Девальвации национальной валюты: Девальвация валюты — что это простыми словами, суть девальвации, что делать с деньгами

Содержание

Девальвация валюты: причины, понятие, последствия

Как только страну настигает экономический кризис, сразу экономисты вспоминают забытое словосочетание «девальвация валюты». Какие предпосылки девальвации и методы решения проблемы?

Содержание

Скрыть

Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия

Какие последствия девальвации?

Понятие девальвации валюты: суть явления

Какие причины девальвации валюты?

Что значит девальвация валюты в стране?

Девальвация и кредит

Девальвация и инфляция

Виды девальвации

Когда девальвация валюты является выгодной?

Риски девальвации

Девальвация рубля

Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия

Девальвация национальной валюты имеет главную проблему – валютные резервы. Если их недостаточно и доходит до спекулянтов, зарождается ажиотаж, продажа местных денег, скупка инвалюты в целях получения дохода после девальвации.

При этом задача Центробанка – девальвировать валюту до спекулятивных атак. Подобный способ стабилизации валюты понижает курс национальных денег, что вызывает рост конкурентоспособности продукции на рынках мира, сокращение товарного дефицита, стимулирует производственную сферу.

Виды девальвации:

Открытая. Официальное вмешательство Центрального банка. Было актуальным при привязке к золоту.
Скрытая. Косвенные методы регулирования рыночных механизмов – валютные интервенции, расширение верхней границы коридора бивалютной корзины.

Какие последствия девальвации?

Положительный исход:

поощрение, улучшение экспортных операций;
повышение спроса на продукцию местного рынка;
уменьшение дефицита платежного баланса;
увеличение внутреннего производства.

Отрицательный результат:

развитие инфляции;
снижение доверия к национальным банкнотам;
притеснение импорта;
депрессия финансового сектора;
отток капитала.

При этом страдают предприятия, закупающие товары, сырье за рубежом.

Понятие девальвации валюты: суть явления

Буквально понятие девальвация валюты – это ее обесценивание. Суть явления – понижение курса валюты относительно иных денежных единиц.

Девальвацию можно считать денежной реформой, которую вынуждены использовать государства с фиксированным валютным коридором. Если валюта «плавает», то девальвация происходит автоматически.

Что необходимо предпринять, чтобы исключить подобное вмешательство? Варианты:

стимулировать, развивать экспорт продукции;
ограничить импорт;
поднять ЦБ учетные ставки;
получить кредит от МВФ.

Ввиду слабости национальной валюты страны используют запасы золота – валютные резервы.

Какие причины девальвации валюты?

Девальвации предшествуют макроэкономические факторы. Причины девальвации валюты:

неравномерное развитие инфляции;
дефицит платежного баланса.

Для снижения стоимости валюты, регулирующие органы отказываются поддерживать курс валюты, уходят от его привязки к валютным корзинам, инвалюте.

Правительства прибегают к девальвации при завышении стоимости местных денег, например, если из-за стремительной инфляции утрачен спрос на экспортные продукты страны.

Что значит девальвация валюты в стране?

Девальвация валюты схожа с инфляцией, однако инфляционные процессы «разъедают» сбережения населения, когда за отечественные деньги граждане могут приобрести мало товаров, услуг. Тогда что значит девальвация валюты?

Это процесс, когда за национальные купюры люди могут купить меньше инвалюты.

Девальвацию рубля производил Банк России ввиду привязки рубля к бивалютной корзине. Однако в 2014 году регулятор упразднил подобную зависимость денежной единицы и регулярные интервенции.

Девальвация и кредит

Девальвация ведет к понижению стоимости валюты. Особенно остро это ощущается в сфере кредитования в иностранной валюте. Падение рубля при наличии «импортной» ссуды способно сделать ежемесячные платежи неподъемной суммой. В тоже время те, кто брал займ в банке в национальной валюте, могут ощущать снижение финансовой нагрузки, если их доход в иностранных денежных единицах. При девальвации рубля реакция финансовых институтов следует незамедлительно:

снижается количество выдаваемых кредитов;
ужесточаются условия выдачи средств;
уменьшается сумма займа;
отменяются льготы.

Девальвация оказывает негативное воздействие на все сферы хозяйственной деятельности, снижает уровень жизни населения и создает неблагоприятный фон для кредитования и влечет за собой еще одно опасное для экономики страны явление – инфляцию.

Девальвация и инфляция

Падение стоимости национальной валюты служит началом к процессу инфляции. Падение покупательной способности как следствие стремительного роста цен на импортную продукцию – один из основных признаков инфляции.

Резкий скачок коэффициента в Российской Федерации произошел в 2014 г. – годовая инфляция составила 11,36%, что практически в 2 раза больше, чем в 2013 – 6,45%. В 2015 уровень инфляции поднялся на несколько пунктов выше – 12,91%. Однако, на 2016 прогноз более благоприятный. За период февраль-апрель 2016 показатели 2,47%. Согласно прогнозам Центрального Банка страны, коэффициент снизится до 8-9%.

Виды девальвации

Существует два основных вида девальвации валюты – скрытая и открытая. Скрытая девальвация заключается в снижении реальной стоимости рубля в сравнении со стандартом валютной корзины. В России это евро и доллары. При этом, обмен денег населения не осуществляется. Открытая девальвация национальной валюты предполагает обесценивание существующих денежных знаков и их замену. Кроме этого о снижении курса выходит официальное уведомление от Центрального Банка Российской Федерации или иного другого главенствующего финансового учреждения в иных странах. Открытая девальвация имеет ряд экономических преимуществ, главным из которых является стабилизация финансовой ситуации.

Когда девальвация валюты является выгодной?

Преимущества открытой девальвации очевидны. Это мощный инструмент для стимуляции экспорта, что создает выгодные условия для развития реального сектора экономики – промышленности страны. Процесс также замедляет расход государственных резервов. Однако, все эти преимущества работают только при открытой форме. В случае, когда процесс происходит скрытым образом, возникает высокий уровень инфляции, снижается покупательная способность населения из-за падения ликвидности государственной валюты. Помимо экономических процессов, девальвация может запустить панический настрой у населения и массовый отток средств со счетов физических и юридических лиц.

Риски девальвации

Основным риском при обесценивании национальной валюты является рост инфляции в стране, то есть, стрессовое падение курса валюты относительно иных видов денежных единиц.

Иллюстрацией стремительной девальвации служат события 1998 года, когда национальная валюта большинства стран бывшего СССР рухнула, а уровень инфляции достигал диапазона от 20 до 80% годовых.

Для объективной оценки рисков девальвации, производится анализ макроэкономических факторов, послуживших причиной к подобной ситуации, а также учитывается форма девальвации: открытая или скрытая. Наиболее сложно спрогнозировать развитие событий при стихийной девальвации.

Девальвация рубля

Процесс обесценивания нацвалюты РФ в последние время была вызвана рядом макроэкономических факторов:

Снижение цены на нефть.
Социально-психологические причины, побуждающие население переводить сбережения в иностранную валюту.
Резкий отток капитала из-за мирового экономического кризиса.

Тем не менее, сценарий 1998 года не повторился. Девальвация рубля происходила плавно. На данный момент наблюдается тенденция на укрепления национальной денежной единицы, рост потребительского спроса на отечественные товары. Самой опасной проблемой в текущее время является инфляция, которая может пагубно отразиться на экономике Российской Федерации.

Девальвация, что это такое простыми словами? Каковы причины «обесценивания» денег?

Национальная валюта государства способна периодически дорожать или обесцениваться. Такое свойство используется Центральным Банком России для управления экономической политикой внутри страны. Девальвация — это уменьшение реального курса валюты за счет снижения золотого содержания каждой денежной единицы. Изначальная трактовка термина была именно такой.

Что такое девальвация простыми словами

После отмены «золотого стандарта» девальвацией рубля называют снижение его курса относительно свободно конвертируемой валюты. Одним из общепризнанных вариантов является доллар США. Практически все обзорные материалы, посвященные девальвации национальных валют, используют сравнение с ним. Причина проста — эта валюта имеет «хождение» во многих странах мира, включая ее использование для взаиморасчетов между собой.

Понять значение данного термина станет проще, если заострить внимание на его дословном переводе. Произошло понятие от сочетания латинского «De» («понижение») и «Valeo» («иметь значение»). Ситуация при девальвации так и выглядит — значимость национальной валюты падает относительно доллара США.

В результате проявляется отрицательная динамика покупательной способности населения в отношении иностранных валют. Этим девальвация похожа на инфляцию, при которой также снижается покупательная способность, но на местном рынке, который выражается в российских рублях. При рассмотрении вопроса стоит учитывать, что денежная единица любого государства способна испытывать инфляцию, что будет вызывать девальвацию или обратный процесс — ревальвацию.

Виды девальвации

В истории российского рубля встречаются периоды плавного и резкого изменения курса. Скорость удешевления денег зависит от различных факторов — интервенции Центрального Банка РФ, влияния политики других государств. В зависимости от целей запуска процесса применяется открытая и закрытая девальвация. В дополнение применяются названия — официальная и рыночная соответственно, что более точно отражает сущность данных понятий.

Быстро отреагировать можно лишь на официальную девальвацию, когда последствия просчитаны и предсказуемы.

Применение первого типа манипуляций с курсом имеет следующие особенности:

Из оборота изымаются «лишние деньги».
Обесцененная валюта меняется на более ликвидную.
Повышается конкурентоспособность экспортных товаров/услуг.
Повышается внутренний спрос.
Происходит активное замещение импорта.

Есть и минусы, они заключаются в общем снижении покупательной способности, в ухудшении качества жизни, в появлении сложностей с привлечением инвестиций, а иногда с оттоком капитала. Зато открытая девальвация считается предсказуемым явлением, ее планируют, включая работу над компенсацией негативных последствий.

Скрытую девальвацию можно обнаружить по существенному падению курса российского рубля в отношении других валют. Никаких публичных заявлений/комментариев при этом не озвучивается, обесценивание денег иногда можно заметить лишь при анализе периода от недели/месяца. Путем валютных интервенций, «корректировок законодательства» или «стерилизации денег» государство способно уменьшить негативные последствия скрытой девальвации.

В первую очередь, когда рубль «начинает девальвировать», стараются ограничить рост цен на товары народного потребления. Частично это компенсируется конкурентоспособными товарами с внутреннего рынка, ведь возрастает стоимость преимущественно иностранной продукции, импортируемой по курсу доллара США.

Причины девальвации

Периодическое ослабление рубля происходит по различным причинам. На курс национальной валюты РФ влияют макроэкономические изменения (на мировом рынке, в наиболее крупных странах Европы, в США) и политика Центрального Банка России.

Обесценить рубль могут события внутри страны и события мирового масштаба

Типовые причины возникновения девальвации:

Импорт начинает значительно преобладать по сравнению с экспортом, возникает торговый дисбаланс.
Снижение заработной платы, рост недоверия финансовым учреждениям приводит к уменьшению выдаваемых кредитов.
Резко возрастает уровень инфляции.
Повышается «отток капитала» в зарубежные банки из-за нестабильной ситуации в стране.

