Содержание

Банк России — Центральный Банк РФ: его цели и функции

Банк России или Центральный банк Российской Федерации — это главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт РФ, разрабатывающий и реализующий во взаимодействии с Правительством РФ единую государственную денежно-кредитную политику и наделённый особыми полномочиями, в частности, правом эмиссии денежных знаков и регулирования деятельности всех остальных (коммерческих) банков.

Банк России, выполняя роль главного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны, выступает органом экономического управления всей страны.

Банк России контролирует деятельность кредитных организаций, выдаёт и отзывает у них лицензии на осуществление банковских операций, а уже кредитные организации работают с прочими юридическими и физическими лицами.

Содержание:
1 Цели Банка России
2 Функции ЦБ РФ
3 См. также
4 Книги
5 Комментарии

Cтатья 71 Конституции РФ определяет, что правом денежной эмиссии обладает Российская Федерация, а cтатья 75 конкретизирует, что денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России, и оговорена его основная функция — защита и обеспечение устойчивости рубля, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти, соблюдая основной принцип независимости центрального банка.

Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка РФ определяются Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

Центральный банк Российской Федерации — это правопреемник Государственного банка СССР. Основными целями его деятельности являются защита и обеспечение устойчивости российского рубля, развитие и укрепление банковского сектора, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Цели Банка России (ЦБ РФ)

Основными целями деятельности Банка России являются:

1) Защита и обеспечение устойчивости рубля (его покупательной способности).
2) Развитие и укрепление банковской системы России.
3) Обеспечение стабильности и развитие национальной платёжной системы.
4) Развитие и обеспечение стабильности финансового рынка России.

Специально оговорено, что получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Функции Банка России

Основными функциями Банка России (ЦБ РФ) являются следующие почти три десятка пунктов:

1) Во взаимодействии с Правительством России разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, политику развития и обеспечения стабильности функционирования финансового рынка России.

2) Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение, утверждает графическое обозначение рубля в виде знака.

3) Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования.

4) Устанавливает правила осуществления расчетов в России.
5) Осуществляет надзор и наблюдение в национальной платежной системе.
6) Устанавливает правила проведения банковских операций.

7) Осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагается исполнение бюджетов.

8) Принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, которым выдает лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их.

9) Принимает решения о государственной регистрации негосударственных пенсионных фондов.

10) Осуществляет банковский надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп.

11) Осуществляет регулирование, контроль и надзор за деятельностью некредитных финансовых организаций в соответствии с федеральными законами.

12) Осуществляет регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг, а также регистрацию отчетов об итогах этих выпусков.

13) Осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства РФ об акционерных обществах и ценных бумагах.

14) Осуществляет регулирование, контроль и надзор в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах.

15) Осуществляет контроль за соблюдением требований законодательства РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

16) Осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России.

17) Осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России.

18) Организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ.

19) Устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю.

20) Является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте РФ, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения МВФ и договорами с МВФ.

21) Определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами.

22) Утверждает отраслевые стандарты бухгалтерского учета для кредитных организаций, Банка России и некредитных финансовых организаций.

23) Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует его составление.

24) Принимает участие в разработке методологии составления финансового счета РФ в системе национальных счетов и организует его составление.

25) Осуществляет официальный статистический учёт прямых инвестиций в Россию и за рубеж.

26) Самостоятельно формирует статистическую методологию прямых инвестиций в Россию и за рубеж, перечень респондентов, утверждает порядок предоставления ими первичных статистических данных о прямых инвестициях, включая формы федерального статистического наблюдения.

27) Проводит анализ и прогнозирование состояния экономики России, публикует соответствующие материалы и статистические данные.

28) Осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов (ССВ) физических лиц в банках РФ, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом.

29) Осуществляет защиту прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному обеспечению.

Московский Экономический Форум (МЭФ) 2014-12-9, ЦБ для России — друг или враг?:

www.cbr.ru

См. также

Книги про Банк России

1) Банки и банковское дело. Учебник. Под ред. Виктории Боровковой. — Юрайт-Издат, 2014. — 626с. — ISBN: 978-5-9916-2636-1.

2) Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Раздел V — Глава 12: Функции и полномочия Банка России.

Расчетно-кассовое обслуживание

Важнейшей функцией банков во всех странах мира являются расчёты. Далеко не каждый клиент пользуется всеми услугами своего банка, но расчётно-кассовое обслуживание — это именно то, чем он пользуется наверняка.

Качество

ООО «банк Раунд» предлагает открытие и комплексное обслуживание счетов в рублях и иностранной валюте. К вашим услугам весь спектр операций с наличными средствами. Наши сотрудники бесплатно консультируют клиентов по всем вопросам банковского обслуживания корпоративных клиентов, предоставляют рекомендации по использованию наиболее выгодных условий расчётов, в том числе по внешнеторговым контрактам, что позволяет клиентам минимизировать затраты и риски.

Надежность и удобство

Благодаря использованию систем дистанционного банковского обслуживания вы всегда и везде получите возможность производить расчёты и обмениваться электронными документами с Банком.

Документы и информация

График обслуживания клиентов
Список №1, №2, №3 иностранных государств (территорий) в целях Тарифов ООО банк Раунд ЮЛ и ИП (действуют с 01.06.2021)

Вниманию корпоративных Клиентов Банка
Тарифы расчетно-кассового обслуживания юридических лиц и ИП (действуют с 23.11.2021)
Порядок приема, исполнения, отзыва и возврата (аннулирования) распоряжений о переводе денежных средств со счетов/на счета юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и физических лиц, занимающихся в установленном законодательством Российской Федерации порядке частной практикой в ООО «банк Раунд»
Правила предоставления и обслуживания корпоративных карт, эмитированных ООО банк Раунд (действуют с 20.07.2020)

Перечень документов для открытия счета

Перечень документов для открытия счета (ЮЛ-резидент)

Перечень документов для открытия счета (ЮЛ-нерезидент)
Перечень документов для открытия счета (ИП-резидент)
Перечень документов для юридических лиц прошедших реорганизацию
Перечень документов для внесения изменений в КОП (ЮЛ-резидент)
Перечень документов для внесения изменений в КОП (ИП-резидент)

Документы для заполнения

Анкета ФЛ
Анкета ЮЛ
Анкета кредитной организации
Анкета ИСБОЮЛ
Анкета ИП
Договор банковского счета ЮЛ
Договор специального банковского счета (поставщик)
Заявление на открытие счета
Заявление о переводе на обслуживание в другое подразделение
Заявление о произошедших изменениях в документах
Заявление на закрытие счета в рублях

Заявление на закрытие счета в иностранной валюте
Карточка с образцами подписей (КОП)
Критерии отнесения клиентов к категории иностранных налогоплательщиков
Опросник для юридических лиц ( Указ Президента №560 )
Опросник для юридических лиц по выявлению иностранных налогоплательщиков
Опросник для физического лица, индивидуального предпринимателя
Опросники по установлению налогового резидентства клиента — юридического лица
Соглашение об уполномоченных лицах
Cоглашение о безакцептном списаниии (2 стороны, действует с 28.08.2017)
Cоглашение о безакцептном списаниии (3 стороны, действует с 28.08.2017)
Соглашение при изменении ОПФ Клиента (действует с 28.08.2017)

Уважаемые клиенты! Обращаем Ваше внимание, что с 01 июня 2020г. вступило в силу Указание ЦБ РФ от 14.10.2019г. № 5286-У «О порядке указания кода вида дохода в распоряжениях о переводе денежных средств». Просим учесть данную информацию при заполнении платежных поручений.

Указание ЦБ РФ от 14.10.2019г. № 5286-У

ЦБ предложил усилить контроль за пополнением карт в банкоматах — РБК

О каких схемах идет речь

Мошенники часто убеждают своих жертв под разными предлогами снять деньги с карты, а потом внести их на «специальный» счет через банкомат или терминал другого банка, якобы для спасения средств. «Специальный» счет на самом деле принадлежит злоумышленникам. Таким образом, банк жертвы не может отследить, куда ушли деньги, так как последнее, что делал с ними клиент в поле зрения банка, — снимал их с карты в банкомате.

Еще одним частым сценарием мошенничества являются случаи, когда мошенники убеждают жертв привязать карты злоумышленников к Google или Apple Pay жертвы, рассказал представитель Тинькофф Банка. Клиент также вносит средства на нее якобы как на безопасный счет, а на самом деле пополняет карту мошенника. Такие случаи выявлять непросто, так как клиент фактически становится держателем карты, говорит представитель Тинькофф Банка. По его словам, «Тинькофф» уже научился выявлять такие случаи и свел их к минимуму, если к Google или Apple Pay привязаны его карты. Однако у банка нет доступа к данным карт других банков, которые пополняются через его банкоматы.

Как видят проблему в банках

Читайте на РБК Pro

МКБ согласен, что к входящим платежам нужно проявлять дополнительное внимание. Но механизм требует широкого обсуждения с участием регулятора и представителей рынка, говорит директор департамента информационной безопасности МКБ Вячеслав Касимов. Процедура мониторинга базируется на возможности сверки каких-либо данных с другими данными, либо действие от имени клиента сверяется с волеизъявлением самого клиента, когда специалист банка, например, звонит клиенту с уточнением, кто осуществляет операцию, объясняет Касимов. По его словам, осуществлять мониторинг входящих платежей достаточно сложно, так как звонки клиентам с вопросом: «Вы это вносили?» — с вероятностью 99,9% будут давать положительный ответ.

Требования по выявлению денежных переводов без согласия клиента, по сути, существуют только для исходящих операций, добавляет представитель Газпромбанка: «Применение ограничительных мер по входящим платежам возможно только в случае, если денежные средства не успели поступить на счет получателя и получено сообщение от банка плательщика об использовании электронного средства платежа без согласия клиента». По его словам, в иных случаях банк не имеет права приостанавливать зачисление денег на счет клиента, кроме требований антиотмывочного законодательства.

Все, что остается сейчас для борьбы с зачислением в адрес мошенников, — это либо использовать механизм задержки зачислений, что неприемлемо для клиентоориентированного подхода банков, либо использовать получаемые от ЦБ сведения о злоумышленниках, но они, как правило, быстро устаревают, так как мошенники постоянно меняют карты, говорит Вячеслав Касимов.

Тинькофф Банк анализирует пополнение карт через свои банкоматы на предмет мошенничества по многим факторам, рассказал его представитель: «Анализируем суммы операций, репутацию реквизитов внесения, поведение клиента у банкомата и другие». У банка установлены лимиты для каждого типа внесения наличных (по пластиковой карте, токенизированной карте, СМС), а также лимиты на внесение наличных по номеру телефона. Последний сценарий активно используют мошенники.

В банках уже существуют меры по мониторингу внесений крупных сумм на счета физических лиц, говорит директор по противодействию мошенничеству BI.ZONE Антон Окошкин: «Массовые пополнения одних и тех же карт обычно считаются подозрительными, банк может расценить это как схему с дропами (обналичивание денег через карты третьих лиц. — РБК). В этом случае банк производит блокировку карты и доступа к дистанционному банковскому обслуживанию, поскольку если у клиента есть средства на счету, он должен будет обратиться в отделение банка и предоставить документы, обосновывающие эти операции». Такие меры распространяются на весь спектр устройств — от интернет-терминала до наземных устройств, к которым относятся банкоматы, добавляет Окошкин.

Банки уже сейчас должны проверять переводы на предмет наличия признаков сомнительных операций, которые установлены ЦБ. Среди них:

  • информация о получателе средств содержится в базе ЦБ о случаях и попытках перевода средств без согласия клиента;
  • параметры устройства, с которого совершается перевод, содержатся в этой же базе;
  • проведение операции нехарактерно для обычного поведения пользователя: например, отличаются время, место осуществления операции, устройство, с которого она совершается, сумма перевода, частота проведения транзакций и т.д.

