Аналитик рассказал, стоит ли сейчас хранить деньги на вкладах

https://ria.ru/20210721/vklad-1742120128.html

Аналитик рассказал, стоит ли сейчас хранить деньги на вкладах

Аналитик рассказал, стоит ли сейчас хранить деньги на вкладах — РИА Новости, 21.07.2021

Аналитик рассказал, стоит ли сейчас хранить деньги на вкладах

Банковские вклады не покрывают потребительскую инфляцию как минимум три года. Как инструмент для хранения денежных средств вклады сейчас не самое лучшее… РИА Новости, 21.07.2021

2021-07-21T03:30

2021-07-21T03:30

2021-07-21T09:29

высшая школа управления финансами (вшуф)

михаил коган

россия

ипотека

вклады

центральный банк рф (цб рф)

деньги

общество

экономика

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdn24.img.ria.ru/images/153054/25/1530542535_0:145:3126:1903_1920x0_80_0_0_0b6b75a19eeb2b77751d8ba13ec1da99.jpg

МОСКВА, 21 июл — РИА Новости. Банковские вклады не покрывают потребительскую инфляцию как минимум три года. Как инструмент для хранения денежных средств вклады сейчас не самое лучшее средство, рассказал агентству «Прайм» руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.По его словам, даже среди консервативных инвестиций есть гораздо более удобные методы сбережения средств. Например, ОФЗ или облигации крупных госкомпаний, которые дают прибыль как минимум в районе семи процентов годовых.Коган предупредил, что вклады с инвестиционной составляющей опасны: есть риск лишиться вообще всего дохода. Собеседник агентства советует внимательно читать договор, который может оказаться не договором открытия вклада, а инвестиционным договором, по которому не будет той гарантированной доходности, на которую рассчитывает вкладчик.Эксперт также напомнил, что самую большую доходность дают долгосрочные вклады — от двух лет, но с оговоркой, что на момент открытия они при любом раскладе не будут гарантировать процентную ставку выше, чем текущая ключевая ставка ЦБ.»Банки, дающие процент по вкладам выше, либо предлагают не вклады, а инвестдоговора, либо имеют признаки пирамиды и могут вскоре лопнуть», — отметил финансист.

https://ria.ru/20210720/poterya-1741953692.html

https://ria.ru/20210712/khranenie-1740771488.html

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn24.img.ria.ru/images/153054/25/1530542535_198:0:2929:2048_1920x0_80_0_0_c5c12c6971f86361c90affa451cc4dcf.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

высшая школа управления финансами (вшуф), михаил коган, россия, ипотека, вклады, центральный банк рф (цб рф), деньги, общество, экономика

Как исчезают деньги – Газета Коммерсантъ № 127 (7089) от 22.07.2021

Наверное, я никого не удивлю тем, что использую детище ЦБ — Систему быстрых платежей (СБП), в первую очередь для того, чтобы «гонять» деньги между своими картами. Получила зарплату на одну — бесплатно перекинула на другую для погашения кредита, на следующую для ежедневных трат и на третью — для оплаты «на карту Сбербанка» и переводов родне, которая еще не освоила СБП. Думаю, такая схема работает не у меня одной.

И если со своими картами все просто, ты знаешь, куда «кидаешь» деньги, то с переводами другим людям порой возникают незадачи. Вот, например, переводила недавно деньги девушке за покупку на «Авито». Уточнила банк и решила сделать платеж через СБП. Ввела номер телефона, выбрала нужный банк и отправила деньги. Все вроде хорошо, но продавец денег не видит. Справка о платеже и звонок в банк помогли разобраться — деньги ушли на счет карты с истекшим сроком действия, которая не была перевыпущена. Новая карта в том же банке к этому номеру привязана не была, поэтому платеж ушел не на тот счет.

Тем временем выяснилось, что просто так со счета закончившейся карты деньги даже владельцу не извлечь, в рамках процессинга банки такие карты блокируют, операции онлайн становятся невозможны.

Пришлось собственнице карты в итоге идти в банк, писать заявление, получать деньги, закрывать счет карты — в общем, потратить изрядное количество времени.

Анализ финансовых форумов показал, что с подобными проблемами сталкиваются периодически клиенты целого ряда крупных банков, в том числе лидера отрасли Сбербанка.

И вот что интересно, несмотря на проблемы, создаваемые такой ситуацией для многих держателей карт, решать ее никто не хочет. Банки настраивают процессинг так, чтобы возможности карт с истекшим сроком действия были предельно ограничены.

Их логику понять можно, они заинтересованы в том, чтобы клиент или перевыпустил карту, или закрыл и счет к ней. В ситуации с бесплатными дебетовыми картами (часто выдаются для получения, например, страховых выплат или погашения кредитов) держатели просто забывают о них, а на карте остается копеечный остаток, который не позволяет закрыть счет банку.

Проблему можно решить, сделав карты, по сути, бессрочными, ведь банкиры признают, что срок карты — пережиток времени.

И пример тому — отмена блокировки карт с истекшим сроком в пандемию с легкой руки ЦБ.

Вот только банкиры в урегулировании ситуации помогать держателям карт не настроены, им бы решить свои проблемы с брошенными счетами (см. “Ъ” от 14 ноября 2018 года). А для вмешательства ЦБ масштаба волнений пока недостаточно. Видимо, придется ждать, пока жалоб станет столько, что регулятор не сможет их игнорировать, или просто смириться с неудобствами.

Три главные функции денег – портал Вашифинансы.рф

Что такое деньги? Казалось бы, все знают ответ. Однако, можете ли вы дать однозначное и короткое определение этого явления? Самый верный способ понять, что человечество на самом деле вкладывает в понятие «деньги», – это описать их функции: деньги определяют меру стоимости вещей, являются средством платежа и одним из средств накопления.

Согласно Гражданскому кодексу, «рубль является законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации». Какие же функции выполняют деньги и что это значит? 

Мера стоимости

Цены, выраженные в деньгах, позволяют нам сравнить: насколько одни товары дороже других, сколько мы можем позволить себе на те деньги, которые зарабатываем и накопили.

Если бы одни цены были обозначены, скажем, в баночках зеленого горошка, другие – в соболиных шкурках, а третьи – в яблоках, как бы мы вообще могли бы что-то оценивать?

Средство платежа

Рубль – универсальная денежная единица. Куда бы мы ни пришли в России, везде с его помощью можно расплатиться. При этом в современном мире деньги могут быть не только наличными, но и безналичными. Простейший пример последних – банковская карта. С ее помощью можно заплатить за нужный товар или услугу не только в России, но и по всему миру – рубль уже давно свободно-конвертируемая валюта.

Средство накопления

Есть крупные покупки, которые невозможно сделать на одну зарплату – например, автомобиль или жилье. Есть ситуации, когда зарабатываешь сейчас, а тратить придется потом. Один из смыслов денег – чтобы они не теряли со временем своей покупательной способности. Или хотя бы теряли не слишком быстро. С последней функцией сложнее всего. Мы живем в мире необеспеченных денег, их создает банковская система, и почти всегда это сопровождается инфляцией. Цены постепенно растут, а деньги, соответственно, обесцениваются. Впрочем, эта же система позволяет вкладывать деньги под проценты и, как минимум, защищать их от инфляции. А часто еще и зарабатывать в реальном выражении (когда ставка процента по вкладу выше инфляции). За то, чтобы рубль не терял покупательную способность слишком быстро, отвечает Центральный банк. В его распоряжении целый арсенал инструментов денежно-кредитной политики, главный из которых – процентная ставка. Подробнее об этом можно почитать в разделе ДКП на сайте ЦБ

Жесткие деньги. Доверие государству и избавление от инфляции

В Соединенных Штатах, стремительно выходящих из вызванного пандемией экономического кризиса, подскочила инфляция. Пошли разговоры о ее опасности – хотя еще недавно считалось, что опасности инфляция не представляет, несмотря на то, что последние десятилетия страны все больше залезают в долги, занимая у будущего.

Чтобы как следует понять происходящее, полезно разобраться в природе денег, обесценивание которых и называется инфляцией. Обычные люди сталкиваются c деньгами как с удобным инструментом для обмена товарами – плата за работу позволяет купить еду, одежду и прочее. У государства отношение к деньгам другое: во время финансового кризиса 2008-го власти в США описывали деньги как кровь в кровеносной системе экономики – без свободных денег, дешевого кредита бизнес умрет. В нынешний кризис правительства выдавали людям деньги напрямую – даже без необходимости отработать их. И еще деньги сами по себе товар, их можно продавать, покупать, и в свое время финансист Сорос сделал состояние, обрушив курс британского фунта. Более того, теперь распространились еще и самодельные деньги, криптовалюты – и их идеологи говорят, что они настолько перспективны, насколько люди верят в них.

Олег Ицхоки, профессор экономики Калифорнийского университета, в интервью Радио Свобода рассказал, как устроены деньги, и объяснил, стоит ли другим странам опасаться инфляции в США:

– У денег есть функции – средство накопления, средство расчета и мера стоимости. Накопление – вам нужен механизм, как перенести то, что вы заработали и сохранили сегодня, в покупательную способность завтра. Тут у денег нет никакого уникального свойства. Один доллар или один рубль может сильно обесцениться от сегодня к завтра, но может и набрать стоимость. И золото может. У вас есть выбор из целого портфеля активов: акции, облигации, недвижимость, леса, земля, которую вы можете купить. У этих активов есть два свойства – ожидаемая доходность и риск. И вы принимаете решение, как вам перенести деньги из сегодня в завтра.

Способ обмена

Cамое базовое, необходимое свойство денег – это способ совершать обмен. Если вспомните, в России могли выплачивать зарплату в товарах, которые производит фабрика, и это очень неудобно. Я ездил по Рижскому шоссе, там люди у дороги пытались продать то, чем выплатили зарплату на фабрике. Деньги помогают решить проблему. Мы соглашаемся, что все будем принимать деньги, что нам не нужно будет менять соковыжималку на что-то, что нам нужно, а потом это менять на что-то еще. Деньги сильно снижают транзакционные издержки. Предприятие вам выплачивает деньги, вы можете на них купить любой товар в экономике. Без денег наш мир бы не существовал в нынешнем виде, кто-то должен был бы обменивать свои товары на Рижском шоссе, и транзакционные издержки этого были бы безумно высокими.

У активов со свойствами, что они надежные, что их легко менять, у них высокая ликвидность, будет низкая доходность

Давайте обсудим, какие свойства нужны деньгам. Важно, чтобы они были достаточно стабильны. Если будет инфляция или гиперинфляция, это сильно повысит транзакционные издержки: вам сегодня дали деньги, а завтра они уже обесценились, вы не хотите в этих деньгах сохранять [ваши активы] даже с сегодня на завтра, не говоря уже на следующий год. Деньги должны иметь низкую инфляцию, не должны быть волатильны. Вот биткоин. Может ли так произойти, что он упадет на 40 процентов? Ответ – да. Это говорит о том, что это плохая единица денег с точки зрения транзакций, они должны быть стабильны, чтобы вы сегодня получили зарплату, а завтра пошли в супермаркет. Вам нужно знать, что вы не берете на себя большой риск ото дня ко дню, даже если вы получаете очень низкую доходность при этом. Основное свойство денег, что доходность низкая, но и риск очень низкий, поэтому они могут хорошо выполнять свою транзакционную функцию как способа обмена. Экономисты не говорят о деньгах как о купюрах. Мы говорим об объектах, которые имеют похожие свойства, в данном случае с точки зрения сбережения. Их легко обменять [на что-то] очень быстро. Это надежный способ распоряжения с низкой доходностью. Мы все это называем деньгами. С точки зрения сбережений все, что является надежным, с низкой доходностью и легко поменять на что-то, что вам нужно, мы можем условно называть деньгами. Вы бы, конечно, хотели высокую доходность, но рыночное равновесие диктует, что у активов со свойствами, что они надежные, что их легко можно менять и что у них высокая ликвидность, – у таких активов будет низкая доходность.

Там, где массово начинают фермерам доверять больше, чем государству, – это провал государства

Если мы будем жить в условиях инфляции, деньги начнут терять одно из свойств, начнут иметь отрицательную доходность, и люди будут уходить из денег, придумывать что-то: кто-то покупает золото в условиях инфляции, кто-то – недвижимость, акции «Фейсбука», автомашину или стиральную машину, потому что они могут терять свою стоимость медленнее. Но это все может происходить в инфляционных периодах, когда деньги фактически начинают терять одну из своих функций, и это плохо. Но [за пределами этих периодов] вам дают вещь, которая нужна для транзакций, это хороший способ сбережения, по крайней мере, из сегодня в завтра – это функции, которые выполняют деньги, поэтому мы их держим. А какая у вас альтернатива, собственно говоря?

Доверие государству

– Есть пример фермера в России, который начал выпускать собственные деньги лет 10 назад, как-то развился, у него получилось локальное общество потребкредита. Это происходит в ситуации, когда государство недодает денег?

– Ну слушайте, есть такое количество «антиваксеров» в России. Если не доверяют государству, то не доверять ему можно разными способами. Нет альтернативы, нельзя пойти в Сбербанк и получить более дешевый кредит. Либо ты не доверяешь Сбербанку, либо ты не доверяешь государству, думаешь, что оно найдет способ, как забрать рубли. Все эти вещи возможны. Это может быть как реальное недоверие, основанное на фактах, так и выдуманное недоверие, не основанное ни на чем. Это есть во всех обществах, и в Америке это происходит, везде. Например, со своими детьми дома вы можете нарисовать фантики, пользоваться ими, потому что у вас есть доверие внутри семьи. Но кому вы доверяете больше – государству или фермеру? Там, где массово начинают фермерам доверять больше, чем государству, – это провал государства. Люди должны быть недовольны государством – это здоровая часть политической системы, вы всегда недовольны, хотите лучше. Но при этом если вы своими экономическими решениями начинаете показывать, что вы не доверяете валюте, которую выпускает государство, уходите во что-то другое – это провал государственных институтов.

