6 бизнесов, которые открыли за 50 тысяч рублей
Тимофей Разов
узнал, как запустить бизнес
Профиль автора
Некоторые люди считают, что для того, чтобы запустить свое дело, нужен крупный капитал.
Как показывает опыт наших читателей, так бывает не всегда: стать предпринимателем можно и с небольшими вложениями. Вот истории о том, как читатели запустили бизнес без кредитов и крупных инвестиций.
Это истории читателей из Сообщества. Собраны в один материал, бережно отредактированы и оформлены по стандартам редакции.
Организация концертов на крышах
Аноним
не боится высоты
Наш проект стартовал в 2013 году. Мы организовывали на обустроенных крышах в Москве частные мероприятия — дни рождения и корпоративы. Потом начали делать и публичные мероприятия: чтения стихов, джазовые выступления, лекции, спектакли. Это работало и приносило доход.
Рынок мероприятий на крышах тогда еще не был сильно развит, только через пару лет он стал расти.
Поэтому в самом начале мы не понимали, как доносить до людей, что мероприятие на крыше — это безопасно. Каждому клиенту минут по десять рассказывали про наши площадки, подробно описывали все на сайте. На его запуск и продвижение потратили около 12 000 Р.
Мы сразу ушли от бизнес-модели свиданий на крышах. Их уже тогда было очень много, и реклама стоила дорого. В концерты мы вложили поначалу около 40 000 Р и сразу же все отбили. Но зимой остановились: испугались конкуренции с джазовыми клубами, барами.
Ситуация изменилась летом 2018 года. Мы тогда ударно отработали и уехали путешествовать. В октябре знакомая уговорила провести один концерт в закрытом помещении. Она сама выступала организатором, а мы удаленно продвигали мероприятие. За осень и зиму 2018 года стали делать концерты на аудиторию от 70 до 350 человек со средней стоимостью билетов 2000 Р. Так мы поняли, что можем работать круглый год.
/concerts/
Бизнес: организация концертов
Сейчас организуем события на 300—500 человек раз в две недели.
Делаем мероприятия не только на крышах, но и в лофтах, парках и других местах. Собирали внушительную аудиторию на выступления малоизвестных артистов. В планах делать джазовые спектакли, раз в месяц — большие мероприятия на 1000 человек и фестиваль на 5000 человек.
У нас нет людей в штате, кроме двух основателей. Все остальные работают либо по договору подряда, либо как волонтеры.
Примерная стоимость концерта — 290 000—480 000 Р
| Аренда | 150 000 Р |
| Артисты | 30 000—200 000 Р |
| Реклама | 40 000—60 000 Р |
| Украшение зала | 30 000 Р |
| Фото и видео | 20 000 Р |
| Звук | 20 000 Р |
Аренда
150 000 Р
Артисты
30 000—200 000 Р
Реклама
40 000—60 000 Р
Украшение зала
30 000 Р
Фото и видео
20 000 Р
Звук
20 000 Р
С каждого концерта мы получаем от 120 000 до 230 000 Р.
Самое важное — не бояться и не воспринимать свой бизнес как машину для зарабатывания денег. Как только мы сменили фокус с денег на посетителей, то пришли аншлаги, деньги и благодарные гости. Нужно больше думать о тех, для кого ты делаешь свой бизнес.
Магазин автозапчастей
Аноним
ради бизнеса жертвует отпуском
У меня розничный магазин: продаю запчасти и автомобильные аксессуары для иномарок. Открыла свое дело в октябре 2015 года. Зарегистрировалась как ИП, исправно оплачиваю медстраховку, плачу налоги и взносы в пенсионный фонд.
Изначально у меня было 50 000 Р, этого хватило на открытие. Технику — два ноутбука и принтер — мы с парнем покупали б/у, а столы собирали сами: вымеряли нужные параметры и заказывали распил на мебельном производстве. Кроме этой суммы, у нас была заначка — около 40 000 Р, — которую мы отложили, чтобы выкупать товары у поставщиков без предоплаты.
Первые три месяца мы не платили аренду, так как снимали помещение у знакомых.
Если бы не они, пришлось бы потратить еще от 60 000 до 120 000 Р. Сумма примерная, она зависит от того, находится ли помещение в офисном здании или в нем есть отдельный вход для магазина.
/sto-covid/
Как я управлял автосервисом во время пандемии в 2020 году
Ежемесячные расходы
| Аренда | 40 000 Р |
| Налоги, в том числе взносы в пенсионный фонд | 6800 Р |
| Счет в банке и комиссия за эквайринг | 5000 Р |
| Телефоны | 850 Р |
| Интернет | 500 Р |
Аренда
40 000 Р
Налоги, в том числе взносы в пенсионный фонд
6800 Р
Счет в банке и комиссия за эквайринг
5000 Р
Телефоны
850 Р
Интернет
500 Р
Наша прибыль — 100 000—180 000 Р в месяц, зависит от сезона. Мы забираем по 50 000 Р на зарплату, а остальное пускаем в оборот.
Обычно все запчасти есть в наличии, что-то более значимое везем под заказ — это занимает от трех часов до четырех дней.
А еще в команде у нас только я и мой парень — мы справляемся. Найти хорошего менеджера тяжело. Пробовали нанимать сотрудников, но только потеряли 180 000 Р из бюджета на зарплаты. Зато приобрели бесценный опыт.
Из-за того, что работаем вдвоем, мы не можем вместе уехать в отпуск. Нельзя просто закрыть магазин и уйти. Поэтому совершаем поездки на машине по России в длинные выходные, например новогодние и майские праздники, а также во время Курбан-байрама.
Рекламное агентство
Аноним
заранее изучил сферу бизнеса
У меня свое брендинговое и рекламное агентство в Ростове-на-Дону и Сочи. До того как прийти в эту сферу, я работал в такси и однажды получил заказ на доставку рекламной продукции от ростовского агентства.
Мы договорились с компанией, что я буду у них постоянным курьером. Так я увидел, как работает рекламный бизнес изнутри, и узнал всех поставщиков.
