Что значит дефолт простыми словами. Какие последствия технического дефолта и как изменятся цены на товары

Ольга Андреева

Финансовый консультант

Чем дефолт отличается от банкротства и какие его последствия? В чем разница между техническим и суверенным дефолтом? Как меняется курс национальной валюты при дефолте? Что будет, если не заплатить по внешнему долгу государству? Кто может объявить дефолт и какие последствия пойдут следом?

[email protected]

08.10.22

10 минут

Olga Andreeva

Что означает дефолт в стране

На сколько вероятен дефолт в России по внешнему долгу государства в 2022 году

Открыть счет

Откройте счет
в БКС Мир Инвестиций

Примеры дефолта в истории

Последствия дефолта для простых граждан

Как защититься инвестору в случае дефолта

Виды дефолта

Какие могут быть причины при наступлении дефолта

Что будет, если государство объявит дефолт, и какие будут последствия

Что будет с кредитами и ипотеками при дефолте

Содержание:

Что означает дефолт в стране
Виды дефолта
Какие могут быть причины при наступлении дефолта
Что будет, если государство объявит дефолт, и какие будут последствия
На сколько вероятен дефолт в России по внешнему долгу государства в 2022 году
Что будет с кредитами и ипотеками при дефолте
Примеры дефолта в истории
Последствия дефолта для простых граждан
Как защититься инвестору в случае дефолта

Что означает дефолт в стране

Если упростить понятие дефолта, то это — финансовая несостоятельность должника, а также его отказ от выполнения обязательств по уплате долга и процентов по нему.

Признать свою неплатежеспособность может как физическое или юридическое лицо, так и целое государство. В таком случае дефолт называют государственным или суверенным. Он подтверждает, что заемщик не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, поэтому определяются условия реструктуризации долга: по ее итогам могут измениться сроки и размеры платежа или списаться часть обязательств.

Невыполнение договора займа государством влечет за собой серьезные последствия — его статус в кредитных рейтингах снижается. Это значит, что привлечь дополнительные средства от внешних и внутренних кредитов станет сложнее или вовсе не возможно. Это повлечет за собой нестабильность экономики и другие негативные последствия.

Виды дефолта

Выделяют два основных типа дефолта — технический и простой. При этом второй вид может наступить вслед за первым, но в обратном порядке они идти не могут. Разберем подробнее каждый из них:

Технический дефолт

Наступает в том случае, если заемщик просрочил платеж, но в то же время имеет возможности и финансы для осуществления выплат в будущем. Решением такой ситуации может стать план международного института (МВФ или Всемирного банка), который утверждает последовательность действий по выходу государства из кризиса. На это время устанавливается льготный период (грейс-период) — это период, в течение которого необходимо рассчитаться по обязательствам. Если этого не произойдет, будет объявлен второй тип дефолта.

Простой или реальный дефолт

Означает, что заемщик не хочет или не способен расплатиться с кредиторами, и в обозримом будущем его финансовая состоятельность не позволит произвести необходимые выплаты. В этих обстоятельствах запускается процедура банкротства, которая подразумевает под собой судебные тяжбы и даже арест зарубежных активов (например, дипломатической собственности, если дело касается суверенного дефолта). Решение при этом будут принимать международные судебные инстанции, а последствия могут растянуться на долгие годы и затронуть все население страны.

Также различают корпоративный дефолт (объявляется, когда государство или предприятие не способно выплачивать проценты по облигациям) и перекрестный (происходит в случае невыполнения условий одного кредитного договора, который означает невыполнение других).

Какие могут быть причины при наступлении дефолта

Главная причина, которая может привести государство к дефолту, — это неспособность своевременно и в полном объеме осуществлять долговые обязательства. Этому может способствовать совокупность различных предпосылок:

• Экономический кризис как следствие неэффективности финансовой стратегии или обстоятельств во внешней политике;
• Санкционные меры, введенные другими государствами и международными фондами;
• «Голландская болезнь», при которой увеличение экспорта сырья приводит к ухудшению экономической ситуации;
• Сбалансированность бюджета государства и наращивание внутреннего или внешнего долга;
• Отказ новой власти от исполнения долговых обязательств, которые лежали на предыдущем правительстве;
• Непредвиденные обстоятельства: например, дефолт может спровоцировать мировой кризис.