Как можно улучшить механизм

«Дополнительное» внимание требуется не платежам, а клиентам, на чьи счета поступают похищенные средства, считает представитель Газпромбанка: нужны поправки, позволяющие блокировать и возвращать похищенные средства, а также введение черных списков получателей похищенных денежных средств по аналогии с 115-ФЗ (антиотмывочное законодательство). Нужно смотреть не только на массовые поступления средств, но и на общий платежный профиль клиента, в том числе были ли у него траты в магазинах и т.д., добавляет Антон Окошкин.

В МВД сообщили о новой схеме мошенничества с «зеркальными» сайтами банков

Проблема в том, что обратиться к плательщику «банк получателя не может, так как он его не знает» из-за банковской тайны, объясняют в ГПБ, а обращение к получателю ничего не даст, если он мошенник. Если же банки смогут останавливать любые подозрительные платежи (при том что критерии подозрительности очень размыты), получателям придется доказывать свое право их получить, добавляет он.

По мнению Антона Окошкина, усиление мер поможет, но частично: «Нужно работать не только с конечной точкой, но и с самим пользователем — повышать цифровую грамотность банковских клиентов».

Банк России предупредил о потере своей независимости: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru

Участие членов правительства в совете директоров Банка России может трактоваться как потеря его независимости, что также может поставить под угрозу активы ЦБ в случае предъявления международных судебных исков к правительству. Об этом РИА Новости заявил источник в Центральном банке РФ.

Он напомнил, что в настоящее время не существует международной конвенции, устанавливающей иммунитет для центральных банков по международным искам. В числе судебных процессов, по которым ЦБ может стать ответчиком в случае доказательства его зависимости от правительства, источник агентства назвал разбирательство вокруг библиотеки Шнеерсона.

Собеседник агентства добавил, что в Венгрии правительство однажды пыталось взять Центральный банк под контроль с помощью закона, но это вызвало неприятие со стороны европейских финансовых властей. Он отметил, что подобные действия также могут затруднить создание в России Международного финансового центра.

О том, что правительство планирует ввести своих представителей в совет директоров ЦБ, во вторник, 26 февраля, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на неназванные источники. По данным агентства, такая возможность обсуждалась на заседании у первого вице-премьера Игоря Шувалова. При этом источник отметил, что у идеи есть ряд противников.

Позже заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев заявил, что планы правительства расширить полномочия своих представителей в органах управления ЦБ не нарушат независимость регулятора в вопросах денежно-кредитной политики. В каких органах управления будут участвовать представители кабинета министров, Моисеев не уточнил.

Также сообщалось, что необходимые изменения в законодательство будут подготовлены Минфином и ФСФР. В течение недели они должны быть внесены в правительство, а к 1 апреля — в Государственную Думу. Предполагается, что направленные в ЦБ чиновники вообще не будут заниматься денежно-кредитной политикой регулятора.

Независимость регулятора гарантирована Конституцией России и федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (о Банке России)». В частности, статья 75 Конституции предусматривает, что денежная эмиссия в РФ осуществляется исключительно ЦБ, а защита и обеспечение устойчивости рубля является основной функцией регулятора, которую последний осуществляет независимо от других органов государственной власти. Тем не менее, представители правительства в настоящее время присутствуют на заседаниях ЦБ с правом совещательного голоса.

Банк России согласовал Базовый стандарт по инвестиционному консультированию

Банк России согласовал Базовый стандарт по инвестиционному консультированию

2 октября 2019 года Комитет по деятельности по инвестиционному консультированию Банка России утвердил Базовый стандарт совершения инвестиционным советником операций на финансовом рынке, разработанный СРО НФА и НАУФОР при участии регулятора. Базовый стандарт был направлен в Банк России в мае 2019 года. В настоящее время Стандарт подлежит утверждению Советом директоров Банка России, и через шесть месяцев после утверждения документ вступит в силу.

Обращаем внимание на то, что с момента утверждения Базового стандарта Комитетом уже вступило в силу определение понятия «индивидуальная инвестиционная рекомендация». Это предоставит участникам рынка возможность в комфортные сроки разграничить услуги инвестиционного консультирования и иных видов деятельности — например, продаж.

В Базовом стандарте изложены признаки индивидуальной инвестиционной рекомендации, требования к инвестиционным советникам.

Кроме того, Базовый стандарт ввел понятие дисклеймера. Финансовая организация, помимо деятельности по инвестиционному консультированию вправе осуществлять иные виды деятельности на финансовом рынке, в рамках которых клиенту может быть представлена информация о финансовых инструментах и сделках ними. Такая информация не является инвестиционной рекомендацией, но может быть воспринята клиентом в качестве таковой. В таких случаях указанные организации должны сообщить клиенту, что предоставленные ему сведения (например, аналитические обзоры, предложения финансовых инструментов) не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Также рекомендуется указать на существо, характер и цели представляемой информации. Предоставления таких дисклеймеров поможет обезопасить компанию в случае, если клиент воспользовавшись полученными сведениями на свое усмотрение, понесет убытки и решит обратиться в суд о компенсации своих убытков, возникших якобы в результате применения выданной инвестиционным советником «инвестиционной рекомендации».

Политика использования файлов Cookie

Политика использования файлов Cookies устанавливает правила, согласно которым Банка «ВБРР» (АО) управляет своим веб-сайтом и защищает при этом интересы посетителей веб-сайта в отношении конфиденциальности, передаваемых ими данных.

Файлы cookie

В соответствии с настройками Вашего веб-браузера файл cookie позволяет автоматически собирать информацию, направляемую нам Вашим браузером при доступе на наш веб-сайт. Как правило, эта информация содержит IP-адрес, присвоенный в настоящий момент вашему компьютеру, а также сведения о типе установленной операционной системы и браузера.

Файл cookie — это небольшой текстовый файл, который сохраняется на Вашем компьютере, телефоне или другом устройстве, с которого Вы заходите на веб-сайт, нашим веб-сервером.

Мы различаем «сеансовые файлы cookie» и «постоянные файлы cookie».

Сеансовые файлы cookie

Сеансовые файлы cookie, используются для присвоения Вашему компьютеру уникального случайного идентификационного номера при каждом посещении нашего веб-сайта. Сеансовые файлы cookie уничтожаются при закрытии веб-браузера. Так же сеансовые файлы cookie используются для поддержания работоспособности нашего веб-сайта и определения вариантов использования его Вами, т.е. получения сведений о посещаемых Вами страницах, используемых ссылках и длительности пребывания на каждой странице.

Постоянные файлы cookie

Постоянные файлы cookie, которые не удаляются сразу после закрытия браузера, а остаются на вашем компьютере до истечения срока их действия по окончании установленного периода или до тех пор, пока Вы не удалите их самостоятельно. При каждом посещении нашего веб-сайта наш веб-сервер сможет определить наличие постоянного файла cookie на Вашем устройстве, с которого Вы заходите на наш веб-сайт. Присвоив вашему устройству уникальный постоянный идентификатор, мы сможем создать базу данных с информацией о Ваших предпочтениях и выбранных вами настройках. Уникальный идентификатор также помогает нам более точно определить, как часто Вы посещаете наш веб-сайт, как часто Вы возвращаетесь, как изменяется характер Ваших посещений со временем и насколько эффективен наш маркетинг. Однако в состав данной информации не входят Ваши личные данные; она позволяет составить представление только о маршрутах вашего перемещения по нашему веб-сайту.

Согласие на использование файлов cookie

Ваше предварительное согласие на использование сеансовых файлов cookie не требуется, так как они необходимы для функционирования веб-сайта, и срок их действия истекает сразу же после того, как Вы покинете веб-сайт. Применение постоянных файлов cookie с информацией о выбранных Вами параметрах и предпочтениях, если эти файлы cookie не нужны для работы веб-сайта, допускается только с вашего предварительного прямого согласия. Осуществляя навигацию по нашему веб-сайту, Вы даете согласие на использование постоянных файлов cookie, если Вы не изменили настройки устройства, с которого заходите на веб-сайт, чтобы заблокировать сохранение таких файлов cookie. Это правило распространяется и на сторонние файлы cookie.

Как изменить настройки файлов cookie?

Настройка конфигурации веб-браузера является бесплатным и эффективным способом управления файлами cookie. Можно выбрать следующие варианты:

— возможность использования всех файлов cookie, интегрированных на страницы веб-сайта и в просматриваемое Вами содержание;

Примечание:

С одной стороны, прочитать эти файлы cookie смогут только их отправители. С другой стороны, этот процесс не является окончательным. Всегда можно деактивировать файлы cookie впоследствии (управление файлами cookie может варьироваться в зависимости от типа вашего веб-браузера; пожалуйста, ознакомьтесь с соответствующими инструкциями).

— блокирование файлов cookie на Вашем устройстве;

Это скажется на навигации по веб-сайту. Файлы cookie требуются для использования некоторых функций (например, возможно, не будет опознана ваша операционная система или будет отображаться не тот язык веб-сайта). Следовательно, мы не принимаем на себя ответственность за любые неудобства, причиненные возможной некорректностью предоставления наших услуг по причине недоступности файлов cookie.

— запрос от веб-браузера предоставить согласие или отказ до сохранения нового файла cookie на ваше устройство;

— принять или отклонить файлы cookie в зависимости от отправителя.

Режим управления файлами cookie зависит от Вашего веб-браузера. Более подробная информация с инструкциями по использованию:


Если вашего веб-браузера нет в приведенном выше списке, для получения инструкций воспользуйтесь функцией справки в вашем веб-браузере.

Кроме того, Вы можете отказаться от функций автоматической обработки файлов cookie сторонних провайдеров:

1.5. Функции Банка России

Наиболее полно сущность центрального банка раскрывается в его функ-

циях. В редакции Федерального закона «О Центральном банке Российской Фе-

дерации (Банке России)» установлен перечень из 18 функций Банка России,

который не исключает реализацию иных функций в соответствии с федераль-

18

ными законами. Эти функции можно сгруппировать, исходя из специфики це-

левой ориентации и с учетом назначения Банка России.

Первая группа – функции денежно-кредитного регулирования (регу-

лирующая функция).

В рамках денежно-кредитного регулирования Банк России в соответствии с

федеральным законом, определяющим его деятельность, выполняет следующие

функции:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации

разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную

полити• кмуо; нопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует налич-

ное денежное обращение;

• выступает кредитором последней инстанции для коммерческих банков,

организует систему их рефинансирования.

• Ежегодно не позднее 26 августа Банк России представляет в Государ-

ственную Думу проект основных направлений и не позднее 1 декабря — основ-

ные направления единой государственной денежно-кредитной политики на

предстоящий год. Предварительно проект основных направлений единой госу-

дарственной денежно-кредитной политики представляется Президенту и Пра-

вительству РФ.

Как орган государственного контроля над денежным обращением Банк

России наделен монопольным правом эмиссии наличных денег, что закреплено в

ст. 29 Закона «О Центральном банке Российской Федерации». Эмиссия – главный

источник ресурсов Банка России. Основанием для введения монополии на выпуск

денег в обращение является принципиальная возможность, управляя денежной

массой, контролировать устойчивость национальной валюты и стабилизировать

цены. Поэтому контроль над эмиссией налагает на Банк России ответственность

за разработку и проведение денежно-кредитной политики.

Банк России кредитует платежеспособные, но временно неликвидные бан-

ки. Банки вынуждены обращаться к центральному банку, когда исчерпаны воз-

можности получения средств на денежном рынке, и тогда он становится кредито-

ром последней инстанции, предотвращая кризис банковской системы. Кредитова-

ние банков центральным банком называется рефинансированием.

В этой группе функций просматривается назначение (роль) Банка России,

призванного регулировать денежный оборот.

Вторая группа – функции нормативного регулирования, которая включает в себя:

• разработку правил ведения банковских операций;

• определение порядка и правил бухгалтерского учета и отчетности

для банковской системы Российской Федерации;

• определение правил осуществления расчетов в Российской Федерации;

• определение порядка осуществления расчетов с международными

организациями, иностранными государствами, юридическими и физическими лицами.

Деятельность Банка России по созданию нормативных актов (положений,

инструкций, приказов), регулирующих банковские операции, порядок учета и от-

четности коммерческих банков, дает ему возможность упорядочить и развивать

работу кредитных учреждений, создать общую методическую базу, единые

19

стандарты деятельности кредитных организаций, позволяющие им в рамках дей-

ствующего законодательства осуществлять обслуживание своих клиентов.

