Swap на финансовом рынке | Своп на бирже что это простыми словами

Главная

Блог

Научиться инвестировать

Что такое своп в биржевой торговле и для чего он нужен

26 декабря 2022 15 минут

Чтобы хеджировать риски и повышать эффективность торгов на фондовом рынке, инвесторы используют разные виды свопов. Что это такое и как они работают — в статье.

Свопы помогают всем участникам биржевой торговли заключать контракты, которые будут выгодны в определенной ситуации. Они снижают риск сделок на фондовом рынке и могут увеличивать потенциальную прибыль.

  • Что такое своп
  • Для чего используют своп
  • Свопы на акции или stock swap
  • Процентные свопы или interest rate swap
  • Валютные свопы или currency swap
  • Товарные свопы или commodity swap
  • Кредитные дефолтные свопы или credit default swap
  • Кратко
Вопрос-ответ 09 декабря 2021 Договор на брокерское обслуживание: что проверить перед подписанием 9 минут

Что такое своп

Своп — это производный контракт, который заключают между собой участники торгов. В ходе сделки стороны обмениваются между собой различными активами и договариваются через определенное время вернуть их друг другу. Наиболее часто с помощью свопов участники рынков покупают и продают ценные бумаги, биржевые товары или проводят валютные сделки. В отличии от фьючерсов и опционов, свопы заключаются не на биржах, а на внебиржевом рынке.

Обычно своп используют не индивидуальные инвесторы, а компании, инвестиционные фонды или крупные финансовые учреждения, например коммерческие банки. Они устанавливают между собой определенные условия сделки и заключают контракт, чтобы снизить потенциальные риски и увеличить прибыль. Многие брокеры не предоставляют своим клиентам возможности использовать своп, потому что такие сделки требуют специальных знаний.

Для чего используют своп

Есть две основные причины, по которым участники торгов используют сделки своп.

Снизить риски. Многие участники рынка используют сделки своп, чтобы хеджировать прибыль и избежать дополнительных расходов. Например, процентные свопы помогают хеджировать колебания процентных ставок. Валютные свопы позволяют инвесторам и трейдерам не беспокоится о том, в какую сторону пойдут курсы валют. Товарные свопы фиксируют цены на определенные биржевые товары, то есть изменения цен не влияют на сделку.

Выйти на новые рынки. Чтобы выйти на рынок в другой стране, компании могут использовать заемные средства. При этом процентные ставки для иностранных компаний обычно выше, чем для местных игроков. Чтобы не переплачивать и снизить ставку процента, компании используют валютный своп.

Научиться инвестировать 10 декабря 2021 Доходность и умеренный риск: когда выгодны инвестиционные облигации 11 минут

Свопы на акции или stock swap

Свопы на акции — это инструмент, в случае которого стороны соглашения обменивают доходность по ценным бумагам на доход в процентах. Допустим инвестор хочет вложиться в иностранную компанию, но не может сделать этого самостоятельно из-за определенных ограничений. Поэтому он заключает сделку своп с инвестиционным банком и просит его купить акции этой компании. За это инвестор будет выплачивать банку норму доходности с этих акций, которую стороны установили в контракте, например 7%.

Своп на акции могут использовать компании во время слияний и поглощений. В этом случае стороны сделки оценивают акции обеих компаний, чтобы установить между ними справедливый коэффициент обмена. Например, в 2017 году химические компании Dow Chemical Company (Dow) и E.I. du Pont de Nemours & Company (DuPont) завершили слияние и образовали компанию Dow DuPont. Коэффициент обмена для акционеров Dow составил 1,00 акции Dow DuPont за каждую акцию Dow. Коэффициент обмена для акционеров DuPont — 1,282 акции Dow DuPont за каждую акцию DuPont.

Процентные свопы или interest rate swap

Процентный своп — это производный финансовый инструмент, которые используется участниками торгов, чтобы хеджировать процентный риск или совершать спекуляции.

Одна из сторон сделки платит другой стороне фиксированный процент с установленной в контракте суммы. При этом другая сторона платит первой плавающий процент. Стороны дополнительно оговаривают насколько часто и в течение какого времени они будут обмениваться денежными средствами.

Обычно процентные свопы используют банки или юридические лица, которые заключают контракты с банками. Для соглашений по процентным свопам стороны часто используют процентную ставку LIBOR или London Interbank Offered Rate. Это лондонская межбанковская ставка предложения или средняя процентная ставка, которую используют во всем мире, чтобы рассчитывать кредиты и разные долговые инструменты.