Потом увлекся графическим дизайном и прошел обучение в Бюро Горбунова. Дальше начал изучать стратегический маркетинг — сделал учебный проект для крупной южной компании. Немного позднее стал всем рассказывать, чем занимаюсь, и нашел первых клиентов для работы. Кому-то разработал сайт, кому-то придумал название, другим сделал вывеску и полиграфию.
Открыл агентство в 2017 году — у меня официальный бизнес. Изначально потратил только 30 000 Р на компьютер. Работаю удаленно — либо из дома, либо в муниципальном коворкинге. В фирме заняты три человека по трудовому договору, в том числе дизайнер на аутсорсе и доставщик рекламной продукции.
В моем деле есть несколько сложностей: поставщики не вовремя выполняют свою работу, заказчики задерживают оплату, дизайнеры срывают сроки.
/kak-obschatsya-brendu/
Бизнесу: 13 вопросов о том, как брендам строить коммуникацию
Главные затраты — зарплаты сотрудникам и стоимость рекламного производства.
Как агентство мы получаем скидку у типографий 25—35%. За доставку продукции платим по 100 Р за каждый выезд. Работа дизайнера обходится в 10 000—20 000 Р, некоторые макеты я верстаю сам. Ежемесячная прибыль — 120 000—200 000 Р.
Услуги по видеонаблюдению
Аноним
умеет ждать
Мы поставляем, монтируем и обслуживаем системы запирающих устройств, видеосистемы и домофоны в многоквартирных домах. Первый проект сделали в 2007 году. В 2009 году официально открылись и продолжаем работать на востоке Москвы.
Затраты на запуск ~50 000 Р
| Оформление юрлица | З0 000 Р |
| Покупка плат видеозахвата | 15 000 Р |
| Расходы на поиск клиентов | 5000 Р |
Оформление юрлица
З0 000 Р
Покупка плат видеозахвата
15 000 Р
Расходы на поиск клиентов
5000 Р
Пять человек работают у нас постоянно. На проекты нанимаем бригады. Регулярные траты идут на нужды фирмы: связь, запчасти и другие материалы, оплату мастерам.
Сделка — дело небыстрое. В среднем от первого контакта с клиентом до момента заключения договора проходит один-два года. Бывает много пожилых, токсичных и неадекватных людей, но отказываются от сделки клиенты очень редко.
Продажа очков для дальтоников
Аноним
увидел пользу в своем деле
Мы занимаемся очками для дальтоников. Они не считаются медицинским изделием, так как не попадают под классификацию медицинских линз и стекол. При этом в подобных очках люди с нарушенным цветовосприятием реально начинают различать цвета.
Открыли дело в сентябре 2019 года. Бизнес полностью официальный, мы напрямую импортируем товар у компании-производителя из США.
Есть распространенный миф: обязательно нужен стартовый капитал на бизнес. Но у нас он был совсем небольшой. Интернет-магазин мы сделали сами, потратили на него 1000 Р. На закупку пробной партии ушло 20 000 Р. Сертификация товара обошлась в 17 000 Р. Маркетинг и онлайн-рекламу наладили собственными силами, поэтому оплачиваем только рекламный бюджет — вначале было не более 5000 Р в месяц.
Сейчас в команде пять человек, из них двое — менеджеры по продажам. В 2021 году средняя выручка за год у нас была 1 546 000 Р. Чистая прибыль — 834 000 Р.
/list/china-welcome/
Советы бизнесу: как работать с поставщиками из Китая
Мы столкнулись с недоверием к технологии. Важно с самого начала проверить продукт на клиентах. Если результат хороший, следует набраться терпения — и все получится, клиент вас найдет.
Сервис по предоставлению рабочего персонала
Аноним
дает людям работу
Мы предоставляем персонал на аутсорс: грузчиков, упаковщиков, фасовщиков, комплектовщиков, разнорабочих на разовые и длительные работы. Наши клиенты — производства, заводы, магазины, транспортные и ивент-компании. Еще мы занимаемся госзаказами.
Открыли бизнес в Санкт-Петербурге в 2012 году, сейчас работаем и в Москве. Зарегистрировали ИП и ООО для крупных заказчиков. Средняя рентабельность от оборота в Санкт-Петербурге — 40%, в Москве — 30%.
В 2015 году нам пришлось поменять профиль: из кадрового агентства, которое занималось подбором высококвалифицированных специалистов, мы переориентировались на подбор линейного персонала. В разгар кризиса компании не могли и не хотели платить за сотрудников, а мы не смогли оплачивать работу рекрутера высококвалифицированного персонала.
Подбором линейного персонала я занимался сам — а также поиском клиентов и взаимодействием с ними. Все это отнимало очень много сил и энергии и приносило мало денег.
/guide/rabotnik-naydis/
Как найти сотрудника
Тогда я решил набраться опыта и узнать, как можно работать по-другому: не подбирать, а предоставлять персонал. Устроился простым рабочим к конкурентам. За две недели узнал много нового и решил перестроить работу своей компании.
Один день я работал грузчиком на заказах у конкурентов, а на следующий приходил в свой офис.
Звонил в компании, где вчера работал, и предлагал такие же услуги, только от нашей фирмы.
Так я нашел клиентов и сразу начал нанимать рабочих на эти заказы.
Моим первым партнером стал товарищ, который предложил место в своем офисе. Мы арендовали его вместе с компьютерами, а интернет раздавали с мобильных телефонов. За аренду помещения 20 м² платили около 11 000 Р в месяц.
Кроме трат на аренду за первый месяц я приобрел четыре телефона: три — для менеджеров по продажам и один — для работы с наемным персоналом. Около 3000 Р потратили на первичную рекламу: разместили предложение об услугах на «Авито» и других досках объявлений.
С партнером в итоге расстались: он не принимал никакого участия в нашей деятельности, а только получал часть прибыли.
Через какое-то время к нам пришел грузчик на подработку. На прежней работе он был менеджером по продажам, ему задерживали зарплату. Я предложил ему аналогичную должность у нас и нанял еще двух сейлзов. Вместе мы делали по 120 холодных звонков в день. А чуть позже этот грузчик стал моим бизнес-партнером.
Работа пошла — правда, заказов хватало только на зарплаты, аренду и телефонию.