Обществу надо прийти к консенсусу, в развитых странах он достигается с помощью выборов

Надежная валюта – это одно из общественных благ, которое должно предоставлять государство. Если оно это не делает, государство не выполнило свою функцию, надо увольнять кого-то и нанимать кого-то нового в процессе выборов. Это репутация, которая строится десятилетиями. Нельзя создать репутацию Центрального банка за один выборный цикл, репутация Центрального банка строится десятилетиями. Соответственно, если репутации нет, люди будут уходить в альтернативные валюты по сумасшедшим идеям. Так были построены акции МММ – и когда это начинает приобретать массовый характер, то возможность злоупотреблений становится очень большой, поэтому государство, как правило, регулирует эту деятельность. Регулирование финансовой системы – одна из вещей, которую мы делегируем государству. Если государство плохо справляется, это должно решаться в результате выборов. Естественно, в автократических режимах никто тебя не спрашивает, хочешь ли ты делегировать часть своих прав или нет. В более демократических режимах это результат некоторого консенсуса, но люди могут быть недовольны. Например, огромный вопрос в Америке – отменять ли наличные деньги, можно ли запретить стодолларовую купюру, перейти только к маленьким купюрам. Часть людей считает, что это нарушит их права, они говорят: сейчас вы придете за моей долларовой купюрой, а завтра – за моим оружием. То есть какие-то люди относятся к этому как к неотъемлемому праву – иметь долларовые купюры (и винтовку AR-15), а часть людей может считать, что нам как обществу это невыгодно. Обществу надо прийти к консенсусу, в развитых странах он достигается с помощью выборов, но всегда вы найдете людей, которые недовольны консенсусом – это нормально. Есть люди и справа, и слева, которые должны бороться за изменение консенсуса.

Джанет Йеллен, глава Федеральной резервной системы США в 2014 году

Жесткие деньги

– Деньги как мера стоимости?

– Нам надо в чем-то измерять цены, чтобы могли сравнивать цены разных товаров и могли бы все выражать, например, в золоте или в акциях «Гугла». Можно использовать любой объект для сравнения цен, но деньги имеют приятное свойство, что в них легко сравнивать. Поэтому мы говорим, что они мера стоимости. Если бы у всех были хорошие калькуляторы, всегда можно было бы сравнить относительные цены яблок и апельсинов, но нам бы пришлось пересчитывать все время. Сейчас мы видим, что яблоки стоят доллар за килограмм, а апельсины стоят полтора доллара за килограмм, и это дает нам сигнал, что яблоки чуть дешевле, чем апельсины, и, может, исходя из этого, мы примем решение о покупках.

Чтобы не менять цены, они меняют содержание какао-бобов в шоколаде

Есть важное свойство, то, что мы называем жесткие деньги: цены меняются редко. Это новое кейнсианство, то, что осталось от оригинальных идей Кейнса (одного из ключевых экономистов 20-го века, который после Великой депрессии оспорил идею, что свободный рынок и гибкие зарплаты могут обеспечить полную занятость, и обосновал активное участие государства в экономике. – Прим.). Если цены на яблоки – доллар за килограмм, они в течение достаточно долгого времени остаются на таком уровне. Это приводит к проблемам. Чтобы экономика хорошо работала, нужно, чтобы цены менялись, но фирмы не любят это делать. Например, в стабильных экономиках цены в парикмахерской могут не меняться годами. Вы знаете, что ваша прическа стоит 20 долларов, из месяца в месяц. Почему-то люди не любят, когда потребительские цены меняются, и для фирм большая проблема поменять цены. Например, на товарной бирже растут цены на шоколадные бобы, на бирже, где продается сырье, необработанные продукты, цены меняются все время (например, из-за неурожая. – Прим.). Но фирмы, которые производят шоколад, не любят менять цены на плитки шоколада. Это доходит до абсурда, и чтобы не менять цены, они меняют содержание какао-бобов в шоколаде. Вы привыкли, что «Сникерс» стоит 70 центов, и фирмам и потребителям проще неявно договориться, что поменяется содержание шоколадных бобов в шоколадке, а не цена. Во время рецессии выгодно, чтобы все цены в экономике упали, но фирмы не хотят снижать их. Из-за этого приспособление к шоку от рецессии происходит не за счет того, что товары становятся дешевле, а за счет того, что меньше товаров продается. Это такие неэффективные неокейнсианские бизнес-циклы. Есть большой спор вокруг этого. Например, почему выход из рецессии 2009 года был таким долгим, безработица была высокой еще три-четыре года, – потому что зарплаты не падали, хотя должны были упасть, или по какой-то другой причине, которую мы не очень хорошо понимаем?

Деньги – стабильные, нам не надо пересматривать цены постоянно. Это единственное свойство, которое мы требуем от денег

– Вы говорите: взяли калькулятор посчитать, как поменять яблоки на апельсины. Но сотрудник «Фейсбука», который что-то целый день делает, как посчитать его зарплату по отношению к яблокам?

– Никто не пересчитывает зарплату на яблоки, в экономике она должна отражать предельный продукт работника, что он добавляет в производство компании. Компании не выгодно платить больше, а рынок должен заставить компанию платить за предельный продукт, потому что иначе этот работник может уйти в другое место. Конкуренция должна была бы привести к этому, но это некоторая абстракция, идеальная конкуренция. А так во время переговоров вы как-то определили зарплату, и потом она остается неизменной, скажем, в долларах. Но доллар может обесцениться. И если доллар обесценивается быстро, то работники приходят к фирме и говорят: надо индексировать зарплату к инфляции хотя бы, чтобы не вести все время переговоры. Поэтому мы любим низкую инфляцию, чтобы, по крайней мере, не нужно вести постоянно переговоры об индексации зарплат. Этот вопрос играл огромную роль, когда мы жили в период достаточно высокой инфляции, но потерял значение в развитых странах из-за того, что в них инфляции нет. Но если будет инфляция, этот вопрос вернется.

Товар без прямой полезности

Зарплаты меняются очень редко, гораздо реже, чем цены на товары. Многие зарплаты, в частности, зарплаты почти всех, кто работает в «Фейсбуке», получены в результате переговоров, когда человека нанимают. Примерно половина зарплат в экономике – контрактные. Человек в «Макдональдсе» – известно, сколько долларов в час он получает, нет никаких переговоров относительно этой зарплаты. Эта зарплата жесткая и может не меняться десятилетиями. Когда вы приходите наниматься в хай-тек-компании, банки, консалтинг, вы ведете переговоры о зарплате, ее назначают в результате переговоров. Но до следующих переговоров эта зарплата может не меняться, несколько лет. Но цена яблок при этом может двигаться вверх и вниз. Переговоры о зарплате очень затратны. Мы живем в обществе, которое решило не передоговариваться о зарплатах на постоянной основе.

– Это означает, что деньги – не незаметный механизм обмена, а вполне отдельная вещь.

– Думайте об этом так: деньги – это товар, у которого нет прямой полезности. Для сравнения, акции: фирмы обещают вам что-то завтра [скажем, дивиденды] за то, что вы даете им деньги сегодня. У денег такого нет, никто вам ничего не обещает. От денег вы не получаете такую полезность, как от яблок [которые можно съесть], но у них есть другое свойство, вы можете сравнивать цену яблок и цену труда, это имеет смысл, потому что деньги – стабильные, и нам не надо пересматривать цены постоянно. Это единственное свойство, которое мы требуем от денег. В принципе о них можно думать как о дополнительном товаре без прямой полезности, который люди придумали, чтобы в нем производить сравнение.

Деньги должны быть скучными, это дешевый рутинный объект, функционирование которого гарантируется репутацией государства

Важное свойство денег – они должны быть дешевыми к производству. Единственная монета [в США], которая стоит в производстве дороже, чем ее ценность, – один цент. Чтобы произвести один цент, государство тратит больше, чем один цент. Чтобы произвести купюру в сто долларов, оно тратит очень маленькую долю этих ста долларов. Это, кстати, вторая причина, по которой биткоин – плохая вещь в роли денег. Чтобы произвести биткоин, нужно потратить ровно столько энергии, сколько стоит биткоин. Если цена биткоина растет, то вы будете тратить все больше и больше электроэнергии – это просто равновесные условия. Криптовалюты в том виде, в котором сейчас существуют, обладают катастрофическим свойством, что как только они становятся популярными, они сжигают какое-то безумное количество электричества, ровно столько, сколько эти валюты стоят. Это самоубийственное свойство для валют. Любое использование электричества должно облагаться углеводородным налогом, но такое бесполезное использование электричества должно облагаться двойным налогом, конечно. Пользы от биткоина особой пока нет, и есть колоссальные издержки от него. Если не решить эту проблему, у этой отрасли нет будущего. В этом смысле деньги не могут быть построены на хайпе, на росте, основное свойство денег – они должны быть очень скучными, это дешевый рутинный объект, функционирование которого гарантируется репутацией государства, репутацией агента, который эмитирует деньги. Поэтому центральные банки играют такую огромную роль в современной экономике – это просто репутация того, что центральный банк независимый, и это доказывается десятилетиями.

Управление инфляцией

Государства, у которых есть хорошая репутация в плане монетарной политики, – все развитые и многие развивающиеся страны, у которых основная цель монетарной политики – именно низкая инфляция, а не политические цели, не цели роста. Все пришли к тому, что единственная цель центрального банка – низкая инфляция, остальные цели ей подчиняются, неважно, какие задачи у правительства есть. 50–70 развитых и развивающихся стран этому религиозно следуют. Это то, что привело к хорошим последствиям для монетарной экономики в последние 40 лет, это то, что эти страны действительно научились делать хорошо: с одной стороны, низкая инфляция, с другой стороны, деньги очень дешевые.

Механизм борьбы с инфляцией очень простой – повышение процентной ставки. Страны поняли технологию низкой инфляции

Главное достижение в монетарной экономике последних десятилетий – государства научились управлять инфляцией. Если вы посмотрите на развитые и многие развивающиеся страны, Чили, например, – с 80–90-х годов не было инфляции нигде. Государства поняли: если ожидается 5 процентов инфляции, нужно поднять номинальную процентную ставку выше, чем на 5 процентов, нужно двигать ставку относительно инфляции сильнее, чем один к одному. Если смотреть на данные, то до 90-х годов государства недостаточно реагировали на инфляцию, а после стали реагировать достаточно. Great Moderation, «Великое регулирование» – это то, что мы видели с 90-х годов, и мы не видели инфляции практически нигде в развитых странах, и механизм борьбы с инфляцией очень простой – повышение процентной ставки. Это технология, страны поняли технологию низкой инфляции. В США, на самом деле, недовольны тем, что инфляция все время ниже 2 процентов, они считают, это плохо, Центральный банк США хочет 2 процента, а получается меньше, и это интересный вопрос – почему, и можно ли это исправить. Мы боимся дефляции больше, чем инфляции, потому что механизм борьбы с дефляцией – это снижение процентной ставки, но мы не можем снижать ниже нуля. Пока мы живем в таком мире, где, если вы сохранили 1 доллар сегодня, завтра у вас останется 1 доллар, номинальная процентная ставка ограничена нулем. У вас не может кто-то забрать 5 центов из этого доллара – это был бы эквивалент отрицательной процентной ставки, но пока государства не придумали механизм для этого. Никто не может уменьшить тот факт, что у вас один доллар.

Потребление и инвестиции падают, ВВП падает, происходит рецессия, спрос на работников низкий, безработица растет

– В кризис 2008–2009 годов считалось, что необходимо срочно вкачать деньги в экономику, потому что деньги – ее кровеносная система, без них остановится бизнес, не будет кредита. Сейчас экономический кризис из-за пандемии, и прямая раздача денег. Тут нет нарушения логики? Человек работает, выращивает яблоки, обменивает свой труд и время на бумажки, выданные государством, а потом этот самый «вызывающий доверие эмитент» раздает такие же бумажки всем подряд вне зависимости от труда и потраченных сил?

– Тут много разных проблем смешано, надо разделить. Возьмем 2008–2009 год. Что происходит в финансовый кризис? Людям кажется, что все активы стали рискованными, никто во время финансового кризиса не хочет никуда инвестировать, представления о риске сильно возрастают. Люди убирают деньги из инвестирования, инвестирование падает. Второй эффект – люди боятся за будущее и перестают потреблять, делают сбережения, так они защищаются от неопределенности. То есть все компоненты ВВП – потребление и инвестиции – падают, из-за этого ВВП падает, из-за этого происходит экономический кризис, рецессия. Если ВВП низкий, спрос на продукты и инвестиционные товары низкий, то и спрос на работников будет низкий, безработица вырастет. Какие инструменты у государства, чтобы бороться с этим? Нужно сделать сбережения невыгодными, а инвестиции выгодными. Они должны успокоить рынки низкими процентными ставками. Но в современной экономике мы сталкиваемся с тем, что процентные ставки уже почти на нуле [еще до кризиса]. Это отдельный разговор, почему раньше процентные ставки были 3–5%, а сейчас они 0–1%. У нас структура экономики поменялась, и международная структура экономики, и внутренняя, поэтому мы перешли в период, когда процентные ставки низкие – и это усложняет работу государства. И у государства есть дополнительная задача – снизить процентные ставки на рискованные активы. Поэтому центральные банки начинают покупать активы компаний напрямую, это монетарная политика, она не имеет отношения к раздаче денег, политика стимулирования экономики во время рецессии имеет перераспределительное свойство. Раздача денег в 2008–2009 году была относительно маленькой.

Раздача денег

Да, кому-то раздали деньги, и кто-то другой за это заплатит своими деньгами

Инфраструктурный пакет, первый большой пакет Обамы, когда он выиграл выборы, – это, действительно, была раздача денег. Раздача денег – второй инструмент, который есть у государства, кейнсианский инструмент. Когда потребление и инвестиции низкие, производство падает, что означает, что фирмы не хотят производить и, соответственно, не хотят нанимать работников. Государство может напрямую дать гранты на производство, например, на строительство мостов. Большой инфраструктурный пакет был на ремонт дорог, строительство мостов, чтобы нанять много людей, которые потеряли работу в строительном секторе, например. Напрямую раздать деньги конкретным секторам – это становится фискальной политикой, это второй инструмент, который есть у государства, и мы считаем, что государство в обычных рецессиях не должно его использовать, только в чрезвычайных случаях. В 2008–2009 годах рецессия была большой, тогда использовали все инструменты, потому что очень испугались, думали, что это будет рецессия размером Великой депрессии. Но тот пакет был в три раза меньше пакета поддержки экономики Трампа [во время кризиса 2020 года], и соответственно, в 6 раз меньше пакетов Трампа и Байдена в совокупности, то есть практически на порядок меньше того, что мы наблюдали в 2020–21 году. В 2021 году – это не монетарная, это фискальная политика. Министерство финансов ее проводит, а центральной банк лишь обслуживает, это не раздача денег в смысле, что центральный банк их напечатал. Государство напрямую помогает людям и фирмам, которых оно выбирает, и это превращается в долг государства, который надо будет выплачивать в будущем. Проблема бывает у тех стран, которые смешивают монетарную и фискальную политику, когда центральный банк монетизирует фискальную политику – это приводит к инфляции. В развитых странах такого мы давно не наблюдаем, это происходит в развивающихся странах. Поэтому на вопрос, есть ли у меня ожидания существенной инфляции в Америке, мой ответ: нет, существенной инфляции не будет, потому что долг не будет монетизирован, потому что проблемы долга будут решаться другими способами, в частности, какие-то налоги должны будут вырасти в обозримом будущем. В этом смысле это фискальная политика перераспределения. Да, кому-то раздали деньги, и кто-то другой за это заплатит своими деньгами, но не через монетарные механизмы, а через механизмы налогообложения.