Платежи через собственную расчетную сеть Банка России составляют значи-

тельную часть в платежном обороте стране – примерно две трети всех безналич-

ных платежей, совершенных самими банками и по поручению клиентов. Репутация

Центрального банка не вызывает сомнений и его банкротство практически невоз-

можно. Поэтому при посредничестве Банка России происходит также подкрепление

и окончательное взаимное урегулирование остатков по межбанковским корреспон-

дентским счетам. Кроме того, по законодательству Банк России является органом,

координирующим, регулирующим и лицензирующим организацию расчетных, в

том числе клиринговых, систем РФ.

Ежедневное участие Банка России в национальной системе платежей, про-

ведение расчетно-платежных операций позволяют Банку России надзирать над

многими видами банковской деятельности, контролировать системный риск, реа-

гировать на проблемы при их появлении и проводить соответствующие корректи-

ровки. В этом качестве Банк России выступает как гарант стабильности финан-

совой системы.

Третья группа – операционная функция позволяет Банку России:

• осуществлять самостоятельно либо по поручению Правительства Рос-

сийской Федерации все виды банковских операций и иных сделок;

• управлять своими золотовалютными резервами;

• обслуживать счета бюджетов всех уровней бюджетной системы страны

посредством ведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполни-

тельной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагает-

ся организация исполнения бюджетов.

Полномочия, определяемые данной функцией, позволяют Банку России

осуществлять определенный спектр операций, предусмотренных банковским

законодательством по специально разработанным нормам. Операционная не-

зависимость Банка России не означает ничем не ограниченную деятельность.

Круг выполняемых им операций ограничен законом. Например, Банк России

не имеет право кредитовать дефицит бюджета государственных внебюджетных

фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов.

Четвертая группа – информационно-аналитическая функция. Банк России:

• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики в целом по

стране и регионам, прежде всего, денежно-кредитных и валютно-финансовых от-

ношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

• участвует в разработке прогноза платежного баланса страны и организует

составление платежного баланса Российской Федерации;

• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по

отношению к рублю.

Для Банка России информационно-аналитическая функция имеет особое

значение. Без ее выполнения практически невозможно регулирование денежного

оборота, основанного на материальных и финансовых потоках. Анализ и прогно-

зирование экономического развития страны дает возможность определить ди-

намику и структуру денежно-кредитных отношений. Сведения Банка России о

20

тенденциях экономического развития страны, развитии отдельных секторов

экономики, динамике платежного баланса, валютном курсе, основных показателях

банковской деятельности, предоставляемые экономическим субъектам, в том числе

банковскому сообществу, составляют важную информацию, позволяющую им

при необходимости скорректировать направления своего развития.

Пятая группа – функции финансового агента Правительства.

Выполнение Банком России функции финансового агента Правительства

вытекает из особого положения центрального банка: во-первых, как органа госу-

дарственного регулирования экономики, во-вторых, как банка Правительства со

всеми присущими банку функциями и выполняемыми им операциями.

Шестая группа – функции органа валютного регулирования и валютного

контроля в Российской Федерации.

Седьмая группа – надзорная и контрольная функции возлагают на Банк

России:

• надзор за деятельностью банков и банковских групп;

• государственную регистрацию банков, выдачу им лицензий на осу-

ществление банковских операций, приостановку их действий и отзыв их;

• регистрацию банками эмиссий ценных бумаг.

Эта группа функций позволяют Банку России выполнять целевые ориен-

тиры, направленные на развитие и укрепление банковского сектора страны.

Осуществляя надзор за деятельностью коммерческих банков путем постоянного

наблюдения и проверок на предмет ее соответствия законодательно установлен-

ным правилам и нормативным актам, Банк России защищает интересы вкладчи-

ков и кредиторов, обеспечивает стабильность деятельности кредитных организаций.

Правовой статус и функции Банка России

Конституция Российской Федерации, статья 75.

Федеральный закон о Центральном банке Российской Федерации (Банке России)

Федеральный закон о банках и банковской деятельности

Правовой статус

Статья 75 Конституции Российской Федерации. устанавливает особый правовой статус Банка России, дает ему исключительное право выпуска валюты (Часть 1) и защитить рубль и обеспечить его стабильность, что является основной функцией Банка России (Часть 2).В статус, цели, функции и полномочия Банка России также предусмотрена Федеральным законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банк Российской Федерации (Банк России) »и другие федеральные законы.

Согласно статье 3 Федерального закона «О Центральном банке. Российской Федерации (Банк России) », цели Банк России должен защищать рубль и обеспечивать его стабильность, продвигать развитие и укрепление банковской системы России, обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы, развитие финансовой рынка РФ и обеспечить его стабильность.

Ключевой элемент правового статуса Банка России его независимость, которая подразумевает, прежде всего, что Банк России — особый общественно-правовой институт, имеющий исключительное право выпускать валюту и организовывать его тираж. Банк России не является государственным органом сила, но его силы, по сути, являются функциями тела государственной власти, поскольку их реализация подразумевает использование государственной принуждение. Банк России выполняет функции и осуществляет полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банк России) »независимо от федеральных органов государственной власти, региональные власти и органы местного самоуправления.Его независимый статус кодифицирован в статье 75 Конституции Российской Федерации и статьи 1 и 2 Федерального закона «О Центральный банк Российской Федерации (Банк России) ».

Законодательные полномочия Банка России предполагают его исключительную право издавать нормативные акты, обязательные для исполнения федеральными органами государственной власти, региональных властей, органов местного самоуправления и всех юридических юридические и физические лица по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банк России) »и других федеральных законов.Согласно статье 104 Закона Конституции РФ у Банка России нет право законодательной инициативы, но оно задействовано в законотворческом процессе не только в силу издания собственных нормативных актов, но и в связи с тем, что проекты федеральных законы и нормативные акты федеральных органов исполнительной власти об исполнении Банком России своих функции должны быть переданы на рассмотрение в Банк России и одобрение.

Банк России — юридическое лицо. Его уставный капитал и иное имущество являются федеральной собственностью. Тем не менее у Банка России есть как собственные, так и финансовые независимость. Он осуществляет свои полномочия владеть, использовать и управлять своими имущество, в том числе международные резервы, в соответствии с целями и в установленном порядке Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банк России) ». На имущество Банка России наложение ареста не допускается. или обременены без его согласия, если федеральным законом не предусмотрено иначе.Финансовая независимость Банка России предполагает что он покрывает свои расходы из собственных доходов. Банк России может защищать свои интересы в суде, в том числе в международных судах, суды иностранных государств и третейские суды.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, только поскольку Банк России не отвечает по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если федеральные законы не предусматривают иначе.Банк России не отвечает по обязательствам. кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, а кредитные учреждения и некредитные финансовые учреждения не несут ответственности за по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда Банк России или кредитные организации и некредитные финансовые учреждения принимают на себя такие обязательства.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации. Федерация (далее — Государственная Дума), который назначает и освобождает от должности Председателя Банка России (на предложения Президента Российской Федерации) и депутатов Совета директоров Банка России (по предложению Председателя Банка России по согласованию с Президентом Российской Федерации), направляет и отзывает своих представителей в Национальном Финансовый совет в пределах своей квоты и рассматривает правила для единого государственная денежно-кредитная политика и годовой отчет Банка России и принимаемые решения на них.По предложению Национального финансового совета Государственная Дума может принять решение о создании Счетной палаты. Российской Федерации по аудиту финансово-хозяйственной деятельности Банка России и его структурных подразделений и учреждения. Кроме того, Государственная Дума проводит парламентские слушания по вопросам деятельности Банка России с участие его представителей и заслушивает отчеты Председатель Банка России о деятельности Банка России в порядок представления годового отчета и инструкции для единого государства денежно-кредитная политика.

Функции Банка России

Банк России осуществляет функционирует в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банк России) »и других федеральных законов. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации Основная функция Банка России — защита рубля и обеспечение его стабильность. Банк России является единственным эмитентом валюты.В соответствии с Статья 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации». (Банк России) »Банк России выполняет следующие функции:

— в сотрудничестве с Правительство Российской Федерации разрабатывает и преследует единое государство. денежно-кредитная политика;

— в сотрудничестве с Правительство Российской Федерации разрабатывает и проводит политику развитие и обеспечение стабильного функционирования финансового рынка Российская Федерация;

— это единственный эмитент наличных денег и организует наличное денежное обращение;

— утверждает графический символ рубль как знак валюты;

— кредитор последней инстанции для кредитных организаций и организует систему их рефинансирования;

— устанавливает правила расчетов в Российская Федерация;

— осуществляет надзор и надзор за национальной платежной системой;

— устанавливает правила проведения банковских операций;

— обслуживает бюджетные счета всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если федеральными законами не установлены в противном случае путем осуществления расчетов от имени уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, которым закреплены задача организации исполнения и выполнения фактического исполнения бюджеты;

— эффективно управляет Банком России. Международные резервы России;

— принимает решения о государственной регистрации кредитных организаций, выдает банковские лицензии кредитным организациям и приостанавливает и отменяет их;

— принимает решения от государства регистрация негосударственных пенсионных фондов;

— курирует деятельность кредитные организации и банковские группы;

— осуществляет регулирование, контроль и надзор за деятельностью некредитных финансовых организаций в соблюдение федеральных законов;

— регистрирует выпуски ценных бумаг, проспекты ценных бумаг и отчеты об итогах выпуска ценных бумаг;

— осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований российских Законодательство Федерации об акционерных обществах и ценных бумагах;

— осуществляет регулирование, контроль и надзор за корпоративным управлением в акционерных обществах;

— действует от своего имени или от имени от имени Правительства Российской Федерации все виды банковских операций операции и другие операции, необходимые для выполнения Банком Функции России;

— организует и осуществляет иностранные валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российская Федерация;

— устанавливает порядок выполнения расчеты с международными организациями, иностранными государствами и юридическими лицами и частные лица;

— утверждает отраслевые стандарты бухгалтерского учета для кредитных организаций, Банка России и небанковских финансовых учреждения, план счетов для кредитных организаций и порядок его заявление, план счетов в Банке России и порядок его применение;

— утверждает план счетов для небанковских финансовых организаций и порядок его заявление;

— устанавливает и издает официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

— участвует в составлении прогноза платежный баланс Российской Федерации;

— участвует в разработке методика составления финансовой отчетности Российской Федерации в системе национальных счетов и организует составление финансовый счет РФ;

— составляет платежный баланс Российской Федерации, международная инвестиционная позиция Российской Федерация, статистические данные о внешней торговле Российской Федерации в услуги, внешний долг Российской Федерации, международные резервы РФ, прямые инвестиции в РФ и прямые инвестирование РФ за границу;

— для составления баланса платежи Российской Федерации, международная инвестиционная позиция Российская Федерация, статистические данные о внешней торговле Российской Федерации. Федерация в сфере услуг, внешний долг РФ, международный резервы РФ, прямые инвестиции в РФ и прямые инвестиции РФ за границу развивает самостоятельно. и утверждает статистическую методику, список респондентов, порядок и формы для них для предоставления первичных статистических данных, в том числе формы федеральное статистическое наблюдение;

— анализирует и делает прогнозы на состояние экономики Российской Федерации и издает соответствующие материалы и статистические данные;

— осуществляет платежи Банка России по вкладам населения в банках-банкротах, не покрытых обязательным депозитом система страхования в предусмотренных случаях и в порядке установленный федеральным законом;

— депозитарий МВФ средства в российской валюте и проводит операции и транзакции предусмотренных статьями соглашения Международный валютный фонд и соглашения с Международным валютным фондом Фонд;

— осуществляет контроль над соблюдение требований законодательства Российской Федерации о противодействие незаконному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком;

— защищает права и законные интересы акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страховщики, застрахованные лица и выгодоприобретатели, признанные таковыми в соответствии с со страховым законодательством, в том числе застрахованных по обязательной пенсии страхование вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственное пенсионное страхование;

— организует предоставление услуги обмена электронными финансовыми сообщениями;

— выполняет другие функции в соблюдение федеральных законов.