Клиенты не понимали, зачем им нужно сотрудничать с нашей компанией. Но я продолжал работать, так как видел, что сфера перспективная.
В сентябре 2016 года мы с новым партнером осмотрели все проекты и поняли, что самое надежное и стабильное направление бизнеса для нас — это аутсорсинг рабочего персонала.
/kakie-byvaut-dogovori/
Какой договор оформить с сотрудником
Чтобы зарабатывать на этом направлении, мы решили увеличить объем продаж. Заказали разработку сайта за 18 900 Р, столько же потратили на рекламу. Хотя с сайтом подрядчики затянули, через два месяца мы запустили рекламу и получили поток клиентов.
Через год наняли первого менеджера по персоналу. Сейчас в команде трудятся пять человек: я, партнер, менеджер по работе с клиентами и два менеджера по персоналу — в Москве и Петербурге. Коллеги стали сплоченной командой, а в мужском коллективе царит гармония. Еще у нас на аутсорсе бухгалтер и маркетолог.
Зарплата менеджеров состоит из оклада 30 000 Р плюс процент по факту выполненного плана.
Если достигли поставленных целей, можно заработать 55 000 Р. Менеджер по персоналу получает 45 000 Р, и почти каждый месяц мы выплачиваем премию — 1500 Р за перевыполнение плана.
Мой текущий бизнес-партнер отвечает за работу с ключевыми клиентами, взаимодействует с франчайзи, а я занимаюсь управлением персонала и финансовым планированием.
Ежемесячные расходы
| Зарплаты | 140 000 Р |
| Реклама | 30 000 Р |
| Налоги с учетом вычетов | ~24 000 Р |
| Аренда офиса | 21 600 Р |
| 20 000 Р | |
| Дополнительные расходы: покупка картриджа, телефония, интернет, вода | 10 000 Р |
Зарплаты
140 000 Р
Реклама
30 000 Р
Налоги с учетом вычетов
~24 000 Р
Аренда офиса
21 600 Р
Взнос на кредит
20 000 Р
Дополнительные расходы: покупка картриджа, телефония, интернет, вода
10 000 Р
Наши финансовые показатели в среднем за месяц:
- общая выручка компании — около 1 500 000 Р;
- выручка в Санкт-Петербурге — 1 200 000 Р;
- валовая прибыль — 450 000 Р;
- чистая прибыль — 259 000 Р.
Основная сложность в бизнесе — это безответственность рабочих. К сожалению, часто люди соглашаются на заказ, а потом могут опоздать, прийти в нетрезвом виде или вовсе не выйти на смену. В выходные мы специально нанимали бригадиров для работы на объектах, но в ответственный момент они пропадали, а наш менеджер начал выгорать от постоянного решения проблем. В итоге мы просто прекратили работать в выходные и устроили себе спокойные два дня в неделю.
А с рабочими теперь поступаем так: подписываем договор материальной ответственности и договор на диспетчерское обслуживание, в котором знакомим их с соблюдением правил техники безопасности. Назначаем не бригадиров, но ответственных за рабочие группы и контролируем их через мессенджеры.
/work-contract/
Как устроен трудовой договор
Возникали и другие проблемы. Однажды я поручил менеджеру выдать зарплату рабочим, а он украл все деньги и пропал. Мы могли разориться — пришлось взять кредит и заплатить рабочим.
Был случай, когда мы с бизнес-партнером попробовали расширить линейку услуг: стали заниматься отделкой помещений. Мастера работали за процент от сделки, а мы предоставляли им инструмент. На очередном заказе в мини-отеле на Курляндской мы монтировали гипсокартон, красили стены и потолки, восстанавливали лепнину потолка. Мастера украли новый, только купленный инструмент и исчезли. Работы доделывали сами с партнером — сработали в ноль, но получили много опыта.
Если у вас есть бизнес, расскажите о нем и станьте героем следующего материала
Рассказать
Читатели открыли бизнес.И рассказывают, сколько на нем зарабатывают и как много тратят на его развитие
Рассказать свою историю
Российская экономика действительно рушится под санкциями
Спустя пять месяцев после российского вторжения в Украину многие западные политики и обозреватели по-прежнему поразительно не понимают экономических аспектов вторжения президента Владимира Путина и того, что оно означало для экономического положения России как внутри страны, так и в мире.
Спустя пять месяцев после российского вторжения в Украину многие западные политики и обозреватели по-прежнему поразительно не понимают экономических аспектов вторжения президента Владимира Путина и его значения для экономического положения России как внутри страны, так и в мире.
Вопреки утверждениям многих, международные санкции и добровольное отстранение от бизнеса отнюдь не были неэффективными или разочаровывающими, но оказали разрушительное воздействие на российскую экономику. Ухудшающаяся экономика послужила мощным, хотя и недооцененным дополнением к ухудшающемуся политическому ландшафту, с которым столкнулся Путин.
То, что эти недоразумения сохраняются, неудивительно, учитывая отсутствие доступных экономических данных. На самом деле, многие чрезмерно оптимистичные российские экономические анализы, прогнозы и прогнозы, получившие распространение в последние месяцы, имеют существенный методологический изъян: эти анализы черпают большую часть, если не все, лежащие в их основе доказательства из периодических экономических публикаций самого российского правительства.
. Цифры, опубликованные Кремлем, долгое время считались в значительной степени, если не всегда, достоверными, но есть определенные проблемы.
Во-первых, экономические отчеты Кремля становятся все более тщательно подобранными — частичными и неполными, выборочно отбрасывающими неблагоприятные показатели. Российское правительство постепенно скрывает все большее количество ключевых статистических данных, которые до войны обновлялись ежемесячно, включая все данные о внешней торговле. Среди них статистика, касающаяся экспорта и импорта, особенно с Европой; ежемесячные данные по добыче нефти и газа; объемы экспорта товаров; притоки и оттоки капитала; финансовая отчетность крупных компаний, которую раньше в обязательном порядке выпускали сами компании; данные о денежной базе центрального банка; данные о прямых иностранных инвестициях; данные о кредитовании и выдаче кредитов; и другие данные, связанные с наличием кредита. Даже Росавиация, федеральное агентство воздушного транспорта, внезапно прекратило публиковать данные о пассажиропотоке авиакомпаний и аэропортов.