У американского государства есть выбор: увеличить отношение долга к ВВП или поднять налоги и выплатить этот долг

Если будет, например, налог на богатство, люди, у которых свыше 400 миллионов долларов по совокупности активов, компенсируют какую-то часть того, что раздали в 2020–21 году. Второй вариант: иностранцы могут за это заплатить [покупая американские гособлигации], раз уж им так нравится американский государственный долг. До тех пор, пока иностранцы хотят держать у себя американские активы (а их никто не заставляет – это результат рыночного равновесия, люди голосуют своими экономическими решениями), американское государство не должно возвращать этот долг. Когда этот спрос начнет заканчиваться, процентные ставки на американские гособлигации начнут расти, государству станет дорого держать этот долг, оно потихоньку начнет его выплачивать с помощью повышения налогов. Поэтому у американского государства есть выбор: увеличить отношение долга к ВВП, но это риск – в случае падения спроса на американские активы этот долг станет дорогим. Второй процесс – поднять налоги и выплатить этот долг. И для американского государства в течение следующих 10 лет это будет одним из главных экономических вопросов. Если вспомните выборы 2012 года в Америке, Ромни и Обама спорили, какие главные экономические проблемы стоят перед США, и стояла проблема долга. Но тогда долг был 80 процентов к ВВП, а сейчас ближе к 120. Эта проблема вернется, она просто не является острой в 2021–22 году, но в 2024 году вполне может стать острой, и тогда в американском обществе будет дискуссия по поводу государственного долга, и кандидаты в президенты будут говорить: мы идем с планом по снижению госдолга, делать мы будем это за счет таких-то налогов.

Дебаты Обамы и Ромни в 2012 году

Те агенты в мировой экономике, кто могут выпускать надежные активы, могут очень дешево занимать

Можно было бы решить проблему за счет инфляции, потому что инфляция убивает долг: если бы инфляция была 10 процентов, она бы на 10 процентов снизила номинальный долг. У того, кто сберегает в номинальных активах, инфляция забирает ресурсы, а долг того, кто занимает, наоборот, тает по мере инфляции. Но богатые страны таким способом не решали проблему долга уже много-много лет. Мы не ожидаем инфляции.

Средства сбережения

– Занимая средства извне, можно бесконечно относить долг в будущее? Экономика от этого никак не страдает?

– Важно сравнивать, сколько ты занимаешь относительно ВВП. В этом смысле важный показатель, занимает ли государство быстрее, чем происходит рост экономики. Но так можно сделать. Мы живем в мире с дефицитом надежных средств сбережений. Пенсионные фонды во всех странах, богатые люди в странах с плохими финансовыми институтами, таких как Россия, Китай, Саудовская Аравия, – все хотят надежный способ сбережения, куда ты можешь положить деньги и знать, что завтра никто у тебя это не отнимет, не будет налогообложения и так далее. Нефтепроизводящим странам нужно было как-то сберегать все, что они выкачивали из земли, когда цены на нефть были запредельно высокими. Есть быстрорастущие страны, как Китай, Корея, финансовые рынки которых не успевают за их экономическим развитием. Если бы в мире были только развитые страны, то равновесие было бы устроено по-другому. В Китае нет такого рынка, как в развитых странах, люди не могут сберегать так же надежно, как в Америке, в Европе. Люди в Китае становятся богатыми, зарабатывают деньги и их хотят сберечь как-то. Для этого нужно покупать какие-то надежные активы, но таких немного. Те агенты в мировой экономике, кто могут выпускать надежные активы, могут очень дешево занимать. Есть огромный спрос в мире на надежные сбережения, а когда на них появляется спрос, цены должны вырасти. Что означают высокие цены [на долговые активы]? Они означают очень низкие процентные ставки. Что значит дорого купить долговое обязательство? Оно выплатит низкую доходность.

Какие-то страны производят Airbus, какие-то – BMW, а какие-то – надежные активы

Давайте посмотрим, кто может производить надежные активы. Раньше думали: люди покупают жилье и берут под них ипотечные кредиты, и банки могут эти долги собрать в надежный актив. 2007–2009 годы показали, что это не так. Думали: европейские банки могут быть надежными, но в 2013–14 году мы увидели, что ни Испания, ни Италия, ни Греция, ни Португалия не создают надежный долг, а это означает, что и долг Германии не может быть надежным. Может ли Швейцария создать надежный актив? Швейцария может, но это очень маленький рынок. В 2015 году швейцарский франк стал дорожать, и швейцарскому государству это очень не нравилось. Остается один большой агент в мировой экономике, который имеет технологию производства этих активов, – американский центральный банк. Годовые, трехлетние, пятилетние облигации американского центрального банка являются фактически единственным способом [надежно сберечь деньги]. Не потому, что других агентов в мировой экономике нет, свято место пусто не бывает, все хотят занять эту нишу, но сделать это очень сложно. Это тяжелая технология репутации, которая накапливается столетиями. У Китая такой репутации нет, у Европы, по другим причинам, такой репутации нет. Какие-то страны производят Airbus, какие-то страны производят BMW, а какие-то страны производят надежные активы (Америка производит не только гособлигации, надежные активы – это только один из многих товаров, который она производит). Когда мы говорим о смене мирового порядка, – действительно, через 50 лет это место может занять Китай или Евросоюз, – но об этом сейчас можно только гадать. Факт в том, что за последние 30 лет роль доллара в мировой экономике очень укрепилась тем, что спрос на надежные активы сильно вырос, а предложение его не догнало. Именно поэтому американское министерство финансов может так дешево занимать сейчас деньги. С одной стороны, это выгодно американскому государству, с другой стороны, это его необходимая функция в мировой экономике. Без этого мы бы жили в мире, который выглядел бы гораздо хуже.

Процентные ставки

Есть риск высоких процентных ставок, а не долгосрочной инфляции

– Все время кризиса, пока в американскую экономику вливались деньги, все уверенно говорили, что инфляции мы не боимся. Последние месяцы инфляция подскочила, и все вдруг о ней заговорили.

– Что значит, что мы боимся инфляции? Это означает, что из-за инфляции поднимутся процентные ставки. Я думаю, если опросить экономистов, ожидаем ли мы инфляцию в Америке выше 5 процентов в течение больше чем года, ответ будет – нет. Потому что центральный банк поднимет процентные ставки и сделает это очень агрессивно. Поэтому риск инфляции – это на самом деле риск высоких процентных ставок. Если мы увидим, что 5 процентов инфляции, которые мы наблюдали два месяца, превратятся в 5 процентов годовых, мы будем ожидать ставку 7 процентов – это очень высокая процентная ставка, мы такой процентной ставки не видели уже 20 лет. Но мы не ожидаем инфляцию 5 процентов. Два месяца 5-процентной инфляции, мы считаем, были всплеском, приспособлением экономики к быстрому выходу из кризиса, вызывающему дефицит товаров – именно в Америке экономика очень быстро выходит из рецессии: отменяются ограничения на рестораны, не хватает работников, зарплаты в ресторанах растут, мы видим рост цен, есть нехватка самых разных товаров, от полупроводников до машин. Мы не думаем, что это продлится долго, это не перманентная 5-процентная инфляция, а всплеск, который снизится, когда экономика начнет догонять спрос. Но если эта инфляция окажется более перманентной, чем центральный банк думает на данный момент, мы ожидаем агрессивного поднятия процентных ставок. В этом смысле есть риск, на самом деле, высоких процентных ставок, а не долгосрочной инфляции.

Странам придется выбирать между удешевлением своей валюты и высокими процентными ставками. И то, и то плохо

Почему это риск? Это замедлит экономику. Рост процентных ставок будет ответом на слишком быстрый рост экономики относительно того, что она может предложить. Экономика слишком быстро начала расти, нам надо ее замедлить высокими процентными ставками. В чем риск для мировой экономики, если американская экономика выходит из кризиса быстрее нее, в частности, быстрее экономики в развивающихся странах (посмотрим, как экономика в Европе, по вакцинации она на два месяца отставала, но сейчас догнала США фактически)? Если выход в Европе и Америке будет одинаково быстрый, то могут быть одинаково высокие процентные ставки и в Европе, и в Америке. Это очень опасно для развивающихся стран, в которых с пандемией еще не закончили, в которых экономика не выходит из кризиса. Высокие процентные ставки приводят к удорожанию доллара относительно валют стран, которые не подняли процентные ставки. Разница процентных ставок – это стимул для перетока валют. Соответственно, если в долларах высокая процентная ставка, то деньги будут течь к долларовым активам, еще больше укреплять доллар. Проблема состоит в том, что банковские системы занимают в основном в долларах, товары торгуются в основном в долларах. Когда доллар укрепляется – это сильно тормозит мировую экономику. В этом смысле основная опасность, что развитые страны выйдут быстро из кризиса, поднимут процентные ставки из-за риска инфляции, и это затормозит мировую экономику. Развитым странам важнее, что у них происходит дома с инфляцией, и только потом их интересует, приведет ли это к глобальной рецессии, к рецессии в развивающихся странах. Риск инфляции в США приведет к высоким процентным ставкам в США, и другим странам придется выбирать между удешевлением своей валюты и высокими процентными ставками у себя. И то, и то плохо. Удешевление своей валюты приводит к проблемам финансовой системы, высокие процентные ставки приводят к торможению выхода из рецессии. Если бы меня спросили, какой риск я вижу для мировой экономики основной – это именно это.

Дорогой доллар

Когда происходит глобальная рецессия, все ищут надежные активы, а это гособлигации США

– Доллар может стать более дорогим?

– Когда все хорошо, доллар обесценивается. Свойство надежной валюты состоит в том, что когда все хорошо, она дешевая, а когда все плохо, она дорожает. Оказывается, плохо может быть двумя разными способами. Плохо может быть потому, что есть рецессия в экономике, и плохо может быть потому, что есть инфляция. По обеим причинам доллар может дорожать. Раньше никто не заботился об инфляции в США, просто потому что ее не было 40 лет, поэтому обсуждали удорожание доллара, вызванное глобальной рецессией. Когда происходит глобальная рецессия, все ищут надежные активы, а это гособлигации США, поэтому происходит приток денег к американским гособлигациям, что укрепляет доллар. Инфляция работает по-другому. Федеральная резервная система поднимет процентную ставку, более высокая процентная ставка сделает долларовые активы более привлекательными, опять произойдет приток денег, опять доллар укрепится.

Даже фирмы из стран, которые напрямую не торгуют с США, все равно почему-то используют доллар

Последствия этого: цены многих товаров, которые торгуются международно, увеличатся – международные производственные цепочки устроены в долларах в основном. Это последствие функции денег как меры стоимости, товары редко меняют цены в тех валютах, в которых они назначены, и доллар используют как валюту, в которой назначаются цены в международной торговле. В частности, когда фирмы из Австралии торгуют с фирмами из Японии, почему-то они договариваются о стабильных ценах в долларах. Это некоторый парадокс и как раз тема, которой я занимаюсь. Даже фирмы из стран, которые напрямую не торгуют с США, все равно почему-то используют доллар. Но тут надо помнить, что порядка половины стран в мире используют таргетирование обменного курса с долларом, поэтому доллар не совсем случайная валюта в этом смысле. Многие страны не имеют свободного обменного курса своей валюты с долларом, поэтому имеет смысл цены назначать в долларах, относительно которого обменные курсы стабильны. Интересно, что у Китая до недавнего времени был фиксированный курс доллара, потом они перестали это делать, но по-прежнему у них не полностью плавающий курс относительно доллара, а управляемый обменный курс. В этом смысле Китай до сих пор вносит вклад в стабильность доллара в мировой экономике. Большой вопрос, почему фирмы медленно переходят на другие валюты. Страны, географически близкие с еврозоной, Турция, например, или Россия во многом, используют евро теперь для торговли. Но евро пока не вышел на позиции, схожие с позициями доллара в мировой экономике. Вся Латинская Америка, большая часть Африки, большая часть Азии используют в торговле доллар, а не евро. Юань пока тоже мало используется. Это то, что будет, вероятно, меняться в ближайшие 20 лет. Горизонты для изменений, о которых мы говорим, – это десятилетия, не годы, это 20–30 лет.

Когда ты борешься с рыночным равновесием, ты вступаешь в неравный бой

И если центральный банк в Америке поднимет процентную ставку из-за угрозы инфляции, с точки зрения международной торговли это означает, что доллар станет сильнее относительно других валют, цены торговли вырастут. Соответственно, если Япония торгует с Кореей в долларах, то цены и в иенах, и в корейских вонах вырастут из-за того, что доллар укрепился, а фирмы не поменяли цены в долларах. «Киа» стоит, скажем, 20 тысяч долларов, но в иенах и вонах цена выросла. В этом состоит проблема: вроде бы ничего не произошло с точки зрения корейско-японской торговли, а все цены торгуемых товаров выросли.

Грузовое судно в Гонконге

– Про подконтрольность инфляции вы уверены, а про обменные курсы? В свое время финансист Сорос обрушил валюту целой страны, британский фунт.

– Происходят ли большие движения обменных курсов при низкой инфляции? Ответ – да. Это другая область моих исследований, как могут двигаться обменные курсы, когда нигде нет инфляции. Как может фунт стерлинга упасть на 20 процентов без инфляции в Великобритании? Как в Японии иена может подешеветь на 50 процентов без инфляции? Государство в развитых странах выполняет свою функцию, удерживая низкой инфляцию, но при этом обменные курсы могут быть волатильными. Вы говорите про Сороса, можно ли сыграть какому-то инвестору на обменных курсах? Да, постоянно. Например, Швейцария во время европейского долгового кризиса – им не нравилось, что швейцарский франк очень укрепился. Центральный банк пытался с этим бороться и проиграл огромное количество денег. Бороться с рыночными силами сложно. В Великобритании была обратная ситуация, они боролись с ослаблением фунта стерлингов. Когда ты борешься с рыночным равновесием, ты вступаешь в неравный бой, если будет достаточно большой инвестор против тебя, то вполне вероятно, что центральный банк проиграет, а проигрыш означает потерю денег. Если ты пытался поддержать обменный курс на уровне, который не соответствует рыночному равновесию, то разница между ним и тем, сколько денег ты на это поставил, – это ровно столько, сколько ты можешь потерять. Это постоянно происходит. Поэтому государства должны взвешивать, стоит ли поддержание курса на каком-то уровне потенциальных потерь. Когда Центральный банк России сглаживает колебания доллара к рублю, он постоянно потенциально рискует, будет ли набег на Центральный банк большого количества инвесторов, которые координируются, либо одного большого инвестора, как, например, Сорос, который может сам подвинуть рынок. Это не означает, что государство не справилось с монетарной функцией, но они напортачили что-то в политике обменного курса – это две разные задачи Центрального банка. Но основная задача – инфляция.