Последнее обновление: 5 марта 2019 г.

стран без центральных банков 2021

Центральный банк — это учреждение, которое контролирует валюту, денежную массу и процентные ставки в стране. Центральный банк управляет коммерческими банками. Центральный банк отвечает за печать и чеканку национальной валюты, а также за увеличение денежной базы своей страны.Центральный банк также может выступать в качестве кредитора при возникновении финансового кризиса, а также регулирует деятельность банков-участников для предотвращения мошенничества.

Другими словами, центральный банк проводит денежно-кредитную политику, устанавливает процентную ставку для поддержания обменного курса и инфляции, регулирует банковский сектор и контролирует денежную массу всей страны. Центральные банки также управляют иностранной валютой, государственными облигациями и золотыми резервами.

Центральный банк — важнейший компонент нации.Эти банки в основном независимы и имеют ограниченный контроль со стороны законодательных и исполнительных органов. Во всем мире в большинстве стран есть центральные банки. Примерно 75% активов мировых центральных банков контролируется Китаем, США, Японией и странами, входящими в зону евро. Есть также несколько стран, в которых нет центрального банка. Эти страны включают:

  • Андорра
  • Остров Мэн
  • Кирибати
  • Маршалловы Острова
  • Микронезия
  • Монако
  • Науру
  • Палау
  • Тувалу

Семья Ротшильдов

Семья Ротшильдов — богатая еврейская семья, родом из Франкфурта, Германия.Майер Амшель Ротшильд основал банковский бизнес в 1760-х годах и создал международную банковскую семью через своих пятерых сыновей, которые обосновались в Лондоне, Париже, Франкфурте, Вене и Неаполе. Семья Ротшильдов имела самое большое частное состояние в мире в 19 веке и в современной мировой истории.

Семья Ротшильдов была предметом нескольких теорий заговора, таких как утверждение, что семья контролирует мировое богатство и финансовые институты, включая центральные банки стран.Это ложь, и причина возникновения такого заговора в том, что он разжигается антисемитизмом. Антисемитские взгляды включают идею о том, что евреи контролируют мир, жаждут денег и жадны. Центральные банки, по сути, являются государственной функцией, и никакая частная семья не может их контролировать. В 18-19 веках; однако во многих странах не было центральных банков, поэтому такие семьи, как семья Ротшильдов, скорее всего, выполняли бы некоторые из функций, которые сейчас выполняет центральный банк.

Сегодня семья Ротшильдов занимается финансовыми услугами, недвижимостью, некоммерческими организациями, виноделием и другими сферами.

Интервью с Председателем Центрального банка России Эльвирой Набиуллиной — Журнал «Финансы и развитие МВФ»

Финансы и развитие, март 2019, т. 56, No. 1 PDF версия

НА ТРАНШЕ

В погоне за стабильностью

Эльвира Набиуллина объясняет, как смелые меры политики помогли России предотвратить более глубокую рецессию и реформировать банковский сектор

Через несколько месяцев после вступления в должность губернатора Центробанк России в 2013 году Эльвира Набиуллина столкнулась с растущей экономической кризис, вызванный падением цен на нефть, геополитической напряженностью и санкции.К декабрю 2014 года обменный курс и банковская система были под сильным давлением, и экономика движется в рецессию. А был необходим решительный ответ, и центральный банк решил разместить обменный курс, объявить о немедленном переходе к таргетированию инфляции и ускорение темпов банковской реформы. Эта смелая политика принесла значительные положительные результаты.

Первая женщина-председатель Центрального банка России Набиуллина была назван Управляющим Центрального банка 2015 года по версии журнала Euromoney журнал и лучший управляющий центральным банком в Европе в 2016 году по версии The Banker .Она также появилась в списке Forbes самые влиятельные женщины мира. В сентябре 2018 года она прочитала лекцию Мишеля Камдессю по центральному банку в МВФ.

В интервью с Ольгой Станковой из отдела коммуникаций МВФ Департамента, Набиуллина, ранее занимавшая пост министра экономики Развития, рассказывает о своем опыте руководства центральным банком России во время этот непростой период.

Ф & Р: Таргетирование инфляции, то есть когда центральный банк объявляет целевой показатель инфляции и управляет инфляционными ожиданиями с помощью своих мер политики, часто бывает считается довольно сложным и требовательным для стран с формирующейся рыночной экономикой.Что послужило основанием для принятия такой политики в России?

Изучая опыт других стран, мы рассматривали таргетирование инфляции как политика, позволяющая снизить инфляцию и поддерживать ее стабильно на достаточно низком уровне. Конечно, эту политику можно сложно для развивающихся рынков, потому что их финансовые рынки относительно неглубокий и, что, наверное, более важно, инфляция таргетирование требует управления инфляционными ожиданиями.Это сложно на развивающемся рынке, где общественность пережила периоды высокой инфляции, привыкшие к высокой инфляции, и не считают, что низкая инфляция может быть достигнута в долгосрочной перспективе.

Конечно, было много критиков решения о введении инфляции. таргетинг, потому что Россия в значительной степени зависит от доходов от добычи природные ресурсы. Многие считали, что эта особенность нашей экономики ограничить эффективность таргетирования инфляции.Но я верю в решение был своевременным и обоснованным; действительно, необходимость перехода стала очевидной после кризиса 2008 года.

В любом случае мы не пошли резко на таргетирование инфляции. Мы уже начали готовиться к нему после кризиса 2008-2009 гг. Сначала мы разработали инструменты, необходимые для рефинансирования банков, и эти инструменты сделали его можно использовать политику процентных ставок — через механизм передачи — для управлять инфляцией.Во-вторых, мы постепенно перешли на более гибкий обмен ставка: от довольно строго управляемой ставки к плавающей. В-третьих — и очень важно — таргетирование инфляции зависит от качества моделей, прогнозы и анализ, поэтому мы также развили эту способность. я думаю что эти три элемента имели решающее значение для обеспечения этого — при введении инфляции таргетинга — мы смогли добиться тех эффектов, которые обещали общественные.

Теперь, после четырех лет таргетирования инфляции, я считаю, что эта политика структура подходит таким странам, как Россия, то есть развивающимся рынкам экономики.Многие приняли эту политику, и я не знаю ни одного примера страны, официально перешедшие с таргетирования инфляции на другие политики.

F&D: Обменный курс был плавающим на пике кризиса в конце 2014 года. Были ли другие хорошие варианты в той ситуации? И управлял обменный курс на время подольше вариант?

EN: Действительно, нам пришлось перейти к плавающему обменному курсу в течение периода повышенные риски для финансовой стабильности.Однако я убежден, что это не было поводом откладывать решение. Мы бы просто потратили немного часть наших золотовалютных резервов, а затем необходимо было бы разместить во всяком случае.

На мой взгляд, плавающий обменный курс хорошо подходит для поглощения внешних потрясений и способствовал быстрой корректировке платежного баланса. Мы видели это снова во время следующего цикла, в 2016 году. Как вы помните, в начале 2016 года цены на нефть упали, и благодаря плавающему обменному курсу, влияние на финансовые рынки в целом было незначительным.

F&D: Вы работали над политикой обменного курса до введения таргетирования инфляции. Не могли бы вы посоветовать странам, изучающим ваш опыт, перейти на плавающий обменный курс на более раннем этапе?

EN: Мы постепенно меняли курс. До того, как я пришел в центральный банк, коридор уже был расширен, что позволило повысить гибкость Курс обмена.

Есть одна проблема, которую я хотел бы выделить: это правда, что мы колеблется в цене в период финансового стресса, и при этом В данный момент было важно действительно плавать, а не просто говорить о плавании.Все страны боятся плавания, и в трудный период нестабильность, этот страх увеличивается.

F&D: Что сделал ЦБ РФ для расширения общественной поддержки проводимой вами политики? последовал? И какова была роль коммуникаций во время кризиса и последующий переходный период?

EN: Коммуникация была очень важна при переходе от одной политики к другой, чтобы объяснить обществу происходящее и продемонстрировать преимущества новой политики.Это было особенно верно, потому что переход к таргетированию инфляции сопровождался непопулярным мера — повышение учетной ставки — а также плавающий обменный курс напуганные люди.

Инфляционное таргетирование, конечно, требует качественно более высокого уровня связи с рынком, чем другие политики, поскольку таргетирование инфляции основан на управлении ожиданиями и прогнозами. Так было для нас критически важно установить необходимые коммуникации.Мы значительно расширили наш набор коммуникационных инструментов, начав с объявления о даты заседаний Правления на год вперед, чего раньше не проводилось. Мы также начали проводить пресс-конференции и предоставлять больше аналитических материалов. материалы, отчеты, интервью и опросы, а также организация встреч с инвесторами и аналитиками.

Кроме того, мы работали с регионами, где встречались с бизнесом, аналитиков и руководство региона, чтобы убедиться, что наша политика понял.Но самый фундаментальный элемент наших коммуникаций был достижение нашей объявленной цели. Только тогда люди начинают верить во что вы говорите, и ваши прогнозы.

Хочу отметить еще один важный аспект коммуникаций. Вначале, основное внимание уделялось тому, чтобы аналитики и профессионалы рынка понимали что мы сделали. Сейчас важно общаться с более широким кругом бизнес-аудитории и общественности, чтобы укрепить доверие к нашей политике и дать люди с большей уверенностью строят свои жизненные и бизнес-планы, позволяя им полагаться на то, что инфляция находится под контролем.

F&D: На центральный банк, в том числе со стороны бизнеса, оказывалось довольно серьезное давление, чтобы он снизил процентную ставку быстрее, чем вам хотелось бы. Что нужно, чтобы противостоять этому давлению?

EN: Мы просто последовательно следовали нашей политике. Нашей задачей было показать в практика, что высокие процентные ставки сдерживают инфляцию, и что проценты ставки в экономике снизятся вместе с инфляцией.Это то, что начали происходить в 2016-2017 гг. Мы видим, что ипотечное кредитование, например, начал развиваться; и прогноз инфляции очень важен для этого типа кредитования. Мы пытаемся показать бизнес-сообществу, что наша политика в его интересах, и особенно то, что необходимо продлить планирование горизонт.

Эти изменения, конечно, не всегда легки для бизнеса. Это одно когда высокая инфляция позволяет вам постоянно увеличивать ваши расходы цены, и еще кое-что совсем, когда ваша способность делать это больше ограничено.Чтобы быть конкурентоспособным, нужно прилагать усилия для повышения производительность труда и снижение затрат.

Это вызов для бизнеса, но мы считаем, что низкая инфляция сейчас один из структурных факторов, который изменит модель экономической развитие, повышение производительности.

Сейчас мы наблюдаем временный рост инфляции в основном из-за того, что НДС была повышена ставка, и мы повысили ключевую ставку, чтобы предотвратить рост инфляции. восходящая спираль.Мы ожидаем, что к концу первого квартала он достигнет 5,5-6%. а затем начнет уменьшаться. Мы снова столкнулись с критикой, потому что ключевой ставки, но мы также видим, как быстро люди начали принимать низкую инфляцию как обычно, насколько они озабочены его ростом. И это помогает расставляем приоритеты: низкая инфляция важна для всех, мы делайте все, что необходимо, чтобы оставаться в рамках цели, несмотря на критику.

F&D: Оглядываясь назад, как вы оцениваете результаты принятия инфляции? нацеливание на Россию? Есть ли что-то, что вы могли бы сделать? иначе с точки зрения ретроспективы?

EN: Я думаю, что таргетирование инфляции, как и плавающий обменный курс, было работающий.

Во-первых, теперь мы действительно можем достичь целевых показателей инфляции. Иногда мы говорят, что мы достигаем нашей цели по снижению инфляции за счет повышения слишком высокие процентные ставки и подавление экономического роста. Однако наш расчеты показывают, что это не совсем так, потому что нынешний темпы экономического роста близки к потенциальным темпам роста от 1½ до 2 процентов. Исторически низкий уровень безработицы — еще одно свидетельство это.Кроме того, повышение экономического роста с помощью денежно-кредитной политики, когда выход близок к потенциалу невозможен; нужно сделать структурный изменения.