Помимо «непредсказуемых» всплесков курса рубля встречается искусственное изменение для компенсации дефицита государственного бюджета. Одна из причин — рост цен выше спрогнозированного. Государство за счет повышения курса на тот же доллар США может обеспечить пополнение бюджетных средств путем конвертации в рубли на момент пиковых значений цены доллара.

Последствия девальвации

Манипуляции с курсом валюты могут иметь положительные/отрицательные последствия. Многое зависит от степени контроля текущей ситуации государством. Девальвация в России происходит регулярно, и не всегда сразу легко предугадать влияние на экономику страны.

Одной из задач органов власти при обесценивании рубля становится снижение рисков для мелкого и среднего бизнеса.

Негативные моменты девальвации связываются со следующими рисками:

Повышенная динамика инфляции.
Массовый перевод сбережений в более стабильные иностранные валюты.
Досрочное закрытие банковских депозитов, нежелание хранить средства на счетах.
Снижение объемов поставок импортных товаров.
Значительный спад активности покупателей.
Сокращение размеров социальных выплат.

Все перечисленные показатели указывают на ухудшение качества жизни, попытки компенсировать негативные последствия путем оптимизации собственного бюджета. При грамотной политике государства такие процессы становятся более предсказуемыми.

Можно получить следующие положительные изменения:

Платежный баланс улучшается.
Повышается конкурентоспособность национальных товаров/услуг.
Снижается уровень расхода золотовалютных резервов.
Повышаются объемы потребления товаров/услуг с внутреннего рынка.
Стимулируется производство, экспорт продукции.

Благодаря реализации какой-либо части из перечисленных вариантов, искусственно снижается ценность иностранной валюты, население прекращает массовый обмен в доллары США и евро и начинает покупать российские товары за рубли. Безналичный расчет банковскими картами стимулирует процесс возврата денежной массы на безналичные счета.

Исторические примеры в России

В России неоднократно проводилась открытая девальвация. Деньги, потерявшие ценность, обменивались на «новые» с повышенной ликвидностью. Деноминация является одним из последствий высокого уровня девальвации. Благодаря проведению первой, денежная масса в стране уменьшается, возрастает ценность товаров/услуг (в абсолютном значении)

Девальвация способна начаться из-за политических изменений в стране

Исходя из последних исторических событий, можно отметить ключевые моменты, когда на российскую валюту оказывалось внешнее давление, приводящее к обесцениванию:

Ввод санкций со стороны европейских государств и США.
Присоединение Крыма к составу Российской Федерации.
Резкое снижение цены на нефть и нефтепродукты.
Снижение рейтинга РФ в международных рейтингах.

Некоторые эксперты связывают обесценивание денег с потерей контроля над ситуацией со стороны Центрального Банка РФ. Произошло это из-за признания эффективным «свободного плавания» курса национальной валюты. Более точный ответ будет известен чуть позже, ведь реальные последствия девальвации проявляются не сразу.

Развитие бизнеса при девальвации

Наиболее чувствительным звеном к обесцениванию национальной валюты считается бизнес во всех его проявлениях. Законодательство РФ требует проводить любые расчеты в российских рублях, поэтому сотрудничество с иностранными партнерами оказывается в зависимости от текущего курса. Но предприниматели легко адаптируются к изменчивым условиям рынка.

Ключевыми направлениями становятся:

Кредитование. Риск повышения стоимости товара из-за роста курса доллара США делает процентные ставки банков незначительными по сравнению с вероятностью снижения прибыли по причине возросшей цены на сырье/материалы.
Инвестирование проводится преимущественно в те активы, что становятся дороже независимо от уровня девальвации, например, в драгоценные металлы, электронику и бытовую технику.
Свободные денежные средства хранятся в валюте того государства, где покупаются товары/сырье.
Все активы максимально быстро вкладываются в развитие предприятия.

Последнее связывается с уровнем инфляции внутри страны. Даже банковские депозиты не предлагают прибыль, достаточную для компенсации обесценивания денежных средств. В случае пользования кредитами нет смысла гасить их досрочно, особенно если они взяты в национальной валюте.

Максимально повысить стабильность бизнеса можно, приняв меры:

Сотрудничество с контрагентами, готовыми работать по фиксированным ценам независимо от курса иностранных валют.
Переход на российских поставщиков.
Оптимизация складской логистики вплоть до полного отказа от большого запаса в пользу работы с продукцией, напрямую поступающей от изготовителей.

Отчасти за счет девальвации государство стимулирует переход на внутренние рынки, как и развитие малого предпринимательства. Благодаря такому шагу, импорт перестает давить на экспорт, появляется возможность исключить преобладание зарубежных товаров/услуг, но остается риск проявления кризисных явлений, например, массовых банкротств, дефицита. В задачи органов власти входит работа над исключением таких событий, над стабилизацией обстановки в стране.

Путин заявил о риске девальвации национальных валют :: Экономика :: РБК

Владимир Путин (Фото: kremlin.ru)

В условиях пандемии коронавирусной инфекции существует большой риск девальвации национальных валют, особенно для стран с низкими доходами. Об этом заявил президент России Владимир Путин на виртуальном саммите G20, передает пресс-служба Кремля.

По словам президента, профинансировать меры поддержки экономики и граждан России в условиях пандемии COVID-19 позволило привлечение долговых ресурсов на внутреннем рынке и накопленные страной резервы.

При этом он отметил, что у развивающихся экономик и некоторых государств с формирующейся рыночной экономикой нет таких возможностей. Как рассказал Путин, фискальные доходы таких стран значительно снизились. В то же время постоянно растет необходимость выделять значительные средства на борьбу с COVID-19.

Аналитик Fitch сообщил об угрозе девальвации в России из-за цен на нефть

«Большой риск несет девальвация национальных валют и, соответственно, повышение стоимости обслуживания государственных долгов в первую очередь для стран с низкими доходами, две трети заимствований которых номинированы в долларах», — сказал президент.

Девальвация украинской гривны [2021] ᐈ Минфин

последнее обновление: 22.07.2021 00:01

Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к другим валютам (прежде всего — к т.н. «твердым валютам»), либо к золоту. Конечно, мы предпочли бы говорить о ревальвации гривны, но, увы, имеем то, что имеем…

Сводная таблица индексов девальвации гривны относительно доллара США с 2007 по 2021 гг. (%)
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	За год
2007	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
2008	100,0	100,0	100,0	100,0	96,1	99,9	99,9	100,0	100,3	119,1	118,8	112,0	152,5
2009	100,0	100,0	100,0	100,0	98,9	100,3	100,8	103,8	100,2	99,9	99,9	100,0	103,7
2010	100,2	99,9	99,2	100,0	100,0	99,8	99,8	99,9	100,3	100,0	100,3	100,3	99,7
2011	99,8	99,9	100,3	100,1	100,1	100,0	100,0	100,0	100,0	100,1	100,2	100,0	100,4
2012	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
2013	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
2014	100,0	121,3	113,4	103,7	104,2	99,2	101,5	109,6	98,8	100,0	116,3	104,7	197,3
2015	102,4	166,3	87,3	90,1	99,8	99,6	100,6	103,2	97,7	108,0	104,2	99,3	150,8
2016	107,4	106,0	96,8	96,1	99,8	98,8	99,9	105,1	99,4	98,4	100,2	104,4	112,2
2017	101,5	100,3	99,5	98,3	99,1	98,9	99,4	99,4	103,4	101,1	101,1	102,7	104,5
2018	99,8	96,3	98,1	99,6	99,7	100,8	102,0	105,1	100,1	99,5	100,4	98,1	99,3
2019	100,2	96,8	101,3	97,4	101,4	97,5	95,6	100,5	96,2	102,6	96,6	98,8	85,5
2020	105,7	98,2	112,4	97,6	99,7	99,3	103,8	99,6	102,7	100,5	100,2	99,2	119,4
2021	99,5	99,3	99,6	99,7	99,0	99,1							96,3

Сводная таблица индексов девальвации гривны за последние годы (%)
	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
январь	100,0	100,0	100,0	100,2	99,8	100,0	100,0	100,0	102,4	107,4	101,5	99,8	100,2	105,7	99,5
февраль	100,0	100,0	100,0	99,9	99,9	100,0	100,0	121,3	166,3	106,0	100,3	96,3	96,8	98,2	99,3
март	100,0	100,0	100,0	99,2	100,3	100,0	100,0	113,4	87,3	96,8	99,5	98,1	101,3	112,4	99,6
апрель	100,0	100,0	100,0	100,0	100,1	100,0	100,0	103,7	90,1	96,1	98,3	99,6	97,4	97,6	99,7
май	100,0	96,1	98,9	100,0	100,1	100,0	100,0	104,2	99,8	99,8	99,1	99,7	101,4	99,7	99,0
июнь	100,0	99,9	100,3	99,8	100,0	100,0	100,0	99,2	99,6	98,8	98,9	100,8	97,5	99,3	99,1
июль	100,0	99,9	100,8	99,8	100,0	100,0	100,0	101,5	100,6	99,9	99,4	102,0	95,6	103,8
август	100,0	100,0	103,8	99,9	100,0	100,0	100,0	109,6	103,2	105,1	99,4	105,1	100,5	99,6
сентябрь	100,0	100,3	100,2	100,3	100,0	100,0	100,0	98,8	97,7	99,4	103,4	100,1	96,2	102,7
октябрь	100,0	119,1	99,9	100,0	100,1	100,0	100,0	100,0	108,0	98,4	101,1	99,5	102,6	100,5
ноябрь	100,0	118,8	99,9	100,3	100,2	100,0	100,0	116,3	104,2	100,2	101,1	100,4	96,6	100,2
декабрь	100,0	112,0	100,0	100,3	100,0	100,0	100,0	104,7	99,3	104,4	102,7	98,1	98,8	99,2
За год	100,0	152,5	103,7	99,7	100,4	100,0	100,0	197,3	150,8	112,2	104,5	99,3	85,5	119,4	96,3

Обратите внимание, что величину девальвации мы вычислили в процентах — для того, чтобы было удобно сравнивать девальвацию украинской национальной валюты с другим нашим национальным достижением — индексом инфляции.