Цены на товары растут, вы живете в инфляции, но это совершенно не смертельно для экономики

– Вы говорите, что развитые и значительная часть развивающихся стран научились бороться с инфляцией, а из России все время приходят сообщения о том, что растут цены, продовольствие дорожает. Россия не научилась бороться с инфляцией?

– Я не специалист по России. Насколько понимаю, действительно инфляция в России не ноль, не на уровне развитых стран, – она подконтрольная, но не низкая. Россия живет в условиях стабильной инфляции ниже десяти процентов, это не результат развитых стран, но это неплохой результат. Это далеко не главная российская проблема. Мои коллеги из Центрального банка России, которых я очень уважаю, будут говорить, что они таргетируют уровень инфляции, а мне кажется, что они по-прежнему таргетируют обменный курс и хотят гарантировать некоторую стабильность курса, которую мы видели до декабря 2014 года, и потом опять начиная с 2016 года. Был период коллапса монетарной политики, в первую очередь из-за падения цен на нефть, но потом из-за монетизации долга некоторых госкомпаний в конце декабря 2014 года – как раз тогда Центральный банк утерял нить, – но потом они подняли процентную ставку до 25 процентов, беспрецедентно, перехватили инициативу этим образом, убив, наверное, все частное кредитование, которого и так, вероятно, было немного, и поэтому это не было столь дорого для них. Так или иначе они смогли восстановить контроль – это очень важно, они действительно контролируют монетарную систему. Это большое достижение. Если мы посмотрим на латиноамериканские страны, которые имеет смысл сравнивать с Россией, – у них гораздо более развитые институты судебной власти, избирательной системы, у них действительно есть репрезентативная демократия, – но монетарную политику они ведут хуже, чем в России. В этом смысле российский Центральный банк – один из институтов, который удивительным образом работает. Почему это так, сложно сказать, но, видимо, люди, которые принимают решения в стране, – три-пять-десять человек, – понимают, что с этим надо не напортачить, нужно, чтобы Центральный банк имел в достаточной степени независимость, и только в каких-то исключительных ситуациях, – когда, условно, надо монетизировать долг «Газпрома», иначе что-то ужасное произойдет, – тогда на них надавить. Помимо событий декабря 2014 года мы видим, что они оперируют достаточно независимо, проводят неплохую монетарную политику. Верим ли мы, что Центральный банк удержит ситуацию, если что-то плохое произойдет, – большой вопрос. Зависит от того, насколько будет плохо. Ожидаем ли мы инфляцию 1991–92 годов, когда подходило близко к 20 процентам в месяц в какой-то период, возможно ли такое? Да, такое возможно, но Центральный банк пока этого избегает. Цены на товары растут, да, вы живете в инфляции, которая от года в год может двигаться от 3 до 10 процентов, цены растут, но это совершенно не смертельно для экономики.

Нет причин панически говорить, что падение будет сильным, но нет и оптимизма, что будет рост, необходимый России

– Ловушка высоких процентных ставок, о которой вы говорили, если вырастет достаточно значительно инфляция в США и других развитых странах, – российский Центробанк убьет окончательно бизнес?

– Не думаю. Здесь «благо» для России, что это относительно закрытая страна, международные рынки не так сильно на нее влияют. Да, действительно, доллар, скорее, всего подорожает относительно рубля в этой ситуации. Но если доллар подорожает, как сильно это повлияет на российскую экономику? Если банковские системы не там много заимствуют в долларах, если ипотеки взяты не в долларах, влияние будет очень ограниченным. Для большинства развивающихся стран проблема состоит в том, что их банковские системы сильно взяли в долг в долларах. Я не знаю конкретных данных по России, но предполагаю, что Россия намного более закрытая страна в этом смысле, чем Аргентина, Бразилия или Чили. В этом смысле я бы не стал сильно за это опасаться. У Центрального банка есть Фонд национального благосостояния, это огромный буфер. Я как не ожидаю от России очень высокого роста, который будет неожиданно выше 2 процентов, так не ожидаю и большого падения. В этом смысле нет причин панически говорить, что падение будет сильным, но нет и оптимизма, что будет рост, необходимый России. Это самое опасное: если такая ситуация продолжается 10 лет, то это 10 потерянных лет роста. Но на каждом отдельном участке ничего катастрофического не происходит. Я не вижу причин опасаться какой-то очень высокой инфляции. 10 процентов инфляции может быть. Ожидаю ли я неконтролируемой инфляции? Нет. Ожидаю ли я коллапса финансовой системы? Нет.

Можно ли вернуть деньги, переведенные на карту ошибочно

Содержание статьи:

Способы аннулирования перевода денег

Моментальные перечисления платежа на карту стали привычными для каждого человека. Ежедневно по всему миру проходит миллионы операций перевода. Достаточно заполнить несколько полей в мобильном приложении на смартфоне, как деньги уже будут переведены на счет другого человека или организации. При этом часто возникают технические ошибки, как со стороны держателей карт, так и банка. Рассмотрим, как можно вернуть перечисленные деньги.

На выполнение денежных операций требуется, среднем, от пары минут до несколько часов. Если при переводе с карты через мобильный или интернет-банк была замечена ошибка, то пользователь может сразу отменить совершенное действие, где указана пометка «на исполнение».

Если нет приложения или денежный перевод уже был отправлен, то первое, что необходимо сделать, — это обратиться в банк, обслуживающий держателя пластиковой карты. Для отмены ошибочно совершенного платежа потребуется подать заявление. Если нет времени, чтобы приехать в офис банка, то стоит написать в онлайн-чат службы технической поддержки или позвонить оператору по горячей линии, телефон которой указан на оборотной стороне карты. Такие варианты помогут сэкономить время и оперативно решить вопрос. Самый надежный способ — написать заявление в отделение банка, где указать свои данные по счету, причину отмены перевода, доказать факт совершения ошибки, приложить копию чека при его наличии. Если при перечислении были указаны неправильные реквизиты, то деньги автоматически вернут владельцу.

Возможно лично обратиться к адресату, который по ошибке получил перевод. Возврат денег – это исключительно его волевое решение. Можно связаться с ним и убедить вернуть полученные деньги. Если человек не проигнорирует просьбу, то вопрос будет решен. В обратном случае – остается подать иск в суд.

Сроки возврата ошибочных перечислений на карту

Российское законодательство не предусматривает конкретные временные рамки, в течение которых должны будут возвращены деньги. Это напрямую зависит от банка.

• В случае если платеж еще не успел быть зачисленным, то в течение 5 рабочих дней сумма может быть возвращена обратно.
• Если деньги уже были перечислены физическому или юридическому лицу и составлен иск в суд, то получить возврат возможно в течение 7 суток с момента, когда ответчику будет доставлено письмо об ошибочном платеже.

Если процесс возвращения денежных средств затягивается, можно потребовать компенсацию в виде процентов за каждый день просрочки. Исковое заявление потребуется подать в судебные инстанции.

Можно ли вернуть отправленные мошеннику деньги

Возврат денежных средств, которые были ошибочно отправлены, происходит легче, чем в случае с незаконными действиями по счету. Банк не обязан компенсировать материальные потери людям, если они добровольно сообщили третьим лицам номер банковской карты и коды транзакции. По данным Центробанка, в 2019 года было возвращено только 15% от общего объема денежных средств, которые незаконно списаны со счетов пострадавших граждан.

Если вы самостоятельно совершили перевод мошенникам, то его можно вернуть, воспользовавшись описанной ниже схемой:

• Позвоните в банк или посетите его офис. Напишите заявление о возврате перечисленных денежных средств и прикрепите доказательства обмана. Если финансы еще не были отправлены, то их вернут на счет, а карту заблокируют. Перевыпуск нового платежного инструмента потребуется ждать в течение двух недель
• Подайте заявление в правоохранительные органы, если деньги уже были зачислены на интернет-кошелек, счет сторонней организации или в другом банке.

Для подтверждения факта незаконного снятия и перевода средств необходимо предоставить переписку, отправленные SMS-сообщения, имеющиеся данные о мошеннических действиях. Любой человек не должен терять бдительность и быть внимательным при заполнении формы перевода денежных средств на другой счет. Не стоит следовать инструкциям неизвестных лиц, которые пытаются получить реквизиты банковской карты. Проверяйте и контролируйте ее баланс, чтобы вовремя увидеть ошибку и нехватку денег. И не поддавайтесь на мошеннические уловки и схемы обмана.

IX ежегодная международная конференция «Деньги и процент: экономика и этика»

Уважаемые коллеги,

Рады сообщить вам о том, что мы открываем прием заявок на IX ежегодную международную научную конференцию Центра исследований экономической культуры.

Тема 2021 года: «Деньги и процент: экономика и этика».

Деньги представляют для экономической теории вечную проблему, подобную квадратуре круга для математиков. Различные денежные теории раскрывают многообразные аспекты феномена денег, но универсальной теории денег, которая удовлетворила бы все притязания – нет. В последнее время интерес к вопросам теории денег и их происхождения вновь возрос, благодаря появлению электронных денег, криптовалют. Свои ответы на вопрос о том, что такое деньги, долг, процент есть у философов, антропологов, социологов, которые с разных сторон оспаривают решения, предлагаемые экономистами; но и в лагере экономистов по этому вопросу никогда не существовало единства.

Мы приглашаем экономистов, философов, социологов, антропологов, историков, а также всех, кто исследует и готов обсудить роль денег и процента с точки зрения экономики и этики.

Конференция организована Центром исследований экономической культуры СПбГУ, при поддержке Экономического факультета СПбГУ, и Ассоциация этики бизнеса и КСО.

Вы можете подать заявку на участие в конференции до 10 февраля. Для этого необходимо заполнить форму на сайте и продублировать информацию на адрес электронной почты: [email protected]. В теме письма указать “фамилию_название” доклада.

В заявке необходимо указать: Ф. И. О., место работы, ученую степень, звание, название доклада на русском и английском языках, тезисы доклада объемом порядка 2000 знаков.

Организаторы конференции приветствуют предложения по организации сессий с описанием сессии и предложением по 3-4 докладам.

Подробнее о конференции Вы можете узнать из файлов, прикрепленных к сообщению, а также на сайте Центра.

По всем организационным вопросам просьба обращаться на почту Центра: [email protected] с пометкой «Деньги и процент: экономика и этика».

Ознакомиться с материалами прошлых конференций, других мероприятий и публикациями Центра исследований экономической культуры СПбГУ можно на сайте, а также в группах ВКонтакте и Facebook.

На конференции предлагается обсудить следующие вопросы и сюжеты:

• Теории денег: критерии состоятельности
• Этика денег: возможен ли универсалистский подход?
• Моральные и религиозные аспекты процента
• Проблема долга: экономический, юридический и этический аспекты
• Денежные реформы: их интенции и результаты
• Естественные процентные ставки и будущее денежной политики
• Финансовые «пузыри», кредитные циклы и теневой банкинг
• Деньги и доверие: инструмент, субститут или суррогат?
• Схоластические концепции процента и денег
• Исламские финансы: удается ли избежать риба
• Природа денег: реальное, воображаемое, символическое
• Деньги как фетиш: от архаики до сегодняшнего дня
• Деньги как предмет влечения (психоаналитическое понимание природы денег)
• Рецепция денег и процента в искусстве и литературе.
• Капитализация виктимности и жизнь как ценность: nuda vitа/dolce vita
• Жертва как ценность и капитал в горизонте биополитики
• Как изменится архитектура финансового рынка в будущем?
• Каково соотношение режимов оффлайн и онлайн в экономике будущего?
• Современные финансовые технологии: проблема безопасности
• Финансовая грамотность населения как аспект экономической культуры
• Рациональное и иррациональное в отношении к деньгам
• Будущее денег в контексте социальных утопий

 

Перед конференцией будет издан сборник тезисов. По результатам конференции планируется выпустить сборник и подать заявки на публикацию специальных тематических номеров в ряде журналов.

 

Языки конференции: русский, английский.

 

ИНФОРМАЦИОННОЕ ПИСЬМО

Деньги (Серия 1) — Фильмы

Главный герой сериала Деньги Алексей Баранников может гордо похвастаться своими достижениями. Несмотря на молодой возраст, его знают, как талантливого советского ученого. Впереди блестящая карьера и широкое признание. Только судьба готовит Алексею совсем иные планы. Главный герой оказался в одном списке с неблагонадежными личностями и его скоропостижно высылают из Москвы в глубокое захолустье.

Не в силах быть вдали от любимого, Люда следует за Алексеем, и вскоре пара узаконивает свои отношения. Новоиспеченная семья пытается начать жизнь с нуля, но не все так радушно и успешно. И вот однажды, став свидетелем убийства фальшивомонетчика, главный герой придумывает безумный план, успех которого должен принести ему хорошую прибыль.

В основу сюжета положены биографические сведения криминальной знаменитости и легендарной личности СССР. Речь идет о Викторе Баранове, который занимался подделкой советских денег. Об уникальном фальшивомонетчике до сих пор никто не забыл, а разговоры о нем вызывают массу эмоций и бурю обсуждений.

Жанр проекта соединяет драму, криминал и мелодраму. Режиссером стал Егор Анашкин (Нелюбимый), а сценарий написан Лилией Ким (Мама будет против), Тамарой Бачаровой (Женщины на грани) и Василием Павловым (Василиса, Все только начинается). Главную роль сыграл талантливый и харизматичный актер Федор Лавров (Именины, Американка). Компанию на съемочной площадке ему составили не менее популярные личности российской киноиндустрии: Ольга Дыховичная (2 дня), Дарья Екамасова (Легенда № 17).

Проект, достоин внимания почитателей драм с элементами криминала, любителей сериалов, основанных на реальных событиях.

Главный герой сериала Деньги Алексей Баранников может гордо похвастаться своими достижениями. Несмотря на молодой возраст, его знают, как талантливого советского ученого. Впереди блестящая карьера и широкое признание. Только судьба готовит Алексею совсем иные планы. Главный герой оказался в одном списке с неблагонадежными личностями и его скоропостижно высылают из Москвы в глубокое захолустье. Не

Определение денег

Что такое деньги?

Деньги — это экономическая единица, которая функционирует как общепризнанное средство обмена в транзакционных целях в экономике. Деньги предоставляют услугу по снижению транзакционных издержек, а именно двойное совпадение желаний. Деньги происходят в виде товара, имеющего физическую собственность, которую участники рынка используют в качестве средства обмена. Деньги могут быть: определяемыми рынком, официально выпущенными законным платежным средством или фиатными деньгами, заменителями денег и фидуциарными средствами, а также электронными криптовалютами.