Таргетирование инфляции действительно выполняет свою главную задачу, а именно: снизить инфляцию. Наряду с плавающим обменным курсом инфляция таргетирование сделало экономику более устойчивой к внешним потрясениям. Наш политика дала возможность как бизнесу, так и общественности получить больше уверенность в рублевых активах: они не будут девальвированы, покупательная способность рубля будет сохранена.Один из индикаторов этого, Среди прочего, это дедолларизация депозитов. Нормативные меры имеют, из Конечно, тоже сыграла свою роль. В общем, я уверен, что стратегически мы приняли правильное решение, даже если некоторая тонкая настройка могла быть возможный.

Когда некоторые говорят о том, что произошло в 2014 году, они говорят, что все должно было быть сделано раньше. Но на месяц или два раньше было бы мало что изменилось. Несколькими годами ранее? Да, возможно, это было бы лучше.

Существует также противоположная критика, согласно которой, когда мы подняли процентной ставки и плавающего обменного курса, было ошибкой не вмешиваться на валютный рынок. Критики указывают на риски для финансовая стабильность в то время и утверждаем, что, в конце концов, мы позволили слишком сильное превышение обменного курса.

Однако я считаю, что пройти этот этап было абсолютно необходимо. К внести изменения в политику, людям было важно увидеть, что обменный курс на самом деле был плавающим и, следовательно, должен был найти равновесный уровень на рынке.Если бы мы вмешались, мы бы продолжали растрачивать золотовалютные резервы, разжигая ожидания дальнейшей девальвации.

F&D: Вы также реформировали банковский сектор. Какие были экономические и политические соображения, стоящие за вашими действиями?

EN: Стабильный экономический рост требует стабильной и сильной финансовой системы. Слабый финансовая система не может поддерживать экономический рост.В нашей банковской системе накопился ряд проблем, над которыми мы работали в последние годы.

Во-первых, банковской системе не хватало подлинного капитала. Вы будете Напомним, что банковская система возникла очень быстро в начале 1990-х годов, и без капитала. Даже после этого капитал не поступал в систему в любые значительные суммы. Во-вторых, в результате кризисов 2008 г., а затем В 2014-2015 годах качество активов банков ухудшилось.Эти активы остались на балансах банков, и с ними нужно было бороться. Другой Причина в том, что банки часто использовались для недобросовестных действий. Их владельцы использовали их для финансирования собственного бизнеса при плохом управлении рисками, и было отмывание денег.

Стало очевидно, что банковскую систему необходимо реструктурировать, поскольку она не может поддержать рост, и это будет по-прежнему требовать больших финансовых настои, чтобы пережить кризис.Понятно, зачем нужно было предоставлять такая поддержка в 2008 и 2014 годах: нельзя было позволить банковской системе коллапс, так как это сразу привело бы к эффекту домино и зараза. Пришлось принять меры по оздоровлению банковской системы, чтобы избегать новых инфузий в будущем.

Мы отозвали около 400 лицензий у нестабильных и мошеннических банков, и Кроме того

нам пришлось реструктурировать три крупных банка, и это привело к увеличению доля государственной собственности в банковском секторе.Мы пытаемся построить регулирование и надзор, которые относятся к банкам одинаково, независимо от того, государство владеет их акциями. Мы понимаем, что рынок хотел бы увидеть сокращение доли государственной собственности; мы, конечно, намерены поставить банки, в которых мы временно удерживаем долю на рынке, поскольку как только появится возможность.

F&D: В 2013 году вы также взяли на себя ответственность за небанковские финансовые учреждения, а центральный банк стал «мегарегулятором».” Оказалось ли, что эта реформа оправдана, и как вы оцениваете результаты?

EN: Вероятно, центральный банк довольно редко несет ответственность не только за денежно-кредитной политики и банковского регулирования и надзора, а также для небанковский сектор. Кроме того, функции комиссии по ценным бумагам также был закреплен за центральным банком.

Особенностью нашей экономики является то, что наши крупнейшие банки входят в группы которые включают страховые компании и частные пенсионные фонды, а также риски смешаны.Трудно увидеть полную картину, глядя на банковское дело. сектор самостоятельно. Также необходимо посмотреть на отношения между банки и другие участники финансовой группы.

На наш взгляд, подход мегарегулятора имеет много преимуществ, которые стали очевидно — например, когда мы начали реструктуризацию трех больших групп. Мы смогли получить консолидированный обзор всей группы и определить риски внутри него, и это позволило нам понять масштаб проблемы в этих группах.Целостный взгляд на финансовое регулирование также снижает регуляторный арбитраж и упрощает обеспечение единообразия подходы и стандарты.

Вполне вероятно, что у мегарегулятора есть и недостатки. В центральный банк, с одной стороны, выпускает деньги и проводит денежно-кредитную политику, с другой стороны, он контролирует банки, включая отзыв лицензий. Это дает возможность общественному спросу на мегарегулятор решить проблемы банков путем эмиссии денег, поскольку мы не могли предотвратить их рушится.И мегарегулятор должен выжить под этим давлением и должны возводить стены между, например, банковским надзором и денежно-кредитным политика.

Но, несмотря на некоторые разногласия, я считаю, что идея мегарегулятор, на мой взгляд, очень перспективен, учитывая то, что финансовая рынки развиваются. Границы между финансовыми учреждениями становится нечетким; идет цифровизация финансовой системы, появляются экосистемы и платформенные решения.Часто говорят, что банковское регулирование стало намного более жестким после кризиса 2007 года, и это рискует перемещены в другие, менее регулируемые части финансового сектора. А Консолидированный подход помогает нам лучше контролировать теневую банковскую систему.

F&D: Вас считают очень независимым центральным банкиром. Как тебе удалось преодолеть давление и критику?

RU: Что ж, мы еще не совсем его преодолели.

Ф & Р: По крайней мере, вы не сбились с курса.

RU: Когда вносятся серьезные изменения, всегда есть много критики. Тем не менее, опросы на протяжении многих лет показывали, что инфляция — это номер один. проблема для людей, но сейчас она опустилась далеко вниз по списку. Для нас это является важным результатом политики. Низкая инфляция положительно сказывается на социальное благополучие людей. Для бизнеса низкая инфляция позволяет снижение процентных ставок — в долгосрочной перспективе, а не единовременно результат.Это сильно отличается от того, чтобы давать кому-то дешевые деньги, уменьшая ставки, а затем ставки резко повышаются, потому что инфляция закручивалась вверх.

F&D: Теперь вас считают очень успешным сотрудником центрального банка. Это результат вашего аналитического подхода и правильных расчетов, или был тут какая-то удача?

EN: Я думаю, что важно просто реализовать политику в последовательной способ.Уже объявлена ​​цель перехода на таргетирование инфляции до того, как я пришел в центральный банк, и уже была проделана большая подготовительная работа. сделано. Было важно быть последовательным в неспокойные времена, скорее чем паниковать и метаться. Также было жизненно важно не откладывать необходимые решения. Проблемы, с которыми сталкиваются центральные банки, обычно не просто «уходи». Несвоевременное решение дорого обходится обществу. И популистская денежно-кредитная политика имеет негативные последствия, даже если кажется, что это проще.

F&D: Какие лидерские качества необходимы для успеха в качестве центрального банкир?

EN: Во-первых, найдите профессионалов, на которых можно положиться и не бояться окружать себя с сильными людьми. Стимулируйте дискуссии, чтобы люди не боялись высказать свое мнение. А потом, исходя из этого, примите решение, а не отклоняться от этого.

Людям, работающим в центральном банке, важно понимать, что они работают на благо общества, на долгосрочные цели.Нам нужно выполнить наши обещания перед обществом. Это ключевой принцип для меня и для наш персонал.

Ни в одной политике, в том числе в денежно-кредитной, избежать компромиссы. Однако важно понимать, что есть пределы пойти на компромисс.

Это интервью отредактировано для большей ясности.

ФОТО: ФОТО ПРЕДОСТАВЛЕНЫ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ РОССИИ
Мнения, выраженные в статьях и других материалах, принадлежат авторам; они не обязательно отражают политику МВФ.

Борьба за валютную политику России — Московский центр Карнеги

Прошло почти двадцать лет с тех пор, как Россия отказалась от советской экономической модели. Тем временем его центральный банк, как и все центральные банки, пытался держать инфляцию под контролем. Но, в отличие от своих восточноевропейских соседей, Россия добилась небольшого успеха. Центральный банк России (ЦБР) понижал ставку ниже 10 процентов, что неприемлемо для любой современной экономики, всего дважды за последние двадцать лет.

Денежно-кредитная политика, проводимая ЦБ РФ после финансового кризиса 1998 года в России, который можно описать оксюмороном, «валютным советом с плавающим курсом рубля», — давала смешанные сигналы и ограничивала его способность контролировать инфляцию. Однако его недавнее решение сосредоточить внимание на инфляции, допустив плавающий курс рубля, может повысить волатильность экономики и повысить подверженность России нынешней валютной напряженности.

Модель денежно-кредитной политики России

После тяжелого финансового кризиса 1998 года в России рынок государственного долга был практически заморожен, и у оставшихся банков не было активов, которые можно было бы предложить в качестве обеспечения ссуд.Это оставило ЦБ РФ один вариант управления ликвидностью: полагаться на продажу и покупку иностранной валюты. Более того, как только кризис закончился, ЦБ РФ потребовалось восстановить свои валютные резервы.

В результате с 2000 года до финансового кризиса 2008 года Россия выбрала валютный подход к денежно-кредитной политике: ее валюта была привязана к корзине (в настоящее время 55 процентов долларов США, 45 процентов евро), и все изменения в ликвидности происходили из покупка и продажа иностранной валюты ЦБ РФ.

Подход валютного управления широко используется и часто помогает странам вводить в действие программы макроэкономической стабилизации, когда национальные денежно-кредитные органы не пользуются доверием. Но официальное оформление валютного совета является важным условием успеха — шага, на который Россия отказалась пойти, поскольку ЦБ РФ не мог решить, следует ли ему сосредоточиться на контроле обменного курса или сдерживании инфляции. Кроме того, политика валютного совета имеет недостатки при определенных экономических условиях, и все они характерны для России.

Валютные комиссии плохо работают в странах, зависящих от единственного нестабильного экспорта сырьевых товаров, но более 60 процентов экспорта России напрямую связано с нефтью. Эта политика также не работает хорошо для стран, которые получают большой приток капитала — как Россия время от времени — или тех, которые испытывают внезапные негативные внешние потрясения, как Россия во время финансового кризиса 2008 года. В этих обстоятельствах строгое применение валютного управления может привести к тому, что денежная масса выйдет из-под контроля, что приведет к быстрому росту инфляции и окажет повышательное давление на реальный обменный курс, когда шоки положительные, или вызовет дефляцию до такой степени, что страна откажется от своей валюты. борется и обесценивает свою валюту, когда шок отрицательный.

Зависимость России от экспорта нефти особенно проблематична. Любое изменение цены на нефть влияет на текущий счет. И поскольку многие иностранные инвесторы полагают, что рост цен означает улучшение экономики России и наоборот, рост цен на нефть привлекает спекулятивный капитал, в то время как падение цен вытесняет капитал. Учитывая отсутствие четко установленного фиксированного обменного курса, крупные притоки денежных средств оставляют денежно-кредитные органы перед трудным выбором: либо быстро укрепить валюту, либо принять режим контролируемого обменного курса вместе с дополнительными мерами — часто жесткими — для борьбы с инфляцией, такими как повышение процентных ставок по депозитам ставки или резервные требования.

Период предфинансового кризиса

В докризисный период (2004-2007 гг.) ЦБ РФ придерживался среднего подхода, сочетая постепенное повышение курса рубля с усилиями по контролю над избыточной ликвидностью и инфляцией. Это была непростая задача, поскольку цены на нефть росли от 30 до 50 процентов в год, увеличивая счет текущих операций. И, как это часто бывает, средний подход не позволял полностью достичь ни одного целевого показателя — инфляции и обменного курса.

