Что нужно знать новичку, перед началом торговли на форекс

Валютный рынок Forex (FOReign currency EXchange – обмен зарубежных валют) – самый привлекательный для новичков. Какая есть ему альтернатива? 

Перед тем, как начать торговать на форекс, прочтите эту статью.

Содержание:

• особенности форекс;
• статистика форекс;
• типы форекс-брокеров;
• риски торговли через форекс-брокера;
• плюсы торговли валютными фьючерсами.

Особенности форекс

Важной особенностью торговли валютными парами на форекс является отсутствие централизованной площадки. Несмотря на огромный размер рынка форекс, здесь очень мало регулирования, потому что нет руководящего органа, который бы контролировал его 24/7.

Корректно будет сказать, что обмен валют осуществляется децентрализовано в электронном виде на внебиржевой основе (OTC — over-the-counter). Транзакции проходят через компьютерные сети между участниками рынка по всему миру, а не на одной централизованной бирже.

Форекс открыт 24 часа в сутки, 5 дней в неделю. Хотя некоторые банки торгуют между собой и в течение выходных.
По некоторым данным, объем торгов на форекс достигает 5 триллионов долларов в день, превосходя любую фондовую биржу.

В отличие от фондовых рынков, корни которых уходят вглубь веков (подробнее – в статье про Организационную структуру биржи), современный форекс является достаточно молодым рынком. Он берет начало от заключения Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда основным валютам было разрешено свободно колебаться друг относительно друга.

Поначалу Forex формировали крупные коммерческие и инвестиционные банки, они проводили сделки от имени своих клиентов (например, международных производителей, которые хотели захеджировать валютные риски). Но также и реализовывали на своих счетах спекулятивные  возможности для торговли валютами.

Вот ↓ как это выглядело в 1980 в City Corp на Wall Street:

С течением времени происходило развитие интернет, мощностей персональных компьютеров и программного обеспечения для проведения торговых операций онлайн. Так трейдинг на форекс год за годом становился все более доступным и популярным.

По статистике Google Trends (на картинке ниже), мы видим растущий публичный интерес к Forex трейдингу в самом начале 21 века. Пик (1) пришелся на финансовый кризис 2008 года. В 2010-х интерес стал постепенно угасать, но не сильно (на сленге трейдера – в рамках допустимой коррекции). 

Новый виток популярности форекс (2) наблюдается в 2019-2020 годах. В том числе, он обусловлен высокой волатильностью валютных пар во время кризиса, вызванного пандемией коронавируса.

Спрос рождает предложение. В ответ на растущий интерес публики, стала создаваться целая отрасль форекс-брокеров. Ее основу составляют несколько десятков известных фирм, чьи акции даже торгуются на NYSE и NASDAQ. Вокруг них рождаются и умирают сотни мелких брокеров. 

Безусловно, человек с улицы не может просто так начать торговать наряду с крупнейшими банками – UBS, Goldman Sachs, BNP Paribas и другими. Форекс-брокеры выполняют посредническую функцию для доступа к форексу и ориентируются на мелкую клиентуру (ритейл-трейдеров), средний депозит которых составляет около 500-1000 долларов США.

По данным BrokerNotes за 2018 год, в мире было 14 миллионов онлайн-трейдеров. Большую половину из этих ритейлов составляют молодые люди в возрасте от 25 до 35 лет.

По данным Financial Magnates за тот же 2018 год, совокупный оборот форекс брокеров находился на уровне 15 миллиардов долларов за квартал (что значительно меньше, чем объем в 5 триллионов, потому что форекс брокеры обслуживают ритейл-трейдеров, а не институционалов – таких, как банки и крупные хедж-фонды).

Типы форекс-брокеров

На самом деле, форекс-брокер достаточно расплывчатое понятие. Брокерами часто называют и дилеров, а между ними есть разница.