Поскольку Кремль прекратил публиковать обновленные данные, ограничив доступ исследователей к экономическим данным, многие чрезмерно радужные экономические прогнозы иррационально экстраполировали экономические отчеты с первых дней вторжения, когда санкции и отступление бизнеса не приняли полного эффект. Даже те благоприятные статистические данные, которые были опубликованы, вызывают сомнения, учитывая политическое давление, которое Кремль оказывал для нарушения достоверности статистических данных.
Помня об опасностях принятия кремлевской статистики за чистую монету, наша команда экспертов использует частные русскоязычные и прямые источники данных, включая высокочастотные данные о потребителях, межканальные проверки, сообщения международных торговых партнеров России и интеллектуальный анализ данных. комплексных данных о судоходстве выпустили один из первых всесторонних экономических анализов, измеряющих текущую экономическую активность России через пять месяцев после вторжения, при участии Франека Соколовски, Михала Выребковски, Матеуша Каспровича, Михала Борона, Яша Бхансали и Райана Вакила.
Из нашего анализа становится ясно: отступление бизнеса и санкции подрывают российскую экономику как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Основываясь на нашем исследовании, мы можем бросить вызов девяти широко распространенным, но вводящим в заблуждение мифам о предполагаемой экономической устойчивости России.
[Дополнительная литература: Фиона Хилл, главный советник по России трех президентов США, объясняет, почему мир не должен поддаваться заявлениям Москвы о том, что она может переждать Запад в Украине.]
Миф 1: Россия может перенаправить свой экспорт газа и продавать его в Азию вместо Европы. Это одна из любимых и наиболее вводящих в заблуждение тезисов Путина, удваивающих значение широко разрекламированного поворота на восток. Но природный газ не является взаимозаменяемым экспортным товаром для России. Менее 10 процентов газовых мощностей России приходится на сжиженный природный газ, поэтому экспорт российского газа по-прежнему зависит от системы стационарных трубопроводов, по которым транспортируется газ по трубопроводам.
Подавляющее большинство российских трубопроводов текут в сторону Европы; эти трубопроводы, которые берут начало в западной части России, не могут быть подключены к отдельной зарождающейся сети трубопроводов, связывающих Восточную Сибирь с Азией, которая содержит только 10 процентов пропускной способности европейской трубопроводной сети. Действительно, 16,5 миллиардов кубометров газа, экспортированных Россией в Китай в прошлом году, составляют менее 10 процентов от 170 миллиардов кубометров природного газа, отправленного Россией в Европу.
Давно запланированные проекты азиатских трубопроводов, которые в настоящее время строятся, все еще находятся в стадии реализации, не говоря уже о поспешном начале новых проектов, и финансирование этих дорогостоящих газопроводных проектов также ставит Россию в невыгодное положение.
В целом Россия нуждается в мировых рынках гораздо больше, чем мир нуждается в российских поставках; Европа получила 83 процента экспорта российского газа, но в 2021 году получила только 46 процентов своих собственных поставок из России.
Из-за ограниченного трубопроводного сообщения с Азией все больше российского газа остается в недрах; действительно, опубликованные данные российской государственной энергетической компании «Газпром» показывают, что добыча в этом месяце уже снизилась более чем на 35 процентов в годовом исчислении. При всем путинском энергетическом шантаже Европы он делает это за счет значительных финансовых затрат для собственной казны.
Экспорт российской нефти теперь также отражает снижение экономического и геополитического влияния Путина. Признавая, что России больше некуда обратиться, и помня о том, что у них больше возможностей для покупки, чем покупателей у России, Китай и Индия обеспечивают беспрецедентную скидку примерно в 35 долларов США на закупки российской нефти марки «Юралс», хотя исторический спред никогда не превышал 5 долларов США, а не даже во время крымского кризиса 2014 года — и временами российская нефть действительно продавалась с премией по сравнению с нефтью Brent и WTI.
Кроме того, российским нефтяным танкерам требуется в среднем 35 дней, чтобы добраться до Восточной Азии, а не от двух до семи дней, чтобы добраться до Европы, поэтому исторически сложилось, что только 39процентов российской нефти ушло в Азию против 53 процентов, предназначенных для Европы.
Это давление на маржу остро ощущается Россией, поскольку она остается производителем с относительно высокими затратами по сравнению с другими крупными производителями нефти, с одними из самых высоких уровней безубыточности среди всех добывающих стран. Российская добывающая промышленность также долгое время зависела от западных технологий, что в сочетании с потерей бывшего первичного рынка России и ослаблением экономического влияния России приводит к тому, что даже российское министерство энергетики пересматривает свои долгосрочные прогнозы добычи нефти в сторону понижения. Нет сомнений в том, что, как и предсказывали многие эксперты в области энергетики, Россия теряет статус энергетической сверхдержавы с необратимым ухудшением своего стратегического экономического положения как некогда надежного поставщика сырья.
Импорт играет важную роль во внутренней экономике России, на его долю приходится около 20 процентов российского ВВП, и, несмотря на воинственное заблуждение Путина о полной самодостаточности, страна нуждается в важнейших ресурсах, деталях и технологиях от колеблющихся торговых партнеров. Несмотря на некоторую сохраняющуюся утечку в цепочке поставок, российский импорт за последние месяцы сократился более чем на 50 процентов.
Китай не продвинулся на российский рынок в той мере, в какой многие опасались; фактически, согласно самым последним ежемесячным выпускам Главного таможенного управления Китая, китайский экспорт в Россию упал более чем на 50 процентов с начала года по апрель, упав с более чем 8,1 миллиарда долларов в месяц до 3,8 миллиарда долларов. Учитывая, что Китай экспортирует в Соединенные Штаты в семь раз больше, чем Россия, кажется, что даже китайские компании больше обеспокоены тем, что могут столкнуться с санкциями США, чем потерей маргинальных позиций на российском рынке, что отражает слабую экономическую позицию России в отношениях с ее глобальными торговыми партнерами.
Некоторые из секторов, наиболее зависящих от международных цепочек поставок, пострадали от изнурительной инфляции примерно на 40–60 процентов — при чрезвычайно низких объемах продаж. Например, продажи иномарок в России упали в среднем на 95 процентов по крупным автомобильным компаниям, а продажи полностью остановились.