Представим, что компания АБВ только что выпустила пятилетние облигации на 1 000 000 долларов с переменной годовой процентной ставкой. Размер ставки равен LIBOR + 1,3% или 130 базисных пунктов. Предположим, что LIBOR находится на уровне — 2,5%, а руководство компании АБВ беспокоится из-за того, что процентная ставка может вырасти. Поэтому менеджмент АБВ находит другую компанию — ЭЮЯ, которая готова платить АБВ годовую ставку LIBOR + 1,3% от суммы 1 000 000 долларов в течение пяти лет. То есть, компания ЭЮЯ будет финансировать процентные платежи АБВ по последнему выпуску облигаций. За это АБВ будет выплачивать ЭЮЯ фиксированную годовую ставку в размере 5% от суммы 1 000 000 в течение пяти лет. АБВ получает выгоду от свопа, если ставки вырастут в течение пяти лет. ЭЮЯ выиграет, если ставки упадут или не изменятся.

Таблица отражает сценарий, при котором ставка LIBOR будет расти на 0,75% в год. 3.8% в первый год складываются из 1,3% + 2,5% (ставка LIBOR). Общий размер процентов, которые компания АБВ должна выплатить держателям облигаций, составит — 225 000 долларов. В этом случае АБВ выиграла, потому что своп зафиксировал процентную ставку на уровне 5% и AБВ заплатила на 15 000 долларов меньше, чем при переменной ставке. При этом ЭЮЯ потеряла 15 000 долларов в результате свопа.

Ставки росли быстрее по сравнению с прогнозами менеджмента. Источник: сервис Investopedia.

Научиться инвестировать 17 мая 2022 Виды рынков и особенности рынка финансов 10 минут

Валютные свопы или currency swap

Валютный своп — это соглашение, по которому две стороны обменивают основную сумму кредита и проценты в одной валюте на основную сумму и проценты в другой валюте.
В начале свопа платежи обмениваются по фиксированной процентной ставке. В течение срока действия свопа каждая сторона платит проценты на обмениваемую основную сумму кредита. В конце свопа основные суммы обмениваются обратно, либо по текущей процентной ставке, либо по ставке, которую стороны установили в контракте. Рассмотрим пример.

Например, американская компания может получить кредит в США по ставке — 6%, но ей требуется кредит в рандах, чтобы инвестировать инвестиций в Южную Африку. Ставка по кредиту в ЮАР составляет — 9%. В то же время южноафриканская компания хочет выйти на рынок в США, где ставка процента составляет — 11 %. При этом в ЮАР компания может использовать ставку — 8%.

То есть каждая сторона валютного свопа снижает расходы, потому что через вторую сторону использует ставку определенной страны. То есть американская компания займет доллары под 6%, а затем предоставит средства южноафриканской компании по той же ставке. Южноафриканская компания может занять южноафриканский ранд под 8%, а затем одолжить средства американской компании.

Товарные свопы или commodity swap

Товарные свопы — это вид производного контракта, в ходе которого стороны сделки обмениваются платежами, основанными на цене определенного товара. Своп позволяют производителям и потребителям зафиксировать цену на конкретный товар. После этого стороны сделки могут не обращать внимание на изменения цены. Поэтому компании используют товарный своп, чтобы снизить риски от колебаний цен на товарных рынках. Чаще всего товарный своп используется, чтобы продавать и покупать топливо, драгоценные металлы или зерно.

Например, авиакомпания заключила контракт на поставку 100 000 галлонов топлива. Стоимость одного галлона участники сделки зафиксировали на уровне 5 долларов. Допустим в период действия контракта стоимость одного галлона увеличилась до 5,5 долларов. В этом случае разница между ценой на рынке и в контракте составит: 5,5 ー 5 = 0,5 долларов. И вторая сторона сделки выплатит авиакомпании: 100 000 * 0,5 = 50 000 долларов. То есть с помощью товарного свопа авиакомпания экономит эти деньги. И наоборот, если бы цена на топливо уменьшилась, то определенную сумму выплатила бы авиакомпания.

Кредитные дефолтные свопы или credit default swap

Кредитные свопы — это финансовый инструмент, который обеспечивает страховку от дефолта по долговому инструменту. Покупатель свопа перечисляет продавцу премиальные платежи. В обмен на это продавец свопа обязуется погасить кредит, который покупатель выдал третьей стороне, если она объявит дефолт — то есть не сможет расплатиться самостоятельно. Кредитные дефолтные свопы стали одним из основных факторов, которые повлияли на финансовый кризис 2008 года.