• Дилеры – это (простыми словами) фирмы, которые предоставляют котировки с биржи. 
• А брокеры – предоставляют услугу доступа к торговле биржевыми инструментами. 

Условимся, что в рамках данной статьи мы будем всех называть брокерами, как это общепринято. Так вот, в зависимости от наличия дилинг деска (функционала по предоставлению котировок) форекс-брокеры могут быть 2 типов:

1. С дилинг деском
2. Без дилинг деска

Рассмотрим их подробней

Тип 1. Форекс-брокер с дилинг деском. 

В этом случае, когда брокер получает ордера от своих клиентов, он может свести их вместе. Один клиент покупает EURUSD, другой продает. Брокер выполнит оба ордера, заработав на комиссию и/или спреде. 

Если для поступающего ордера от одного клиента у брокера нет встречного ордера от другого клиента, брокер может:

• Вывести сделку на межбанк, где уж наверняка найдется встречный ордер. 
• Выступить сам в роли маркет-мейкера. То есть брокер выполнит ордер клиента, открыв противоположную сделку на своем счету.
  Если клиент постоянно торгует в плюс, а брокер не может найти ему встречный объем, у брокера будет накапливаться убыток. Так возникает конфликт интересов.

Особенности DD (Dealing Desk) брокеров:

• клиенты получают котировки не с межбанка, а с сервера брокера;
• характерны фиксированные спреды.

Такой бизнес по схеме “сам себе маркет-мейкер” многим давно известен. Еще в конце 19 века в США процветали bucket-shopы – заведения, где азартная клиентура делала ставки на рост/падение цены на акции (пример – на фото ниже показан bucket-shop Haight & Freese в Манхеттене, 1899).

При этом bucket-shop не покупал и не продавал акции, а просто принимал ставки, предоставляя также кредитное плечо. Очень напоминает CFD (контракты на разницу цен) на акции у современных форекс-брокеров. Не правда ли?

Кстати, почитать про bucket-shopы можно в шикарной книге “Воспоминания биржевого спекулянта” (автор – Эдвин Лефевр, 1922). Что еще почитать трейдеру?

Тип 2. Без дилинг деска.

Форекс-брокеры без дилинг деска транслируют котировки с межбанка и выводят сделки клиентов на межбанк. При этом есть 2 варианта: STP и ECN. Их различие в технологии.

DD	STP	ECN
Часто фиксированные спреды	Спреды могут быть фиксированные и плавающие	Плавающие спреды
Брокер может торговать “против клиента”	Ордера клиентов идут к провайдерам ликвидности	Ордера исполняются за счет провайдера ликвидности или других участников сети ECN
Брокер может поставлять искусственные котировки	Котировки идут от провайдеров ликвидности	Котировки идут от провайдеров ликвидности и других участников сети ECN
Возможны реквоты и задержки в исполнении	Автоматическое исполнение, без реквотов*	Автоматическое исполнение, без реквотов*

*- реквоты – это замена котировок во время исполнения сделки. Обычно она происходит в худшую для клиента сторону.

Риски торговли через форекс брокера

Открывая счет у форекс-брокера, начинающий трейдер не только несет риск, связанный с колебаниями валютных курсов. Он еще подвергает себя дополнительно рискам, связанными с недобросовестностью брокера.

Например, на картинке ниже вы можете видеть скриншот части инструкции по настройке так называемого плагина Virtual Trader.

Погуглите. Как утверждается на различных сайтах о форекс, этот плагин устанавливается на серверную часть брокера и позволяет вести игру против клиента через его терминал Metatrader.

Мы не имеем доказательств подлинности данного документа. Верить или не верить — решать вам.

Со своей стороны можем лишь сказать, что если задаться целью создать настраиваемый функционал, который будет “ставить палки в колеса” трейдеру, то технически эта цель вполне достижима.

Возникает вопрос – насколько это законно? Почему финансовые регуляторы “закрывают глаза” на мошеннические трюки брокера?