Объявление дефолта маловероятно в результате лишь одного фактора. Обычно это комплекс причин, которые становятся результатом финансовой несостоятельности государства.

Что будет, если государство объявит дефолт, и какие будут последствия

В первую очередь суверенный дефолт грозит экономическим кризисом, а также последствиями, которые могут растянуться на множество лет:

• позиции государства в мировых кредитных рейтингах снижаются, что усложняет процедуру будущих займов;
• растет стоимость импортных товаров, а покупательская способность населения падает;
• происходит девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к курсу валют других государств;
• объемы промышленного производства сокращаются, как и количество рабочих мест на предприятиях;
• иностранные инвесторы выводят капитал из страны из-за падения инвестиционной привлекательности государства.

Иногда, помимо отрицательных последствий, дефолт может оказать и положительное влияние на развитие государства:

• позиции государства в мировых кредитных рейтингах снижаются, что усложняет процедуру будущих займов;
• иностранные компании покидают рынок, что дает отечественным предприятиям значительные возможности для развития бизнеса;
• девальвация национальной валюты положительно влияет на деятельность экспортеров и способствует увеличению их прибыли;
• кредиторы заинтересованы в реструктуризации долга, что позволяет снизить долговое бремя государства.

На сколько вероятен дефолт в России по внешнему долгу государства в 2022 году

C начала 2022 года Россия находится под многочисленными санкциями, РФ отключили от системы SWIFT, а также были заморожены валютные резервы ЦБ. На фоне этого мировые кредитные рейтинги понизили позиции страны: например, в феврале агентство S&P изменило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг России в иностранной валюте до «ВВ+», а агентство Moody’s присвоило государству категорию «Ca». Она подразумевает преддефолтное состояние страны. В такой ситуации более вероятен именно технический дефолт. У России достаточно средств для погашения долга по еврооблигациям, однако, из-за всех введенных ограничений нет возможности ими распоряжаться.

Чтобы избежать дефолта, правительство РФ ввело набор мер по урегулированию экономической обстановки, а также выполнило свои кредитные обязательства и произвело выплату по еврооблигациям. Это снизило риск наступления дефолта, однако не исключает его объявления в будущем.

В такой ситуации более вероятен именно технический дефолт. У России достаточно средств для погашения долга по еврооблигациям, однако, из-за всех введенных ограничений нет возможности ими распоряжаться.

Чтобы избежать дефолта, правительство РФ ввело набор мер по урегулированию экономической обстановки, а также выполнило свои кредитные обязательства и произвело выплату по еврооблигациям. Это снизило риск наступления дефолта, однако не исключает его объявления в будущем.

Что будет с кредитами и ипотеками при дефолте

Вне зависимости от того, кто станет объектом дефолта, платить по долгам придется в прежнем режиме. Если с банкротством столкнется банк, через который вы брали кредит или ипотеку, то новым держателем станет другая компания. Обычно та, которая понесла потери в связи с дефолтом прежнего бенефициара.

В случае, если дефолт объявляет государство, ждать списания долгов также не стоит. Правительство может приостановить выдачу кредитов или существенно понизить выгодность новых займов, но условия по старым долгам останутся неизменными. Однако, в связи с обесцениванием национальной валюты, выплаты по ним могут стать менее ощутимыми.