И для полноты картины — график с Нацбанковским курсом доллара США, начиная с 2007 года:

Путин предупредил о риске девальвации национальных валют

https://ria.ru/20201121/valyuta-1585691475.html

Путин предупредил о риске девальвации национальных валют

Путин предупредил о риске девальвации национальных валют — РИА Новости, 21.11.2020

Путин предупредил о риске девальвации национальных валют

Большой риск в условиях пандемии несет девальвация национальных валют, особенно для государств с низкими доходами, их фискальные поступления снижаются, при этом РИА Новости, 21.11.2020

2020-11-21T16:51

2020-11-21T17:21

коронавирус covid-19

большая двадцатка

владимир путин

в мире

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdn24.img.ria.ru/images/07e4/0b/12/1585199823_0:0:3208:1806_1920x0_80_0_0_2eac1a2f5dde4b8e5e6a2e5340a99739.jpg

МОСКВА, 21 ноя — РИА Новости. Большой риск в условиях пандемии несет девальвация национальных валют, особенно для государств с низкими доходами, их фискальные поступления снижаются, при этом необходимость выделения средств на борьбу с коронавирусом растет, заявил президент России Владимир Путин.Выступая в субботу на саммите G20, он отметил, что профинансировать меры поддержки экономики и граждан России в условиях пандемии позволило привлечение долговых ресурсов на внутреннем рынке и накопленные страной резервы. Однако у развивающихся экономик и ряда государств с формирующейся рыночной экономикой таких возможностей объективно нет, подчеркнул президент РФ.»Их фискальные доходы значительно снизились, а необходимость выделения значительных средств на борьбу с пандемией растет практически с каждым днем. Большой риск несет девальвация национальных валют и, соответственно, повышение стоимости обслуживания государственных долгов — в первую очередь, для стран с низкими доходами, две трети заимствований которых номинированы в долларах», — заявил Путин.

https://ria.ru/20201121/krizis-1585690886.html

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2020

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn21.img.ria.ru/images/07e4/0b/12/1585199823_96:0:2827:2048_1920x0_80_0_0_98f2d0f72b9de37183b63e2063637d9d.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

коронавирус covid-19, большая двадцатка, владимир путин, в мире

Девальвация национальной валюты простыми словами: виды и последствия

Девальвация валюты является довольно затрудненным обстоятельством. Государство использует все имеющиеся инструменты, чтобы избежать ее проведения – занимаются стимуляцией экспорта продукции, снижением импорта, повышением учетного процента ЦБ, берут займы у МФВ на основе личной квоты, а также применяют существующие резервы золота и валюты, так как девальвация валюты означает ее слабость.

Проведение данного процесса осуществляется при регулярно пассивном платежном балансе, повышении обесценивания денег, падении темпов увеличения ВНП и низкой производительности мер, используемых властями. Последствия предполагают избегание валюты населением, перевод «горячих денег», то есть спекулятивных недолгосрочных средств, перемещаемых между государствами со сниженным курсом валют.

Что такое девальвация

Определение имеет ряд понятий, отражающих суть девальвации. Простыми словами это государственное понижение курса национальной валюты в сравнении с зарубежными денежными единицами.

То есть, термин девальвация предполагает специально создаваемое занижение валютного курса правительством по отношению к стоимости золота или прочих денег, что позволяет стимулировать комплексный спрос в системе экономики.

Девальвация в экономике также может выступать финансовой реформой, причины которой скрываются в снижении существующего курса денег для приведения к их настоящей цене. Данное обстоятельство позволяет обесценить денежные знаки, уменьшив их курс по сравнению с золотом и зарубежными валютами. До того, как по всему миру отказались от золотых паритетов, девальвация национальной валюты осуществлялась совместно с понижением процента стоимости золота.

Данное значение предполагает наличие в стране неравномерной инфляции и недостатка платежных средств. Несмотря на то, что это мероприятие базируется на макроэкономических обстоятельствах, само занижение курса денег происходит в результате решения правительства государства.

В качестве подобного решения может выступать общенациональное уменьшение зафиксированного правительством курса, избегание обеспечение валютного курса и его привязки к денежным единицам прочих государств или же денежным корзинам, что направлено на снижение недостатка в платежном балансе государства. Кроме того, понятие девальвация вводится для роста конкурентоспособности изготавливаемой продукции на мировых рынках и стимуляции предприятий.

Чтобы избежать перечисленных факторов, девальвацию применяют в качестве способа стабилизации денежных знаков, противопоставляемого ревальвации, чья природа предполагает уменьшение существующего курса бумажной валюты до настоящей цены, то есть уменьшения котировок нацвалюты по сравнению к твердым деньгам и принятым в мире расчетным понятиям, или же снижение истинного золотого содержания в денежных средствах.

Девальвация в России может быть осуществлена в ситуации, если правительство осознает завышенность котировок рубля, к примеру, если появилась уверенность в том, что повышенная скорость инфляции привела к потере конкурентоспособности экспортными товарами РФ, или же торговый баланс является непозволительно низким.

Целью данных действий заключается приведение экспортной продукции к более доступной цене, а импортных изделий – к более высокой, но имеется и негативный фактор – к государству, использующему методы девальвации, снижается доверие со стороны прочих стран. Понимая, чем грозит это обстоятельство, к девальвации прибегают лишь страны, где используется зафиксированная обменная котировка нацвалюты. При «плавающих» денежных единицах процессы девальвации и ревальвации выполняются в автономном режиме и это происходит регулярно.

Виды девальвации

Мы разобрались, что такое девальвация простым языком, переходим к различным вариантам данного процесса. Принято разделять следующие типы:

Открытая девальвация, при которой ЦБ во всеуслышание заявляет о старте процесса в отношении нацвалюты. При этом из обращения удаляются обесцененные денежные знаки или выполняется их обмен на более стойкие кредитные средства – для этого используется более низкий курс, обеспечивающий снижение стоимости устаревших бумажных единиц.
Скрытая девальвация предполагает уменьшение настоящей цены денег по сравнению к зарубежным денежным средствам, но без изъятия утративших свою цену средств.

Данные виды девальвации по-разному влияют на цены – открытый процесс обеспечивает снижение товарной стоимости, а скрытый не приводит к подобным корректировкам.

В нашей стране осуществление процесса занимается ЦБ, при этом котировки рубля имеют соотношение с корзиной валют, в которой пребывает 55 процентов долларов и 45 процентов евро. ЦБ использует «плавающий рубль», но только в рамках валютного коридора. Для проведения девальвации требуется увеличение данного потока путем разработки минимума и максимуму стоимости денег по сравнению с валютной корзиной. Дальнейший курс нацвалюты устанавливается на основе денежных торгов.

Понятие инфляции находится неподалеку от девальвации, но первый нередко сопоставляется с ценой валюты в государственном масштабе, а второй – на мировом рынке. При этом оба термина выделяются увеличением цен. Нередко девальвация выступает одним из предвестников внутрегосударственной инфляции. Также еще одним различием выступает осознанность девальвации, используемой ЦБ, в то время как инфляция выступает стихийным обстоятельством, который практически не управляется правительством.

Риск снижения стоимости денег предполагает стремительное падение цены валюты по отношению к прочим денежным единицам, а вероятность оценки рисков находятся в значительной зависимости от применяемой формы процесса. Если это происходит под контролем правительства государства, возможно полноценное прогнозирование, но стихийная девальвация при невозможности поддерживания котировок денег практически не может быть оценена. Предполагая значительное снижение цены денег, инвесторы занимаются вложениями в материальные блага, но это все равно остается крайним способом.

В качестве примера девальвации отлично подходит стремительное снижение фунта в 1991 году, что позволило обогатиться Соросу. Им была вызвана внушительная перепроданность путем реализации фунтов за 24 часа на сумму, превышающую $10 миллиардов — это выступило критическим значением, так как валюта Великобритании и до данного обстоятельства была искусственно завышена. Когда произошла внушительная реализация средств, на рынке возникло чрезмерное количество доступного фунта, и власти приняли решение, что в поддержании денег больше нет никакого смысла. В то время снижение фунта выражалось в 12 процентах.

Другой ситуацией выступила лира Италии примерно тот же период времени. Девальвация денег достигла показателя в 7 процентов. Любопытно, что оба государства имели отношение к Европейскому валютному комплексу, и отстранение котировок от паритета происходило на куда более высоком уровне, чем регламентированные стандарты.

Что касается исторических ситуаций открытой девальвации, особо выделяется финансовая реформа 1838-1844 годов в России, чьей сутью стал обмен потерявших ценность ассигнаций по курсу 3.5 рубля за 1 серебряную единицу с использованием кредитных билетов, подлежащих смене на серебряные и золотые единицы по личной номинальной цене. В итоге временная стабилизация денежных единиц реализовалась при помощи открытой девальвации, когда за один рубль, выраженный в ассигнациях, владельцам выплатили лишь по 29 копеек серебром.

Также стоит рассмотреть скрытую девальвацию, которая произошла в результате финансовой реформы 1898 года в нашей стране. Ее суть заключалась в введении разменного процесса для кредитных билетов и золота. Номинально использовалась формула «рубль на рубль», но золотой коэффициент валюты упал на треть.

В 1998 году Правительство Российской Федерации, отвечая на внушительный финансовый кризис в стране, приняло решение о девальвации рубля, а также использование единостороннего моратория для банковских выплат западным странам, обеспечение дивидендов на основе ГКО и остановке обслуживания счетов частных финансовых структур.

Что происходит в результате девальвации

В качестве положительных преимуществ девальвации можно выделить:

Повышение экспорта, так как предприятие-экспортер, во время конвертации полученных зарубежных денег на собственные обесцененные, получает специальную прибыль, называемую девальвационной.
Увеличение актуальности отечественной продукции в государстве.
Уменьшение темпов использования национальных золотовалютных комплексов.

Существуют и негативные особенности данного процесса:

Сильная девальвация приводит к потере доверия к теряющим стоимость деньгам.
Рост стоимости импортной продукции и снижение их конкурентоспособности к отечественным товарам, что уменьшает импорт и вызывает его замещение. Данный фактор губителен для граждан и компаний, закупающих зарубежное оборудование и материалы.
Возрастает скорость инфляции, ведь снижая цены отечественных товаров изготовители увеличивают стоимость для внутреннего рынка, что еще сильнее уменьшает ценность сбережений и инвестиций. Снижается настоящая покупательная способность финансовой прибыли граждан в рамках девальвируемых денег, уменьшается активность потребления.

Девальвация валюты: значение и определение термина

Под девальвацией, если описать процесс простыми словами, подразумевается снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам, как правило, для сравнения берутся стабильные или резервные валюты Так, когда говорят о девальвации рубля, имеют в виду снижение его курса по отношению к американскому доллару и евро. В России Центральный банк регулирует курс рубля путём покупки или продажи USD и EUR крупными объёмами, тем самым понижая или повышая курс рубля. Девальвацией государство поддерживает отечественных производителей.

Само понятие появилось в странах Европы в эпоху золотого стандарта, когда денежная купюра соответствовала определенному номиналу золота. В этом значении термин продержался до второй половины XX века.

Государство использует этот инструмент, чтобы регулировать экономические процессы.

Виды и причины девальвации

В зависимости от причин различают два вида девальвации:

Открытая

Скрытая

Центральный банк государства официально сообщает о снижении курса национальной валюты. Национальную валюту девальвируют за день, одномоментно снижая ее стоимость и устанавливая новый курс в обменных пунктах. Девальвацию такого типа нередко сопровождают денежные реформы.

Наблюдается последовательное понижение стоимости национальной валюты, официально девальвацию не афишируют, чтобы предупредить ажиотаж среди населения. Такой процесс позволяет местному производителю адаптироваться под изменение ситуации и начать составлять конкуренцию импорту. Предполагает расходование золотовалютных резервов высокими темпами.

Причины девальвации валюты и предопределяющие факторы:

дефицит платежных балансов;
ослабление национальной валюты;
отвязка курса национальной валюты от курса иностранной;
продвижение отечественного производства;

отказ от поддержки национальной валюты.

Эффекты девальвации

Преимущества:

растут доходы от экспорта;
сохраняются золотовалютные резервы государства;
увеличивается спрос на товары местного производства.

Недостатки

у предприятий, закупающих сырье и оборудование за рубежом, увеличиваются затраты;
растёт инфляция.