Ответ – в “лояльно-регулируемых” юрисдикциях. На сайтах агентств, предоставляющих услуги полного цикла по открытию форекс-брокера, выбирают более красноречивые формулировки – “в лучших нерегулируемых юрисдикциях”.

Плюсы трейдинга валютными фьючерсами

Допустим, вы: 

• понимаете, что связываться с форекс-брокерами – это дополнительные риски;
• не хотите упускать инвестиционные/спекулятивные возможности, которые предлагают валютные рынки.

Что тогда?

Обратите внимание на фьючерсные рынки. Например, фьючерсный контракт на евро. Он торгуется на централизованной бирже. У нас про фьючерс на евро есть большая обзорная статья.

Для покупки или продажи E-micro контракта внутри дня, достаточно иметь 65 долларов (по данным одного популярного брокера по доступу к срочным рынкам CME). Не так много. Конечно минимальный требуемый депозит скорее всего будет больше чем 65 долларов, но он будет вполне сопоставим с депозитом, который вносят на счет форекс-брокеров. Это первый плюс.

Другой плюс – регулирование. 

• National Futures Association (NFA, основана в 1982), 
• Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC, основана в 1934),
• Служба регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA, создана в 1939)
• и другие

Эти ↑ регуляторы финансовых рынков США имеют несравнимо больше авторитета и полномочий, чем условное Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) на островах Сент-Винсент и Гренадины.

Третий плюс – прозрачность.

Мы выставили лимитный ордер, и он появился в биржевом стакане.

Возможно ли такое на форекс? Попробуйте )

Четвертый – подключение продвинутых платформ для анализа и торговли.

Например, торгуя валютными фьючерсами через платформу ATAS, вы сможете получить реальное преимущество, пользуясь такими мощными инструментами, как:

• футпринт,
• профиль рынка,
• умные индикаторы объема,
• умный биржевой стакан,
• умная лента принтов
• и другие

Выводы

Данный материал не направлен на то, чтобы дискредитировать:

• • Терминал от Metaquotes. У нас даже есть статья, где мы описывали достоинства Metatrader, сравнивая его с ATAS.
  • Форекс-брокеров. Среди них можно найти достойные компании, которые имеют лицензии авторитетных регуляторов и предоставляют качественные услуги.
  • Весь форекс в целом.

Цель статьи – помочь читателю принять взвешенное решение, чтобы использовать открывающиеся возможности на валютных рынках. 

	Форекс — спот	Валютные фьючерсы
Регулирование	Есть риск открыть счет в ненадежной юрисдикции	Надежное
Котировки	Брокер может манипулировать котировками	Поступают с биржи
Данные биржевого стакана (лимитные заявки)	Нет	Да
Лента принтов (сделки покупателей и продавцов)	Нет	Да
Доступно для начала	Да	Да
Использование продвинутых платформ	Нет	Да
Объемный анализ	Нет	Да

Если вы выберете трейдинг валютными фьючерсами как альтернативу форекс – платформа ATAS станет вашим надежным помощником в этом увлекательном и потенциально прибыльном бизнесе.

Понравилась статья? Прочитайте эту похожей тематики → Индексы на американские акции: микро-контракты или CFD

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Понравилось? Расскажите друзьям:

Другие статьи блога:

стратегии и аналитика в 2023 году

Что такое форекс

Forex (сокращение от английского Foreing Exchange) – это всемирный рынок обмена валют. Форекс — это рынок межбанковского обмена валют, на котором торговля осуществляется по свободным ценам. Термином «форекс» обозначают взаимный обмен валют, а не всю совокупность валютных операций. В русском языке термин Forex используют в более узком смысле — имеется в виду исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или брокеров, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции нацбанков).

Форекс похож на фондовый рынок, и желающие заняться трейдингом должны сначала открыть торговый счет. Как и на фондовом рынке, форексные брокеры и услуги, которые они предоставляют, отличаются друг от друга, поэтому важно найти тот вариант, который подходит именно вам.