В 2004 году Министерство финансов начало оказывать помощь, поглощая часть дополнительных доходов от нефти в свои резервные фонды. 1 Министерству финансов удалось относительно успешно стерилизовать растущие экспортные поступления — сальдо текущего счета оставалось между 118 и 130 миллиардами долларов. Между тем спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ РФ был незначительным, и они часто размещали значительные средства на счетах ЦБ РФ или покупали облигации ЦБ РФ.

Тем не менее, приток иностранного капитала резко вырос с 2 миллиардов долларов в 2005 году до 81 миллиарда долларов в 2007 году на фоне улучшения кредитных рейтингов России, ее относительно высоких номинальных процентных ставок и политики ЦБ РФ по устойчивому номинальному повышению.В результате ЦБ РФ утратил контроль над денежной массой, и цены росли более чем на 10 процентов в год, что вынудило ЦБ РФ и коммерческие банки поддерживать гораздо более высокие номинальные процентные ставки, чем в других странах. Это сделало вложения в российские долговые инструменты еще более привлекательными, а внешние инвесторы также получили неофициальные гарантии от ЦБ РФ, что рубль продолжит укрепляться, если цены на нефть продолжат расти, что еще больше подтолкнуло его к росту.

Перед лицом мирового финансового кризиса

Отсутствие у ЦБ РФ четкой цели, высокая подверженность банковской системы валютному риску и появляющиеся признаки перегрева экономики усложнили политические решения ЦБ РФ во время глобального финансового кризиса и увеличили объем ресурсов, необходимых для решения его проблем. влияние на банковскую систему. 2 Хотя Россия избежала кризиса ликвидности, 3 власти, тем не менее, решили накачать дополнительную ликвидность в банковскую систему, снизив резервные требования и разместив новые депозиты через Министерство финансов.

В то же время спрос на иностранную валюту вырос относительно предложения — не только из-за сезонного роста, но и из-за падения экспортных поступлений (на фоне падения цен на сырье) и проблем мирового финансового рынка, которые сделали невозможным для банков. и компании для рефинансирования внешних заимствований. 4 В ответ ЦБР поддержал стабильный обменный курс по отношению к своей бивалютной корзине в сентябре и октябре, что подразумевает снижение курса по отношению к доллару по мере ослабления евро.

ЦБ РФ также предоставил российской банковской системе практически неограниченный доступ к кредитам со значительно более длительными сроками. Такое сочетание побудило банки использовать почти все свои рублевые средства для покупки иностранной валюты, что привело к быстрому сокращению валютных резервов ЦБ РФ.

В связи с падением цен на нефть осенью 2008 г. ЦБ снова был вынужден принять решение о курсе рубля к ноябрю.На этот раз выбор был между стабилизацией рубля путем продолжения расходования валютных резервов или согласием на его девальвацию — выбор, который усложнялся очевидными негативными социальными и политическими последствиями, которые могла иметь девальвация. Возникшая в результате неопределенность усилила ожидания девальвации, что, в свою очередь, повысило спрос на иностранную валюту.

В конце концов, денежно-кредитные власти позволили рублю уйти в состояние, которое по сути было свободным падением в начале января 2009 года. В начале февраля он стабилизировался, как только ЦБ РФ прекратил обеспечивать банковскую систему новой ликвидностью.

Работа ЦБ упростилась, однако, поскольку мировые цены на нефть снова начали расти весной 2009 года, восстановление мировой экономики ускорилось, а спрос на сырье увеличился. Во-первых, более ранняя девальвация рубля и сокращение банковских кредитов привели к сокращению импорта России и улучшению ее текущего счета. Во-вторых, банки, лишенные доступа к кредитам ЦБ РФ, повысили процентные ставки по депозитам, пытаясь решить свои проблемы с ликвидностью, поощряя сбережения населения. К осени 2009 года частные сбережения фактически заменили ссуды ЦБ на балансах банков.В-третьих, начиная с весны 2009 года, правительство обратилось к денежным средствам из Резервного фонда для финансирования дефицита, предоставив экономике необходимый приток рублевой ликвидности и позволив ЦБ продолжать свои операции, не опасаясь последствий для ликвидности.

После кризиса: Дежавю

Восстановление экономики возобновило дискуссию о политике ЦБ РФ, и банк наконец заявил о своем желании перейти к таргетированию инфляции. Чтобы сделать это эффективно, потребуется свободно плавающая валюта.Но допущение плавающего курса рубля не даст денежно-кредитным властям полного контроля над денежной массой, которая также будет зависеть от цены на нефть и потоков капитала. Более того, неустойчивые цены на нефть приведут к неустойчивому сальдо текущего счета, и почти любые колебания цен на нефть повлияют на обменный курс. Учитывая, что экономика России уже зависит от цены на нефть через доходы бюджета, дальнейшее усиление этой зависимости вряд ли поможет экономике.

Кроме того, свободно плавающая валюта могла бы более активно подвергать Россию сегодняшнему усилению валютной напряженности.Пока политическая неопределенность в России и ухудшившийся инвестиционный климат избавили ее от значительного притока капитала, который заставлял другие страны беспокоиться о «валютных войнах». Более того, значительный отток капитала — около 65 миллиардов долларов, или 4,5 процента ВВП России в 2010 году, с августа 2010 года по март 2011 года — нивелировал повышение удорожания, которое должны были вызвать рост цен на нефть и рост экспортных поступлений. Но после завершения выборов и стабилизации политической ситуации в России приток капитала может восстановиться.И, если старая корреляция между ценой на нефть и притоком капитала сохранится, режим свободно плавающего обменного курса может еще больше укрепить опасную петлю обратной связи, упомянутую выше: чем более (менее) значительны притоки, тем сильнее (слабее) рубль и, следовательно, тем более (менее) привлекательна Россия для краткосрочных финансовых вложений.

В результате ЦБ РФ сталкивается со многими из тех же проблем, что и в докризисный период: как снизить инфляцию, сохраняя лишь слабый контроль над денежной массой? Как обменный курс должен реагировать на рост платежного баланса или на изменения в потоках капитала, если вообще? Как ЦБ РФ отреагирует на возможное ухудшение текущего счета 5 в среднесрочной перспективе? Должен ли он информировать экономических субъектов о принципах, лежащих в основе его поведения? Имеет ли смысл повышать процентные ставки как средство борьбы с инфляцией, когда цены на нефть растут и тем самым укрепляется рубль? Как повысить «долгосрочный» аппетит банковской системы к кредитам ЦБ?

Это, очевидно, очень сложный список вопросов с множеством возможных ответов. 6 В идеале ЦБ РФ должен закрепить свою политику в области контроля денежной массы — якорь необходим, и опыт других стран показывает, что фиксированный обменный курс вряд ли может сыграть эту роль. Но независимо от того, какой путь он изберет, ЦБР должен четко обозначить свою позицию. В противном случае экономические субъекты будут продолжать завышать свои ожидания или спекулировать — как раз те два поведения, которые ограничивают способность ЦБР бороться с инфляцией.

Сергей Алексашенко, бывший заместитель министра финансов Российской Федерации и бывший заместитель председателя Центрального банка России, является стипендиатом Программы экономической политики Московского центра Карнеги.


1. Закон требует, чтобы федеральный бюджет в 2004–2008 годах был сбалансирован на основе так называемой «цены отсечения», по которой только часть доходов от экспорта нефти могла использоваться для текущих расходов, а остальная часть будут аккумулироваться в резервных фондах.

2. Российские власти выделили 11,4 процента ВВП на поддержание ликвидности банковской системы и 5,4 процента ВВП на рекапитализацию банков и спасение банков-банкротов.

3.Хотя несколько банков объявили дефолт, сумма и размер платежей, проходящих через систему ЦБ РФ во второй половине сентября и в октябре 2008 г., были более или менее нормальными. Ставки на московском межбанковском кредитном рынке выросли с 4,5% до 10% по однодневным кредитам, но оставались на этом уровне всего два дня, а затем вернулись к докризисному уровню.

4. Кроме того, падение на фондовом рынке поставило многих российских заемщиков перед необходимостью досрочно погашать ссуды, гарантированные ценными бумагами.

5. При росте импорта от 30 до 40 процентов (г / г) сокращение текущего счета всегда представляет угрозу при стабилизации цен на нефть.

6. Отсутствие стабильных правил создания и использования резервных фондов, созданных для сбора непредвиденных прибылей от экспорта нефти, еще больше усложняет разработку политики ЦБ РФ.

Администрация Байдена вводит дополнительные санкции в отношении России

19 апреля 2021 г.

Нажмите, чтобы открыть PDF

15 апреля 2021 года США объявили о значительном расширении санкций в отношении России, включая новые ограничения на возможности У.S. финансовые учреждения для работы с суверенным долгом России и назначение более 40 физических и юридических лиц для поддержки злонамеренной деятельности Кремля за рубежом. В рамках обширного пакета мер администрация Байдена ввела секторальные санкции в отношении некоторых из наиболее значимых с экономической точки зрения институтов России, включая центральный банк страны, министерство финансов и суверенный фонд благосостояния. Администрация также внесла в черный список ряд физических и юридических лиц, причастных к аннексии Крыма Россией, иностранному вмешательству в выборы и кибератаке SolarWinds.Большинство санкционных органов, включенных в недавно изданный Указ № 14024, уже вступили в силу в отношении ряда более ранних указов и действий, обнародованных в ответ на первоначальное вторжение России в Крым в 2014 году, злонамеренные действия Москвы в киберпространстве, вмешательство в выборы и т. Д. нападения с применением химического оружия и нарушения прав человека. Эта новая инициатива, однако, предполагает, что администрация Байдена готова действовать агрессивно, чтобы удержать Москву от дальнейшего участия в дестабилизирующей деятельности.Более того, мы считаем, что эта новая инициатива администрации Байдена призвана, по крайней мере частично, заручиться многосторонней поддержкой, в основном со стороны Соединенного Королевства и Европейского Союза. Прислушаются ли трансатлантические союзники Вашингтона к этому призыву (Лондон, очевидно, готов вскоре последовать этому примеру) и изменят ли эти меры в конечном итоге поведение России. Между тем, и без того прохладные отношения между Западом и Москвой, вероятно, еще больше ухудшатся, что может иметь серьезные последствия для транснациональных компаний, действующих в обеих юрисдикциях.

Приказ 14024

E.O. 14024 разрешает блокирующие санкции, в частности, против (1) лиц, решивших работать в определенных секторах российской экономики; (2) лица, признанные ответственными за определенные действия или соучастники в определенных действиях от имени правительства России, таких как злонамеренная кибер-деятельность, иностранное вмешательство в выборы и транснациональная коррупция; (3) должностные лица правительства России; и (4) политические подразделения, агентства и органы Правительства Российской Федерации.Как отмечалось выше, многие из этих оснований для назначения уже существуют в соответствии с более ранними указами. Дублирование этих органов власти предполагает, что администрация Байдена может стремиться как к тому, чтобы наложить свой собственный отпечаток на политику санкций США, так и к созданию единого консолидированного инструмента санкций, который она может использовать для борьбы со всем спектром злонамеренного поведения России. E.O. 14024 также расширяет некоторые из этих прежних полномочий, например, разрешая наложение санкций в отношении супругов и взрослых детей лиц, подвергшихся санкциям в соответствии с новым E.О. Это несколько необычное положение, по-видимому, предназначенное для предотвращения уклонения от санкций со стороны тех, кто может стремиться передать активы близким родственникам — стратегию, которую Соединенные Штаты видели при применении и обеспечении соблюдения российских санкций, особенно в отношении олигархов.