Примеры дефолта в истории

В мировой истории нередки случаи, когда государства испытывали финансовые трудности и впоследствии объявляли дефолт. Рассмотрим некоторые из них:

Россия в 1998 году
Распад СССР оказал сильное влияние на экономическое и финансовое положение страны, что привело к многочисленным займам. К 1997 году совокупный объем внутренних и внешних долгов государства составлял более 350 миллиардов долларов. Последствия дефолта оказали влияние на все сектора экономики: доходы населения упали, множество предприятий обанкротилось, а ключевая ставка ЦБ увеличилась до 42%. Но уже к 2000-ым годам ситуация стабилизировалась благодаря ряду мер для стабилизации экономики и высокой стоимости углеводородов;

Аргентина в 2001 году
Объявлению дефолта способствовали неудачные реформы государственных деятелей, жесткая привязка к доллару и большое количество новых займов для обслуживания прежних долгов. В результате этого снизилась покупательская способность населения и увеличилось число граждан, которые находятся за чертой бедности. Даже на момент 2022 года Аргентина переживает инфляционный кризис и находится в состоянии преддверия дефолта;

Эквадор в 2008 году
Дефолт объявил президент Рафаэль Корриа, который заявил, что страны отказывается от выплат процентов по иностранным облигациям, а часть самого долга назвал «незаконным». Обстоятельства обострились тем, что предыдущий финансовый кризис Эквадора в 1999 году также привел страну к дефолту. И хотя в 2010-ых годах государство начало восстанавливать обстановку, уже в 2020 году Эквадор вновь столкнулся с экономическими трудностями, а некоторые кредитные рейтинги подсчитали это новым дефолтом государства.

Последствия дефолта для простых граждан

Объявления дефолта влечет за собой ряд последствий, которые затрагивают все население: рост инфляции, обесценивание национальной валюты, уход иностранных инвесторов и снижение дохода граждан. Но при гипотетическом дефолте российские жители могут не столкнуться с его явными проявлениями. В настоящее время государство находится под санкциями, поэтому сталкивается с проявлениями экономической нестабильности и на данный момент.

Как защититься инвестору в случае дефолта

При угрозе дефолта инвестору доступно несколько способов, позволяющих обезопасить свой капитал. Но стоит оговориться, что невозможно гарантированно предположить их эффективность в чрезвычайной ситуации:

Диверсифицировать портфель
Эксперты советуют приобретать различные инвестиционные инструменты и вкладывать средства в разные сектора экономики даже в стабильные времена. Особенно это актуально в случае форс-мажорных ситуаций.;

Заранее приобрести фьючерсы
Если вы ожидаете резкого подорожания на необходимые вам товары или финансовые инструменты, можно заблаговременно заключить фьючерсные контракты и купить нужные позиции по оговоренной цене;

Присмотритесь в драгоценным металлам и иностранной валюте
Одной из характерных черт дефолта является падение курса национальной валюты по отношению к иностранным. С учетом всех ограничений и рисков стоит более аккуратно подходить к выбору «токсичных валют» и присматриваться к валютам из дружественных стран. Что касается драгоценных металлов — они, как правило, более стабильны, но менее доходны.

Инвестируйте из любой точки мира, покупайте и продавайте валюту по выгодному курсу, пользуйтесь умными подсказками и качественной аналитикой.

Приложение БКС Мир инвестиций

Отсканируйте QR-код и скачайте приложение

Как вам статья?

Предыдущая статья

Что такое деноминация?

Американская мечта,
погубившая мир

Следующая статья

Что такое дефолт простыми словами

#Экономика

Поделиться:

26 июня 2022, 22:22

Николай Живоглядов

Слово дефолт из-за ассоциаций с 1990-ми в массах считывается как финансовый кризис, разрушенная экономика и сгорание сбережений, но это не совсем так. Мы разобрали суть дефолта простыми словами.

Так что такое дефолт?

«Дефолт – это отказ должника от исполнения долговых обязательств. Никакого другого значения это слово не имеет», – объяснял экономист Сергей Афонцев. Он выделил основные виды:

• Суверенный дефолт. «Если речь идет о государственной задолженности и о том, что государство-должник не может или не хочет выплачивать свой долг»;
• Корпоративный дефолт. «Когда конкретные компании, взявшие средства в долг, оказываются не в состоянии этот долг погасить либо пытаются представить ситуацию таким образом, чтобы добиться от кредиторов списания либо реструктуризации долга»;
• Индивидуальный дефолт. «В тех странах, где существует законодательство о банкротстве физических лиц» (профессор Российской экономической школу Константин Егоров привел в пример невыплаченную ипотеку).