Советы для спекулянтов: как выбрать брокера на Forex

Для тех, кто уже знаком с тем, что такое Forex, встает вопрос, к услугам какой брокерской компании обратиться для выхода на международный рынок обмена валют. Кто-то после обучения в компании решает открыть счет в ней же, а некоторые хотят поискать лучшие условия, кто-то решает открыть реальный счет после работы на демо-счете, кто-то прочитал много учебников и уверен, что готов зарабатывать деньги, а некоторые (и таких большинство) просто считают, что они непризнанные финансовые гении или просто очень удачливы и хотят попробовать себя на рынке Forex.

Конечно, самым важным фактором для открытия реального счета в Forex-компании, которая работает в Украине, является надежность, а вернее порядочность этой конторы. Схем, как сделать так, чтобы клиент всегда проигрывал, и компания наживалась на этом, множество. Причем изобретены они не у нас, но уж очень многие инвесторы «погорели» на услугах таких «честных» компаний. В любом случае будет не лишним изучить отзывы людей, которым вы доверяете, а также собрать не только тарифы на услуги компании, информацию о наборе услуг и программ брокера, но и своего рода «досье» на него в сети Интернет. С перечнем и координатами форекс-компаний вы можете ознакомиться здесь. Ну а теперь ознакомимся с остальными важными параметрами брокера.

Кредитное плечо

Кредитное плечо — это, по сути, возможность оперировать большими суммами, используя лишь малый объем собственного капитала. Чем больше кредитное плечо, тем выше риски. Размер кредитного плеча зависит от выбранного торгового счета, но в большинстве случаев оно составляет минимум 1:50, а в некоторых случаях достигает 1:250.

Кредитное плечо 1:50 означает, что на каждый $1 на вашем счету брокер выделяет вам $50. То есть, если у трейдера на счету $1000, брокер одолжит ему для торговли $50 000.

Наличие кредитного плеча означает, что маржа, то есть депозит, который должен находиться на вашем счете, чтобы вы могли заниматься торговлей, может быть совсем небольшой.

Торговля с кредитным плечом дает огромные преимущества, так как при небольших инвестициях можно получить значительную прибыль. Однако использование кредитного плеча может обернуться и против трейдера, так как при неудачной торговле убытки тоже возрастут в соответствующей пропорции.

С кредитным плечом существует реальная возможность потерять больше денег, чем вы инвестировали, хотя большинство брокеров используют стоп-ордера, чтобы баланс вашего счета не стал отрицательным. Все это необходимо учитывать при открытии торгового счета и выбирать кредитное плечо, осознавая все связанные с этим риски.

Комиссионные вознаграждения

Еще одно существенное преимущество форексного счета в том, что трейдер не платит комиссию за его использование. Этим он отличается от счета на фондовом рынке, где брокер взимает комиссию за каждую торговую операцию. Дело в том, что на рынке форекс трейдер взаимодействует непосредственно с маркетмейкерами и не должен иметь дело с посредниками в лице брокеров. Слишком хорошо, чтобы быть правдой? Не беспокойтесь, маркетмейкеры все равно зарабатывают на каждой вашей сделке. При каждой сделке маркетмейкеры забирают себе спред, то есть разницу между курсами. Поэтому, если Bid/Ask для иностранной валюты составляет 1,5200/50, маркетмейкер получает разницу (50 пунктов). Когда вы будете открывать счет на рынке форекс, имейте в виду, что каждый брокер предлагает свои спреды на различные валютные пары. Хотя обычно они отличаются друг от друга всего на несколько пунктов (0,0001), это может оказаться важным, если вы собираетесь заниматься активным трейдингом. Поэтому при открытии счета обратите внимание на размер спреда той валютной пары, которой вы собираетесь торговать.