Ограничения по российскому суверенному долгу

Хотя 46 обозначений физических и юридических лиц (более подробно обсуждаемых ниже) потенциально могут повлиять на конкретные стороны, являющиеся объектом нападения, наиболее системно важный компонент E.О. 14024 представляет собой новую Директиву, изданную Управлением по контролю за иностранными активами Министерства финансов США («OFAC»). Такие директивы в прошлом издавались только в контексте секторальных санкций, введенных против России. Эта последняя Директива запрещает финансовым учреждениям США с 14 июня 2021 года (1) участвовать на первичном рынке «новых» рублевых и нерублевых облигаций, выпущенных Центральным банком Российской Федерации, Фондом национального благосостояния. Российской Федерации (главный фонд национального благосостояния России) или Министерства финансов Российской Федерации, или (2) ссуды в рублях или не рублях этим трем организациям.Новая Директива, созданная по образцу ранее применявшихся секторальных санкций в отношении основных субъектов российского финансового сектора, энергетики, обороны и нефти, запрещает финансовым учреждениям США участвовать только в определенных узких категориях операций с участием указанных организаций. При отсутствии какого-либо другого запрета банки США могут продолжать участвовать во всех других законных сделках с указанными организациями. Это отражает хрупкое равновесие, которое президент Байден и предыдущие администрации пытались достичь, налагая серьезные последствия на крупных глобально значимых игроков, не вызывая в то же время потрясений на глобальных рынках или навязывая неблагоприятные побочные последствия для США.Союзники С. Примечательно, что администрация Байдена отказалась от более драконовских мер, таких как занесение в черный список суверенного фонда благосостояния России или самого российского правительства (как это сделала администрация Трампа в Венесуэле).

Секторальные санкции против российского центрального банка, суверенного фонда благосостояния и министерства финансов дополнительно ограничены по нескольким ключевым аспектам. Во-первых, они вступают в силу только через 60 дней после выпуска Директивы. Во-вторых, они являются одним из редких случаев, когда правило пятидесяти процентов OFAC не применяется, а это означает, что ограничения Директивы распространяются только на облигации, выпущенные тремя названными российскими государственными организациями и предоставленные им займы, а не на любые другие организации, в которых они могут владеть прямым или косвенным контрольным пакетом акций.В-третьих, Директива также не запрещает финансовым учреждениям США участвовать на вторичном рынке российских суверенных облигаций — потенциально обширная лазейка, при которой банки США могут продолжать покупать такие долговые обязательства, но не напрямую у трех целевых компаний. Это лазейка, которая может быть существенно закрыта, если Соединенное Королевство и Европейский Союз примут аналогичные меры, что еще раз подтверждает нашу оценку того, что администрация разработала эти ограничения частично для введения наряду с аналогичными ограничениями, введенными Лондоном и Брюсселем.

В частности, в свете существующих ограничений на возможность банков США участвовать на первичном рынке в отношении российских суверенных облигаций, номинированных не в рублях, и российских суверенных облигаций, а также ссуды государству России в размере нерублевых средств, деноминированных в размере , главное значение Директивы заключается в том, что с 14 июня 2021 года правительству России будет сложнее привлекать новые средства в местной валюте. Таким образом, с политической точки зрения Директива рассчитана на дальнейшее ограничение потенциальных источников финансирования для российского государства — по сути, наказывая Кремль за счет увеличения его стоимости по займам.Такое, казалось бы, узкое расширение ограниченной деятельности также оставляет место для дальнейшего усиления мер, если злонамеренные действия Кремля продолжатся.

Санкции в отношении других проблемных видов деятельности России

Помимо введения ограничений на суверенный долг России, администрация Байдена также включила десятки физических и юридических лиц в Список особо обозначенных и заблокированных лиц OFAC за их участие в дестабилизирующих операциях России за рубежом.В результате этих обозначений лицам США, как правило, запрещено участвовать в транзакциях с участием целевых физических и юридических лиц, а любое имущество и интересы в имуществе целевых лиц, которые подпадают под юрисдикцию США, замораживаются. Подчеркивая масштаб озабоченности администрации Байдена, эти санкции нацелены на накопление активности России в предыдущие месяцы, включая усилия по укреплению российского контроля над Крымским регионом Украины, иностранное вмешательство в выборы и кибератаки SolarWinds.

Среди жертв были восемь физических и юридических лиц, причастных к аннексии Крыма Россией. В частности, OFAC определило различных лиц, участвовавших в строительстве моста через Керченский пролив, который соединяет Крымский полуостров по железной дороге с материковой частью России. Эти обозначения также предназначались для российских и местных властей за попытки осуществлять контроль над Крымом, а также над следственным изолятором в крымском городе Симферополе, который был замешан в нарушениях прав человека.Этими действиями — которые происходят на фоне сообщений о скоплении российских войск на восточной границе Украины — Соединенные Штаты, похоже, сигнализируют о своей неизменной приверженности территориальной целостности Украины.

Во второй группе заявлений OFAC добавило еще 32 физических и юридических лица в список SDN за попытки повлиять на демократические выборы в США и Африке по указанию российского государства. Примечательно, что эти обозначения включают сеть связанных с российской разведкой веб-сайтов, которые якобы участвовали в кампании дезинформации и вмешательства в выборы.OFAC также преследовало партнеров и помощников Евгения Пригожина, основного финансового спонсора российского Агентства интернет-исследований, а также российского политического консультанта Константина Килимника. Этот набор санкций нацелен не только на российских субъектов, занимающихся дезинформацией от имени российского правительства, но и на тех, кто способствует этому вредоносному поведению, добавляя новый уровень ответственности к обширным санкциям, связанным с дезинформацией, введенным за последние пять лет.

Наконец, администрация Байдена объявила о долгожданной группе обозначений, нацеленных на шесть компаний в российском технологическом секторе в ответ на громкую прошлогоднюю кибератаку SolarWinds на государственные и частные сети, которую Соединенные Штаты впервые окончательно приписали России разведывательные службы. Эти технологические компании, которые первыми были обозначены в соответствии с E.O. 14024, были атакованы, потому что они финансируются и управляются Министерством обороны России и, как утверждается, помогли исследовать и разрабатывать злонамеренные кибероперации для трех основных спецслужб России.

В совокупности эти действия, направленные на широкий спектр подрывных действий за пределами России, знаменуют собой значительную эскалацию давления США на Москву. Министр финансов США Джанет Йеллен в своем заявлении назвала эти меры «началом новой кампании США против злонамеренного поведения России», подразумевая, что на горизонте могут появиться дополнительные назначения. Например, вскоре может быть объявлен новый раунд санкций, если заключенному в тюрьму российскому диссиденту Алексею Навальному будет нанесен еще один ущерб.

Что дальше между Вашингтоном и Москвой

Широкомасштабные санкции против Москвы на этой неделе предполагают, что президент Байден, вероятно, продолжит использовать санкции и другие инструменты экономического принуждения для сдерживания Кремля и возложения на него затрат. Что касается того, что это последнее событие означает для иностранных инвесторов и транснациональных компаний, ответ отчасти зависит от того, как в конечном итоге отреагирует Россия. Сообщается, что в недавнем телефонном разговоре с президентом России Владимиром Путиным заявили о возможности проведения саммита между США и Россией, а также воздерживаясь от введения более жестких санкций, президент Байден, похоже, оставил открытой возможность ограниченного возмездия со стороны России и, в конечном итоге, отмены санкций. -эскалация напряженности между Вашингтоном и Москвой.Публичная реакция Кремля до сих пор была сдержанной, включая высылку нескольких американских дипломатов и введение санкций против восьми высокопоставленных официальных лиц США. Однако, если Россия отреагирует более решительно — например, предприняв вторжение на территорию Украины или возобновив кибератаки против Соединенных Штатов и союзных стран, — введением более жестких санкций, запрещающих гражданам США участвовать на вторичном рынке российских облигаций или может произойти обозначение крупного предприятия в энергетическом секторе страны.Как минимум, санкции, объявленные на прошлой неделе, вероятно, еще больше увеличат риски и доходность, связанные с новым выпуском суверенного долга России, что знаменует начало новой главы в усилиях правительства США по изменению поведения правительства России, или по крайней мере, повлечет за собой значительные затраты, если Кремль откажется менять курс.


Следующие юристы Гибсон Данн помогали в подготовке этого обновления для клиента: Скотт Туссент, Джудит Элисон Ли, Адам Смит, Стефани Коннор, Кристофер Тимура и Лора Коул.

Юристы

Gibson Dunn готовы помочь в решении любых вопросов, которые могут у вас возникнуть в отношении вышеуказанных событий. Пожалуйста, свяжитесь с юристом Gibson Dunn, с которым вы обычно работаете, с авторами или с любым из следующих руководителей и членов группы практики международной торговли фирмы:

США:
Джудит Элисон Ли — сопредседатель, международная торговая практика, Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-887-3591, [email protected])
Рональд Кирк — сопредседатель, международная торговая практика, Даллас (+1 214-698-3295, rkirk @ gibsondunn.com)
Хосе В. Фернандес — Нью-Йорк (+1 212-351-2376, [email protected])
Никола Т. Ханна — Лос-Анджелес (+1 213-229-7269, [email protected])
Марцелл А. Макрей — Лос-Анджелес (+1 213-229-7675, [email protected])
Адам М. Смит — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-887-3547, [email protected])
Стефани Л. Коннор — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-955-8586, [email protected])
Кристофер Т. Тимура — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-887-3690, [email protected])
Кортни М.Браун — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-955-8685, [email protected])
Лаура Р. Коул — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-887-3787, [email protected])
RL Pratt — Вашингтон, Округ Колумбия (+1 202-887-3785, [email protected])
Саманта Сьюолл — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-887-3509, [email protected])
Ауди К. Сиариеф — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-955-8266, [email protected])
Скотт Р. Туссен — Вашингтон, округ Колумбия (+1 202-887-3588, [email protected])
Шо (Джош) Чжан — Вашингтон, округ Колумбия.К. (+1 202-955-8270, [email protected])

Азия:
Келли Остин — Гонконг (+852 2214 3788, [email protected])
Фанг Сюэ — Пекин (+86 10 6502 8687, [email protected])
Ци Юэ — Пекин — (+86 10 6502 8534, [email protected])

Европа:
Аттила Борсос — Брюссель (+32 2 554 72 10, [email protected])
Николас Отет — Париж (+33 1 56 43 13 00, [email protected])
Сьюзи Баллок — Лондон ( +44 (0) 20 7071 4283, sbullock @ gibsondunn.com)
Патрик Дорис — Лондон (+44 (0) 207 071 4276, [email protected])
Саша Харбер-Келли — Лондон (+44 20 7071 4205, [email protected])
Пенни Мэдден — Лондон (+44 (0) 20 7071 4226, [email protected])
Стив Мелроуз — Лондон (+44 (0) 20 7071 4219, [email protected])
Мэтт Алексич — Лондон (+44 (0) 20 7071 4042, [email protected])
Бенно Шварц — Мюнхен (+49 89 189 33 110, [email protected])
Михаэль Вальтер — Мюнхен (+49 89 189 33-180, mwalther @ gibsondunn.com)
Ричард В. Родер — Мюнхен (+49 89 189 33-160, [email protected])

© 2021 Gibson, Dunn & Crutcher LLP

Реклама адвоката: Прилагаемые материалы были подготовлены только для общих информационных целей и не предназначены для использования в качестве юридической консультации.

Банковская система России: между рынком и государством

Радикальные рыночные реформы, начавшиеся в России в 90-е годы, неизбежно повлекли за собой создание одного из ключевых институтов капитализма — банковской системы — процесс, в равной степени травмирующий как самих банкиров, так и их клиентов.Более того, многие проблемы того времени по-прежнему с нами сегодня, поскольку либерализация этого сектора не была систематической и ошибалась на стороне если не популизма, то, конечно, банкирского лобби и корыстных интересов. Реформы еще не завершены, что ограничивает их эффективность.

«В советские времена роль банков практически ограничивалась финансированием экономических планов центрального правительства; отраслевые банки и сберегательные кассы существовали, но не функционировали в рыночных условиях.’

Переход к двухуровневой банковской системе

В советские времена роль банков практически ограничивалась финансированием экономических планов центрального правительства; отраслевые банки и сберегательные кассы существовали, но не функционировали в рыночных условиях. Так, отраслевые банки, например, оказывали финансовую помощь советским предприятиям, у которых были проблемы с денежным потоком. Однако предоставление кредита часто зависело не столько от кредитоспособности заемщика, сколько от его приоритета для лиц, определяющих политику в области планирования, и государственных ведомств.Таким образом, банки были обязаны предоставлять деньги предприятиям, которые планировали работать в убыток, производя товары, важные для государства, но на которые, возможно, не было спроса. Банки также финансировали масштабные государственные проекты (строительство крупных промышленных предприятий, железнодорожных путей или военных объектов) без учета потребностей населения России. В этих условиях не могло быть и речи об эффективном использовании ресурсов, и именно неэффективность плановой экономики подтолкнула Россию к реформам, включая реформу банковского сектора.

