биткойн и эфириум, не рискуя большой суммой денег.
Вот различные способы использования кредитного плеча на фондовом рынке:
1) Маржинальная торговля: | Маржинальная торговля — простой пример. Маржа — это деньги, взятые взаймы у вашего брокера для покупки ценной бумаги с помощью других ценных бумаг на вашем брокерском счете в качестве залога. |
2) ETF с кредитным плечом: | Существуют дополнительные биржевые фонды, которые используют кредитное плечо для изменения своей производительности по сравнению с рынком. Обратные ETF стремятся обеспечить полную противоположность производительности эталонного индекса. 3-кратный обратный биржевой фонд стремится утроить отрицательную производительность базового индекса. |
3) Торговля деривативами: | Еще один метод торговли с кредитным плечом — использование опционов. В одном опционном контракте обычно участвует сто акций базовой ценной бумаги. Покупка опционного контракта позволяет вам контролировать 100 акций за часть цены покупки 100 акций корпорации. Это означает, что крошечные изменения в цене базовой ценной бумаги могут привести к существенным изменениям в стоимости опциона. |
Когда базовый индекс отрицательный, 3-кратный обратный биржевой фонд принесет положительный 3-кратный доход.Вот преимущества использования кредитного плеча на фондовом рынке:
- Кредитное плечо увеличивает количество денег, доступных для инвестирования на различных рынках. Это означает, что вы сможете вкладывать деньги в различные торговые позиции в своем портфеле.
Кредитное плечо - — это кредит от вашего брокера, который позволяет вам получить большую долю на рынке. Тем не менее, с этим «кредитом» нет никаких обязательств в виде процентов или комиссий, и вы можете использовать его в торговле как угодно.
- Трейдеры, использующие торговлю с кредитным плечом, могут увеличить свою прибыль от прибыльных сделок. Прибыль создается на контролируемой торговой позиции, а не на проставленной марже. Это также означает, что трейдеры могут получить значительную прибыль, даже если цена базовых активов изменится незначительно.
- Трейдеры могут использовать кредитное плечо для торговли инструментами, которые считаются более дорогими или престижными. Некоторые инструменты имеют премиальную цену, что может отпугнуть многих розничных инвесторов. Однако такими рынками или активами можно торговать с кредитным плечом, открывая среднему розничному инвестору многочисленные торговые возможности, которые они предоставляют.
- Колебания рыночных цен часто происходят в циклах высокой и низкой волатильности. Большинству трейдеров нравится торговать, потому что изменения цен приносят прибыль. Это означает, что периоды низкой волатильности могут особенно раздражать трейдеров из-за отсутствия движения цены. Торговля с кредитным плечом позволяет трейдерам зарабатывать больше денег даже в эти, казалось бы, скучные периоды низкой волатильности.
Инвестиционный разбор с кредитным плечом
Инвестирование с кредитным плечом — это метод, который позволяет получить более высокую инвестиционную прибыль за счет использования заемных средств. Эта прибыль возникает из разницы между инвестиционной прибылью на заемный капитал и стоимостью связанных процентов. Инвестиции с кредитным плечом подвергают инвестора более высокому риску.
Откуда берется заемный капитал? Потенциально из любого источника; но в этой статье мы сравним три распространенных источника: брокерский маржинальный заем, фьючерсный продукт (например, на фондовый индекс или фьючерс на одну акцию) и колл-опцион.
Эти формы капитала доступны практически любому инвестору, имеющему брокерский счет. Понимание альтернатив — это первый шаг к правильному инвестированию с кредитным плечом, поэтому читайте дальше, чтобы узнать больше о том, как определить, какое кредитное плечо использовать в своем портфеле.
ключевые выводы
- Инвестирование с использованием заемных средств подвергает инвестора большему риску, но и большей прибыли.
- Маржинальные ссуды являются одним из распространенных инструментов инвестирования с использованием заемных средств.
- Фьючерсные контракты на акции, еще один инструмент, предоставляют инвесторам более высокий левередж по более низким процентным ставкам, чем маржинальные кредиты.
- Опционы колл на акции и ETF сочетают кредитное плечо и процентные ставки фьючерсов с хеджированием, чтобы ограничить риск снижения.
Маржинальные кредиты
Маржинальные ссуды используют капитал на счете инвестора в качестве обеспечения долга.
Они предоставляются брокерами и жестко регулируются Федеральной резервной системой и другими агентствами, поскольку слишком легкое предоставление кредита инвесторам было одним из факторов, способствовавших краху фондового рынка в 1929 году.
Первоначальная маржа и поддерживающая маржа служат в качестве ограничения суммы, которую можно взять взаймы. Требование начальной поддерживающей маржи в размере 50% приводит к максимальному коэффициенту начального кредитного плеча 2 к 1, или 2 доллара активов на каждый доллар собственного капитала. Конечно, инвестор, который последовательно использует максимально доступную маржу, сталкивается с повышенным риском маржин-колла при падении рынка.
Минимумы как для начальной, так и для поддерживающей маржи устанавливаются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Тем не менее, некоторые брокеры предоставляют клиентам возможность обойти эти минимумы, предоставляя определенным счетам маржу портфеля. В этих счетах маржа основана на наибольшем потенциальном убытке портфеля, рассчитанном на основе базовых цен и волатильности.
Это может привести к снижению маржинальных требований, особенно если используется хеджирование.
Затраты
Процентные ставки по маржинальным кредитам сравнительно высоки и обычно являются многоуровневыми. Например, крупный онлайн-брокер может взимать 7,24% с баланса маржи выше 1 миллиона долларов и 10,24% с баланса ниже 50 000 долларов. Некоторые онлайн-брокерские конторы предоставляют менее дорогую маржу и используют ее в качестве аргумента при продаже.