Как вести торговлю на рынке форекс

Есть два основных вида торговли на валютном рынке. Первый — это простая купля-продажа валютных пар, когда вы приобретаете одну валюту за счет другой. Второй способ заключается в покупке производных финансовых инструментов (деривативов), стоимость которых меняется при изменениях курсов валют.

Самый распространенный вариант — это просто покупать и продавать валютные пары, что очень напоминает торговлю акциями на фондовом рынке. В этом случае, вы рассчитываете на то, что курс изменится в благоприятную для вас сторону. Если вы открываете длинную валютную позицию, вы рассчитываете, что курс вашей пары вырастет. Например, вы открыли длинную позицию на пару USD/CAD. Это означает, что вы получите прибыль, если курс валютной пары пойдет вверх, и потеряете деньги, если курс упадет. Курс растет, если базовая валюта поднимается в цене относительно котируемой, то есть, в данной ситуации мы ставим на доллар США.

Другой способ торговли на рынке форекс — это покупка производных инструментов, таких, как опционы и фьючерсы, с целью получения прибыли от изменения курсов валют. Если вы покупаете опцион на валютную пару, то получаете право купить эту пару по установленной цене до наступления срока экспирации. Фьючерсная сделка, напротив, накладывает обязательство купить валюту в оговоренный срок. Обычно эти виды торговли используются только опытными трейдерами, но даже новичкам важно хотя бы знать о таких возможностях.

Типы ордеров

Трейдер, собирающийся открыть новую позицию, скорее всего, воспользуется рыночным ордером или лимитным ордером. На рынке форекс эти ордеры применяются точно так же, как и на фондовом рынке. Рыночный ордер дает трейдеру возможность приобрести валюту по текущему рыночному курсу, а с помощью лимитного ордера трейдер может выбрать цену открытия позиции. Трейдер, который уже открыл позицию, может использовать ордер тейк-профит, чтобы зафиксировать прибыль. Например, трейдер уверен, что курс пары GBP/USD достигнет 1,78, но не уверен, что он поднимется выше. В такой ситуации трейдер может сделать ордер тейк-профит, который автоматически закроет его позицию при достижении уровня 1,78 и позволит зафиксировать прибыль.

Другой инструмент трейдера с открытой позицией — стоп-лосс. Этот ордер позволяет трейдеру избежать больших убытков при падении курса, выбрав уровень, на котором позиция закроется. Соответственно, если курс GBP/USD станет падать, инвестор может выбрать ордер стоп-лосс, который закроет позицию, например, на уровне 1,7787, что позволит избежать дальнейших убытков. 

Определение, принцип работы и пример

Что такое спотовый рынок?

На спотовом рынке финансовые инструменты, такие как товары, валюта и ценные бумаги, торгуются с немедленной поставкой. Поставка – это обмен денежных средств на финансовый инструмент. С другой стороны, фьючерсный контракт основан на поставке базового актива в будущем.

Биржи и внебиржевые (OTC) рынки могут обеспечивать спотовую торговлю и/или торговлю фьючерсами.

Ключевые выводы

• Торговля финансовыми инструментами с немедленной поставкой на спотовом рынке.
• Для многих активов указывается «спотовая цена» и «фьючерсная или форвардная цена».
• Большинство сделок на спотовом рынке имеют дату расчетов T+2.
• Сделки на спотовом рынке могут осуществляться на бирже или внебиржевом (OTC).
• Рынки спот можно противопоставить рынкам деривативов, которые вместо этого торгуют форвардными, фьючерсными или опционными контрактами.

Спотовый рынок

Как работают спотовые рынки

Рынки спот также называют «физическими рынками» или «рынками наличных», потому что сделки обмениваются на актив практически сразу. Хотя официальный перевод средств между покупателем и продавцом может занять некоторое время, как, например, T+2 на фондовом рынке и в большинстве валютных операций, обе стороны соглашаются на сделку «прямо сейчас». Неспотовая или фьючерсная сделка заключается в согласовании цены сейчас, но поставка и перевод средств будут осуществлены позднее.