В начале 90-х годов были приняты законы, регулирующие банковскую деятельность на рыночных принципах, и Центральный банк России был создан как верхний уровень банковской системы, а все коммерческие банки образуют второй уровень.

Владимир Путин посещает депозитарий Центрального банка России, где хранятся две трети золотовалютных резервов страны. Центральный банк был создан в 90-х годах как верхний уровень банковской системы.

Центральный банк должен был заниматься денежной эмиссией, а коммерческие банки — юридическими и физическими лицами.Однако способ организации перехода привел к тому, что большинство коммерческих банков остались в руках государства. Популизм в экономической политике также привел к тому, что Центральный банк закачал деньги в экономику, в результате чего инфляция выросла до более чем двух тысяч процентов. В период, когда Виктор Геращенко был президентом Центрального банка (1992-1994 гг.), Денежная масса росла на 20% в месяц, а его реформы, которые включали девальвацию рубля и замену старых советских рублей новыми (1993 г.) , запомнились населению как грабеж при свете дня.

Сразу после проведения рыночных реформ российская банковская система была чрезвычайно маленькой и нестабильной: общая капитализация всех российских банков составляла менее трети уставного капитала крупного американского коммерческого банка, хотя по количеству банков Россия занимала первое место. третье место в мире после США и Германии. Большое количество банков было вовлечено в менее чем достойные дела, включая активное участие в финансовых пирамидах, некоторые из которых находятся в ведении государства.Пирамида ГКО (государственных краткосрочных облигаций) накапливала огромные средства до своего краха в 1998 году, привлекая почти все свободные денежные запасы банковской системы — в конце концов, она приносила до 300%!

«Сразу после проведения рыночных реформ российская банковская система была крайне мала и нестабильна: общая капитализация всех российских банков составляла менее трети уставного капитала крупного американского коммерческого банка, хотя по количеству Банки Россия занимает третье место в мире после США и Германии.’

Кризис 1998 года

Кризис 1998 года вызвал поток банкротств, в том числе некоторых крупных банков, и вызвал утечку капитала, в результате чего большая часть населения потеряла всякое доверие к банкам и отказалась их использовать. Но этот период недоверия был недолгим: когда в 2000 году цены на нефть начали достигать новых высот, и люди стали наблюдать устойчивый рост их реальных доходов, недоверие сменилось эйфорией, и россияне начали активно пользоваться банковскими кредитными услугами. процентные ставки до 100%, хотя в рекламе они представлены как 0%.Повсюду царил оптимизм, и люди с радостью брали в долг в банках деньги на ипотеку, автокредиты и прочие расходы. Все были уверены, что кризисы позади и что в будущем дивиденды будут только расти. Не только правительство считало себя тихой гаванью в мире финансов; население, по уши в долгах, видимо, тоже считало себя благополучно пришвартованным там.

Кризис 2008-2010 годов и его последствия

На самом деле все было иначе, и кризис 2008-2010 гг. Принес проблемы многим заемщикам.Более того, в период кризиса правительство вливало деньги в экономику и в первую очередь направляло помощь государственным банкам, что привело к централизации банковской системы: сегодня 60% капитала и акций находятся в руках государственных банков. В период кризиса 200 миллиардов долларов золотовалютных резервов продолжали поддерживать курс рубля.

Проблемы российской банковской системы еще не закончились, и это особенно очевидно в двух областях, если сравнивать ее с западными странами: инфляция, за которую несет ответственность Центральный банк, и уровни процентных ставок на кредитном рынке.Несмотря на быстрый рост экономики во время президентства Путина, инфляция в России остается очень высокой, на уровне 9-10%, что примерно в пять раз выше, чем в Европе и США. Другими словами, по этому показателю Россия явно отстает от лидеров мировой экономики. Но, похоже, это произошло не случайно, поскольку за время президентства Путина денежная масса увеличилась в 28 раз.

Потребительское кредитование и ипотека приобрели популярность в России на волне нефтяного бума нулевых.Клиенты были готовы брать деньги в долг под гораздо более высокие процентные ставки, чем в западных странах.

В какой-то степени это можно объяснить популистской политикой тех лет: рост расходов на социальное обеспечение и государственные проекты требовал все большего количества денег, а поскольку Центральный банк России сильно зависит от правительства, его проблемы определяются последним. потребности. Неудивительно, что инфляция не хочет падать (инфляция ничего не может хотеть), несмотря на все громкие выступления правительственных организаций.

В результате такого высокого уровня инфляции процентная ставка в России выше, что делает некоторые инвестиционные проекты нерентабельными. И здесь он отстает от Европы в 4-5 раз, что, кстати, делает целесообразным привлечение денег из иностранных банков. В последние несколько лет наблюдается тенденция выхода на российский рынок иностранных банков, которые улучшили качество обслуживания и снизили процентные ставки. Желание России вступить во Всемирную торговую организацию заставило ее пересмотреть свое отношение к иностранным банкам, которые до сих пор были связаны лимитом в 25% рыночного сектора.

В настоящее время российские банки активно ищут вложения капитала на международных рынках, но в период кризиса произошло значительное сокращение числа надежных заемщиков, что привело к текущему падению процентных ставок. Однако рядовые россияне потеряли часть своего финансового оптимизма и менее счастливы накапливать долги в той же степени, что и до кризиса.

«Российская банковская система очень молода в международном плане, поэтому неудивительно, что после 20 лет реформ она все еще несовершенна.’

Российская банковская система очень молода в международном плане, поэтому неудивительно, что после 20 лет реформ она все еще несовершенна. Но по мере того, как российское население становится более грамотным в финансах и приобретает больше опыта в мире кредита, конкуренция на рынке постепенно станет более здоровой — при условии, конечно, что правительство не вмешается в дела.

российских банков столкнулись с проблемой «грязных» заемщиков из-за усиления ESG

Три бродячих собаки с ярко-зеленой шерстью, загрязненной неизвестным токсичным веществом, в Подольске, примерно в 22 милях от центра Москвы, 2 февраля.18.
Источник: Getty Images News

У

ESG появился новый вентилятор. В первые недели 2021 года российский банковский сектор продемонстрировал любовь к этической инвестиционной философии, которая постепенно трансформирует мировой финансовый сектор.

В конце января крупнейший банк России, Сбербанк России, присоединился к принципам ответственной банковской деятельности ООН. Это объявление совпало с завершением выпуска социальных еврооблигаций на сумму 300 миллионов долларов ПАО « Совкомбанк », первого государства, подписавшего инициативу ООН в 2019 году.

дней спустя Ассоциация банков России объявила, что она утвердила рекомендации по внедрению экологических, социальных и корпоративных принципов местными кредиторами. И в недавнем намеке на продвижение ESG председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина подчеркнула его важность, подчеркнув, что он представляет собой серьезную проблему для российской экономики, ее финансовой системы и самого регулятора, который работает над правилами проверки Финансовые инструменты ESG.

Эта проблема исходит в первую очередь от природы крупнейших отраслей промышленности России.

«Ситуация с экологической точки зрения тяжелая», — сказал в интервью Газпромбанк Андрей Клапко, исполнительный директор по исследованию акционерного капитала и финансовых институтов Газпромбанка. «Распределение кредитного портфеля крупнейших российских банков в значительной степени зависит от структуры российской экономики, которая сильно смещена в сторону грязных отраслей — и банки должны иметь доступ к этим грязным отраслям.«

Ключевые сектора

Нефтегазовый, металлургический и горнодобывающий секторы вносят решающий вклад в российскую экономику. Экспорт топлива составил 42,1% от общего объема экспорта России, составившего более 336 миллиардов долларов в 2019 году, в то время как железо, сталь, драгоценные камни и драгоценные металлы составили еще 9%.

Эти отрасли также вносят большой вклад в углеродный след России и ее неоднозначную репутацию в области борьбы с загрязнением. Россия была четвертым по величине источником выбросов CO2 в мире в 2018 году, последнем году, по которому имеются данные.Согласно данным, собранным Союзом обеспокоенных ученых, на страну приходится 5% мировых выбросов CO2, после Китая — 28%, США — 15% и Индии — 7%.

В то время как отношение правительства России к проблемам изменения климата и окружающей среды меняется — страна наконец ратифицировала Парижское соглашение 2015 года об изменении климата в 2019 году — загрязнение продолжает расти в некоторых областях. Исследование консалтинговой фирмы Finexpertiza, основанное на данных Гидрометеорологического центра России, показало, что за первые девять месяцев 2020 года в три раза больше случаев «высокого» и «чрезвычайно высокого» загрязнения воздуха, чем за весь 2019 год.171 случай загрязнения за девятимесячный период был выше, чем любое годовое общее количество с момента начала регистрации в 2005 году.

Опыт российской промышленности в области охраны окружающей среды представляет собой особенно неудобную проблему для банков страны, поскольку ESG становится все труднее игнорировать. Некоторые из крупнейших мировых управляющих активами, а также местные российские игроки постепенно занимают более твердую позицию в отношении ESG при принятии инвестиционных решений. Если российские банки, некоторые из которых уже действуют под международными санкциями США,«С., ЕС и Великобритания хотят избежать дальнейшего ограничения своего доступа к капиталу, они должны адаптироваться к этим требованиям», — сказал Клапко.

Тем не менее, центральная роль, которую многие из наиболее загрязняющих отраслей и компаний России играют в обществе, и множество сообществ, построенных вокруг них, означает, что кредиторы России должны проявлять деликатный подход, чтобы не допустить нанесения ущерба социальной ткани страны.

Около 9% кредитов Сбербанка приходится на нефтегазовую отрасль. Для ПАО Банк ВТБ этот показатель составляет 10%, для АО «Газпромбанк» — 13%.

Дмитрий Гусев, генеральный директор Совкомбанка, который был лидером в использовании ESG в российском банковском секторе, заявил, что его подход направлен на достижение правильного баланса между поддержанием стабильной доходности акционеров, обеспечением достойных условий жизни для своих сотрудников и обеспечением высокого качества услуг. для своих клиентов и меняет общество.

«Банк не планирует менять нашу кредитную политику в одночасье, и мы не планируем финансировать исключительно« зеленые »проекты», — сказал Гусев.

«Мы открыты для предоставления финансирования для сложных отраслей, — добавил он, — при условии, что они укажут в своей стратегии развития свои цели и процессы по снижению этого негативного воздействия. объем финансирования «.

Лидер стаи

Большая часть конечной эффективности российского банковского сектора в продвижении ESG в российской экономике в целом будет определяться ролью Сбербанка, который на сегодняшний день является крупнейшим кредитором страны.По данным Statista, на долю Сбербанка в 2019 году приходилось 36,1% всего кредитования крупнейших предприятий России и 29,9% всего кредитования крупного и среднего бизнеса.

Судя по презентации Сбербанком своей новой стратегии в декабре 2020 года, российский банковский гигант, похоже, намерен оказать положительное влияние через кредитование ESG, сказала Екатерина Марушкевич, аналитик по банковскому делу и страхованию S&P Global Ratings. «Сбербанк очень серьезно настроен на улучшение ситуации», — сказала она, подчеркнув, что Сбербанк определил ESG в качестве одного из трех основных направлений работы на следующие три года.«Высшее руководство Сбербанка очень хорошо осведомлено о долгосрочных рисках ESG».

Тем не менее, как и в случае с Совкомбанком, с его подходом придется деликатно управлять, добавил Марушкевич.

«Что будет сдерживать их, так это их подверженность экологическим рискам», — сказала она. «Они не смогут перестать кредитовать крупнейшие российские предприятия в силу их социальной значимости в различных регионах и городах».

Влияние Сбербанка на российский банковский сектор должно убедить те банки, которые еще не полностью привержены ESG, что это не просто причуда, которую можно игнорировать, сказал Марушкевич.Согласно анализу, проведенному Ассоциацией банков России, в настоящее время 7% российских банков уже применяют принципы ESG в своих бизнес-моделях, а 67% готовятся к переходу на ESG-банкинг.