Понимание денег

Деньги обычно называют валютой. С экономической точки зрения у каждого правительства своя денежная система. Криптовалюты также разрабатываются для финансирования и международного обмена по всему миру.

Деньги — это ликвидный актив, используемый при расчетах по сделкам. Он функционирует на основе всеобщего признания его ценности в рамках государственной экономики и на международном уровне посредством иностранной валюты. Текущая стоимость денежной валюты не обязательно зависит от материалов, используемых для изготовления банкноты или монеты.Вместо этого ценность выводится из готовности согласиться с отображаемой стоимостью и полагаться на нее для использования в будущих транзакциях. Это основная функция денег: общепризнанное средство обмена, которое люди и мировая экономика намерены использовать и готовы принять в качестве оплаты за текущие или будущие транзакции.

Экономические денежные системы начали разрабатываться для функции обмена. Использование денег в качестве валюты обеспечивает централизованную среду для покупки и продажи на рынке.Впервые это было установлено для замены бартера. Денежная валюта помогает создать систему для преодоления двойного совпадения желаний. Двойное совпадение желаний является повсеместной проблемой в бартерной экономике, где для торговли каждая сторона должна иметь то, что хочет другая сторона. Когда все стороны используют и добровольно принимают согласованную денежную валюту, они могут избежать этой проблемы.

Чтобы быть наиболее полезной в качестве денег, валюта должна быть: 1) взаимозаменяемой, 2) прочной, 3) портативной, 4) узнаваемой и 5) стабильной.Эти свойства гарантируют, что выгода от уменьшения или устранения транзакционных издержек двойного совпадения желаний не перевешивается другими типами транзакционных издержек, связанных с этим конкретным товаром.

взаимозаменяемые

Единицы товара должны быть относительно однородного качества, чтобы они могли быть взаимозаменяемыми. Если разные единицы товара имеют разное качество, то их ценность для использования в будущих операциях может быть ненадежной или непротиворечивой.Попытка использовать невзаимозаменяемый товар в качестве денег приводит к трансакционным издержкам, связанным с индивидуальной оценкой каждой единицы товара до того, как обмен может состояться.

прочный

Физический характер товара должен быть достаточно прочным, чтобы сохранять свою полезность при будущих обменах и многократно использоваться повторно. Скоропортящийся товар или товар, который быстро деградирует при использовании на биржах, не будут так полезны для будущих транзакций. Попытка использовать товар недлительного пользования в качестве денег вступает в противоречие с по существу ориентированной на будущее потребительной стоимостью денег.

Портативный

Он должен быть разделен на небольшие количества, чтобы люди оценили его первоначальную потребительскую ценность — достаточно высоко, чтобы можно было удобно переносить или транспортировать стоящее количество товара. Неделимый товар, недвижимый товар или товар с низкой первоначальной потребительной стоимостью могут создавать проблемы. Попытка использовать непереносимый товар в качестве денег может повлечь за собой транзакционные издержки, связанные либо с физической транспортировкой больших количеств малоценного товара, либо с установлением практического передаваемого права собственности на неделимый или неподвижный объект.

Узнаваемый

Подлинность и количество товара должны быть легко доступны пользователям, чтобы они могли легко согласиться с условиями обмена. Попытка использовать нераспознаваемый товар в качестве денег приводит к транзакционным издержкам, связанным с согласованием подлинности и количества товаров всеми сторонами обмена.

Конюшня

Ценность, которую люди придают товару с точки зрения других товаров, которыми они готовы торговать, должна быть относительно постоянной или увеличиваться с течением времени.Товар, стоимость которого со временем меняется в большую и меньшую сторону или постоянно теряет в цене, менее подходит. Попытка использовать нестабильный товар в качестве денег влечет за собой транзакционные издержки, связанные с многократной переоценкой товара в каждой последующей транзакции, и риск того, что меновая стоимость товара может упасть ниже его другой прямой потребительной стоимости или оказаться бесполезной вообще, в чем в случае, если они больше не будут обращаться в виде денег.

Ключевые выводы

• Деньги — это общепринятое, признанное и централизованное средство обмена в экономике, которое используется для облегчения транзакционной торговли товарами и услугами.
• Использование денег устраняет проблемы из-за двойного совпадения желаний, которое может возникнуть при бартере.
• С экономической точки зрения, каждое правительство имеет свою собственную денежную систему, определяемую и контролируемую центральным органом власти.
• Криптовалюты представляют собой новую форму денег с возможностью международного обмена.

Функции денег

Как указывалось выше, деньги в первую очередь функционируют как средство обмена. Однако он также развил вторичные функции, которые проистекают из его использования в качестве средства обмена.Эти другие функции включают: 1) расчетную единицу, 2) средство сбережения и 3) стандарт отсрочки платежа.

Учетная единица

Поскольку деньги используются в качестве средства обмена как для покупки, так и для продажи, а также для назначения цен на все виды других товаров и услуг, деньги можно использовать для отслеживания денег, полученных или потерянных в ходе нескольких транзакций, а также для сравнения денег. математические значения различных комбинаций различных количеств различных товаров и услуг.Это делает возможными такие вещи, как учет прибылей и убытков компании, балансирование бюджета или оценка общих активов компании.

Хранение ценностей

Поскольку полезность денег как средства обмена в транзакциях по своей природе ориентирована на будущее, они предоставляют средства для хранения стоимости, полученной в результате текущего производства или торговли, для использования в будущем в форме других товаров и услуг. В частности, продавая свои невзаимозаменяемые, непродолжительные, непереносимые, неузнаваемые или нестабильные товары или услуги за деньги здесь и сейчас, люди могут хранить стоимость этих товаров для обмена на товары в другое время и в других местах .Это облегчает экономию на будущее и возможность совершать транзакции на больших расстояниях.

Стандарт отсрочки платежа

Поскольку деньги принимаются в качестве общего средства обмена и служат в качестве полезного средства сбережения, они могут использоваться для передачи стоимости для обмена в разное время между людьми с помощью инструментов кредита и долга. Один человек может одолжить определенное количество денег другому на период времени, чтобы использовать его, и выплатить другое согласованное количество денег в будущем.Сохраненная стоимость, представленная ссудными деньгами, передается от кредитора заемщику в обмен на согласованное количество сохраненной стоимости в будущем. Затем заемщик может использовать и пользоваться стоимостью других товаров и услуг, которые он теперь может приобрести в обмен на оплату в более поздний срок. Фактически кредитор может предоставить заемщику ссуду для текущего использования реальных товаров и услуг (которыми он сам изначально не владеет). Продавцы товаров могут получить оплату за свои товары сейчас, вместо того, чтобы ссужать товары непосредственно заемщику в надежде на возврат или погашение в будущем.

Виды денег

Есть несколько видов денег.

Деньги, определяемые рынком

Деньги возникают как элемент спонтанного порядка на рынках через практику бартера (или прямого обмена), когда люди обменивают один товар или услугу напрямую на другой товар или услугу. Для того, чтобы торговля происходила по бартеру, стороны обмена должны захотеть получить товар или услугу, которые могут предложить их контрагенты. Это известно как двойное совпадение желаний, и оно резко ограничивает объем сделок, которые могут происходить в бартерной экономике.

Однако определенные товары в бартерной экономике обычно будут востребованы большим количеством людей в торговле за все, что они могут предложить по бартеру. Как правило, это товары, в которых наилучшим образом сочетаются пять перечисленных выше свойств денег. Со временем эти особые виды товаров могут стать востребованными в торговле отчасти из-за их широкого признания в качестве средства решения проблемы, создаваемой двойным совпадением желаний в будущих сделках с другими. В конце концов, люди могут захотеть получить товар в основном или исключительно из-за его потребительной стоимости для снижения транзакционных издержек при будущих обменах.

В таком случае такой товар можно назвать деньгами, поскольку участники экономики обычно признают его ценным для использования в качестве средства косвенного обмена другими товарами и услугами между несколькими сторонами. Физический товар по-прежнему будет иметь некоторую другую потребительную стоимость, но основное использование любого источника стоимости на рынке — это его использование в качестве денег. Исторически драгоценные металлы, такие как золото и серебро, использовались в качестве такого рода денег, определяемых рынком.

Legal Tender и Fiat Money

Иногда деньги, определяемые рынком, официально признаются правительством законными деньгами.При некоторых обстоятельствах товары, которые не обязательно соответствуют пяти свойствам оптимальных рыночных денег, описанным выше, могут использоваться для выполнения функций денег в экономике. Обычно это включает в себя юридический мандат на использование определенного товара в качестве денег (известный как закон о законном платежном средстве) или какой-либо запрет на использование денег (например, использование сигарет в качестве средства обмена между заключенными). Законы о законных платежных средствах определяют определенный товар как законные деньги, которые суды признают в качестве окончательного средства платежа в контрактах и ​​законного средства урегулирования налоговых счетов.По умолчанию законное платежное средство обычно используется в качестве средства обмена участниками рынка в пределах политической юрисдикции органа, объявляющего его деньгами.

Термин «бумажные деньги» или «бумажная валюта» обычно ассоциируется с классификацией денег, разрешенной к использованию правительством страны.

Законы о законном платежном средстве не всегда принимают определяемые рынком деньги в качестве законного платежного средства. Новое средство обмена, которое не служит никакому первоначальному неденежному использованию в качестве экономического блага, может быть навязано для замены определяемых рынком денег путем юридического декларирования.Этот тип законного платежного средства также можно назвать фиатными деньгами. Фиатные деньги становятся средством обмена через законное навязывание на рынке, а не через процесс принятия рынком для облегчения транзакций. Фиатные деньги часто не соответствуют общим характеристикам денег и денег, определяемых рынком, которые они заменяют. Поскольку бумажные деньги, как правило, менее подходят для использования в качестве денег, участники рынка могут неохотно принимать их в качестве денег. Запреты (или даже конфискация) рыночных денег иногда вводятся в действие как часть законов о законных платежных средствах, которые навязывают экономике бумажные деньги.

Фиатные деньги могут привести к увеличению экономических транзакционных издержек, рыночным искажениям и непредвиденным последствиям в той степени, в которой они не соответствуют характеристикам, которые делают конкретный товар пригодным в качестве денег. Например, в наше время денежные средства в большинстве стран, являющиеся законными платежными средствами, со временем постоянно теряют ценность, иногда быстро, что приводит к социальным издержкам, связанным с инфляцией.

Государственные валюты относятся к категории бумажных денег. На международном уровне Международный валютный фонд и Всемирный банк служат глобальными наблюдателями за обменом валют между странами.Правительства создают свою собственную денежную систему, мониторинг которой осуществляется главным образом центральным банком и казначейством. Государственная валюта будет иметь внутреннюю и международную стоимость. Официальные государственные валюты торгуют 24 часа в сутки семь дней в неделю на валютном рынке, который является крупнейшим финансовым торговым рынком в мире. Правительства могут установить формальные и неформальные торговые отношения, чтобы привязать стоимость валюты друг к другу для снижения волатильности. Государственные валюты также могут быть в свободном обращении.

Заменители денег и фидуциарные средства массовой информации

Физические денежные единицы (наличные) могут переходить из рук в руки в ходе экономических операций или передаваться от одного человека к другому для целей бухгалтерского учета при хранении на депозите в банке или аналогичном учреждении. Во втором случае жетоны или бумажные банкноты, которые заменяют и представляют внесенные деньги, передаются от человека к человеку в ежедневных транзакциях, а затем расчеты производятся финансовыми учреждениями.Бумажные банкноты и чеки являются примерами таких заменителей денег. Использование заменителей денег может повысить портативность и долговечность денег, а также снизить другие риски. Заменители денег улучшают функцию денег, позволяя людям одновременно пользоваться своими деньгами в повседневных транзакциях, а также защищать деньги от кражи или физического повреждения.

Однако обычно банки выпускают большее (часто намного большее) количество заменителей денег, чем количество физической валюты, вверенное им вкладчиками.Путем одновременной выдачи заменителей денег, соответствующих одним и тем же единицам физических денег, как вкладчикам, так и заемщикам, которым банк предоставляет ссуды, в процессе, известном как банковское обслуживание с частичным резервом, банки могут значительно расширить предложение денег, доступных для транзакций, за пределы доступного предложения. физических денег. Новые заменители денег, которые не соответствуют новым единицам физических денег, называются фидуциарными средствами обмена, поскольку они существуют исключительно как записи в бухгалтерской и финансовой системе банков.Хотя сегодня использование фидуциарных средств массовой информации широко распространено, оно вызывает споры. Некоторые экономисты считают, что (чрезмерная) эмиссия доверительного управления является причиной экономических циклов и экономических спадов, в то время как другие приветствуют его как средство, позволяющее расширить денежную массу в соответствии с потребностями экономики.

В США Федеральная резервная система и министерство финансов отслеживают несколько типов денежных поступлений с целью регулирования и смягчения денежно-кредитных проблем.

Криптовалюты

Криптовалюты — это одноранговые деньги, такие как биткойны.Этот тип денег в электронном виде основан на электронных бухгалтерских записях, которые могут использоваться в качестве средства обмена. Криптовалюты имеют много общих характеристик как денег, определяемых рынком, так и бумажных денег.

Криптовалюты — это тип денег, которые можно использовать для облегчения международных транзакций.

Криптовалюты сначала возникли как единицы учета, назначаемые пользователям в качестве компенсации за помощь в обработке и проверке транзакций в блокчейне криптовалюты.Они также превратились в новую форму предложения монет, которая помогает финансировать новые технологические бизнес-инициативы и компании. Криптовалюты становятся все более широко используемыми и принимаются в качестве средства обмена для ежедневных транзакций. Однако криптовалюты несут много рисков. Таким образом, они изучаются и регулируются властями на постоянной основе.

Что такое деньги?

Деньги заставляют мир вращаться. Экономика полагается на обмен денег на продукты и услуги.Экономисты определяют деньги, их происхождение и ценность. Вот многогранные характеристики денег.

Ключевые выводы

• Деньги — средство обмена; это позволяет людям получать то, что им нужно для жизни.
• Бартер был одним из способов обмена товаров на другие товары до появления денег.
• Как золото и другие драгоценные металлы, деньги имеют ценность, потому что для большинства людей они представляют собой нечто ценное.
• Фиатные деньги — это валюта, выпущенная государством, которая обеспечена не физическим товаром, а стабильностью правительства-эмитента.
• Прежде всего, деньги — это расчетная единица — общепринятая стандартная единица, с помощью которой оцениваются вещи.