Сделки фьючерсами на контракты, срок действия которых истекает, также иногда называют спотовыми сделками, поскольку срок действия контракта означает, что покупатель и продавец будут немедленно обменивать наличные деньги на базовый актив.

Спотовая цена

Текущая цена финансового инструмента называется спотовой ценой. Это цена, по которой инструмент может быть немедленно продан или куплен. Покупатели и продавцы создают спотовую цену, публикуя свои заказы на покупку и продажу. На ликвидных рынках спотовая цена может меняться с точностью до секунды по мере выполнения ордеров и появления на рынке новых.

Слово «спот» происходит от фразы «на месте», где на этих рынках вы можете приобрести актив на месте.

Спотовый рынок и биржи

Биржи объединяют дилеров и трейдеров, которые покупают и продают товары, ценные бумаги, фьючерсы, опционы и другие финансовые инструменты. На основе всех ордеров, предоставленных участниками, биржа предоставляет текущую цену и объем, доступные трейдерам, имеющим доступ к бирже.

• Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является примером биржи, на которой трейдеры покупают и продают акции с немедленной поставкой. Это спотовый рынок.
• Чикагская товарная биржа (CME) является примером биржи, на которой трейдеры покупают и продают фьючерсные контракты. Это фьючерсный рынок, а не спотовый.

Спотовый рынок и внебиржевой рынок

Сделки, которые происходят непосредственно между покупателем и продавцом, называются внебиржевыми (OTC). Централизованная биржа не облегчает эти сделки. Валютный рынок (или рынок форекс) является крупнейшим в мире внебиржевым рынком со средним дневным оборотом в 5 триллионов долларов.

Во внебиржевой сделке цена может быть либо спотовой, либо будущей ценой/датой. Во внебиржевой сделке условия не обязательно стандартизированы и, следовательно, могут зависеть от усмотрения покупателя и/или продавца. Как и на биржах, внебиржевые операции с акциями обычно представляют собой спотовые сделки, тогда как фьючерсные или форвардные сделки часто не являются спотовыми.

Пример спотового рынка

Допустим, интернет-магазин мебели в Германии предлагает 30% скидку всем иностранным покупателям, которые платят в течение пяти рабочих дней после размещения заказа.

Даниэлла, которая управляет мебельным онлайн-бизнесом в США, видит предложение и решает купить столы в интернет-магазине на 10 000 долларов. Поскольку ей нужно купить евро для (почти) немедленной доставки и ее устраивает текущий обменный курс евро/доллар США 1,1233, Даниэлла совершает валютную операцию по спотовой цене, чтобы купить эквивалент 10 000 долларов в евро, что оказывается 8 902,34 евро (10 000 долл. США / 1,1233 долл. США). Сделка спот имеет дату расчетов T+2, поэтому Даниэлла получает свои евро через два дня и оплачивает свой счет, чтобы получить 30% скидку.

Преимущества и недостатки спотовых рынков

Спотовая цена — это текущая котировка на немедленную покупку, оплату и доставку определенного товара. Это означает, что это невероятно важно, поскольку цены на рынках деривативов, таких как фьючерсы и опционы, неизбежно будут основываться на этих значениях. По этой причине спотовые рынки также имеют тенденцию быть невероятно ликвидными и активными. Производители и потребители сырьевых товаров будут участвовать в спотовом рынке, а затем хеджировать на рынке деривативов.

Однако недостатком спотового рынка является возможность доставки физического товара. Если вы покупаете свиную грудинку на месте, теперь у вас есть несколько живых свиней. В то время как мясоперерабатывающий завод может желать этого, спекулянт, вероятно, этого не хочет. Другим недостатком является то, что спотовые рынки нельзя эффективно использовать для хеджирования производства или потребления товаров в будущем, для чего лучше подходят рынки деривативов.