Если курс национальной валюты неуклонно снижается, дорожает жильё, банки ужесточают требования к заёмщикам и получить кредит становится сложнее, увеличивается стоимость товаров (бытовой техники, продуктов питания и др.).

Определение девальвации

Что такое девальвация?

Девальвация — это преднамеренное понижение стоимости денег страны по отношению к другой валюте, группе валют или валютному стандарту. Этот инструмент денежно-кредитной политики используют страны с фиксированным или полуфиксированным обменным курсом. Его часто путают с обесцениванием, и он противоположен переоценке, которая относится к корректировке обменного курса валюты.

Ключевые выводы

Девальвация — это преднамеренная корректировка стоимости валюты страны в сторону понижения.
Правительство, выпускающее валюту, решает девальвировать валюту.
Девальвация валюты снижает стоимость экспорта страны и может помочь сократить торговый дефицит.

Понимание девальвации

Правительство страны может принять решение о девальвации своей валюты. В отличие от амортизации, это не результат негосударственной деятельности.

Одна из причин, по которой страна может девальвировать свою валюту, — это борьба с торговым дисбалансом. Девальвация снижает стоимость экспорта страны, делая ее более конкурентоспособной на мировом рынке, что, в свою очередь, увеличивает стоимость импорта.Если импорт будет более дорогим, отечественные потребители с меньшей вероятностью будут его покупать, что еще больше укрепит отечественный бизнес. Поскольку экспорт увеличивается, а импорт уменьшается, обычно наблюдается лучший платежный баланс, поскольку торговый дефицит сокращается. Короче говоря, страна, которая обесценивает свою валюту, может сократить свой дефицит, потому что существует больший спрос на более дешевый экспорт.

Девальвация и валютные войны

В 2010 году министр финансов Бразилии Гвидо Мантега предупредил мир о потенциале валютных войн.Он использовал этот термин для описания продолжающегося конфликта между такими странами, как Китай и США, по поводу оценки юаня.

Хотя некоторые страны не принуждают свои валюты к девальвации, их денежно-кредитная и фискальная политика имеет такой же эффект, и они остаются конкурентоспособными на мировом рынке торговли. Денежно-кредитная и фискальная политика, имеющая эффект девальвации валюты, также стимулирует инвестиции, привлекая иностранных инвесторов к (более дешевым) активам, таким как фондовый рынок.

5 августа 2019 года Народный банк Китая впервые за более чем десятилетие установил дневную справочную ставку юаня ниже 7 за доллар.Это предложение должно было вступить в силу 1 сентября 2019 года в ответ на новые 10% -ные пошлины на китайский импорт на сумму 300 миллиардов долларов, введенные администрацией Трампа. Мировые рынки быстро распродавались, в том числе в Соединенных Штатах, где Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) потерял 2,9% в худший на тот момент день 2019 года.

В ответ администрация Трампа заклеймила Китай как валютный манипулятор. Это был всего лишь последний залп в торговой войне США и Китая, но уж точно не первый раз, когда Китай девальвировал свою валюту.

Обратная сторона девальвации

Хотя девальвация валюты может быть привлекательным вариантом, она может иметь негативные последствия. Повышение цен на импорт защищает отечественную промышленность, но без давления конкуренции они могут стать менее эффективными.

Более высокий экспорт по сравнению с импортом может также увеличить совокупный спрос, что может привести к более высокому валовому внутреннему продукту (ВВП) и инфляции. Инфляция может произойти из-за удорожания импорта.Совокупный спрос вызывает инфляцию спроса, и производители могут иметь меньше стимулов для сокращения затрат, потому что экспорт дешевле, что со временем увеличивает стоимость продуктов и услуг.

Примеры из реальной жизни

Китай обвиняют в том, что он проводит тихую девальвацию валюты и пытается стать более доминирующей силой на торговом рынке. Некоторые обвиняли Китай в том, что он тайно обесценил свою валюту, чтобы он мог переоценить валюту после президентских выборов 2016 года, и, похоже, сотрудничает с Соединенными Штатами.Однако после вступления в должность президент США Дональд Трамп пригрозил ввести тарифы на более дешевые китайские товары отчасти в ответ на позицию страны в отношении ее валюты. Некоторые опасались, что это может привести к торговой войне, в результате чего Китай сможет рассмотреть более агрессивные альтернативы, если США последуют за этим.

Президент Трамп наложил ограничения на китайские товары, включая тарифы на их импорт на сумму более 360 миллиардов долларов. Однако, согласно The New York Times , пандемия COVID-19, которая сильно ударила в 2020 году, вызвала обратный эффект этой стратегии.Глобальные цепочки поставок не вернулись в Соединенные Штаты, и сильные производственные позиции Китая укрепились, поскольку потребители во всем мире были заблокированы, оставались дома и прибегали к покупке товаров китайского производства через сайты электронной торговли.

Египет сталкивается с постоянным давлением со стороны торговли долларом США на черном рынке, которая началась после нехватки иностранной валюты, которая нанесла ущерб внутреннему бизнесу и препятствовала инвестициям в экономику. Центральный банк девальвировал египетский фунт в марте 2016 года на 14% по сравнению с США.С. доллар для смягчения активности черного рынка.

Согласно статье Брукингса, Международный валютный фонд потребовал девальвации фунта, прежде чем он позволит Египту получить заем в размере 12 миллиардов долларов в течение трех лет. Египетский фондовый рынок положительно отреагировал на девальвацию. Однако черный рынок отреагировал снижением обменного курса доллара США по отношению к египетскому фунту, что вынудило центральный банк принять дальнейшие меры.

3 причины, по которым страны девальвируют свою валюту

В связи с потенциальным началом торговой войны между Китаем и США разговоры о том, что китайцы используют девальвацию валюты в качестве стратегии, не работают.Однако волатильность и связанные с этим риски могут не оправдать его на этот раз, поскольку Китай недавно предпринял усилия по стабилизации и глобализации юаня.

В прошлом китайцы отрицали это, но вторую по величине экономику в мире снова и снова обвиняли в девальвации своей валюты в интересах собственной экономики, особенно Дональдом Трампом. Ирония заключается в том, что на протяжении многих лет правительство Соединенных Штатов оказывало давление на китайцев с целью девальвации юаня, утверждая, что это дает им несправедливое преимущество в международной торговле и удерживает их цены на капитал и рабочую силу на искусственно низком уровне.

С тех пор, как мировые валюты отказались от золотого стандарта и позволили своим обменным курсам свободно колебаться друг относительно друга, произошло множество событий девальвации валюты, которые нанесли ущерб не только гражданам страны, но и по всему миру. Если последствия могут быть настолько масштабными, почему страны девальвируют свою валюту?

Ключевые выводы

Девальвация валюты предполагает принятие мер по стратегическому снижению покупательной способности национальной валюты.
Страны могут применять такую стратегию, чтобы получить конкурентное преимущество в мировой торговле и снизить бремя суверенного долга.
может иметь непредвиденные последствия, которые обречены на провал.

Девальвация валюты

Это может показаться нелогичным, но сильная валюта не обязательно отвечает интересам страны. Слабая внутренняя валюта делает экспорт страны более конкурентоспособным на мировых рынках и одновременно удорожает импорт.Более высокие объемы экспорта стимулируют экономический рост, в то время как дорогой импорт также имеет аналогичный эффект, поскольку потребители выбирают местные альтернативы импортным товарам. Это улучшение условий торговли обычно приводит к снижению дефицита текущего счета (или большему профициту счета текущих операций), более высокой занятости и более быстрому росту ВВП. Стимулирующая денежно-кредитная политика, которая обычно приводит к ослаблению валюты, также положительно влияет на национальные рынки капитала и жилья, что, в свою очередь, способствует росту внутреннего потребления за счет эффекта богатства.

Стоит отметить, что стратегическая девальвация валюты не всегда работает и, более того, может привести к «валютной войне» между странами. Конкурентная девальвация — это особый сценарий, в котором одна страна сопоставляет резкую девальвацию национальной валюты с девальвацией другой валюты. Другими словами, одна нация сопровождается девальвацией валюты другой. Это происходит чаще, когда обе валюты управляются режимами обменных курсов, а не устанавливаются рыночными плавающими обменными курсами.Даже если валютная война не разразится, стране следует опасаться негативных последствий девальвации валюты. Девальвация валюты может снизить производительность, поскольку импорт основного оборудования и машин может стать слишком дорогим. Девальвация также значительно снижает покупательную способность граждан страны за рубежом.

Ниже мы рассмотрим три основные причины, по которым страна будет проводить политику девальвации:

1. Увеличить экспорт

На мировом рынке товары из одной страны должны конкурировать с товарами из всех других стран.Производители автомобилей в Америке должны конкурировать с производителями автомобилей в Европе и Японии. Если стоимость евро снизится по отношению к доллару, цена автомобилей, продаваемых европейскими производителями в Америке, в долларах будет фактически дешевле, чем они были раньше. С другой стороны, более ценная валюта делает экспорт относительно более дорогим для покупки на внешних рынках.

Другими словами, экспортеры становятся более конкурентоспособными на мировом рынке. Экспорт поощряется, а импорт не поощряется.Однако следует проявлять осторожность по двум причинам. Во-первых, по мере роста спроса на экспортируемые товары страны во всем мире цена начнет расти, нормализуя первоначальный эффект девальвации. Во-вторых, по мере того, как другие страны видят этот эффект в действии, они будут заинтересованы в том, чтобы девальвировать свои собственные валюты в натуральном выражении в так называемой «гонке ко дну». Это может привести к валютным войнам за око и привести к неконтролируемой инфляции.

2. Сократить торговый дефицит

Экспорт увеличится, а импорт сократится из-за удешевления экспорта и удорожания импорта.Это способствует улучшению платежного баланса по мере увеличения экспорта и уменьшения импорта, сокращая торговый дефицит. Устойчивый дефицит сегодня не редкость, поскольку Соединенные Штаты и многие другие страны год за годом демонстрируют стойкие диспропорции. Однако экономическая теория утверждает, что текущий дефицит неприемлем в долгосрочной перспективе и может привести к опасному уровню долга, который может нанести вред экономике. Девальвация национальной валюты может помочь исправить платежный баланс и сократить этот дефицит.

Однако у этого обоснования есть потенциальная обратная сторона. Девальвация также увеличивает долговую нагрузку по кредитам, деноминированным в иностранной валюте, если они оцениваются в национальной валюте. Это большая проблема для таких развивающихся стран, как Индия или Аргентина, у которых много долгов в долларах и евро. Эти внешние долги становится труднее обслуживать, что снижает доверие населения к своей национальной валюте.

3. Снижение бремени суверенного долга

Правительство может быть стимулировано к поощрению слабой валютной политики, если у него есть большой объем государственного государственного долга, который необходимо обслуживать на регулярной основе.Если выплаты по долгу фиксированы, более слабая валюта со временем делает эти платежи более дешевыми.

Возьмем, к примеру, правительство, которое должно ежемесячно выплачивать 1 миллион долларов в виде процентов по непогашенным долгам. Но если тот же самый 1 миллион условных платежей станет менее ценным, будет легче покрыть эти проценты. В нашем примере, если национальная валюта девальвирована до половины своей первоначальной стоимости, платеж по долгу в 1 миллион долларов будет стоить только 500 000 долларов.