Средство обмена

До появления средства обмена, то есть денег, люди обменивались на товары и услуги, в которых они нуждались. Два человека, у каждого из которых были какие-то товары, которые хотел другой, заключали соглашение о торговле.

Однако ранние формы бартера не обеспечивают переносимости и делимости, которые делают торговлю эффективной.Например, если у кого-то есть коровы, но ему нужны бананы, он должен найти кого-то, у кого не только бананы, но и желание мяса. Что, если этот человек найдет человека, которому нужно мясо, но нет бананов, и который может предложить только картошку? Чтобы получить мясо, этот человек должен найти кого-нибудь, у кого есть бананы, он хочет картошки и так далее.

Отсутствие возможности передачи товарного обмена утомляет, сбивает с толку и неэффективно. Но проблемы на этом не заканчиваются; даже если человек найдет кого-то, с кем можно обменять мясо на бананы, он может не посчитать связку бананов стоимостью целой коровы.Такая торговля требует достижения соглашения и разработки способа определения того, сколько бананов стоит определенных частей коровы.

Товарные деньги решили эти проблемы. Товарные деньги — это товар, который функционирует как валюта. Например, в XVII — начале XVIII веков американские колонисты использовали в сделках бобровые шкуры и сушеную кукурузу, а эти товары, обладая общепринятыми ценностями, использовались для покупки и продажи других вещей. Товары, используемые для торговли, обладали определенными характеристиками: они были широко востребованы и, следовательно, ценны, но они также были долговечными, портативными и легко хранимыми.

Другой, более продвинутый пример товарных денег — драгоценный металл, такой как золото. На протяжении веков золото использовалось для обеспечения бумажной валюты — до 1970-х годов. В случае доллара США, например, это означало, что иностранные правительства могли брать свои доллары и обменивать их по определенному курсу на золото с Федеральная резервная система США. Что интересно, в отличие от бобровых шкурок и сушеной кукурузы (которые можно использовать для одежды и еды соответственно), золото ценно только потому, что люди этого хотят.Это не обязательно полезно — вы не можете есть золото, и оно не согреет вас ночью, но большинство людей думают, что это красиво, и они знают, что другие думают, что это красиво. Итак, золото имеет ценность. Таким образом, золото служит физическим признаком богатства, основанного на восприятии людей.

Эта связь между деньгами и золотом дает представление о том, как деньги приобретают свою ценность — как представление чего-то ценного.

Впечатления создают все

Второй тип денег — это бумажные деньги, которые не требуют материального обеспечения.Вместо этого стоимость фиатных валют определяется спросом и предложением, а также верой людей в их ценность. Фиатные деньги возникли потому, что золото было дефицитным ресурсом, а быстрорастущие экономики не всегда могли добывать достаточно, чтобы удовлетворить свои потребности в валюте. Для быстро развивающейся экономики потребность в золоте для придания денежной ценности крайне неэффективна, особенно когда его ценность действительно создается восприятием людей.

Фиатные деньги становятся знаком того, что люди воспринимают свою ценность, и становятся основой для создания денег.Экономика, которая растет, очевидно, преуспевает в производстве других вещей, которые ценны как для нее самой, так и для других экономик. Чем сильнее экономика, тем сильнее ее деньги будут восприниматься (и востребованы), и наоборот. Однако восприятие людей должно поддерживаться экономикой, способной производить продукты и услуги, которые им нужны.

Например, в 1971 году доллар США был исключен из золотого стандарта — доллар больше не подлежал обмену на золото, а цена на золото больше не была привязана к какой-либо долларовой сумме.Это означало, что теперь стало возможным создать больше бумажных денег, чем было золота для их обеспечения; здоровье экономики США поддерживало стоимость доллара. Если экономика остановится, стоимость доллара США упадет как внутри страны из-за инфляции, так и на международном уровне из-за обменных курсов валют. Обвал экономики США погрузил бы мир в финансовую темную эпоху, поэтому многие другие страны и организации неустанно работают, чтобы этого никогда не произошло.

Сегодня стоимость денег (не только доллара, но и большинства валют) определяется исключительно их покупательной способностью, продиктованной инфляцией.Вот почему простая печать новых денег не принесет стране богатства. Деньги создаются своего рода постоянным взаимодействием между реальными, материальными вещами, нашим желанием их получить и нашей абстрактной верой в то, что имеет ценность. Деньги ценны, потому что мы хотим их, но мы хотим их только потому, что с их помощью можно получить желаемый продукт или услугу.

Как измеряются деньги?

Но сколько именно денег существует и какие формы они принимают? Экономисты и инвесторы задают этот вопрос, чтобы определить, есть ли инфляция или дефляция.Деньги разделены на три категории, чтобы их можно было лучше различить для целей измерения:

• M1 — Эта категория денег включает все физические достоинства монет и валюты; депозиты до востребования, которые являются текущими счетами и счетами СЕЙЧАС; и дорожные чеки. Эта категория денег является самой узкой из трех и по сути представляет собой деньги, используемые для покупки вещей и осуществления платежей (см. Раздел «Активные деньги» ниже).
• M2 — Согласно более широким критериям, эта категория добавляет все деньги, обнаруженные в M1, ко всем срочным депозитам, сберегательным счетам и неинституциональным фондам денежного рынка.Эта категория представляет собой деньги, которые можно легко перевести в наличные.
• M3 — Самый широкий класс денег, M3 объединяет все деньги, найденные в определении M2, и добавляет к ним все крупные срочные вклады, институциональные фонды денежного рынка, краткосрочные соглашения об обратной покупке, а также другие более крупные ликвидные активы.

Сложив эти три категории вместе, мы получаем денежную массу страны или общую сумму денег в экономике.

Активные деньги

Категория M1 включает так называемые активные деньги — общую стоимость монет и бумажных денег в обращении.Сумма активных денег колеблется в зависимости от сезона, месяца, недели и дня. В Соединенных Штатах Федеральные резервные банки распределяют новую валюту для Министерства финансов США. Банки ссужают клиентам деньги, которые становятся активными деньгами, когда они активно обращаются.

Переменный спрос на наличные деньги соответствует постоянно колеблющейся общей сумме активных денег. Например, люди обычно обналичивают чеки или снимают деньги в банкоматах в выходные дни, поэтому в понедельник больше наличных, чем в пятницу.Общественный спрос на наличные деньги снижается в определенные периоды — например, после декабрьских праздников.

Как создаются деньги

Мы обсудили, почему и как деньги, представляющие воспринимаемую ценность, создаются в экономике, но еще одним важным фактором, касающимся денег и экономики, является то, как центральный банк страны (центральный банк в Соединенных Штатах — это Федеральная резервная система или ФРС ) может влиять на денежную массу и манипулировать ею.

Если ФРС хочет увеличить количество денег в обращении, возможно, для повышения экономической активности, центральный банк, конечно, может их напечатать.Однако физические векселя составляют лишь небольшую часть денежной массы.

Другой способ увеличения денежной массы для центрального банка — покупка государственных ценных бумаг с фиксированной доходностью на рынке. Когда центральный банк покупает эти государственные ценные бумаги, он помещает деньги на рынок и фактически в руки общественности. Как центральный банк, такой как ФРС, платит за это? Как ни странно это звучит, центральный банк просто создает деньги и переводит их тем, кто продает ценные бумаги.В качестве альтернативы ФРС может снизить процентные ставки, позволяя банкам предоставлять недорогие ссуды или кредиты — явление, известное как дешевые деньги, — и поощрять предприятия и частных лиц брать взаймы и тратить.

Чтобы сократить денежную массу, возможно, чтобы снизить инфляцию, центральный банк делает обратное и продает государственные ценные бумаги. Деньги, которыми покупатель платит центральному банку, по существу выводятся из обращения. Имейте в виду, что в этом примере мы обобщаем, чтобы упростить задачу.

Центральный банк не может печатать деньги без конца. Если будет выпущено слишком много денег, стоимость этой валюты упадет в соответствии с законом спроса и предложения.

Помните, что пока люди верят в валюту, центральный банк может выпускать ее больше. Но если ФРС выпустит слишком много денег, стоимость упадет, как и все, что имеет более высокое предложение, чем спрос. Следовательно, центральный банк не может просто печатать деньги так, как ему хочется.

История американских денег

Валютные войны

В 17 веке Великобритания была полна решимости сохранить контроль как над американскими колониями, так и над контролируемыми ими природными ресурсами.Для этого британцы ограничили денежную массу и запретили колониям чеканить собственные монеты. Вместо этого колонии были вынуждены торговать с использованием английских переводных векселей, которые можно было обменять только на английские товары. Колонисты получали оплату за свои товары этими же купюрами, что фактически лишало их возможности торговать с другими странами.

В ответ колонии регрессировали к бартерной системе, используя боеприпасы, табак, гвозди, шкуры и все остальное, чем можно было торговать.Колонисты также собирали любую иностранную валюту, которую могли, самой популярной из которых были большие серебряные испанские доллары. Их называли частями из восьми, потому что, когда вам нужно было внести изменения, вы вытаскивали свой нож и разрубали его на восемь частей. Отсюда у нас есть выражение «два бита», означающее четверть доллара.

Массачусетс Деньги

Массачусетс был первой колонией, бросившей вызов метрополии. В 1652 году государство чеканило собственные серебряные монеты, включая шиллинги «Дуб» и «Сосна».Государство обошло британский закон, согласно которому только монарх Британской империи мог выпускать монеты, датируя все свои монеты 1652 годом, когда монарха еще не было. В 1690 году Массачусетс также выпустил первые бумажные деньги, назвав их векселями.

Напряженность между Америкой и Великобританией продолжала нарастать, пока в 1775 году не разразилась Война за независимость. Колониальные лидеры провозгласили независимость и создали новую валюту под названием Continentals для финансирования своей стороны войны.К сожалению, каждое правительство напечатало столько денег, сколько ему было нужно, не подкрепляя их какими-либо стандартами или активами, поэтому континентальные жители пережили быструю инфляцию и стали бесполезными. Этот опыт почти на столетие удерживал американское правительство от использования бумажных денег.

Последствия революции

Хаос войны за независимость полностью разрушил денежную систему новой страны. Большинство валют в недавно образованных Соединенных Штатах Америки были бесполезны.Проблема не была решена до 13 лет спустя, в 1788 году, когда Конгресс получил конституционные полномочия чеканить деньги и регулировать их стоимость. Конгресс установил национальную денежную систему и сделал доллар в качестве основной денежной единицы. Существовал также биметаллический стандарт, означающий, что и серебро, и золото можно было оценивать и использовать для поддержки бумажных долларов.

Потребовались годы, чтобы вывести из обращения все иностранные монеты и конкурировать за государственные валюты. Банкноты находились в обращении все время, но поскольку банки выпустили больше банкнот, чем у них было монеты для покрытия, эти банкноты часто продавались по цене ниже номинальной.Взаимодействие с другими людьми

В конце концов Соединенные Штаты были готовы снова попробовать бумажные деньги. В 1860-х годах правительство США создало законное платежное средство на сумму более 400 миллионов долларов для финансирования своей битвы против Конфедерации во время Гражданской войны в США. Их назвали гринбэками, потому что их спина была напечатана зеленым. Правительство поддержало эту валюту и заявило, что ее можно использовать для погашения как государственных, так и частных долгов. Однако ценность колебалась в зависимости от успеха или неудачи Севера на определенных этапах войны.Взаимодействие с другими людьми

долларов Конфедерации, выпущенные отделившимися штатами в 1860-х годах, последовали за судьбой Конфедерации и к концу войны обесценились.

После гражданской войны

В феврале 1863 года Конгресс США принял Закон о национальном банке. Этот закон установил денежную систему, посредством которой национальные банки выпускали банкноты, обеспеченные государственными облигациями США. Затем Казначейство США работало над изъятием государственных банкнот из обращения, чтобы национальные банкноты стали единственной валютой.Взаимодействие с другими людьми

В этот период восстановления велись споры по поводу биметаллического стандарта. Некоторые выступали за использование только серебра для поддержки доллара, другие — за золото. Ситуация разрешилась в 1900 году, когда был принят Закон о золотом стандарте, который сделал золото единственной опорой доллара. Эта поддержка означала, что теоретически вы могли взять свои бумажные деньги и обменять их на соответствующую стоимость в золоте. В 1913 году была создана Федеральная резервная система, которой было дано право управлять экономикой, контролируя денежную массу и процентные ставки по ссудам.Взаимодействие с другими людьми

Итог

Деньги существенно изменились со времен оболочек и скинов, но их основная функция не изменилась. Независимо от того, какую форму они принимают, деньги предлагают нам средство обмена товаров и услуг и позволяют экономике расти, поскольку транзакции могут выполняться с большей скоростью.

Мнение: Печать денег — ошибочный эксперимент, который принес Америке больше вреда, чем пользы

Инвесторы зависимы от современной денежной теории (MMT) и ее удобных ответов на острые проблемы экономической стагнации, неустойчивых государственных финансов и долга.Сбережения людей обеспечиваются высокими ценами на активы, благодаря этому новому экономическому направлению.

Государство, как утверждает MMT, финансирует свои расходы не за счет налогов или займов, а за счет создания денег. Нация не может обанкротиться, если может печатать свою валюту. Следовательно, страна с собственной валютой может иметь дефицит и накапливать долг практически на любом уровне, который сочтет необходимым.

Немного о MMT — новинка. Кейнсианские расходы по дефициту используются с 1930-х годов.Возможность страны печатать свою собственную валюту была признана с момента отмены золотого стандарта в 1970-х годах. Государственные расходы, финансируемые центральным банком посредством количественного смягчения, широко используются в Японии с 1990 года и во всем мире с 2008 года.

MMT выступает за то, чтобы перед лицом неадекватного спроса правительства тратили средства для перехода экономики к полной занятости. Это гарантия работы, которая требует, чтобы каждый, кто готов работать, имел ее. Альтернатива, непопулярная среди сторонников MMT, — это финансируемый государством универсальный базовый доход (UBI), обеспечивающий каждому человеку безусловную фиксированную оплату независимо от обстоятельств.

MMT игнорирует несколько проблем. Во-первых, непонятно, откуда возьмется полезная, хорошо оплачиваемая работа и как будут создаваться рабочие места. Влияние правительства на производственный сектор, который производит реальные товары и услуги, ограничено. Влияние технологий сокращения занятости и конкурентоспособных глобальных цепочек поставок замалчивается. Неясно, должны ли дефицитные расходы быть продуктивными или как они будут обеспечивать приемлемую финансовую или социальную норму прибыли.

Во-вторых, критики указывают на риск инфляции.Большой дефицит, финансируемый за счет создания денег, превышающий экономические изменения в производстве, может привести к гиперинфляции. MMT признает риск, но только в случае полной занятости в экономике или отсутствия избыточных мощностей. Правительство, как утверждают сторонники MMT, может повышать налоги или сокращать расходы, чтобы контролировать инфляционное давление.