Этот вид свопов часто используют для хеджирования рисков. Банки могут застраховаться от дефолта заемщика. В этом случае они покупают кредитный дефолтный своп. Если заемщик не может выполнить свои обязательства и вернуть банку определенную сумму денег — то доход от кредитного свопа покрывает долги заемщика. Кредитный своп особенно выгоден, когда большой процент всех кредитов банка приходится на одного заемщика.

Кратко

  1. 1 Своп — это вид контракта, которые заключают участники торгов. Они обмениваются между собой различными активами, которые обязуются вернуть через определенное время и на определенных условиях.
  2. 2 Наиболее часто своп используют, чтобы хеджировать риски и более выгодно выходить на новые рынки.
  3. 3 Свопы на акции — участники торгов фиксируют цены на акции определенных компаний и могут обменивать доход от ценных бумаг на доход в процентах.
  4. 4 Процентные свопы — участники торгов заключают контракт, в котором фиксируют значений процентной ставки, чтобы выгодно проводить сделки.
  5. 5 Валютные свопы — участники торгов договариваются обменять одинаковые денежные суммы по заранее оговоренным процентным ставкам.
  6. 6 Товарные свопы — участники торгов фиксируют стоимость определенного биржевого товара, чтобы потенциальные изменения цены не влияли на сделку.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Евгения Веселова

Редактор

Поделиться статьей

Читайте также

26 августа 2020 Как построить стратегию, которая реально сможет принести прибыль? 5 минут 21 сентября 2021 Инвестиционные стратегии: какими они бывают и как выбрать свою 10 минут 19 января 2022 Амортизация облигаций: кому и когда она выгодна 10 минут 05 марта 2022 Премия за риск в инвестировании: что это и как ее считать 9 минут 16 марта 2022 Инвестиционное страхование жизни: что это такое и как его использовать в инвестиционной стратегии 11 минут 24 марта 2022 Коэффициент P/E: что он показывает и как помогает в инвестиционной стратегии 10 минут

Что такое своп и зачем он вам

Это статья об устройстве компьютеров. Будет полезно тем, кто хочет разбираться, что там под капотом и как оно работает. Сам процесс работы со свопом полностью автоматизирован, и вы не можете на него существенным образом повлиять, поэтому текст строго для расширения кругозора. 

У компьютера есть два вида памяти:

Какая бывает память

  • Оперативная — чтобы процессор мог быстро обработать данные от запущенных программ.
  • И постоянная — в ней хранятся наши программы, данные, служебные файлы и всё остальное, что есть на компьютере. Это жёсткие диски, накопители SSD и флеш-память.

Оперативная память быстрая, но дорогая, поэтому её во много раз меньше. Для сравнения: в обычном офисном ноутбуке 2022 года установлено 8 гигабайт оперативной памяти и 256 гигабайт постоянной. 

Выбираем компьютер для программиста

При запуске очередной программы компьютеру нужно, чтобы и программа, и её данные оказались в оперативной памяти. Но часто бывает так, что оперативной памяти на всё не хватает, потому что кроме программ в ней находятся другие нужные компьютеру штуки:

  • драйверы для работы устройств;
  • ядро операционной системы, чтобы она управляла всем компьютером;
  • служебные программы;
  • другие программы, которые мы запускали до этого.

Чтобы решить эту проблему, когда оперативной памяти не хватает, а быстрый доступ к данным всё равно нужен, придумали своп.

Что такое своп

Своп (его ещё называют «файл подкачки») — это специальный файл на жёстком диске, в котором хранятся данные для быстрого доступа системы. Это как бы продолжение оперативной памяти. 

Работает своп так:

  1. Система создаёт на диске один большой файл, к которому быстрее всего можно получить доступ.
  2. В этот файл выгружаются те данные из оперативной памяти, которые сейчас пока не нужны. Например, программа давно висит в фоне и с ней никто не работает.
  3. Как только компьютер увидит, что с программой снова активно работают, он загружает обратно в оперативную память её данные из свопа.
  4. Параллельно с этим компьютер смотрит, что пока можно отправить в своп, чтобы не забивать полностью оперативную память.

Почему у меня на диске большой своп, если в оперативной памяти ещё много места?

Компьютер всегда оставляет некоторый запас свободной оперативной памяти на тот случай, если понадобится без задержек обработать какие-то данные: новую запущенную программу или служебные файлы. Поэтому система складывает данные в своп, даже если есть место для этого в оперативной памяти.