Опять же, эту тактику следует использовать с осторожностью.Поскольку у большинства стран мира есть непогашенная задолженность в той или иной форме, может начаться гонка до дна валютной войны. Эта тактика также потерпит неудачу, если данная страна владеет большим количеством иностранных облигаций, поскольку она сделает из этих процентных выплат относительно более дорогостоящими.

Итог

Девальвация валюты может использоваться странами для достижения экономической политики. Наличие более слабой валюты по сравнению с остальным миром может помочь увеличить экспорт, сократить торговый дефицит и снизить стоимость выплаты процентов по непогашенным государственным долгам.Тем не менее, девальвация имеет некоторые негативные последствия. Они создают неопределенность на мировых рынках, которая может вызвать падение рынков активов или спровоцировать рецессию. У стран может возникнуть соблазн вступить в валютную войну «око за око», обесценивая свою собственную валюту взад и вперед в гонке ко дну. Это может быть очень опасным и порочным кругом, который принесет гораздо больше вреда, чем пользы.

Однако девальвация валюты не всегда приносит ожидаемые выгоды. Пример тому — Бразилия. Бразильский реал существенно упал с 2011 года, но резкая девальвация валюты не смогла компенсировать другие проблемы, такие как падение цен на сырую нефть и сырьевые товары, а также разрастающийся коррупционный скандал.В результате бразильская экономика переживала вялый рост.

Девальвация и переоценка валюты — ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВНЫЙ БАНК НЬЮ-ЙОРКА

При системе фиксированного обменного курса девальвация и ревальвация — это официальные изменения стоимости валюты страны по отношению к другим валютам. При системе плавающего обменного курса рыночные силы вызывают изменения в стоимости валюты, известные как обесценивание или повышение курса валюты.

В системе фиксированного обменного курса и девальвация, и переоценка могут проводиться политиками, обычно мотивированными давлением рынка.

Устав Международного валютного фонда (МВФ) предписывает политикам избегать «манипулирования обменными курсами … для получения несправедливого конкурентного преимущества перед другими членами».

На Бреттон-Вудской конференции в июле 1944 года международные лидеры стремились обеспечить стабильную послевоенную международную экономическую среду путем создания системы фиксированного обменного курса.Соединенные Штаты сыграли ведущую роль в новом соглашении, при этом стоимость других валют была зафиксирована по отношению к доллару, а стоимость доллара была зафиксирована в золоте — 35 долларов за унцию. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением власти Соединенных Штатов предприняли действия по сдерживанию роста долларовых резервов иностранных центральных банков, чтобы снизить давление с целью конвертации официальных долларовых резервов в золото.

В середине-конце 1960-х годов Соединенные Штаты пережили период роста инфляции.Поскольку валюты не могли колебаться, чтобы отразить изменение относительных макроэкономических условий между США и другими странами, система фиксированных обменных курсов оказалась под давлением.

В 1973 году Соединенные Штаты официально отказались от золотого стандарта. Многие другие промышленно развитые страны также перешли от системы фиксированных обменных курсов к системе плавающих. С 1973 года обменные курсы большинства промышленно развитых стран были плавающими или колебались в зависимости от спроса и предложения различных валют на международных рынках.Увеличение стоимости валюты известно как повышение, а снижение — как обесценивание. Однако некоторые страны и некоторые группы стран продолжают использовать фиксированные обменные курсы для достижения экономических целей, таких как стабильность цен.

При системе фиксированного обменного курса только решение правительства страны или денежно-кредитного органа может изменить официальную стоимость валюты. Правительства иногда принимают такие меры, часто в ответ на необычное давление рынка. Девальвация , преднамеренная корректировка официального обменного курса в сторону понижения, снижает стоимость валюты; напротив, переоценка — это повышение стоимости валюты.

Например, предположим, что правительство установило 10 единиц своей валюты равными одному доллару. Для девальвации он может объявить, что с этого момента 20 его денежных единиц будут равны одному доллару. Это сделало бы ее валюта вдвое дешевле для американцев, а доллар США — вдвое дороже в стране, которая обесценивается.Для ревальвации правительство может изменить курс с 10 единиц до одного доллара на пять единиц за один доллар; это сделало бы валюту вдвое дороже для американцев, а доллар — вдвое дешевле дома.

При каких обстоятельствах страна может обесцениться?
Когда правительство обесценивает свою валюту, это часто происходит потому, что взаимодействие рыночных сил и политических решений сделало фиксированный обменный курс валюты неприемлемым. Чтобы поддерживать фиксированный обменный курс, страна должна иметь достаточные валютные резервы, часто в долларах, и быть готовой тратить их, чтобы покупать все предложения своей валюты по установленному обменному курсу.Когда страна не может или не желает этого сделать, она должна девальвировать свою валюту до уровня, который она может и желает поддерживать за счет своих валютных резервов.

Ключевым эффектом девальвации является то, что она удешевляет национальную валюту по сравнению с другими валютами. Есть два следствия девальвации. Во-первых, девальвация делает экспорт страны относительно менее дорогим для иностранцев. Во-вторых, девальвация делает иностранные товары относительно более дорогими для внутренних потребителей, что препятствует импорту.Это может способствовать увеличению экспорта страны и сокращению импорта и, следовательно, может помочь сократить дефицит текущего счета.

Существуют и другие политические проблемы, которые могут привести к изменению фиксированного обменного курса в стране. Например, вместо того, чтобы проводить непопулярную политику бюджетных расходов, правительство может попытаться использовать девальвацию для увеличения совокупного спроса в экономике в целях борьбы с безработицей. Переоценка, которая делает валюту более дорогой, может быть предпринята в попытке уменьшить профицит счета текущих операций, когда экспорт превышает импорт, или чтобы попытаться сдержать инфляционное давление.

Эффекты девальвации
Существенная опасность заключается в том, что за счет увеличения импортных цен и стимулирования роста спроса на отечественные товары девальвация может усугубить инфляцию. Если это произойдет, правительству, возможно, придется поднять процентные ставки, чтобы контролировать инфляцию, но за счет замедления экономического роста.

Еще один риск девальвации — психологический. Поскольку девальвация рассматривается как признак экономической слабости, кредитоспособность нации может оказаться под угрозой.Таким образом, девальвация может подорвать доверие инвесторов к экономике страны и нанести ущерб способности страны привлекать иностранные инвестиции.

Еще одно возможное последствие — серия последовательных девальваций. Например, торговые партнеры могут обеспокоиться тем, что девальвация может негативно повлиять на их собственные экспортные отрасли. Соседние страны могут девальвировать свои валюты, чтобы компенсировать последствия девальвации своего торгового партнера. Подобная политика «разори своего соседа», как правило, усугубляет экономические трудности, создавая нестабильность на более широких финансовых рынках.

С 1930-х годов были созданы различные международные организации, такие как Международный валютный фонд (МВФ), чтобы помочь странам координировать свою торговую и валютную политику и тем самым избежать последовательных раундов девальвации и возмездия. Пересмотр статьи IV Устава МВФ в 1976 г. побуждает политиков избегать «манипулирования обменными курсами … с целью получения несправедливого конкурентного преимущества перед другими членами». В этом пересмотре МВФ также провозгласил право каждой страны-члена свободно выбирать систему обменных курсов.

сентябрь 2011

Обзор, плюсы и минусы, примеры

Что такое девальвация?

Девальвация — это корректировка стоимости денег страны в сторону понижения по отношению к иностранной валюте или стандарту. Многие страны, которые работают с фиксированным обменным курсом, склонны использовать девальвацию в качестве денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика. Денежно-кредитная политика — это экономическая политика, которая управляет размером и темпами роста денежной массы в экономике. Это мощный инструмент для контроля спроса и предложения.

Резюме

Под девальвацией валюты понимается корректировка в сторону понижения стоимости денег страны по отношению к иностранной валюте или стандарту.
Страны используют девальвацию для увеличения экспорта из-за снижения стоимости валюты, которую воспринимают страны, импортирующие товары, сокращения торгового дефицита и снижения стоимости процентных платежей по государственному долгу.
Негативные последствия девальвации включают усиление неопределенности на мировых рынках и создание напряженности между другими конкурирующими странами.

Почему происходит девальвация (плюсы)

Девальвация происходит по следующим причинам:

для увеличения экспорта
для сокращения торгового дефицита
для снижения стоимости долга страны

Причина, по которой страны обесценивают свою валюту, связана с торговым дисбалансом. Используя девальвацию, они могут снизить стоимость экспорта страны, что в конечном итоге сделает ее более конкурентоспособной в глобальном масштабе.Кроме того, импорт увеличивается в цене, в результате чего отечественные потребители менее склонны покупать более дорогие товары у иностранных предприятий и вместо этого приобретают товары на внутреннем рынке по более низкой цене.

Тогда увеличение внутренних расходов будет стимулировать денежное обращение в собственной экономике. Поскольку экспорт начинает расти из-за более низких цен, а импорт уменьшается из-за предполагаемого более высоких цен со стороны внутренних потребителей, это в конечном итоге снижает торговый дефицит. Следовательно, девальвация национальной валюты может сократить дефицит за счет высокого спроса на менее дорогостоящий экспорт и более дорогостоящий импорт.

Кроме того, правительства могут поощрять девальвацию, если у них есть большая сумма государственного государственного долга, которая мешает экономике. Уменьшая стоимость валюты, она со временем удешевит выплаты по долгам.

Например, если правительству необходимо ежемесячно выплачивать 2 миллиона долларов в качестве процентов по текущему долгу Текущий долг В балансе, текущий долг — это долг, подлежащий выплате в течение одного года (12 месяцев) или меньше. Он указан как текущее обязательство, и в случае девальвации его валюты номинальные процентные платежи снижаются.Например, если валюта девальвирована наполовину, выплата процентов в реальных долларах составит всего 1 миллион долларов.

Такая тактика не сработает с облигациями, выпущенными в другой валюте, поскольку девальвация национальной валюты в конечном итоге увеличит стоимость выплаты внешнего долга.

Минусы девальвации

Девальвация может со временем привести к увеличению цен на продукты и услуги. Рост импортных цен заставляет потребителей покупать товары в отечественных отраслях.Однако величина повышения цен зависит от конкуренции предложения и совокупного спроса.

Увеличение экспорта из-за девальвации валюты увеличит совокупный спрос, что приведет к увеличению валового внутреннего продукта (ВВП) Валового внутреннего продукта (ВВП) Валового внутреннего продукта (ВВП) является стандартным показателем экономического здоровья страны и индикатором ее состояния. его уровень жизни. Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах. и инфляция.Инфляция учитывается, потому что поставщики сталкиваются с более высокими импортными ценами, что заставляет производителей повышать себестоимость и, соответственно, рыночную цену.

Кроме того, девальвация может также увеличить неопределенность на рынке. Неопределенность рынка может отрицательно сказаться на спросе и предложении из-за отсутствия доверия потребителей, что со временем может привести к потенциальной рецессии. Более того, девальвация может спровоцировать торговые войны. Торговые войны. Торговая война — это экономический конфликт между странами.Это приводит к тому, что обе страны навязывают друг другу политику торгового протекционизма в форме торговых барьеров. Эти барьеры могут быть наложены различными способами, включая, помимо прочего, тарифы, импортные квоты, внутренние субсидии, девальвацию валюты и эмбарго.