Плюсы

• Текущие рыночные цены

• Активные и ликвидные рынки

• При желании возможна немедленная доставка

Часто задаваемые вопросы о спотовом рынке

Что означает спотовый рынок?

Спотовые рынки торгуют товарами или другими активами с немедленной (или очень краткосрочной) доставкой. Слово «спот» относится к торговле и получению товара «на месте».

Каковы примеры спотовых рынков?

Многие товары имеют активные спотовые рынки, где физические спотовые товары покупаются и продаются в режиме реального времени за наличные. Валютный обмен (FX) также имеет рынки спотовых валют, где базовые валюты физически обмениваются после даты расчета. Доставка обычно происходит в течение 2 дней после исполнения, так как перевод средств между банковскими счетами обычно занимает 2 дня. Фондовые рынки также можно рассматривать как спотовые рынки, где акции компаний переходят из рук в руки в режиме реального времени.

Что такое спотовый и форвардный рынок?

Спотовый рынок — это место, где спотовые товары или другие активы, такие как валюта, продаются с немедленной доставкой за наличные. Вместо этого форвардный рынок включает в себя торговлю фьючерсными контрактами (подробнее об этом читайте в следующем вопросе).

В чем разница между спотовыми рынками и фьючерсными рынками?

Форварды и фьючерсы — это производные контракты, в которых в качестве базового актива используется спотовый рынок. Это контракты, которые дают владельцу контроль над базовым активом в какой-то момент в будущем по цене, согласованной сегодня. Только по истечении срока действия контрактов может иметь место физическая поставка товара или другого актива, и часто трейдеры продлевают или закрывают свои контракты, чтобы вообще избежать осуществления или получения поставки. Форварды и фьючерсы в целом одинаковы, за исключением того, что форварды настраиваются и торгуются на внебиржевом рынке (OTC), тогда как фьючерсы стандартизированы и торгуются на биржах.

Определение торговой стратегии и пример

Что такое валютная сделка Carry?

Валютный кэрри-трейд — это стратегия, при которой высокодоходная валюта финансирует торговлю низкодоходной валютой. Трейдер, использующий эту стратегию, пытается уловить разницу между курсами, которая часто может быть существенной, в зависимости от используемого кредитного плеча.

Кэрри трейд — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке форекс. Самые популярные сделки кэрри заключались в покупке валютных пар, таких как австралийский доллар/японская иена и новозеландский доллар/японская иена, поскольку спреды процентных ставок по этим валютным парам были довольно высокими. Первый шаг в составлении сделки кэрри — выяснить, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — низкую.

Валютный кэрри-трейд

Основы валютного кэрри-трейда

Валютный кэрри-трейд — одна из самых популярных торговых стратегий на валютном рынке. Считайте, что это сродни девизу «покупай дешево, продавай дорого». Лучший способ сначала реализовать кэрри-трейд — определить, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — более низкую.

Наиболее популярные сделки кэрри включают покупку таких валютных пар, как AUD/JPY и NZD/JPY, так как у них очень высокие спреды процентных ставок.

Механика Carry Trade

Что касается механики, трейдер может получать прибыль от разницы процентных ставок двух стран до тех пор, пока обменный курс между валютами не изменится. Многие профессиональные трейдеры используют эту сделку, потому что прибыль может стать очень большой, если принять во внимание кредитное плечо. Если трейдер в нашем примере использует общий коэффициент кредитного плеча 10:1, он может получить прибыль в 10 раз больше разницы в процентных ставках.

Валюта финансирования — это валюта, которая обменивается в валютной операции кэрри трейд. Валюта финансирования обычно имеет низкую процентную ставку. Инвесторы занимают валюту финансирования и занимают короткие позиции в валюте актива, которая имеет более высокую процентную ставку. Центральные банки стран с валютой финансирования, такие как Банк Японии (BoJ) и Федеральная резервная система США, низкие процентные ставки. Эти банки будут использовать денежно-кредитную политику для снижения процентных ставок, чтобы дать толчок росту во время рецессии. Когда ставки падают, спекулянты занимают деньги и надеются закрыть свои короткие позиции до того, как ставки вырастут.