В условиях нехватки предложения, резкого роста цен и угасания потребительских настроений неудивительно, что показатели Российского индекса менеджеров по закупкам, который отражает то, как менеджеры по закупкам рассматривают экономику, резко упали, особенно в отношении новых заказов, наряду с падением потребительских расходов и потребительских расходов. данные о розничных продажах примерно на 20 процентов по сравнению с прошлым годом. Другие показания высокочастотных данных, таких как продажи электронной коммерции в Яндексе и посещаемость одного и того же магазина на розничных площадках по всей Москве, усиливают резкое снижение потребительских расходов и продаж, независимо от того, что говорит Кремль.
Глобальные предприятия составляют около 12 процентов рабочей силы России (5 миллионов человек), и в результате сокращения бизнеса более 1000 компаний, на долю которых приходится около 40 процентов ВВП России, свернули свою деятельность в стране, обратив вспять трехдесятилетнюю историю иностранных инвестиций и поддержки беспрецедентного одновременного оттока капитала и талантов в массовом исходе 500 000 человек, многие из которых являются именно высокообразованными, технически квалифицированными работниками, которых Россия не может позволить себе потерять. Даже мэр Москвы признал ожидаемую массовую потерю рабочих мест, поскольку предприятия проходят процесс полного закрытия.
Миф 6: Путин имеет профицит бюджета из-за высоких цен на энергоносители. По словам министра финансов России, в этом году дефицит бюджета, эквивалентный 2 процентам ВВП, на самом деле приближается к дефициту бюджета.
неустойчивые расходы Путина; Помимо резкого увеличения военных расходов, Путин прибегает к заведомо неустойчивым, драматическим фискальным и монетарным интервенциям, в том числе к длинному списку любимых проектов Кремля, все из которых способствовали почти удвоению денежной массы в России с начала вторжения. Безрассудные траты Путина явно создают нагрузку на финансы Кремля.
Наиболее очевидная проблема, с которой столкнулись средства Путина на черный день, заключается в том, что из его около 600 миллиардов долларов в валютных резервах, накопленных за годы доходов от нефти и газа, 300 миллиардов долларов заморожены и недоступны для стран-союзников по всему миру. США, Европа и Япония ограничивают доступ. Звучали призывы конфисковать эти 300 миллиардов долларов для финансирования восстановления Украины.
Оставшиеся валютные резервы Путина сокращаются угрожающими темпами, примерно на 75 миллиардов долларов с начала войны.
Критики отмечают, что официальные валютные резервы центрального банка технически могут уменьшаться только из-за международных санкций, наложенных на центральный банк, и предполагают, что неподпадающие под санкции финансовые учреждения, такие как Газпромбанк, все еще могут накапливать такие резервы вместо центрального банка. Хотя технически это может быть правдой, в то же время нет никаких доказательств того, что Газпромбанк фактически накапливает какие-либо резервы, учитывая значительную нагрузку на собственный кредитный портфель.
Кроме того, хотя министерство финансов планировало восстановить давнее российское бюджетное правило о том, что избыточные доходы от продажи нефти и газа должны направляться в суверенный фонд благосостояния, Фонд национального благосостояния может быть потрачен, поскольку министр финансов Антон Силуанов выдвинул идею вывести средства из Фонда национального благосостояния, эквивалентные трети всего фонда , для покрытия этого дефицита в этом году. Если у России дефицит бюджета, требующий сокращения трети ее суверенного фонда, в то время как доходы от нефти и газа все еще относительно высоки, все признаки указывают на то, что Кремль может исчерпать деньги намного быстрее, чем принято считать.
Один из любимых пропагандистских тезисов Путина. Повышение курса рубля является искусственным отражением беспрецедентного драконовского контроля над капиталом, который считается одним из самых ограничительных из всех существующих в мире. Ограничения фактически делают невозможным для любого россиянина легальную покупку долларов или даже доступ к большей части их долларовых депозитов, в то же время искусственно раздувая спрос за счет принудительных покупок со стороны крупных экспортеров — все это в значительной степени остается в силе сегодня.
Официальный обменный курс в любом случае вводит в заблуждение, так как рубль, что неудивительно, торгуется в значительно меньших объемах по сравнению с до вторжения из-за низкой ликвидности. По многим сообщениям, большая часть этой бывшей торговли переместилась на неофициальные черные рынки рубля. Даже Банк России признал , что обменный курс является скорее отражением государственной политики и грубым выражением торгового баланса страны, а не свободно торгуемых ликвидных валютных рынков.
Экономике России нанесен серьезный ущерб, но меры по отступлению бизнеса и примененные против России санкции неполные. Даже несмотря на ухудшение экспортных позиций России, она по-прежнему получает слишком много доходов от нефти и газа за счет исключения из санкций, что поддерживает расточительные внутренние расходы Путина и скрывает структурные экономические слабости. Киевская школа экономики и Международная рабочая группа Ермака-Макфола первыми предложили дополнительные санкционные меры по отдельным санкциям, энергетическим санкциям и финансовым санкциям под руководством бывшего посла США в России Майкла Макфола и экспертов Тимофея Милованова, Натальи Шаповал, и Андрей Бойцун. Забегая вперед, для России нет выхода из экономического забвения до тех пор, пока страны-союзники остаются едиными в сохранении и усилении санкционного давления на Россию.
Пораженческие заголовки, утверждающие, что российская экономика пришла в норму, просто не соответствуют действительности — факты таковы, что по любым показателям и на любом уровне российская экономика шатается, и сейчас не время нажимать на тормоза.
Российско-украинский кризис: что он означает для рынков?
Обновлено 22 марта 2022 г.
Российское вторжение в Украину 24 февраля положило начало историческим политическим действиям и движениям на мировых рынках. Российский рубль продолжает достигать исторического минимума, а российский фондовый рынок остается закрытым с 25 февраля, в то время как нефть превысила отметку в 130 долларов за баррель (баррель) впервые с 2008 года, а цены на газ достигли рекордного уровня. максимумы. Глобальная координация санкций включала Европейский союз (ЕС), США, Великобританию, Канаду, Швейцарию, Японию, Австралию и Тайвань. 8 марта президент США Байден подписал указ о запрете импорта российской нефти, сжиженного природного газа (СПГ) и угля в Соединенные Штаты, а также запретил новые инвестиции США в энергетический сектор России.