Другая простая расшифровка дефолта – от «Совкомбанка»: «Отказ некоего субъекта выплачивать кредиторам долги». Он отметил, что частично дефолт схож с банкротством – оба понятия используются при описании положения должника, когда он не возвращает заемные деньги, но применяются в разных областях.

Главные отличия:

· Дефолт объявляется государством или коммерческой организацией, банкротство – организацией или физическим лицом;

· В большинстве дефолт – состояние (если речь об организации, то он может предшествовать банкротству), банкротство подразумевает прохождение юридической процедуры;

· На государственном уровне дефолт возможен не только по экономическим, но и по политическим причинам, банкротство подразумевает невыплату долга по объективным экономическим причинам.

Что еще нужно знать о дефолте?

Он бывает полным и техническим. При полном дефолте следует полноценный отказ от обязательств по выплатам долга, при техническом – частичный и временный. Технический дефолт может предшествовать полному, но не наоборот. Для государства любой вид имеет экономические последствия (отказы или невыгодные условия по кредитам, ухудшение ситуации с инвестированием и благосостоянием).

Полный дефолт означает, что заемщику нечем выплачивать долг и нет возможности это исправить. Если это происходит с компанией, за этим следует банкротство, если с государством – урегулирование ситуации на международном уровне (например, реструктуризация долга, списание части задолженности или другие методы для поддержания мировой экономики).

Технический дефолт происходит, если обязательства по выплатам долга выполнены частично и поставлены на паузу. «Его объявляет должник, который может погасить обязательства в обозримой перспективе, хоть и со значительным превышением установленных сроков», – пояснил «Совкомбанк». Для этого возможно появление кризисного руководства, чья задача – рассчитаться с долгом.

Важна направленность дефолта – внутренняя и внешняя. При внешнем дефолте государство объявляет о невозможности исполнения обязательств перед другими странами и международными организациями, при внутреннем – перед банками и финансовыми структурами внутри страны.

Почему дефолт не означает повторение 1998-го

В 1998 году правительство России объявило дефолт и по финансовым причинам не могло выплачивать долги. Тогда Россия напрямую зависела от внешнего долга, а дефолт стал причиной кризиса. Это привело к падению курса рубля, ускоренной инфляции, закрытию крупных банков. В отдельном материале мы рассказывали, как люди разных профессий переживали тот период.

Экономист Сергей Афонцев отметил, что сейчас слово дефолт стало ловушкой в понимании людей, потому что воспринимается как кризис или девальвация: «Дело в том, что в 1998 году дефолт Российской Федерации по обязательствам внутреннего долга (ГКО [государственные краткосрочные облигации] и ОФЗ [облигации федерального займа]) совпал по времени с девальвацией национальной валюты и с резким спадом в экономике в целом, с падением ВВП».

Экономист Олег Ицхоки оценил возможность дефолта в России: «Да, это очевидная вещь, но это абсолютно не важное событие. То есть надо понимать, что Россия не может выплачивать внешний долг из-за того, что счета заморожены. Но этот долг очень маленький, он не играет никакой роли в этом смысле.

Слово дефолт, которое большинство россиян помнит из 1998 года, когда это было действительно большим катастрофическим экономическим событием, сейчас не играет никакой роли».

НЕ ПРОПУСТИ ГОЛ

Все фото: ZUMAPRESS, Zamir Usmanov / Global Look Press

Николай Живоглядов

Автор. Самые длинные тексты.

Еще по теме

Определение по умолчанию и значение | YourDictionary

dĭ-fôlt

по умолчанию, по умолчанию, по умолчанию

существительное

по умолчанию

Невыполнение задачи или обязательства, особенно невыполнение финансового обязательства.

Просрочка по кредиту.