Вот пример с ноутбука, на котором пишется эта статья: видно, что физически доступно примерно 2 гигабайта оперативной памяти, и можно было бы уменьшить своп — использовать не 2,23 гигабайта, а 0,4. Но система оставила небольшой запас памяти — благодаря этому новые программы будут загружаться быстро и не ждать, пока компьютер очистит для них память.

Если своп — это файл, то можно ли его удалить?

Технически — да, но система просто не даст это сделать. Дело в том, что своп — это системный файл, и у пользователя просто не будет нужных прав доступа, чтобы его удалить. 

Если загрузиться с флешки, зайти на жёсткий диск компьютера и удалить своп, то при следующем нормальном запуске система создаст его снова. Единственный способ избавиться от свопа — отключить его в настройках системы, но чаще всего ничего хорошего из этого не выйдет.

Можно ли обойтись вообще без свопа

Можно, но это приведёт к тому, что после запуска двух-трёх программ компьютер начнёт тормозить — у него не будет свободных ресурсов для плавной работы и быстрого переключения между программами.  

Единственный вариант, когда можно поработать без свопа, — если в компьютере стоит очень много оперативной памяти, 32 гигабайта и выше. Но даже с такими объёмами памяти в некоторых областях без свопа не обойтись. Дело в том, что для программирования нейросетей, разработки сложных приложений или для работы с трёхмерной графикой могут легко понадобиться 128 гигабайт оперативной памяти или даже больше. Поэтому проще всего не отключать своп — это поможет компьютеру оптимально использовать все возможности железа.

Текст:

Михаил Полянин

Редактор:

Максим Ильяхов

Художник:

Алексей Сухов

Корректор:

Ирина Михеева

Вёрстка:

Кирилл Климентьев

Соцсети:

Виталий Вебер

Что такое свопы в финансах и как они работают?

Финансовый рынок постоянно расширяется и развивается. Появились новые способы инвестирования с помощью различных схем и инструментов, что расширило возможности диверсификации вашего портфеля. Помимо собственного капитала, деривативы также являются отличным способом инвестирования и получения прибыли. Один из таких производных называется «контракт своп».

Давайте посмотрим, как различные игроки рынка используют своп-контракты.

Что такое свопы?

Свопы — это производные контракты, заключаемые для финансового обмена между двумя сторонами. Две указанные стороны соглашаются обменять прибыль на два отдельных финансовых инструмента. Более того, обмениваются только денежные потоки, тогда как основная сумма инвестиций остается у первоначальных сторон. Каждый обмен денежными потоками известен как «нога».

Контракты своп включают базовый актив, который может быть любым законным товаром или финансовым инструментом стоимости. Обычно такие контракты заключают крупный бизнес и финансовые учреждения. Однако сделки своп не распространены среди розничных инвесторов.

В отличие от акций, торгуемых на фондовой бирже в дематериализованном формате, свопы являются внебиржевыми сделками.

Как происходит обмен?

Для своп-контракта не существует стандартизированного формата. Каждый договор уникален и разрабатывается индивидуально. После переговоров стороны заключают договор на основе условий, на которые они согласны.

Контракт своп основывается на условной основной сумме. Заработанные на этом денежные потоки обмениваются между сторонами. Кроме того, в своп-контракте указывается дата начала и окончания. Обмен денежными потоками происходит в этот период с заданной периодичностью.

Так как они торгуются на внебиржевом рынке, нет никакого механизма для наблюдения за этими сделками. Это увеличивает вероятность невыполнения обязательств контрагентом, что делает их заключение рискованным контрактом.

Различные виды своп-сделок работают по-разному. Более того, каждый вид свопа имеет определенную цель.

Какие бывают виды свопов?

Процентные свопы

Это наиболее распространенный тип своп-контракта, в котором фиксированный обменный курс заменяется плавающим обменным курсом. Например, X и Y заключают процентный своп. Здесь X соглашается выплатить Y проценты по заранее установленной фиксированной ставке. Взамен Y выплачивает X процентов по плавающей ставке. Эти процентные платежи производятся через определенные промежутки времени в течение всего срока действия договора. Это позволяет сторонам хеджировать риски, связанные с колебаниями процентных ставок. Это также известно как простой ванильный своп.

Товарные свопы

В большинстве случаев производители заключают своп с покупателями и устанавливают цену продажи товара. Это помогает им уменьшить потери, которые могут возникнуть в результате колебаний цен. Базовым активом в таком свопе может быть любой товар, включая зерно, сырую нефть и металлы. Стоимость таких товаров определяется по спотовой цене, которая может быть очень изменчивой.