Великобритания обязалась постепенно отказаться от импорта российской нефти к концу года, в то время как ЕС обнародовал новое предложение по энергетической безопасности по диверсификации поставок за пределы России, сосредоточив внимание на поставках СПГ и трубопроводного газа. «Большая семерка» также объявила о планах лишить Россию статуса «наибольшего благоприятствования», и Палата представителей США одобрила эту меру 17 марта.
Вторжение России в Украину замедлит рост мировой экономики и поднимет инфляцию. J.P. Morgan Research рассматривает макроэкономическое влияние в основном через товарные рынки, в то время как финансовые связи между Россией и остальным миром сравнительно меньше.
Компания J.P Morgan Research прогнозирует высокий риск крупных перебоев в энергоснабжении, при этом цена на нефть марки Brent останется повышенной в пределах 100–185 долларов за баррель, учитывая возможность более жестких санкций.
Какие санкции были введены в отношении России и могут ли они изменить ход конфликта?
На сегодняшний день санкции и экспортный контроль имеют широкую основу и направлены против российских банков, экспорта высоких технологий, активов и выпуска российских суверенных долговых обязательств и акций.
Некоторые банки были исключены из системы обмена финансовыми сообщениями Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT), ключевой части банковской инфраструктуры, которая облегчает платежи всех видов в экономике. Санкции также были применены к центральному банку России, что влияет на валютные резервы страны в размере более 600 миллиардов долларов, а также на способность Москвы стабилизировать волатильность рубля и защитить экономику от более широких сбоев конфликта. Это привело к тому, что российский Центробанк повысил ключевую процентную ставку с 90,5% до 20% и введение контроля за движением капитала. Центральный банк России также временно запретил продажу местных ценных бумаг иностранцами и выплату дивидендов и процентов по облигациям иностранцам. Около 15% российского экспорта оплачивается в рублях; около 55% рассчитываются в долларах США и 30% в другой твердой валюте. Поэтому ограничения на расчеты в долларах США также могут серьезно нарушить эти операции, даже если торговые партнеры России захотят импортировать.
Санкции также применялись к бизнес-лидерам («олигархам»), считавшимся близкими к Путину.
«Конфликт выявил крайнюю напряженность между европейской энергетической безопасностью и основным поставщиком энергии в регионе, отношениям, насчитывающим более 60 лет, – сказала Джойс Чанг, председатель отдела глобальных исследований. Решение Германии приостановить процесс сертификации «Северного потока — 2» сигнализирует о переосмыслении европейской энергетической стратегии. США последовали их примеру и ввели санкции против компании, построившей трубопровод. По состоянию на 20 марта большие объемы российской нефти по-прежнему с трудом находят покупателей даже по сниженным ценам. 15 марта ЕС объявил о четвертом раунде санкций, которые включали запрет на новые инвестиции в энергетический сектор России, включая ее энергетический сектор, и запрет на все новые сделки с «Роснефтью», «Транснефтью» и «Газпромнефтью». и импорт бензина.
ЕС совершил исторический сдвиг: 27 членов одобрили использование Европейского фонда мира для доставки 500 миллионов евро, или 10 % от общей суммы, выделенной на этот объект, летального военного оружия и дополнительной помощи Украине.
Остается увидеть, останется ли высокой терпимость Путина к санкциям. Хотя Россия является одной из немногих стран с профицитом счета текущих операций и бюджета с резервами в размере 643,2 млрд долларов США по состоянию на 18 февраля, применение санкций к Центральному банку России и исключение страны из SWIFT создали серьезные проблемы для движения капитала. .
Каковы макроэкономические и рыночные последствия российско-украинского кризиса?
Макро
Риски глобального роста, связанные с российско-украинским конфликтом, существенно меняются после начала полномасштабного вторжения. На данный момент, по состоянию на 18 марта, мы пересмотрели наш прогноз роста мирового ВВП на 1 ч. 32 м. в сторону понижения на 1,6% в годовом исчислении, в результате чего глобальный рост остается на уровне 2,3% в годовом исчислении, что ниже потенциала. Мы повысили наш прогноз годовой инфляции глобального ИПЦ за 1 ч. 32 м. до 7,1%, многолетнего максимума, и пересмотрели наш прогноз инфляции за 1 ч.
Российско-украинский кризис замедлит глобальный рост и повысит инфляцию, поскольку риск глобального роста связан с нарушением энергоснабжения России. Исследование J.P. Morgan продолжает прогнозировать синхронизированный цикл ужесточения денежно-кредитной политики из-за здорового спроса и быстрого ужесточения предложения, что приводит к продолжающемуся инфляционному давлению. На Россию приходится более 10% мировой добычи нефти и природного газа. Хотя риски по-прежнему смещены в сторону повышения, мы исходим из того, что цена на нефть марки Brent будет оставаться близкой к 110 долл. США за баррель до середины года, а европейские цены на природный газ будут колебаться на уровне около 120 евро за МВт.
J.P. Morgan Global Research описывает инициативы, предпринимаемые в настоящее время для решения проблемы прекращения экспорта российской нефти:
- 1 марта США и 30 других стран-членов при поддержке Европейской комиссии договорились коллективно опубликовать первоначальные 60 миллионов баррелей нефти из стратегических запасов нефти, которые могут быть увеличены в дальнейшем.
- План Международного энергетического агентства из 10 пунктов, представленный 3 марта, направлен на снижение зависимости ЕС от российского природного газа и устанавливает меры, которые могут быть реализованы в течение года для сокращения продукции российского природного газа.
- Европейская политика в области энергетической безопасности, обнародованная 8 марта, включает в себя шаги, направленные на то, чтобы избавиться от зависимости России от энергоносителей, сосредоточив внимание в первую очередь на снижении зависимости от газовых рынков.
- Перспективы ядерного соглашения с Ираном растут. J.P. Morgan Research прогнозирует сделку, по которой Иран увеличит добычу нефти почти на 1 млн баррелей в сутки в течение года.