В-третьих, эта идея применима только к государствам, которые могут выпускать свои собственные фиатные валюты. Его нельзя было применить к Европейскому союзу, где отдельные страны уступили валютный суверенитет Европейскому центральному банку.Он также недоступен для частного бизнеса или домашних хозяйств, если государство не гарантирует частный долг.

В-четвертых, обменный курс может быть ограничением. Если страна заимствует у иностранцев в собственной валюте или участвует в трансграничной торговле, инвесторы должны доверять правительству, денежно-кредитным властям и стабильности обменного курса. Как периодический доллар США DXY, -0,12% показывает слабость, избыточный дефицит и печатание денег могут привести к потере уверенности финансовых рынков и вызвать девальвацию.Компании могут быть не в состоянии импортировать товары по доступной цене или обслуживать долги, выраженные в иностранной валюте.

В-пятых, существуют операционные проблемы. Помимо создания подходящих рабочих мест, необходимо установить естественный уровень занятости или уровень и структуру UBI. Меры, используемые для определения политики, такие как безработица, уровень инфляции, статистика денежной массы или разрывы производства, сложно рассчитать.

Наконец, переход на MMT может создать нестабильность. Шок обменного курса или инфляции повлияет на существующих инвесторов и торговлю.Политики могут оказаться неспособными контролировать процесс, если он запущен. Когда будут достигнуты ограничения предложения, чрезмерные расходы, финансируемые за счет дефицита, приведут к инфляции, повышению ставок и валютной коррекции. Как и в случае с любой другой политикой, задержки в доступности данных, которые могут быть неоднозначными, затрудняют управление. Неизвестно, что произойдет, если MMT не удастся. Путь назад от любого эксперимента проблематичен, и разница между теорией и практикой на самом деле больше, чем в концепции.

Правительства и центральные банки незаметно внедрили элементы MMT.Он гарантирует высокие цены на активы, что, в свою очередь, обеспечивает беспрецедентные объемы заимствований.

К сожалению, если печатание денег и дефицитные расходы были всем, что требовалось для обеспечения процветания, то удивительно, что раньше об этом не подумали и не приняли с энтузиазмом. Признают они это или нет, инвесторы теперь невольно участвуют в экономическом эксперименте, который повлияет на стоимость их инвестиций и сбережений.

Сатьяджит Дас — бывший банкир.Он является автором книги «Банкет последствий — перезагрузка: как мы попали в эту неразбериху и почему нам нужно действовать сейчас» (Penguin 2021).

Подробнее: Цены растут, и американцы недовольны этим. Не волнуйтесь, говорит ФРС.

Plus: Обеспокоены инфляцией? Вот как росли инвестиции в 1970-е годы

3 акции, которые могут удвоить ваши деньги — и раньше, чем вы думаете

Начитанные инвесторы часто обнаруживают, что они могут проводить параллели между другими отраслями знаний, которые помогают им принимать финансовые решения.Один такой урок, который я всегда считал полезным, исходит из области физики — первый закон движения Ньютона: движущийся объект имеет тенденцию оставаться в движении, если на него не действует внешняя сила.

Этот принцип можно довольно хорошо применить к стратегии инвестирования в успешные компании. Другими словами, победители имеют тенденцию побеждать.

Когда акции раскалены, обычно на это есть веские причины, поэтому сосредоточение внимания на компаниях, которые работают на полную мощность и уже принесли значительную прибыль акционерам, — это один из способов повысить вероятность того, что приобретаемые вами акции принесут вам вознаграждение.Имея это в виду, вот три акции, цены которых удвоились за последние пару лет и все еще имеют хорошие возможности, чтобы снова удвоиться в ближайшем будущем.

Источник изображения: Getty Images.

Etsy: Не просто игра о COVID-19

До пандемии Etsy (NASDAQ: ETSY) уже зарекомендовал себя как ведущий онлайн-поставщик товаров на заказ и ручной работы, а также товаров для рукоделия и винтажных товаров. На его платформе покупатели могут найти, казалось бы, бесконечный запас уникальных предметов.Спрос на эти предложения в прошлом году увеличился и не показывает признаков его снижения.

Etsy имеет весы, с которыми не может сравниться ни один другой продавец товаров ручной работы. Он предлагает 92 миллиона уникальных товаров для продажи, 4,7 миллиона активных продавцов и более 90 миллионов активных покупателей. Валовые продажи товаров, то есть общая стоимость продуктов, проданных на платформе Etsy, в первом квартале выросли на 132% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это помогло увеличить выручку на 142%, а прибыль выросла более чем в 11 раз.

Компания сосредоточена на сохранении и даже увеличении своей прибыли с 2020 года.Во время отчета о прибылях и убытках за первый квартал руководство отметило, что это «лазерная фокусировка на частоте движения» и выявление «спусковых механизмов покупателя». В качестве одного примера, руководство выделило свою вкладку обновлений: «Очень обнадеживает то, что теперь 13% посещений приложений включают посещение вкладки обновлений, а в 27% этих посещений покупатели нажимают на одно или несколько списков, которые мы включаем. в обновлениях «. Это помогает проиллюстрировать, как долго Etsy собирается продолжать привлекать покупателей и увеличивать продажи.

Компания заняла уникальную и прибыльную нишу для себя в мире электронной коммерции, и результаты для инвесторов говорят о том, что ее акции выросли в четыре раза в 2020 году и могут снова удвоиться отсюда.

Источник изображения: Pinterest.

Pinterest: платформа социальных сетей другого типа

Pinterest (NYSE: PINS) стал известен, преодолев негативные стереотипы, связанные с социальными сетями, и вместо этого предоставил дозу позитива. Платформа действует как механизм визуальных открытий, побуждая пользователей находить свои увлечения и заниматься ими. Это цифровое хранилище, где пользователи находят и «прикрепляют» то, что им интересно, в Интернете, мотивируя и вдохновляя их на хобби, путешествия, новые рецепты и многое другое.

Распространение позитива было прибыльным делом. В первом квартале выручка выросла на 78% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а Pinterest сократила чистый убыток на 85%. Количество активных пользователей по всему миру выросло на 30%, а средний доход на пользователя (ARPU) вырос на 50%.

Это международные результаты компании, которые должны заинтересовать инвесторов: иностранная выручка и ARPU выросли на 170% и 91% соответственно. Pinterest строит свой международный бизнес в соответствии со стратегическим планом, который так хорошо сработал в США.S. — сначала сконцентрируйтесь на базовой инфраструктуре и создайте удобство для пользователей, а затем масштабируйте и монетизируйте. Финансовый директор Тодд Моргенфельд сказал во время отчета о прибылях и убытках за первый квартал, что компания «ведет тот же сценарий» и ожидает, что этот уже успешный шаблон принесет дивиденды по всему миру вовремя.

Руководство также ожидает, что хорошие времена продолжатся, прогнозируя рост выручки на 105% во втором квартале. Это помогает объяснить рост акций на 170% за последний год и иллюстрирует их потенциал для будущего роста.

NVIDIA GeForce RTX 30 серия процессоров. Источник изображения: NVIDIA.

NVIDIA: Итак. Многие. Попутный ветер.

Когда дело доходит до графических процессоров (GPU), ни одна компания не может сравниться с NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Компания впервые разработала эти процессоры обработки, которые позволяют ПК и консолям отображать реалистичные изображения в видеоиграх, и является бесспорным лидером в области дискретных графических процессоров для настольных ПК с долей рынка 81% по состоянию на первый квартал 2021 года. В первом квартале 2022 финансового года продажи игрового сегмента выросли на 106% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Уже одного этого может быть достаточно для инвестирования в акции.

Игровой рынок, однако, может быть не самым большим источником прибыли NVIDIA в ближайшие годы. Его передовые микросхемы и сопутствующее программное обеспечение стали отраслевыми стандартами для ряда ускоряющих технологий, включая облачные вычисления, центры обработки данных и искусственный интеллект. Продажи центров обработки данных NVIDIA, которые определяются всеми этими важными вековыми тенденциями, выросли на 79% за последний период, и впереди еще долгий путь для роста.

Наконец, у компании есть партнерские отношения с растущим числом автопроизводителей, которые работают над разработкой автономных систем вождения. Как только они достигнут уровня надежности, достаточного для продажи таких автомобилей, NVIDIA, несомненно, сядет за стол переговоров, поскольку ее процессоры, вероятно, станут основой новой технологии. В то время как его продажи автономных систем вождения в настоящее время составляют лишь мизерную часть выручки, ситуация может измениться, если производство беспилотных автомобилей перейдет на высокие скорости.

Безупречные результаты компании и рост конечных рынков помогли продвинуть акции NVIDIA вверх более чем на 80% только за последний год, что привело к решению компании провести долгожданное дробление акций.

Данные YCharts.

Мелкий шрифт

Важно помнить, что в инвестировании не бывает бесплатного обеда. Хотя каждая из этих компаний добилась высоких результатов за последние несколько лет, нет никаких гарантий, что они будут продолжать это делать.Кроме того, даже почти идеальная производительность может иногда приводить к падению цены акций — по крайней мере, в краткосрочной перспективе — особенно если в игру вступают внешние факторы, такие как коррекция рынка.

Есть компромисс, связанный с инвестированием в потенциальных мультибэггеров. Каждая из этих компаний представляет собой вариант с высоким риском и высокой прибылью, который имеет столь же высокую цену, как и многие другие акции с высокими темпами роста. NVIDIA, Pinterest и Etsy продают в 19, 17 и 11 раз форвардные продажи соответственно, когда разумное соотношение цены и продаж обычно составляет от одного до двух.

Тем не менее, исходя из текущих траекторий этих предприятий, их акции остаются твердой ставкой на то, чтобы превзойти рынок в течение следующих трех-пяти лет — с потенциалом удвоения по ходу дела.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool. Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает нам всем критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Слишком много денег означает высокую инфляцию

Июньский индекс инфляции подскочил на 5,4% по сравнению с прошлым годом, это самый высокий показатель с августа 2008 года. Эксперты были удивлены. Очевидно, наблюдатели Федеральной резервной системы никогда не удосужились посоветоваться с Милтоном Фридманом. Lost — это основное изречение Фридмана: «Инфляция всегда и везде является денежным феноменом».

В своем выступлении перед Конгрессом 23 февраля председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что рост денежной массы, особенно M2, «на самом деле не имеет серьезных последствий.«Эксперты, пресса и защитники облигаций так же быстро отучились от монетаризма, если они когда-либо усвоили его, как и мистер Пауэлл. В отчетах об инфляции в США редко встречаются слова «денежная масса». Нам неоднократно говорят, что самые последние всплески инфляции являются аномальными и «временными».

Неправильно. Вспышки инфляции не являются временными и были предсказуемыми, вызванными необычайным взрывом денежной массы. С марта 2020 года M2 росла в среднем 23 раза в год.9% — самый быстрый результат со времен Второй мировой войны. Денег так много, что банки не знают, что с ними делать. По соглашениям обратного РЕПО банки и фонды денежного рынка ссужают ФРС деньги в размере 860 миллиардов долларов. Это беспрецедентно.

Согласно монетаризму, инфляция цен на активы должна была произойти с задержкой от одного до девяти месяцев. Затем, с лагом от шести до 18 месяцев, экономическая активность должна была начать восстанавливаться. Наконец, после лага от 12 до 24 месяцев должна была наступить общая инфляция.Это стандартная монетаристская последовательность, и она была воспроизведена в T.

.

Чтобы понять, что недавний взрыв денежной массы означает для инфляции, рассмотрим монетаристскую модель определения национального дохода. Эта знаменитая модель была изображена на калифорнийских номерных знаках Милтона Фридмана. Он компактен: MV = Py, где M — денежная масса, V — скорость обращения денег (скорость, с которой они обращаются), P — уровень цен, а y — реальный валовой внутренний продукт.

«Я теряю деньги на биткойнах», но Тесла, вероятно, снова примет их в качестве платежа

Мэтт Рурк / AP / Shutterstock

Конференция B Word, ориентированная на биткойн инициатива, направленная на демистификацию и дестигматизацию основных повествований о биткойнах, представила ряд сильных нападающих сегодня, включая Кэти Вуд, Илона Маска и Джека Дорси.Конференция, целью которой является объяснение того, как учреждения могут принять Биткойн и повысить осведомленность о тех областях сети, которые нуждаются в поддержке, проходит на фоне серьезного спада криптовалюты за последние несколько недель.

См .: Маск свидетельствует в иске акционеров по сделке с SolarCity, он может потерять миллиарды
Узнайте: Джек Дорси, Илон Маск и еще 21 генеральный директор, изменившие наш образ жизни

На сессии под названием «Биткойн как инструмент для расширения экономических возможностей», в которой Маск, Вуд и Дорси были основными докладчиками, были затронуты вопросы использования энергии биткойнами — одного из самых больших споров вокруг криптовалюты. как надежды на будущее криптовалюты и проблемы, связанные с критериями экологического, социального и государственного управления (ESG).

Вуд, генеральный директор Ark Invest, заявила, что, по ее мнению, «биткойн будет намного более экологически безопасным, чем добыча золота или традиционный сектор финансовых услуг», добавив, что «во многих отношениях это уже так».

Связанный: Арк Кэти Вуд инвестирует файлы для создания биткойн-ETF

Маск, который был представлен как «Технокинг Теслы», обратился к отказу компании-производителя электромобилей о принятии биткойнов. в качестве формы оплаты из-за использования энергии, что можно резюмировать следующим образом, согласно заявлению Маска, сделанному во время объявления: «Мы обеспокоены быстро растущим использованием ископаемого топлива для добычи биткойнов и транзакций, особенно уголь, который имеет худшие выбросы среди любого топлива.Криптовалюта — это хорошая идея на многих уровнях, и мы считаем, что у нее многообещающее будущее, но это не может дорого обойтись окружающей среде ».

Во время сегодняшней конференции Маск сказал, что Tesla «возобновит, скорее всего, прием биткойнов», поскольку он отметил положительную тенденцию в использовании энергии, частично из-за падения цен на криптовалюту, перехода к возобновляемым источникам энергии и недавнего закрытия Китайские биткойн-мины.

История продолжается

Он добавил, что компания перестала принимать платежи, так как это было «слишком схематично» и не соответствовало миссии компании.

Подумайте: Неужели крипто-твиты Маска устарели для инвесторов?

Маск также сказал, что помимо Биткойна, он владеет Ethereum и Dogecoin, которые он несколько раз раскручивал во время панели. Он сказал, что даже когда цена Биткойна падает, «я теряю деньги. Я качаю, но не сливаю. Я бы хотел, чтобы Биткойн преуспел ».