Когда входить в кэрри-трейд, когда выходить

Лучшее время для кэрри-трейда — это когда центральные банки повышают (или думают об этом) процентные ставки. Многие люди запрыгивают на подножку кэрри-трейд и повышают стоимость валютной пары. Точно так же эти сделки хорошо работают в периоды низкой волатильности, поскольку трейдеры готовы брать на себя больший риск. Пока стоимость валюты не упадет — даже если она не сильно изменится или вообще не изменится — трейдеры все равно смогут получать деньги.

Но период снижения процентной ставки не принесет трейдерам большой прибыли в кэрри-трейд. Этот сдвиг в денежно-кредитной политике также означает сдвиг в стоимости валюты. Когда ставки падают, спрос на валюту также имеет тенденцию к сокращению, и продажа валюты становится затруднительной. По сути, для того, чтобы кэрри-трейд приносил прибыль, не должно быть движения или некоторого повышения курса.

Ключевые выводы

• Кэрри-трейд – это стратегия, при которой высокодоходная валюта финансирует сделку с низкодоходной валютой.
• Трейдер, использующий эту стратегию, пытается поймать разницу между курсами, которая часто может быть существенной, в зависимости от используемого кредитного плеча.
• Кэрри-трейд — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке форекс.

Пример валютной торговли

В качестве примера кэрри-трейда валюты предположим, что трейдер заметил, что ставки в Японии составляют 0,5 процента, а в Соединенных Штатах – 4 процента. Это означает, что трейдер ожидает получить прибыль в размере 3,5 процента, что является разницей между двумя ставками. Первый шаг — взять кредит в иенах и конвертировать их в доллары. Второй шаг — инвестировать эти доллары в ценную бумагу, выплачивающую ставку в США. Предположим, что текущий обменный курс составляет 115 иен за доллар, а трейдер занимает 50 миллионов иен. После конвертации сумма, которая у него будет:

Доллары США = 50 миллионов иен ÷ 115 = 434 782,61 доллара США.

После года инвестирования по ставке 4% в США трейдер имеет:

Конечный баланс = 434 782,61 долл. США x 1,04 = 452 173,91 долл. США.

Теперь трейдер должен основную сумму в размере 50 миллионов иен плюс 0,5 процента на общую сумму:

Сумма задолженности = 50 миллионов иен x 1,005 = 50,25 миллиона иен.

Если обменный курс остается неизменным в течение года и заканчивается на уровне 115, сумма задолженности в долларах США составляет:

Сумма задолженности = 50,25 млн иен ÷ 115 = 436 956,52 долларов США.

Трейдер получает прибыль от разницы между конечным балансом в долларах США и суммой долга, которая составляет:

Прибыль = 452 173,91 доллара – 436 956,52 доллара США = 15 217,39 доллара США.

Обратите внимание, что эта прибыль в точности соответствует ожидаемой сумме: 15 217,39 долл. США ÷ 434 782,62 долл. США = 3,5 %.

Если обменный курс движется против иены, трейдер получит больше прибыли. Если иена укрепится, трейдер заработает менее 3,5% или даже понесет убытки.

Риски и ограничения Carry Trades

Большой риск в кэрри трейд — неопределенность обменных курсов. Используя приведенный выше пример, если доллар США упадет в цене по отношению к японской иене, трейдер рискует потерять деньги. Кроме того, эти транзакции, как правило, выполняются с большим кредитным плечом, поэтому небольшое изменение обменного курса может привести к огромным убыткам, если позиция не хеджируется надлежащим образом.

Эффективная стратегия кэрри-трейд не просто включает в себя открытие длинной позиции по валюте с самой высокой доходностью и продажу по валюте с самой низкой доходностью.