Примеры девальвации

В прошлом Китай цитировался как практикующий девальвации, чтобы увеличить свой ВВП и стать доминирующей силой на мировой торговой арене. Говорят, что в 2016 году они девальвировали свою валюту, чтобы переоценить ее после курса U.С. Президентские выборы. Однако президент Дональд Трамп ввел тарифы на китайские товары в ответ на их план по увеличению стоимости их валюты по сравнению со стоимостью валюты США.

Бразильский реал в прошлом резко обесценивался, а с 2011 года его стоимость резко упала. В результате он столкнулся со многими другими проблемами, такими как падение цен на сырую нефть и сырьевые товары, а также коррупцию.

Другой пример — март 2016 года, когда центральный банк Египта снизил стоимость египетского фунта на 14% по отношению к доллару США.S. доллар, чтобы уменьшить любую потенциальную активность черного рынка. Однако черный рынок в Египте отреагировал снижением обменного курса между долларом США и египетским фунтом.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком страницы программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — сертификата CBCAGet CFI и получения статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации.программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал, вам будут очень полезны следующие дополнительные ресурсы:

Долларизация Долларизация Долларизация — это процесс, с помощью которого страна решает использовать две валюты — в местной валюте и, как правило, более сильные, более устоявшиеся.Привязанные обменные курсы Обменные курсы иностранных валют измеряют силу одной валюты по отношению к другой. Сила валюты зависит от ряда факторов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки в стране происхождения или стабильность правительства, и это лишь некоторые из них.
Паритет покупательной способности Паритет покупательной способности Концепция паритета покупательной способности (ППС) — это инструмент, используемый для многосторонних сравнений между национальным доходом и уровнем жизни
Торгово-взвешенный обменный курс Торгово-взвешенный обменный курс Торгово-взвешенный обменный курс является сложной мерой. обменного курса валюты страны.Он измеряет силу валюты, взвешенную по объему торговли с другими странами.

Как МВФ может помочь во время кризиса?

МВФ в действии: как МВФ может помочь во время кризиса?

Резюме

Международная торговля затрагивает всех нас. Мы пьем газировку из банок из алюминия, добытого в Австралии, носим обувь европейского производства, едим фрукты из Южной Америки, строим оборудование. из стали, производимой в Азии, носят одежду из африканского хлопка и живут в домах, построенных из древесины Северной Америки.Мы принимаем это как должное, но прежде, чем мы сможем насладиться Эти продукты и материалы торговцы должны договариваться о ценах и доставлять товары через сеть отношений, которая буквально охватывает весь земной шар.

В этом упражнении студентов просят помочь стране решить ее экономические проблемы. Они выбирают один из двух вариантов, прочитав некоторую информацию о стране. Если их выбор правильный, они продолжают. В конце концов они обнаруживают, что обесценивание валюты иногда снижает инфляцию, увеличивает обмен валюты и улучшает долгосрочные перспективы для проблемной нации.

Аудитория

ученика 14-18 лет (9-12 классы, США), изучающие общественные науки и экономику в школе.

Национальные стандарты содержания экономики

Стандарт 4 — Роль стимулов
Люди предсказуемо реагируют на положительные и отрицательные стимулы.

Стандарт 5 — Прибыль от торговли
Добровольный обмен происходит только тогда, когда все участвующие стороны ожидают выгоды.Это верно для торговли между отдельными лицами или организациями внутри страны, а также между частные лица или организации в разных странах.

Стандарт 6 — Специализация и торговля
Когда отдельные люди, регионы и страны специализируются на том, что они могут производить с наименьшими затратами, а затем торгуют с другими, увеличивается как производство, так и потребление.

Стандарт 10 — Роль экономических институтов
В условиях рыночной экономики институты развиваются, чтобы помочь отдельным лицам и группам достигать своих целей, банки, профсоюзы, корпорации, правовые системы и некоммерческие организации. организации являются примерами важных институтов.Для рынка важен институт другого типа с четко определенными и надежно закрепленными правами собственности. экономия.

Стандарт 11 — Роль денег
Деньги упрощают торговлю, занимают, откладывают, инвестируют и сравнивают стоимость товаров и услуг.

Стандарт 15 — Рост
Инвестиции в заводы, машины, новые технологии, а также в здравоохранение, образование и профессиональную подготовку людей могут повысить уровень жизни в будущем.

Стандарт 16 — Роль правительства
Правительство должно играть экономическую роль в рыночной экономике всякий раз, когда выгоды от государственной политики перевешивают ее издержки. Правительства часто предусматривают национальная оборона, решение экологических проблем, определение и защита прав собственности и попытка сделать рынки более конкурентоспособными. Большая часть государственной политики также перераспределять доход.

Стандарт 17 — Использование анализа затрат / выгод для оценки государственных программ
Издержки государственной политики иногда превышают выгоды.Это может происходить из-за стимулов, с которыми сталкиваются избиратели, государственные служащие и государственные служащие, поскольку действий групп с особыми интересами, которые могут повлечь за собой издержки для широкой общественности, или из-за того, что преследуются социальные цели, отличные от экономической эффективности.

Стандарт 20 — Денежно-кредитная и фискальная политика
Бюджетная политика правительства и его денежно-кредитная политика влияют на общий уровень занятости, производства и цен.

Разминка

Начните урок, задав вопрос: «Что часто делает продукты более привлекательными?» (возможные ответы: цена, стиль, доступность, полезность) Обсудить с студенты, как в рыночной экономике потребители часто принимают решения о покупке, основываясь на цене.Более низкая цена означает, что будет продано больше продукта.
Поднимите долларовую купюру и объясните, что люди во всем мире любят покупать доллары. Спросите: «Сколько стоит доллар?» Студенты могут быть озадачены этот вопрос, думая, что ответ — 100 центов или 20 никелей. Но в других странах у доллара есть цена. Отобразите увеличенную прозрачность ежедневные курсы обмена из местной газеты и показать студентам, как у доллара разные цены при измерении в японских иенах, мексиканских песо и австралийских долларах или евро.
Спросите: «Будут ли люди покупать больше или меньше долларов, если цена упадет?» (Ответ: еще долларов)
Спросите: «Если цена на доллары упадет, люди в других странах будут покупать больше товаров США или меньше товаров США?» (Ответ: они будут покупать больше продуктов из США. потому что за свои деньги они получат больше.)

Урок Приложения

Попросите учащихся выполнить задание и объяснить свой выбор в отношении девальвации валюты.

Разделите класс на группы по 6 человек и попросите каждую группу создать песню, сценку, стихотворение, плакат или групповое обсуждение, в котором объясняется, как девальвация валюты может помочь стране. решить свои экономические проблемы.

Дополнительные ресурсы

Веб-ссылка
Девальвация и переоценка валюты. Эта ссылка на Федеральный резервный банк Нью-Йорка содержит отличное обсуждение девальвации валюты, хотя и небольшое печать трудно читать.Он редактируется и перепечатывается в конце этого урока для использования студентами в качестве начала обсуждения. http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed38.html

Расширение сети Интернет:
Выберите 8 учеников, которые выполнили порученную им работу, и попросите их в парах оценить следующие уроки и представить их классу.

Преподавание английского языка как иностранного в Азии: экономический кризис все изменил. На этом сайте сравниваются обменные курсы в ряде азиатских стран и обсуждаются затраты и выгоды. работы в этих странах, исходя из обесценивания их валют по отношению к доллару. www.transitionsabroad.com/publications/magazine/9901/ training_english_in_asia.shtml

Девальвация валюты (от Федерального резервного банка Нью-Йорка). Этот урок был разработан учителем средней школы, чтобы помочь учащимся понять колебания обменного курса. http: // www.uwlax.edu/faculty/skala/Currency.htm

При системе фиксированного обменного курса девальвация и ревальвация — это официальные изменения стоимости валюты страны по отношению к другим валютам.

При системе плавающего обменного курса рыночные силы вызывают изменения в стоимости валюты, известные как обесценивание или повышение курса валюты.

Устав Международного валютного фонда (МВФ) предписывает политикам избегать «манипулирования обменными курсами»…чтобы получить несправедливое конкурентное преимущество перед другими члены «

С 1973 года обменные курсы большинства промышленно развитых стран были плавающими или колебались в зависимости от спроса и предложения различных валют в международных валютах. рынки. Увеличение стоимости валюты известно как повышение, а снижение — как обесценивание. Однако некоторые страны и некоторые группы стран продолжают использовать фиксированные обменные курсы для достижения экономических целей, таких как стабильность цен.

При системе фиксированного обменного курса только решение правительства страны или денежно-кредитного органа может изменить официальную стоимость валюты. Правительства делают, время от времени принимать такие меры, часто в ответ на необычное давление рынка. Девальвация, преднамеренная корректировка официального обменного курса в сторону понижения, снижает стоимость валюты; Напротив, переоценка — это изменение стоимости валюты в сторону увеличения.

Ключевым эффектом девальвации является то, что она удешевляет национальную валюту по сравнению с другими валютами.Есть два следствия девальвации.

Во-первых, девальвация делает экспорт страны относительно менее дорогим для иностранцев. Во-вторых, девальвация делает иностранные товары относительно более дорогими для внутренние потребители, что препятствует импорту. Это может помочь увеличить экспорт страны и уменьшить импорт, и, следовательно, может помочь сократить текущие дефицит счета.

Последствия девальвации
Существенная опасность заключается в том, что за счет увеличения цен на импорт и стимулирования роста спроса на отечественные товары девальвация может усугубить инфляцию.Если это бывает, что правительству, возможно, придется поднять процентные ставки, чтобы контролировать инфляцию, но за счет замедления экономического роста.

Другой риск девальвации — психологический. В той мере, в какой девальвация рассматривается как признак экономической слабости, кредитоспособность нации может снизиться. под угрозой. Таким образом, девальвация может подорвать доверие инвесторов к экономике страны и нанести ущерб способности страны привлекать иностранные инвестиции.

Перейти к Как МВФ может помочь в кризисе?

EconEd Online

Девальвация валюты — обзор

Дизайн рынка, проблемы внедрения и реформа реформ

Внедрение рыночной реформы в целом — но не обязательно — следует примерно так:

Процесс обычно начинается с признание проблем и / или недостатков, связанных с существующей системой, что побуждает к поиску альтернативных способов организации, эксплуатации, управления и регулирования ESI.Мотивация к устранению реальных или предполагаемых проблем обычно вызвана явной неэффективностью в работе и / или производительности, низкой надежностью системы, высокими ценами, несоответствием предложения, недостаточными инвестициями в инфраструктуру или комбинацией этих факторов.

Старая поговорка: «Если не сломалось, не чини», как правило, применяется в том смысле, что если розничные цены низкие, расходные материалы достаточны, а система работает надежно и с приемлемой эффективностью . вероятно, нет убедительной мотивации к изменениям.Это очевидно в Соединенных Штатах, где инициативы рыночных реформ в основном ограничивались штатами с затратами выше среднего. Государства с более низкими издержками, в основном, пока остаются в стороне и, похоже, не склонны выдвигать инициативы рыночных реформ.