- Мягкая зима уменьшила дисбалансы на европейском рынке природного газа, а запасы увеличились.
Российская экономика движется к глубокой рецессии и введению контроля за движением капитала. Хотя у России есть некоторая возможность использовать свой золотой запас и направить торговлю в Китай, финансовая система России столкнется с огромным стрессом, поскольку ей будет трудно выполнять свои финансовые обязательства, несмотря на профицит счета текущих операций.
Понижающее давление на рубль и отток капитала вынудили центральный банк России резко повысить ставки и ввести контроль за движением капитала. J.P. Morgan Research прогнозирует, что российская экономика сократится на 35% по сравнению с предыдущим кварталом и с учетом сезонных колебаний во втором квартале, а за год сокращение ВВП составит не менее 7%. Инфляция может закончить год на уровне около 17% по сравнению с 5,3%, прогнозируемыми до кризиса, при этом риски сильно смещены в сторону повышения из-за обесценивания рубля и нехватки импорта.
Global Equities
Российско-украинский кризис представляет собой низкий риск для доходов американских корпораций. Однако шок цен на энергоносители на фоне разворота центральных банков, ориентированного на инфляцию, может еще больше ослабить настроения инвесторов.
Внутренние российские банки, за которыми следуют европейские банки с местными юридическими лицами в России, наиболее подвержены риску, связанному с санкциями.
Американские компании имеют низкую прямую зависимость от России (около 0,6% для компаний, включенных в индекс Russell 1000) и Украины (<0,1%), исходя из раскрытой информации о доходах. Косвенные риски могут быть более значительными, в том числе:
- Замедление глобального роста и потребительских расходов из-за более высоких цен на нефть и продукты питания
- Отрицательные эффекты второго порядка в Европе
- Искажения цепочки поставок
- Списание кредитов и активов
- Риски кибербезопасности
- Ужесточение денежно-кредитной политики
Ужесточение денежно-кредитной политики остается основным риском для акций, поскольку центральные банки борются с инфляционными ожиданиями. Политики также могут рассмотреть дополнительные фискальные стимулы, такие как снижение налога на газ в США.
Акции отдельных развивающихся рынков (EM), особенно экспортеров сырьевых товаров, должны демонстрировать лучшую динамику на фоне сочетания более высоких ставок и цен на энергоносители.
Энергия и материалы, а также Ближний Восток и Северная Африка/Латинская Америка, вероятно, получат наибольшие выгоды, в то время как здравоохранение и недвижимость потеряют больше всего.
Европейские горнодобывающие компании должны столкнуться с более высокими ценами на сырье из-за перераспределения поставок ориентированных на Россию сырьевых товаров. Палладий является наиболее уязвимым товаром: на долю России приходится около 45% от общего объема мирового производства – цены выросли примерно на 65% с середины декабря 2021 года. На Россию приходится более 10% мировых поставок алмазов, платины и золота, в то время как на Россию и На Украину в совокупности приходится около 35% импорта стали ЕС-27.
Сырьевые товары
J.P. Morgan по-прежнему ожидает продолжительного периода повышенной геополитической напряженности и высокой премии за риск по всем сырьевым товарам, связанным с Россией .
Отражая более высокую премию за риск и учитывая большой шок предложения, Наташа Канева, руководитель отдела стратегии сырьевых товаров, считает, что цена на нефть должна будет не только вырасти до 120 долларов за баррель, но и оставаться на этом уровне в течение нескольких месяцев, чтобы стимулировать падение спроса, при условии, что не будет немедленных иранских объемы, поступающие на рынок.
Если бы Россия использовала экспорт нефти для оказания давления на Запад, 2,9 млн баррелей сырой нефти оказались бы под угрозой, что соответствует годовому влиянию на цену барреля в размере 50 долларов. Китай остается дикой картой в этом сценарии. Страна могла бы купить еще 1 млн баррелей в сутки российской нефти с большой скидкой и хранить ее, не внося никаких корректировок в свои рыночные закупки. С другой стороны, это могло бы соразмерно сократить рыночные закупки, высвободив до 1 млн баррелей в сутки из других источников. Однако, если перебои с российскими объемами продлятся в течение всего года, цены на нефть марки Brent могут завершить год на уровне 185 долларов за баррель, что, вероятно, приведет к значительному падению мирового спроса на нефть на 3 миллиона баррелей в сутки. Даже если добыча сланца отреагирует на ценовой сигнал, она не может вырасти более чем на 1,4 млн баррелей в сутки в этом году из-за ограничений рабочей силы и инфраструктуры.
Что касается природного газа, то компания J.
P. Morgan Commodities Strategy пересмотрела в сторону повышения свой прогноз цен на передачу права собственности (TTF) летом 2022 года до 77,50 евро (85,95 долларов США) за мегаватт-час (евро/МВтч), чтобы отразить растущие геополитические риски, связанные с конфликтом между Россией и Украиной. Это предполагает, что Россия будет продолжать выполнять долгосрочные обязательства по поставкам природного газа в Европу, что может оказаться под вопросом, и исключает перспективу «Северного потока-2» из нашего прогноза на 2022 и 2023 годы.
Цены на золото получили импульс из-за спроса на «безопасную гавань» и падения реальной доходности в США, поскольку активизировалась торговля без риска. Поскольку реальная доходность 10-летних облигаций США снова упала ниже -100 б.п., золото подскочило до уровня выше 2000 долларов за тройскую унцию и в настоящее время торгуется на уровне 2500 долларов за унцию — самый высокий уровень с августа 2020 года. Цены останутся волатильными. Хотя это и не является базовым сценарием JPM, продолжающийся толчок к снижению реальной доходности (будь то из-за более «голубиного» поведения ФРС, чем ожидалось, или из-за более высоких уровней безубыточности по инфляции, учитываемых в цене на фоне ралли сырьевых товаров, или комбинации того и другого) и дополнительного повышения «безопасных убежище» / инфляция, хеджирующая спрос на драгоценные металлы на фоне продолжающегося таяния других товаров, особенно энергии, может, вероятно, привести к росту цен на золото до 2200 долларов за унцию.