Кредитно-дефолтные свопы

Этот тип свопов действует как страховка кредитора от риска дефолта заемщика. Здесь третья сторона гарантирует выплату основного долга, а также процентов кредитору, если заемщик не в состоянии погасить долг. Это снижает риск, взятый на себя кредитором, и позволяет заемщику легче воспользоваться кредитами. Однако контракт своп вступает в силу только в случае неисполнения обязательств заемщиком.

Обмен долга на капитал

Этот своп используется для обмена долга на капитал или наоборот. Это метод, используемый для реструктуризации капитала компании. Во многих случаях компании делают это, когда они не в состоянии выплатить свои взносы по взятым на себя долгам. Переход к собственному капиталу позволяет им форсировать выплаты.

Свопы с полной доходностью

Свопы с полной доходностью предполагают выплату одной стороной процентов другой стороне по фиксированной ставке. Например, А владеет акциями, которые подвержены колебаниям цен и другим выгодам, таким как дивиденды. Он заключает договор свопа с B. B соглашается предоставить A фиксированную процентную ставку. Это снижает риск А, поскольку он получает стабильный доход. Взамен B получает выгоду от колебаний цен, дивидендов и роста стоимости акций.

Валютные свопы

Валютные свопы включают сумму кредита, проценты по которому обмениваются двумя сторонами. Эта сумма указана в разных валютах. Многие предприятия используют это, чтобы избежать валютных налогов и получить легкие кредиты в местной валюте. Правительства также заключают такие контракты для стабилизации колебаний обменного курса.

Другим примером такого обмена является недавно объявленный RBI аукцион обмена доллар-рупия.

Аукцион РБИ по обмену доллар-рупия

RBI использовал своп доллар-рупия в качестве инструмента для управления ликвидностью на валютном рынке и стабилизации стоимости рупии. Центральный банк объявил о шестимесячном своп-окне для проведения этой деятельности.

RBI объявил, что предоставит 2 миллиарда долларов (в обмен на индийскую рупию) банкам, желающим войти в своп. Это влило бы доллары в рынок и улучшило бы его ликвидность. Более того, банки, в которых произошел крупный отток долларов, смогут пополнить свои резервы.

Однако это была сделка купли-продажи. Это означает, что в то же время обе стороны также заключили сделку, по которой эта сделка будет отменена через шесть месяцев. Банки должны будут продать доллары США за индийские рупии RBI, который пообещал купить их у них.

Этот шаг был предпринят в попытке нормализовать последствия глобальных потрясений и свести к минимуму их влияние на финансовые рынки Индии.

Каковы преимущества свопов?
  • Помогает хеджировать риски

Свопы могут помочь стороне снизить риск, связанный с колебаниями рынка. Более того, товарный своп снижает риск для производителя, поскольку гарантирует ему определенную сумму даже в случае снижения цен.

  • Доступ к новым рынкам

Свопы позволяют рыночным игрокам выходить на рынки, к которым они ранее не имели доступа. Его можно использовать для выхода на новые финансовые рынки, поскольку хеджирование позволяет снизить риск.

Вынос

Свопы — это производные финансовые инструменты, которые обычно используются крупными предприятиями и финансовыми учреждениями. Своп-контракт предполагает обмен денежными потоками от базового актива. Основное преимущество свопов заключается в том, что они позволяют инвесторам хеджировать свои риски, а также позволяют им исследовать новые рынки.

Риски свопа – определение, типы и пример

Что такое риски свопа?

Своп – это тип производного контракта, посредством которого две контрагенты обмениваются денежными потоками или обязательствами от двух разных финансовых инструментов.

Существует множество типов свопов, включая процентные свопы, валютные свопы, товарные свопы, свопы кредитного дефолта, свопы акций и свопы совокупного дохода. Из денежных потоков, которыми обмениваются по своп-контракту, один имеет фиксированную стоимость, а другой включает плавающие платежи, основанные на процентной ставке, плавающем обменном курсе или индексной цене. Двумя наиболее распространенными типами операций своп являются процентные свопы и валютные свопы.

Контрагенты заключают соглашения о свопе для обмена одного потока платежей на другой, более подходящий для их целей. Свопы часто используются для хеджирования рисков. Важно, чтобы инвесторы понимали рынок, прежде чем заключать сделки своп.

Своп-риски

Существуют две основные формы риска, связанные с своп-контрактами: ценовой риск и риск контрагента.