Второй этап обычно начинается с обсуждения того, что вышло из строя, и того, как лучше всего это исправить, т. Е. Процесса, ведущего к альтернативному, надеюсь, лучшему рыночному дизайну, ведущему к повышению производительности. Благодаря большему опыту, накопленному за последние два десятилетия, в настоящее время растет объем знаний об основных особенностях рыночной реформы (например,г., Йосков, 2006а). В большинстве случаев необходимо принять новые законы и изменить организацию ESI, прежде чем можно будет внедрить новую рыночную структуру.

Как правило, необходимо создавать новые институты, такие как оператор рынка и / или энергетическая биржа, а также новую нормативно-правовую базу, как правило, со значительными затратами. Изменение статус-кво сопряжено с риском, и необходимо убедить скептиков или тех, кто проиграет от процесса рыночных реформ, согласиться. Победители и проигравшие должны примирить свои достижения и боли.В развивающихся странах, как правило, необходимы новые институциональные реформы, прежде чем можно будет проводить реструктуризацию рынка.

Третий этап включает фактическую реализацию дизайна рынка, разработанного на предыдущем этапе. Хотя теория может быть здравой, нет никакой гарантии, что реализация пройдет гладко или без серьезных сбоев. Во многих случаях технически обоснованные принципы не применяются на практике, что приводит к проблемам и хаосу. Например, введение розничной конкуренции среди большого числа частных потребителей и мелких коммерческих потребителей оказалось проблематичным с точки зрения логистики почти на всех рынках.Точно так же организация и работа операторов рынка с централизованной диспетчеризацией и различных рынков не являются тривиальными задачами.

Четвертый этап начинается с осознания того, что введение рыночной реформы не обязательно или автоматически приводит к многим ожидаемым выгодам и результатам. Например, хотя оптовые аукционы обычно приводят к острой конкуренции между производителями, это не обязательно приводит к немедленному снижению розничных затрат для потребителей. Даже когда средние оптовые цены снижаются, цены обычно становятся более неустойчивыми, что создает спрос на стратегии хеджирования рисков.Также нет гарантии, что конкуренция привлечет дополнительные инвестиции в электроэнергетический сектор, когда существует значительная нормативная или политическая неопределенность, или когда политики регулярно вмешиваются в ключевые решения, как указывает Пфаффенбергер в предисловии к этому сборнику. Достаточность ресурсов (RA) считается проблемой на многих реформированных рынках.

В большинстве случаев первоначальному дизайну рынка могут быть присущи недостатки, которые становятся очевидными только по прошествии некоторого времени или в ходе внешнего события — будь то серьезная засуха, аномальная жара, девальвация валюты, экономический спад или иначе.Эти события иногда подрывают то, что в противном случае могло бы быть приемлемым исходом. Например, рост цен на топливо, не связанный с процессом рыночной реформы, может привести к значительному повышению розничных цен, что подорвет политическую поддержку рыночной реформы. ¹ Почти во всех случаях первоначальная рыночная реформа привела к непредвиденным и непредвиденным последствиям, которые необходимо устранить в ходе последующей «реформы реформ».

Пятый и заключительный этап, обычно непрерывный процесс, включает в себя решение проблем, связанных с первоначальными недостатками дизайна рынка, недостатками в реализации или непредвиденными проблемами, вызванными внешними факторами или событиями.Засухи, рост цен на топливо, доминирование на рынке нескольких ключевых игроков, неравномерная конкуренция в результате неравных условий игры, плохой и / или неэффективный мониторинг и регулирование рынка, а также неадекватные инвестиции в инфраструктуру являются одними из причин, часто упоминаемых для необходимости последующих политических или регулирующее вмешательство в рынок.

Отчасти по этим причинам проведение рыночной реформы было насыщенным с явно неоднозначными результатами на международном уровне. В некоторых случаях, особенно в Калифорнии, широко разрекламированные катастрофы ослабили интерес в соседних регионах или штатах.В некоторых случаях политикам удавалось выдерживать первоначальные изгибы, позволяя рынкам делать то, что они должны делать, как в Альберте, Канада. В других случаях, как, например, в провинции Онтарио, политики отказывались от поддержки рыночных реформ при первых признаках неприятностей — позволяя временному отклонению от нормы сорвать процесс до того, как он получит шанс на успех (Treblicock and Hrab, 2006). В отличие от этого, рынок Скандинавии смог выдержать значительную засуху с серьезными трудностями, но без рыночных манипуляций, отключений электроэнергии и обвала, укрепляя веру всех в рынок (Amundsen et al., 2006).

В целом реализация рыночной реформы была нелегкой. Британский рынок, например, возможно, прошел как минимум три отдельных этапа реформирования: от первоначального центрального обязательного пула в 1989 году до Новых соглашений о торговле электроэнергией (NETA), введенных в 2001 году, и до британских соглашений о торговле электроэнергией и ее передаче ( BETTA), представленный в 2003 году. Newbery (2006) представляет собой краткое изложение эволюции британского рынка с момента его основания.

Точно так же Бразилия пережила несколько реинкарнаций своей первоначальной программы реформ, каждая из которых решает проблемы, возникшие в результате предыдущих реформ (Araujo, 2006).De Araújo et al. (Глава 15) используют Бразилию в качестве примера «реформы реформ», описывая эволюцию рынка с течением времени, включая постоянные проблемы, которые все еще решаются. Процесс модификации и уточнения первоначальных реформ продолжается в большинстве стран и штатов, включая Чили (Raineri, 2006), Аргентину и Колумбию (Dyner et al., 2006) и Калифорнию (Sweeney, 2006), и это лишь некоторые из них.

Вообще говоря, проведение рыночной реформы было более управляемым на небольших изолированных рынках.Большие взаимосвязанные рынки, такие как рынки США и континентальной Европы, оказались более сложными. В последнем случае отделение генерации от сети и снабжения не было удовлетворительным образом достигнуто, что создало возможности для некоторых игроков субсидировать конкурентные функции из сетевых регулируемых функций (Haas et al., 2006). Аналогичным образом, на некоторых рынках, особенно в Австралии, некоторые игроки остаются в государственной собственности, а другие приватизированы, что приводит к неравным условиям игры.²

В европейском контексте, несмотря на многочисленные директивы Европейской комиссии (ЕС) с конкретными сроками, либерализация рынка застопорилась в ряде ключевых стран, а в некоторых странах значимая конкуренция на уровне розничной торговли практически отсутствует. В то время как ряд европейских стран либерализовали рынки как электроэнергии, так и газа, другие сделали это только на бумаге, и даже это было сделано неохотно. Введение полной либерализации рынка в ЕС, вступившее в силу в июле 2007 года, некоторыми скептиками рассматривается как простая формальность.

В обзорной статье о европейских энергетических рынках, The Economist (2006) определила следующие три основные причины неспособности создать конкурентный общеевропейский энергетический рынок:

•: Преднамеренное вмешательство государства, мотивированное желание поддержать так называемых национальных энергетических чемпионов.
•: Отсутствие интереса со стороны доминирующих игроков или правительств к строительству дополнительных линий электропередачи для облегчения трансграничной торговли.
•: Слабое соблюдение директив ЕС на уровне страны.

Излишне говорить, что долгосрочная цель ЕС по созданию гармоничного, полностью интегрированного общеевропейского энергетического рынка еще не реализована. Вместо этого Европа превратилась в несколько отдельных субрынков, разделенных хроническими узкими местами передачи, как показано на рис. 1 (Haas et al., 2006). В результате сохраняется диспропорция в розничных ценах, а доминирующие игроки сохраняют значительную рыночную власть и рыночную долю на ключевых рынках (рис.2). Корнуолл описывает текущие усилия ЕС по созданию полностью интегрированной сети в Европе ³.

Рис. 1. Субрынки электроэнергии в Западной Европе.

Источник: Р. Хаас, Венский технологический университет.

Рис. 2. Цены на электроэнергию и газ в отдельных странах Европы, € / кВтч ^*.

Подобные препятствия мешают регулирующим органам Федеральной комиссии по регулированию энергетики (FERC) в США, где прогресс, хотя и медленными темпами, наблюдается.⁴ В этом случае FERC продолжает настаивать на создании ряда крупных независимых системных операторов (ISO), что является критическим шагом в введении конкуренции на оптовом уровне и предвестником конкуренции на розничном уровне (O’Neill et al. др., 2006). Более половины генерирующих мощностей США сейчас находится под контролем нескольких крупных ISO, что имеет серьезные последствия для розничных рынков (таблица 2 и рис. 3).

Таблица 2. Оптовые рынки США под контролем ISO или RTO, 2005 г.

970 0005

:

Йосков, П.(2006b). Рынки электроэнергии в США: промежуточная оценка. Энерг. J ., 27 (1).

Рис. 3. Действующие ISO и RTO в США.

В обзорной статье о состоянии рынка электроэнергии в США Йоскоу заключает, что «Значительный прогресс был достигнут в области оптовой конкуренции», но добавляет: «Структура розничной конкуренции была менее успешной» (Joskow, 2006b).Исследование оптовых и розничных рынков, проведенное FERC, пришло к аналогичным выводам (FERC, 2006).

В Соединенных Штатах продолжается работа по развитию хорошо функционирующих, конкурентных рынков электроэнергии. ⁵ Несмотря на то, что Калифорния подорвала аппетит многих регулирующих органов штатов к рыночной реформе, 20 штатов и округ Колумбия предлагают ту или иную форму выбора для всех или некоторых своих клиентов ⁶ (рис. 4).

Рис. 4. Текущее состояние розничной конкуренции в США.

Источник : Tschamler, T. (2006). В г. Реформа рынка электроэнергии: международная перспектива (Ф. Сиошанси и В. Пфаффенбергер, ред.). Эльзевир.

Но нет никаких сомнений в том, что темпы перехода к национальному конкурентному рынку электроэнергии в Соединенных Штатах застопорились (рис. 5) по ряду причин, в том числе:

Рис. 05, GW.

Источник: Tschamler, T. (2006). В документе Реформа рынка электроэнергии: международная перспектива (Ф.Сиошанси и В. Пфаффенбергер, ред.). Эльзевир.

•: Провал калифорнийского рынка оставил опасения некоторых регулирующих и законодательных органов на уровне штатов.
•: Смешанные результаты в ряде других штатов, которые ввели конкуренцию в розничной торговле и теперь сталкиваются с «шоковыми ставками», поскольку первоначальное замораживание розничных цен отменено. ⁷
•: Сохраняющиеся проблемы на некоторых оптовых рынках, работа которых не соответствует ожиданиям.
•: Отсутствие интереса со стороны Конгресса США к развитию конкуренции в розничной торговле на национальном уровне. ⁸

Форма, функция и цель регулирования

Хотя существует консенсус в отношении необходимости в независимом и компетентном регулирующем органе на конкурентных рынках электроэнергии, ⁹ нет согласия относительно того, насколько обширной или интрузивной должна быть эта функция быть. ¹⁰ Существуют разные взгляды на смысл существования регулятора.Некоторые предпочитают минималистскую роль, ограниченную выполнением функции судьи, просто соблюдением правил и обеспечением честной игры. Литтлчайлд, сам бывший регулирующий орган, верит в «рынки, когда это возможно, и регулирование, когда нет» (Littlechild, 2006). Другие отдают предпочтение бдительному мониторингу рынка или активному вмешательству кукловода ¹¹ (см. Вставку 2). Хотя последний вариант может показаться безопасным, трудно представить себе, чтобы процветающая конкуренция сосуществовала с проактивным и интервенционистским регулирующим органом.Глава 7 Адиб и др. ориентирована на функцию мониторинга рынка на конкурентных рынках.