Команда по стратегии сырьевых товаров видит следующие диапазоны цен на товары: нефть марки Brent: 100-185 долларов за баррель, европейский газ 80-250+евро/МВтч, медь 9800-12000 долларов за тонну, алюминий 3300-4700 долларов за тонну, никель 26500 долларов за тонну. 80 000+/т, цинк 3 400-5 000 долл. США/т, палладий 2 400-4 000 долл. США/унция, платина 1 030-1 350 долл. США/унция, золото 1 800-2 200 долл. США/унция, серебро 22,5-29,5 долл. США/унция, пшеница 1 200-1 800 центов США/бушель, кукуруза 800 -1300 центов/бушель, соевые бобы 1600-2000 центов США/бушель.
Ознакомьтесь с последними энергетическими прогнозами J.P. Morgan Research и узнайте, что будет дальше с ценами на нефть и газ во время российско-украинского кризиса.
Форекс
Конфликт между Россией и Украиной вызвал очаги волатильности на валютном рынке (FX), когда курс доллара США (USD) к российскому рублю достиг исторического максимума. Движения на более широких валютных рынках до сих пор были сдержанными: японская иена, вероятно, превзойдет доллар США, в то время как валюты еврозоны наиболее подвержены риску.
Текущая геополитическая ситуация может послужить катализатором возврата к среднему, и в этом случае J.P. Morgan Research ожидает, что доллар США, швейцарский франк и иена превзойдут валюты с высоким бета-коэффициентом. Конфликт между Россией и Украиной требует увеличения коротких позиций по евро в измеряемом размере, поскольку евро, вероятно, ослабнет по сравнению с другими валютными резервами, учитывая зависимость еврозоны от России в плане энергоресурсов. Швейцарский франк также будет лучше расти, хотя интервенция Швейцарского национального банка может в конечном итоге ограничить его рост.
Развивающиеся рынки
Основные сбои в развивающихся рынках (РФ) в результате российско-украинского кризиса связаны с ценами на сырьевые товары, денежно-кредитной политикой и снижением доли заемных средств на переполненных позициях. Тем не менее, геополитические риски вряд ли помешают преобладающим макроторговым нарративам на развивающихся рынках.
Кредитный рейтинг России был снижен до «мусорного» тремя крупными рейтинговыми агентствами, начиная с S&P, которое 25 февраля понизило рейтинг России с BBB- до BB+ и поместило рейтинг под наблюдение с негативными последствиями. За этим последовало понижение рейтингов Moody’s и Fitch до «мусорных» 2 марта. Для корпораций развивающихся стран основной проблемой для российских корпораций будет технический дефолт из-за потенциальных ограничений по платежам, в то время как украинские эмитенты могут столкнуться с операционными сбоями или более широким истощением резервов. У российских корпораций сейчас $99 миллиардов внешних облигаций в обращении и еще 12 миллиардов долларов от украинских эмитентов. Индексы фиксированного дохода J.P. Morgan следуют стандартизированному индексному подходу в ответ на рыночные сбои и последующее влияние на воспроизводимость индексов. Таким образом, с 31 марта Россия будет исключена из всех индексов фиксированного дохода J.P. Morgan [1] .
мировые рынки. J.P. Morgan Research ожидает, что Азия и Ближний Восток обеспечат большую стабильность, в то время как Латинская Америка выиграет от более высоких цен на сырьевые товары. Азию должны поддерживать более качественный состав и большая доля базы внутренних инвесторов, что должно сделать Азию менее восприимчивой к развороту глобальных потоков развивающихся рынков, в то время как Ближний Восток должен выиграть от более высоких цен на нефть. Африка, богатая сырьевыми товарами, также должна чувствовать себя лучше. Для латиноамериканских корпораций недавняя распродажа создала лучшие возможности для входа на определенные кредиты, например, финансовые, горнодобывающие и экспортеры нефти и газа. Эмитенты из этих секторов выиграют либо от роста ставок, либо от более высоких цен на сырьевые товары.
[1] Индексы фиксированного дохода J.P. Morgan включают: индексы ESG, индексы государственных облигаций развивающихся стран, номинированные в национальной валюте, индексы суверенных и квазисуверенных облигаций России, номинированные в долларах США и евро, индексы корпоративных облигаций, номинированные в долларах США, индекс EM FX, местные индексы государственных облигаций, деноминированные в валюте, а также индексы корпоративных облигаций в долларах США, евро и фунтах стерлингов.
Это сообщение предоставляется только в информационных целях. Пожалуйста, ознакомьтесь с исследовательскими отчетами J.P. Morgan, связанными с его содержанием, для получения дополнительной информации, включая важную информацию. JPMorgan Chase & Co. или ее аффилированные лица и/или дочерние компании (совместно именуемые J.P. Morgan) обычно выступают на рынке и торгуют в качестве принципала ценными бумагами, другими финансовыми продуктами и другими классами активов, которые могут обсуждаться в данном сообщении.
Это сообщение было подготовлено на основе информации, включая рыночные цены, данные и другую информацию, полученную из источников, считающихся надежными, но J.P. Morgan не гарантирует ее полноту или точность, за исключением случаев раскрытия информации, касающейся J.P. Morgan и /или ее аффилированных лиц и причастность аналитика к какой-либо компании (или ценной бумаге, другому финансовому продукту или другому классу активов), которая может быть предметом настоящего сообщения.
Любые мнения и оценки представляют собой наше суждение на дату публикации этого материала и могут быть изменены без предварительного уведомления. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Это сообщение не предназначено как предложение или призыв к покупке или продаже любого финансового инструмента. J.P. Morgan Research не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Любые мнения и рекомендации, изложенные в настоящем документе, не учитывают индивидуальные обстоятельства, цели или потребности клиентов и не предназначены для рекомендаций по конкретным ценным бумагам, финансовым инструментам или стратегиям для конкретных клиентов. Вы должны принимать свои собственные независимые решения в отношении любых ценных бумаг, финансовых инструментов или стратегий, упомянутых или связанных с информацией здесь. Периодические обновления могут предоставляться по компаниям, эмитентам или отраслям на основе конкретных событий или объявлений, рыночных условий или любой другой общедоступной информации.