Он также говорил о Доже, говоря: «Сообщество Дожей, я думаю, явно несколько непочтительно […] и не воспринимает себя слишком серьезно.Самым ироничным и занимательным результатом будет то, что криптовалюта, которая была начата как шутка, чтобы высмеивать криптовалюты, в конечном итоге стала ведущей криптовалютой »

Вуд затронула текущую проблему организаций, которые сталкиваются с вопросом о ESG вокруг Биткойна, но она сказала, что с точки зрения социального аспекта, с точки зрения Ark Invest, Биткойн спасает жизни, поскольку он открывает доступ к платежным технологиям по всему миру без трения и «вопиющие сборы».

«Что касается управления, у нас прозрачность экосистемы, в отличие от непрозрачности финансовой системы и традиционного финансового мира», — сказала она.

Learn: Вот как Кэти Вуд выбирает свои выигрышные акции
Найдите: Насколько богат генеральный директор Twitter Джек Дорси?

Отвечая на вопрос о своих надеждах на Биткойн, Square и Twitter, генеральный директор Дорси сказал: «Я надеюсь, что это создает мир во всем мире или помогает создать мир во всем мире»

«У нас есть все эти монополии баланса и у человека нет власти, и количество затрат и отвлекающих факторов, которые исходят от нашей денежной системы сегодня, реальны и отвлекают внимание от более серьезных проблем […] Вы исправляете этот фундаментальный уровень, и все, что выше него, улучшается таким драматическим образом.Это будет долгое время, но я определенно надеюсь на мир », — сказал он.

Еще из GOBankingRates:

Последнее обновление: 21 июля 2021 г.

Эта статья впервые появилась на GOBankingRates.com: Илон Маск: «Я теряю деньги на биткойнах», но Тесла, скорее всего, примет это в качестве оплаты Опять же

Еще нет налоговой проверки ребенка? Причины задержек и что делать дальше

Первые из шести предварительных налоговых чеков на детей были отправлены на прошлой неделе.

Сара Тью / CNET

Если вы не получили чек на налоговую скидку на ребенка, вы можете беспокоиться о том, где находятся ваши деньги и почему задерживается. Вам также может быть интересно, имеете ли вы право на выплаты или ваша информация не актуальна. Изменения налоговых льгот на детей в этом году означают, что семьи, имеющие право на получение помощи, могут получать ежемесячные авансовые платежи в период с настоящего момента до декабря. Вторую половину денег они получат во время уплаты налогов в следующем году.И многие семьи делают ставку на дополнительные деньги, чтобы покрыть расходы на уход за детьми, питание и другие расходы. Семьи могут получать до 300 долларов в месяц на каждого иждивенца, отвечающего критериям, в зависимости от возраста ребенка и дохода родителей.

Первый раунд выплат по налоговым льготам на детей был выплачен на прошлой неделе, 15 июля. Но внедрение выплат не прошло гладко для многих, кто все еще ждет денег. Если ваша банковская информация передана в IRS по результатам стимулирующих проверок или возмещения налогов, деньги налогового кредита на ребенка должны автоматически зачисляться на ваш счет.Или вы получите чек по почте. IRS также имеет онлайн-портал обновлений, чтобы помочь вам просмотреть свои платежи по датам их обработки. Если вам нужно внести какие-либо изменения для получения досрочных платежей, портал позволит вам обновить свою банковскую информацию, но вам придется подождать до конца этого года, чтобы внести изменения в свой адрес, доход и количество иждивенцев. Портал пока не имеет этой функции.

Что произойдет, если вы не получите чек или получили меньше, чем ожидалось? Мы расскажем о возможных причинах задержек и о том, что вы можете сделать, чтобы получить июльский чек.Мы также покажем вам, как отказаться от авансовых платежей, если вы предпочитаете получать единовременную денежную сумму. Мы недавно обновили эту историю.

Почему задерживается проверка налогового кредита моего ребенка?

Несмотря на то, что платежи по налоговым льготам на детей должны поступить в определенные даты, вы можете не получить деньги в срок по нескольким причинам. У IRS может не быть актуального почтового адреса или банковской информации для отправки вашего чека. Возможно, вы получите чек по почте или платеж все еще обрабатывается для прямого депозита.

Также важно отметить, что если вы стали жертвой кражи личных данных в налоговых целях, вы не получите налоговых льгот на детей до тех пор, пока проблемы не будут решены с IRS. Если проблемы не будут решены в этом году, а досрочные платежи произведены, вы получите полную сумму при подаче налоговой декларации в следующем году. И имейте в виду, что если вы имеете право на выплаты налоговых льгот на детей, вы все равно должны их получать, даже если у вас есть неоплаченный государственный или федеральный долг.

Другая возможная причина, по которой ваш чек может быть задержан, заключается в том, что ваш возврат за 2020 год все еще обрабатывается.IRS в настоящее время работает над накоплением прошлогодних отчетов. Если ваша информация изменилась или у вас родился ребенок, IRS может не знать, что они должны вам кредит, особенно если налоговое агентство основывает кредит на вашей налоговой декларации за 2019 год, пока обрабатывается ваша последняя.

Что мне делать, если у меня еще нет налогового чека на ребенка?

Если прошло несколько дней, а вы не получили задолженность, проверьте, есть ли в разделе «Обработанные платежи» на портале обновлений какая-либо информация.Если платеж был доставлен, убедитесь, что ваш адрес и банковская информация верны, особенно если вы переехали или сменили банк.

IRS также предлагает отслеживание платежей как способ найти ваши средства, в том числе по пропущенным стимулирующим чекам. Вы можете запросить отслеживание, что означает заполнение запроса о местонахождении ваших денег IRS, отправив по почте или факсу форму 3911 в налоговое агентство. Даже если IRS сообщает, что вы не имеете права на досрочные платежи, лучше всего предоставить трассировку платежа на случай ошибки портала.

Ваш платеж будет отслеживаться, если с даты депозита прошло не менее пяти дней, а банк не получил деньги; или четыре недели с момента отправки чека; или шесть недель, если оно отправлено по адресу, указанному почтовым отделением. Если чек был отправлен на иностранный адрес, вы можете запросить отслеживание платежа через девять недель.

Когда запрашивать отслеживание платежа

Метод оплаты	Прошло время с момента отправки вашего платежа IRS
Прямой депозит	5 дней
Чек отправлен на стандартный адрес	4 недели
Чек отправлен на адрес пересылки	6 недель
Чек отправлен на иностранный адрес	9 недель

Как я могу проверить статус выплаты налогового кредита моему ребенку в Интернете?

Большинство домохозяйств, не вышедших из графика авансовых платежей, увидят, что часть кредита на 15 июля поступит на их банковский счет посредством прямого депозита.В дальнейшем вы можете ожидать, что регулярные ежемесячные платежи будут поступать на ваш банковский счет 15 числа каждого месяца (за исключением августа, когда это запланировано на 13-е число — см. Диаграмму ниже). Согласно IRS, вы можете использовать портал обновления детских налоговых кредитов, чтобы просмотреть историю обработанных ежемесячных платежей. Это будет хороший способ следить за любыми платежами, которые еще не поступили на ваш банковский счет, но должны были поступить.

Чтобы проверить свои платежи в Интернете, вам необходимо зарегистрироваться, указав свое имя пользователя и идентификатор IRS.мне данные учетной записи. Новичкам потребуется удостоверение личности с фотографией (это один из способов, которыми IRS пытается защитить вашу информацию от кражи личных данных). Мы пока не знаем, будет ли на портале отображаться другая информация о платеже, например банковская информация, сумма, дата обработки чека или причины задержки платежа.

Если вы проверяете свой банковский счет, найдите депозит с пометкой « CHILDCTC ». Если ваш банк не получил депозит от IRS, у него не будет никакой информации для обработки, если вы попытаетесь найти свой чек.

Если вы считаете, что произошла ошибка, начните с использования портала обновлений, чтобы дважды проверить банковские реквизиты, хранящиеся в IRS, включая информацию о вашем счете и номера маршрутов.

График уплаты детского налогового кредита

Ежемесячно	Максимальный платеж на ребенка 5 лет и младше	Максимальный платеж на ребенка от 6 до 17 лет
15 июля	300 долларов США	250 долл. США
Авг.13	300 долларов США	250 долл. США
Сентябрь15	300 долларов США	250 долл. США
Октябрь15	300 долларов США	250 долл. США
Ноябрь15	300 долларов США	250 долл. США
Декабрь15	300 долларов США	250 долл. США
Апрель 2022 года: вторая половина платежа	1 800 долл. США	1500 долларов США

Как IRS отправило первую выплату налогового кредита на ребенка?

Соответствующие критериям родители, у которых есть банковская информация в файле от стимулирующих чеков или возврата налогов в IRS, должны были получить свои деньги прямым переводом 15 июля.Если у IRS нет информации о вашей учетной записи, вы можете отправить ее с помощью портала обновления детских налоговых кредитов для августовского платежа, который вы должны сделать до крайнего срока 2 августа. IRS рекомендует использовать прямой депозит, чтобы быстрее получать будущие платежи.

Если вы не добавили свою банковскую информацию вовремя для июльского платежа, обратите внимание на чек, отправленный по почте на адрес, который IRS имеет для вас — точно так же, как возврат налогов по почте. Если вам нужно обновить свой почтовый адрес для чека, вы пока не сможете сделать это через портал обновлений.IRS планирует и дальше расширять функциональность этого портала, чтобы вы могли обновлять свой адрес, доход и количество детей.

Комментатор в недавней ветке Reddit сказал, что им сообщили, что IRS имеет несколько проблем с проверками налоговых льгот для детей, но работает над их решением. Если вы ждете платежа, а портал сообщает, что он «В ожидании», держитесь. Чек должен поступить к вам в ближайшее время прямым переводом или по почте. Через неделю вы можете попытаться связаться с IRS, но вам нужно знать больше (см. Ниже), прежде чем звонить.Вы также можете отслеживать платежи. Мы объясним ниже.

У этого IRS в настоящее время нет номера телефона, по которому можно было бы отвечать на вопросы о налоговых льготах на детей.

Сара Тью / CNET

Могу ли я позвонить в IRS, чтобы проверить состояние моих денег?

Если вы не получили налоговую скидку на ребенка в течение нескольких дней, вы можете попытаться связаться с IRS. (Мы рекомендуем подождать несколько дней после даты платежа, чтобы узнать, придет ли ваш чек по почте.) IRS имеет ограниченную помощь в режиме реального времени из-за отставания с налоговой декларацией, а также все еще рассылает стимулирующие чеки и возврат налогов по безработице. Вы можете найти ответы на часто задаваемые вопросы, проверить соответствие требованиям и узнать, есть ли у вас обработанный платеж на веб-сайте IRS. Прямо сейчас у IRS нет номера телефона для вопросов о налоговых льготах на детей.

Что делать, если сумма налогового кредита моего ребенка меньше ожидаемой?

Если вы соответствуете всем требованиям налоговых льгот для детей, но отслеживаете свои ежемесячные платежи в Интернете и обнаруживаете, что получаете меньше или больше денег, чем ожидалось, вы можете предпринять несколько шагов.Начните с проверки вашего права на получение налоговой декларации на основании последней налоговой декларации с помощью Помощника по определению права на участие в IRS.

Обратите внимание, что IRS сообщило, что оно может использовать вашу налоговую декларацию за 2019 год для определения вашего права на участие. После того, как IRS обработает вашу налоговую декларацию за 2020 год, он автоматически скорректирует ваши ежемесячные авансовые платежи, увеличив или уменьшив сумму, которую вы получаете.

Если вы не подавали налоговую декларацию, воспользуйтесь инструментом регистрации не подающего налогового кредита для детей, чтобы добавить свою информацию и определить право на участие.Неясно, компенсирует ли IRS какие-либо различия в оставшихся платежах или разница будет включена в возврат налога в следующем году.

Одна из причин, по которой родители могут получать меньше денег, заключается в том, что они выпадают из группы доходов для получения максимальной суммы ежемесячных выплат. Супружеские пары, совместно зарабатывающие до 150 000 долларов, и индивидуальные пары, зарабатывающие до 75 000 долларов, могут претендовать на получение всей суммы. Если вы зарабатываете больше, ежемесячный чек уменьшается на 50 долларов на каждые 1000 долларов сверх установленного дохода.Таким образом, если вы зарабатываете 80 000 долларов в качестве одного заявителя, вы можете иметь право на получение не более 200 долларов в месяц — в зависимости от других факторов приемлемости.

С другой стороны, если вы получили больше денег, чем имеете право, вам, возможно, придется вернуть IRS. Вот почему будет важно использовать портал обновленных данных о детских налоговых льготах, чтобы информировать IRS о любых изменениях в ваших семейных обстоятельствах, чтобы можно было внести коррективы.

IRS вышлет уведомление (письмо 6419) ближе к налоговому времени в следующем году с скорректированной суммой кредита на основе уже выплаченных вам авансовых платежей.Держите это письмо, потому что оно понадобится вам при подаче налоговой декларации за 2021 год, если вам нужно вернуть часть вашего платежа.

Мы продолжим обновлять эту статью, добавляя новую информацию об обновлениях инструментов, программе налоговых льгот для детей и отслеживании ваших платежей. Посмотрите, как совместная опека над ребенком влияет также на налоговую скидку на ребенка.

Что делать, если я отказался от выплаты налогового кредита на ребенка, но все же получил ежемесячный кредит?

Если вы или ваша супруга отказались от участия в программе налоговых льгот на детей, но все же получили деньги сегодня, возможно, вы не отказались вовремя.Это необходимо сделать как минимум за три дня до первого четверга месяца, поскольку обработка запроса занимает до семи календарных дней. Срок для отказа от июльского платежа истек, но вы можете отказаться от будущих чеков до 2 августа.

Обратите внимание, что если вы подаете совместно, каждый родитель должен отказаться от участия. В противном случае супруг, который не откажется от участия, получит половину совместной выплаты.

Вы можете использовать портал обновлений детских налоговых льгот, чтобы проверить свои платежи в Интернете и / или отказаться от участия в программе в любое время.Вам нужно будет отказаться от регистрации только один раз. Важно отметить, что вы не можете повторно зарегистрироваться до конца сентября. Вот крайние сроки отказа от участия.

Крайний срок отказа от налоговой скидки на ребенка

Дата платежа	Крайний срок отказа от участия
15 июля	28 июня
Авг.13	Авг.2
15 сентября	Авг.30
15 октября	Октябрь4
15 ноября	Ноябрь1
15 декабря	Ноябрь29

Сейчас играет: Смотри: Налоговая скидка на ребенка: все, что мы знаем

4:17

.