Box 2

Альтернативные взгляды на конкуренцию и регулирование в ESI ^*

По сути, есть два крайних взгляда на форму и цель постановления

•: Создайте равные условия игры и судите игру — в этом случае регулирующий орган устанавливает правила таким образом, чтобы поощрять свободную и честную конкуренцию между игроками — и играет роль беспристрастного судьи.
•: Напишите сценарий и заставьте марионеток танцевать — в этом случае регулирующий орган готовит предписывающий сценарий для пьесы, следя за тем, чтобы игроки действовали согласно сценарию.

Основные компоненты первого хорошо известны, а именно:

•: Устранение препятствий для входа в производство.
•: Приватизируйте или акционируйте всех игроков, чтобы они были в одном положении. ^†
•: Разделите вертикально интегрированные предприятия, чтобы отказаться от перекрестного субсидирования и самодеятельности.^‡
•: Убедитесь, что передающая сеть открыта и доступна для всех по прозрачным и недискриминационным ценам. ^§
•: Создавайте открытые и прозрачные оптовые рынки.
•: Убедитесь, что сеть управляется независимым оператором, который поддерживает надежность, управляет перегрузками при передаче и управляет различными рынками для облегчения торговли, управления ликвидностью и рисками.
•: Содействовать конкуренции в сфере снабжения.

Эти условия, скорее всего, приведут к тому, что ряд фирм, действующих в различных сегментах бизнеса, будут участвовать в краткосрочных и долгосрочных сделках. Участники найдут подходящие механизмы для совершения сделки, а роль регулирующего органа в первую очередь заключается в том, чтобы быть бдительным судьей, следящим за тем, чтобы правила игры соблюдались, нарушения были выявлены, а нарушители понесли наказание. В противном случае участники рынка могут свободно перемещаться, пока они соблюдают правила и играют в пределах поля.Это может показаться неуместным, но вполне безопасно.

Большинство реструктурированных рынков приняли вариант этих двух крайностей — с разными уровнями автономии и полномочий регулирующего органа. Это предполагает, что игроки лучше всех знают, а рынок — это просто сумма его компонентов. Сторонники свободного рынка и сторонники политики laissez-faire выступают за ограниченную роль регулирующего органа, предоставляя участникам рынка максимальную гибкость. Например, производители не будут обязаны предлагать свои мощности на рынке, а также не должны будут объяснять свои стратегии или цены на торгах.

В последнем случае предполагается, что регулирующий орган или разработчик рынка знает лучше и может составить предписывающий график для всех игроков, что, скорее всего, потребует множества переписываний, чтобы сделать его правильным. В этом случае роли игроков тщательно оркестрованы, а их движения управляются дистанционно, как танец марионеток. Регулятор играет роль хорографа в танцевальной студии, организуя и направляя все движения. Если игроки танцуют не так, как было указано или желают, хореограф должен вмешаться, чтобы исправить сюжет и сценарий.Это может быть очень весело для игривого и очень изобретательного регулятора, редкая комбинация — возможно, оксюморон. Большинство экономистов сочли бы это невозможным, поскольку нет уверенности в том, что сценарист, каким бы умным он ни был, сможет правильно выполнить все части. ^** Тем не менее, примеры такого образа мышления можно найти в некоторых странах, особенно в тех, которые имели неутешительный опыт либерализации и реформ рынка, как описано в документе Реформа рынка электроэнергии: международная перспектива (2006: Elsevier).

Девальвация валюты, какой ценой?

Хотя девальвация — хорошо известный инструмент денежно-кредитной политики, многие не осознают ее наиболее очевидные последствия. Узнайте основные причины, по которым страна или валютная зона может прибегнуть к девальвации, а также ее основные последствия.

Девальвация описывается как преднамеренное снижение стоимости одной валюты по сравнению с другими. Это инструмент, используемый денежно-кредитным органом или центральным банком определенной страны или валютной зоны.

Хотя девальвация валюты дает определенные преимущества для страны-участницы, например, более конкурентоспособный экспорт по ценам, она сопряжена с определенными рисками.

Но каковы основные риски? И в чем разница между девальвацией валюты и обесцениванием валюты?

Девальвация и амортизация — это одно и то же?

В отличие от девальвации, амортизация не является преднамеренной. Скорее, обесценивание относится к снижению стоимости валюты из-за неблагоприятных экономических событий.Это происходит в результате явлений, которые попросту не поддаются контролю соответствующего государства или денежно-кредитного органа.

С другой стороны, девальвация — это инструмент денежно-кредитной политики, сознательно используемый в системах фиксированного или полуфиксированного обменного курса. При таких режимах обменный курс привязан к некоторому ориентиру или опорной точке, обычно состоящей из валюты, корзины валют или товара, такого как, например, золото.

В режимах плавающего (или гибкого) обменного курса стоимость валюты свободно колеблется в соответствии с спросом и предложением на валютном рынке, и интервенции ограничены.

Каковы основные преимущества девальвации?

Есть много причин для девальвации валюты. Как инструмент, его основная цель — сократить торговый дефицит за счет стимулирования экспорта . Еще одно преимущество состоит в том, что иногда это приводит к повышению заработной платы на .

Преимущества:

Более конкурентоспособный экспорт
Более слабая валюта ведет к падению цен на экспортируемую продукцию.Количество продуктов, продаваемых за границу, увеличивается, поскольку эти продукты становятся более доступными для большего числа зарубежных потребителей.
Снижение торгового дефицита
По мере удешевления экспортируемой продукции внешний спрос на эту продукцию увеличивается. Объемы импортных товаров, которые сейчас стали дороже, падают вместе с торговым дефицитом страны.
Повышение заработной платы
Поскольку девальвация вызывает рост цен на импортные товары, заработная плата часто повышается, чтобы повысить покупательную способность потребителей и ограничить влияние инфляции.

Знаете ли вы?

В 1967 году британское правительство решило девальвировать фунт стерлингов, а затем привязать его к доллару США в соответствии с преобладающим в то время режимом фиксированного обменного курса. Кабинет Гарольда Вильсона, который поначалу не хотел принимать такие меры, в конечном итоге поддался давлению, вызванному растущим торговым дефицитом и плохими экономическими показателями Соединенного Королевства. В результате с 1966 по 1968 год рост ВВП Великобритании в годовом исчислении упал с 1,6% до 5.4%, а инфляция достигла 4,65%.

Каковы основные недостатки девальвации?

Девальвация может иметь серьезные недостатки, начиная от более дорогого импорта и кончая более высокой инфляцией, а также снижением покупательной способности местных потребителей. Это также может привести к снижению эффективности и конкурентоспособности отечественной промышленности в среднесрочной перспективе.

Недостатки:

Более дорогой импорт
Цена на импортные товары растет, что приводит к увеличению потребления местных продуктов, но покупательная способность потребителей в целом снижается.
Рост инфляции
Сочетание более дорогого импорта и увеличения внешнего спроса на экспорт приводит к инфляционному давлению. В целом внутреннее потребление может снизиться.
Менее конкурентоспособная местная промышленность
Местная промышленность поддерживается более высокими ценами на импортную продукцию. В связи с меньшей внешней конкуренцией некоторые отрасли, вероятно, станут менее производительными и менее эффективными в среднесрочной перспективе.

Знаете ли вы?

В 1998 году рост процентных ставок в России и увеличение оттока капитала вызвали опасения относительно девальвации рубля и дефолта страны.В августе того же года российский фондовый рынок, рынок облигаций и валютный рынок рухнули. Чтобы ограничить ущерб, правительство предприняло ряд мер, в том числе девальвацию рубля. В результате уровень инфляции достиг 27,6% в 1998 году, а затем вырос до 85,7% в 1999 году.

Девальвация, в отличие от амортизации, — это добровольное снижение стоимости одной валюты по отношению к другим. Это хорошо известный инструмент денежно-кредитной политики, но масштабы его преимуществ и недостатков иногда не учитываются.

Основное преимущество девальвации состоит в том, чтобы сделать экспорт страны или валютной зоны более конкурентоспособным, поскольку в результате их становится дешевле покупать.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт

Системный оператор	Генерирующая мощность (МВт)
ISO New England (RTO)	31,000
New York ISO	37000
PJM (расширенный) (RTO)	164000
Средний Запад ISO (MISO)	130 000
Калифорния ISO (CAISO)	52000	78,000
Southwest Power Pool (RTO) ^*	60,000
ISO / RTO Всего	552,000
Общая мощность генерирующих мощностей в США

*Narcosis* by STORM

Девальвации национальной валюты: Девальвация валюты — что это простыми словами, суть девальвации, что делать с деньгами

Девальвация валюты: причины, понятие, последствия

Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия

Какие последствия девальвации?

Понятие девальвации валюты: суть явления

Какие причины девальвации валюты?

Что значит девальвация валюты в стране?

Девальвация и кредит

Девальвация и инфляция

Виды девальвации

Когда девальвация валюты является выгодной?

Риски девальвации

Девальвация рубля

Девальвация, что это такое простыми словами? Каковы причины «обесценивания» денег?

Что такое девальвация простыми словами

Виды девальвации

Причины девальвации

Последствия девальвации

Исторические примеры в России

Девальвация способна начаться из-за политических изменений в стране

Развитие бизнеса при девальвации

Путин заявил о риске девальвации национальных валют :: Экономика :: РБК

Девальвация украинской гривны [2021] ᐈ Минфин

Путин предупредил о риске девальвации национальных валют

Девальвация национальной валюты простыми словами: виды и последствия

Что такое девальвация

Виды девальвации

Что происходит в результате девальвации

Девальвация валюты: значение и определение термина

Виды и причины девальвации

Эффекты девальвации

Определение девальвации

Что такое девальвация?

Ключевые выводы

Понимание девальвации

Девальвация и валютные войны

Обратная сторона девальвации

Примеры из реальной жизни

3 причины, по которым страны девальвируют свою валюту

Ключевые выводы

Девальвация валюты

1. Увеличить экспорт

2. Сократить торговый дефицит

3. Снижение бремени суверенного долга

Итог

Девальвация и переоценка валюты — ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВНЫЙ БАНК НЬЮ-ЙОРКА

Обзор, плюсы и минусы, примеры

Что такое девальвация?

Почему происходит девальвация (плюсы)

Минусы девальвации

Примеры девальвации

Дополнительные ресурсы

Как МВФ может помочь во время кризиса?

Девальвация валюты — обзор

Дизайн рынка, проблемы внедрения и реформа реформ

:

Форма, функция и цель регулирования

Девальвация валюты, какой ценой?

Преимущества:

Знаете ли вы?

Знаете ли вы?

Добавить комментарий Отменить ответ

Narcosis by STORM