Преимущества
Преимущество маржинальных кредитов заключается в том, что ими легко пользоваться, а капитал можно использовать для покупки практически любых инвестиций. Например, инвестор, владеющий 100 акциями Coca-Cola, может взять кредит под эти акции и использовать вырученные средства для покупки пут-опционов на другую ценную бумагу. Затем дивиденды от акций Coca-Cola можно было бы использовать для выплаты процентов по марже.
Недостатки
Инвестор, использующий маржу, может столкнуться со значительным финансовым риском.
Если собственный капитал на счете упадет ниже заранее определенного уровня, брокер попросит инвестора внести дополнительный капитал или ликвидировать инвестиционную позицию.
Фьючерсы на акции и индексы
Фьючерсный контракт — это финансовый инструмент, используемый для приобретения определенных инвестиций по определенной цене позднее. Затраты на финансирование включаются в цену фьючерса, что делает сделку эквивалентной краткосрочному кредиту.
Фьючерсы часто ассоциируются с валютами, товарами и процентными инструментами, а не с акциями. Тем не менее, акции в последние годы растут. В 2019 году был установлен 10-летний рекорд по количеству контрактов на деривативы на акции, торгуемых по всему миру, — около 16 миллиардов, что составляет почти половину (48,5%) из 32,89 миллиардов контрактов в целом. Из них 1,69 миллиарда были фьючерсами на отдельные акции.
Также произошел взрыв в торговле опционами на акции, особенно в США. Опционы на акции, торгуемые на американских биржах ценных бумаг, подскочили на 52,4% до 7,47 млрд контрактов в 2020 году.
В целом фьючерсы 9Опционы 0153 и на фондовые индексы, крупнейшую категорию перечисленных рынков деривативов по объему, достигли 18,61 млрд контрактов, проданных в 2020 году, что на 6,15 млрд или 49,3% больше, чем в 2019 году. Фьючерсы и опционы на отдельные акции достигли 9,9 млрд в 2020 году. 2020 г., увеличившись на 3,8 млрд или 62,3% по сравнению с предыдущим годом.
Затраты
Хотя эти продукты имеют репутацию недоступных для типичного розничного инвестора, компании быстро расширяют доступ к ним. Доступ к фьючерсам теперь предоставляют больше онлайн-брокеров, и теперь для торговли ими требуется меньше начального капитала.
Выбор инвестиций также ограничен, но растет. Фьючерсные контракты можно приобрести на известные индексы, такие как S&P 500 или Russell 2000, на некоторые биржевые фонды, такие как DIA (трекер DJIA), а теперь и на более чем 400 отдельных акций. Фьючерсные контракты на акции известны как фьючерсы на отдельные акции (SSF).
Инвесторы должны поддерживать денежную позицию, чтобы купить фьючерс.
Это часто называют маржой, но на самом деле это гарантийный залог. Эта облигация равна некоторому проценту от базового актива, обычно 5% для широких индексов и до 20% для фьючерсов на отдельные акции. Это обеспечивает кредитное плечо от 5 к 1 до 20 к 1.
Преимущества
Фьючерсные контракты являются фаворитом среди трейдеров из-за их относительно низких спредов покупки и продажи и высокого уровня кредитного плеча, предоставляемого контрактом. Процентные расходы также намного ниже, чем маржинальные ставки; они рассчитываются как ставка вызова брокера за вычетом дивидендного дохода, выплачиваемого базовыми ценными бумагами.
У каждого фьючерсного контракта есть дата расчета, после которой контракт истекает, но эти даты относительно бессмысленны, поскольку большинство контрактов либо продаются, либо переносятся на будущую дату.
Недостатки
Если цена базовой ценной бумаги снизится, инвестору придется вложить больше денег, чтобы сохранить свою позицию.
На практике это похоже на маржин-колл. Это может сделать фьючерсы очень рискованными. Чтобы предотвратить катастрофические убытки, фьючерсы часто хеджируются опционами.
Опционы на акции и ETF
Опционы предоставляют покупателю право купить или продать акции ценной бумаги по определенной цене. Каждый опцион имеет цену исполнения и дату экспирации.
Затраты
Опционы на покупку или опционы на покупку имеют встроенную стоимость финансирования, аналогичную фьючерсам. Однако ценообразование опционов в первую очередь определяется риском продавца, который связан с волатильностью базовой инвестиции.
Срок действия опциона истекает, но его можно перенести на новую дату истечения, продав существующий опцион и купив новый. Это может быть дорогостоящим, в зависимости от спредов двух опционов. Это также приводит к тому, что инвестор меняет опцион с более высокой дельтой на опцион с более низкой дельтой.
Преимущества
Опционы играют важную роль на рынке как инструмент хеджирования.
Потенциальный риск падения фьючерсного контракта очень велик, часто во много раз превышает первоначальные инвестиции. Использование опционов может ограничить этот риск за счет некоторого потенциального повышения стоимости.
Недостатки
Опционы доступны для большинства крупных акций и многих популярных ETF. Опционы на индексы более специализированы и недоступны у большинства брокеров. Для конкретной ценной бумаги могут быть доступны десятки или даже сотни вариантов, и выбор подходящего может быть затруднен.
Частью проблемы является компромисс между первоначальной премией, предоставляемым кредитным плечом и скоростью распада во времени. Опционы колл «при деньгах» и «вне денег» с более близкими датами экспирации имеют наибольшее кредитное плечо, но могут быстро терять ценность с течением времени. Относительная сложность этого может обескуражить новых инвесторов.
Сравнение инструментов с кредитным плечом
Хотя фьючерсные продукты по-прежнему недоступны для многих розничных инвесторов, а фьючерсные контракты доступны не для всех продуктов, весьма вероятно, что доступ к этим продуктам будет продолжать расширяться.