1)     Ценовой риск: Этот риск возникает из-за изменения базовой ставки или индекса, так что свободная от дефолта приведенная стоимость будущего потока платежей изменится. Например, в наиболее распространенных процентных свопах обе стороны договора могут столкнуться с процентным риском из-за непредсказуемых колебаний процентных ставок. Контрагент, получающий платежи по фиксированной ставке, подвергается риску повышения плавающей ставки, а это означает, что он откажется от потока платежей, основанного на более высокой процентной ставке. И наоборот, получатель платежей, основанных на плавающей ставке, подвергается риску падения процентной ставки, и ему придется продолжать платить по более высокой фиксированной ставке.

2)     Риск контрагента: Это относится к потенциальным убыткам, которые могут возникнуть в результате невыполнения обязательств одним контрагентом. Например, если плавающая ставка выше фиксированной, сторона, платящая плавающую ставку, должна будет заплатить принимающей стороне на основе разницы между двумя ставками. Если плательщик с плавающей ставкой не выполняет свои обязательства, это приведет к убыткам получателя с плавающей ставкой. В более долгосрочной перспективе, когда существует повышенный риск, свопы могут быть рентабельными по сравнению с другими типами деривативов.

Ключевые моменты обучения

  • Своп — это серия форвардных контрактов, которые обмениваются денежными потоками в периодические расчетные даты. Свопы включают процентные свопы, валютные свопы, свопы акций, товарные свопы и другие.
  • Свопы — это индивидуально настроенные контракты, которые торгуются в частном порядке вне биржи.
  • Существуют две основные формы риска, связанного с своп-контрактами: ценовой риск и риск контрагента.
  • Своп-риски можно снизить за счет хеджирования соответствующими производными инструментами и торговли с надежными контрагентами.

Как снизить риски свопа?

1)     Ценовой риск по своп-контрактам можно хеджировать с помощью свопционов, процентных фьючерсов, валютных фьючерсов и других соответствующих производных инструментов.

2)     Один из самых эффективных способов снизить риск контрагента — торговать только с надежными контрагентами с высоким кредитным рейтингом.

3)     Обеспечение является еще одним полезным инструментом для снижения риска контрагента и предполагает размещение высококачественного обеспечения, такого как денежные средства или ликвидные ценные бумаги.

4)     Риск также можно снизить, торгуя с несколькими контрагентами, чтобы гарантировать, что риск не сконцентрирован на одном контрагенте.

Пример

Фирма X и фирма Y заключают годовой процентный своп с номинальной стоимостью 50 миллионов долларов. Фирма X предлагает фирме Y фиксированную годовую процентную ставку в размере 6% в обмен на плавающую ставку LIBOR плюс 1,5%; обе стороны прогнозируют, что LIBOR составит около 4,5%.

В конце года фирма X, плательщик фиксированной ставки, выплатит фирме Y 3 000 000 долларов (6% от 50 миллионов долларов). Если ставка LIBOR составляет 5%, фирма Y, плательщик с плавающей ставкой, заплатит фирме X 3 250 000 долларов (6,5% от 50 миллионов долларов). Если фирма Y не выполнит свои обязательства, это приведет к убыткам для фирмы X, и, соответственно, фирма X должна сохранить определенную сумму капитала в качестве резерва на случай неисполнения обязательств, возникающего из-за риска контрагента.

Заключение

Своп – это финансовый контракт между двумя сторонами, в котором каждая сторона осуществляет периодические платежи другой стороне на основе базовой ставки или индекса в соответствии с заранее установленными правилами. Свопы, по сути, позволяют контрагентам покупать и продавать риск. Инвесторы должны тщательно понимать рынок и риски, прежде чем использовать свопы для хеджирования рисков или получения прибыли от спекуляций свопами. Основными рисками, связанными со своп-контрактами, являются ценовой риск, связанный с изменением базовой ставки или индекса, и риск контрагента, связанный с потенциальным дефолтом одного из контрагентов.

Своповые риски можно уменьшить путем хеджирования с помощью соответствующих деривативов, торговли с несколькими надежными контрагентами и использования обеспечения, такого как денежные средства или ликвидные ценные бумаги.

Проверьте свои знания

Загрузите файл Excel для ответов

Фирма А и фирма В заключают годовой процентный своп с номинальной стоимостью 30 миллионов долларов. Фирма A предлагает фирме B фиксированную годовую процентную ставку в размере 5% в обмен на ставку LIBOR плюс 1,5%, поскольку обе стороны прогнозируют, что LIBOR составит около 4,5%.


Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *