Содержание

что это такое и как его использовать в торговле

Всем привет! Сегодня поговорим о таком понятии, как своп на бирже: что это? Какую роль он играет на валютном рынке? Как правильно торговать со свопами и без них?

Определение

Своп — это перенос открытых сделок через ночь. Он бывает положительным и отрицательным. В первом случае, начисляется комиссия, во втором — списывается.

В большинстве случаев, данной операцией пользуются при совершении средне- и долгосрочных сделок.

Для того, чтобы понятие “своп” стало более понятным, рекомендуется изучить сначала механизм работы трейдера.

На Форексе имеется соотношение цен валютных пар. Если вы, допустим, покупаете пары EUR/JPI, то сразу же происходят 2 сделки: евро покупается, а японская йена продается.

Центральный банк Японии предоставляет кредит под ставку рефинансирования. Валюта, которую вы получили, сразу же обменивается на евро. Денежные средства не переходят на руки инвестору, а остаются в банке.

К тому же, на нее начисляется процент. Кредит банку Японии оплачивается за счет процентов, которые были получены от Европейского банка. Разница между этими ставками и является кредитным свопом.

Формирование

Каждый рабочий день на все открытые сделки осуществляется перерасчет. По каждой начисляется своп, с учетом текущего курса ставки рефинансирования.

Минимальный процент предоставляется по наиболее известным парам: фунт/евро, доллар/евро и так далее.

В выходные дни Форекс не работает, таким образом, в ночь со среды на четверг обычно начисляется тройная ставка.

Положительный и отрицательный своп

Если инвестор открыл длинную позицию по паре евро/доллар, то в процессе сделки сначала происходит начисление процентной ставки по доллару (0,5%), а потом уже вычитается ставка по евро (0,25%). В результате получается 0,25% (положительный своп).

Если же ставка по евро будет равна 1%, то своп получится отрицательным.

Дефолтный Своп

Помимо валютного существует еще и кредитный дефолтный своп. Он напрямую связан с предоставлением ссуды по операциям обмена в условиях невыполнения обязательств.

Дефолтный своп — это, своего рода, страховка для кредитора. Когда банк, не имея большого капитала, выдает внушительный кредит проверенному клиенту, он должен обезопасить себя, если тот не вернет ему определенную сумму.

Банк заключает договор о защите рисков с наиболее крупными финансовыми организациями под процент. В случае невозврата средств заемщиком, кредитор получает компенсацию от другой организации.

Возможности для дохода

Можно ли зарабатывать на свопах, спросите вы? Это, я вам скажу, очень актуальный вопрос. Заработок вполне возможен и способы появились сравнительно давно. Эта целая отдельная отрасль, а называется кэрри — трейдинг.

За короткий промежуток времени, конечно же, не получится заработать состояние, так как на Форексе есть еще и спред. Это понятие мы уже разбирали с вами в предыдущей статье.

Своп всегда меньше спреда, который взимается единожды, а свопы начисляются каждый день. Поэтому если держать сделку на протяжении долгого времени при положительном свопе, то спред перекроется и трейдер сможет получить выгоду.

Но есть и проблема, ведь рынок в это время не стоит на месте. А значит, если вы открылись на увеличение в целях накопить свопы, а в это время бычий тренд сменил медвежий, то денег вам не видать, как собственных ушей.

Для того, чтобы заработать, вы должны придерживаться следующих этапов:

  1. Определить валютные пары, по которым начисляются самые крупные свопы и определить необходимый тип сделки.
  2. Изучить графики ценовых колебаний недельной давности и выявить тип тренда, сделать прогноз, опираясь на технические методы анализа. Рекомендуется воспользоваться комплексным подходом. С помощью технического анализа вы сможете определить более подходящую точку для открытия торговой ставки в определенном направлении.
  3. Изучить начальные данные и определить, куда смотрит рынок. Даже на недельном графике появляются движения, которые противоречат фундаментальной аналитике. Не стоит открывать в этом случае долгие ставки. Самым оптимальным вариантом станет, когда технический и фундаментальный анализ совпадают.
  4. Выявить ценовые значения.
  5. Составить прогноз, на протяжении какого времени рынок будет двигаться в нужном направлении, пока не вернется на исходную. При этом необходимо учесть волатильность.

Торговля без свопов

Есть ли смысл осуществлять торговлю без свопов? Имеется несколько способов сделать это:

  • трейдинг “внутри дня”: если вы открываете сделку и закрываете ее за сутки — своп не взимается. При среднесрочной торговле коэффициент не большой и прибыль ваша из-за него не пострадает;
  • открытие бессвопового счета: большинство продвинутых брокеров обладают данной возможностью. Такой счет можно открыть лишь при позиционном трейдинге, когда хочется удержать сделку на несколько месяцев.

Прежде чем принять решение об открытии такого счета, необходимо хорошенько подумать: сможете ли вы удерживать позиции в течение долгого времени.

На сегодня я заканчиваю. Обязательно подписывайтесь на обновление блога, а также на Телеграм канал t.me/investbro_ru, так как впереди еще масса всего интересного и познавательного.

Не забывайте делиться материалами с друзьями в социальных сетях. Желаю больше прибыли на торговых площадках!

investbro.ru

Что такое своп (SWAP) на бирже Форекс — простыми словами

Валютная биржа  Forex открывает широкие возможности заработка в удалённом режиме, который требует наличия определённых знаний и умений. Чтобы понять, что такое своп в трейдинге необходимо осознать, какие собственно процессы могут приносить прибыль.
Пользуйтесь с выгодой переносом открытых сделок по текущей ставке рефинансирования!
Компания AvaTrade – это эффективное обслуживание трейдерских операций круглые сутки!

Рассмотрим простой пример – покупка самой популярной валютной пары EUR/USD. В этом случае мы продаём американский доллар и покупаем евро, делая ставку на первую валюту, то есть на евро, повышение стоимости которой  и позволит нам получить доход.

И вот тут у новичка возникает сразу несколько вопросов. Как можно покупать валюты других стран, имея рабочий депозит в российских рублях? И у кого, собственно, приобретается и кому продаётся выбранная валюта? Ответом на все эти вопросы является биржевой инструмент под названием SWAP (своп).

Общее толкование понятия SWAP

В финансовом мире этим термином обозначают договорённость, позволяющую сторонам временно обменяться какими-нибудь активами или обязательствами. Чтобы определить понятие своп простыми словами достаточно представить себе двух людей, договорившихся на время  отдать друг другу в пользование равноценные автомобили.

Соответственно такая операция подразделяется на два этапа. На первом этапе осуществляется первичный обмен активами или обязательствами, а на втором – возврат, он же закрытие сделки. В финансовом мире различают следующие свопы:

 

  • валютные;
  • акционные;
  • процентные;
  • свопы драгметаллов

Что такое валютный своп

В случае покупки и продажи  пары валют EUR/USD.  при нажатии кнопки «Открыть ордер»  осуществляются следующие операции:

  1. Взятие быстрого кредита в Центральном Банке США с уплатой процентов, установленных этим финансовым учреждением.
  2. Оперативный обмен американского доллара на евро в Центральном Европейском Банке.

Полученная  сумма в евро остаётся на счетах ЦБ Европы с начислением процентов, как на обычные вклады. А теперь – ВНИМАНИЕ!

Разница между уплаченными и начисленными процентами носит название валютный своп, который в разных случаях может быть как положительным (в нашу пользу), так и отрицательным.

Если процентная кредитная ставка в банке США равна 0,5%, а депозитные начисления в Банке ЕС составляют 1%, то своп будет положительным (+0,5%). Это позволит нам получать небольшой доход при открытой валютной паре EUR/USD до тех пор, пока мы будем работать с этим тандемом.

С учётом вышесказанного можно сделать вывод, что своп на Форекс – это переменная величина, равная разнице в процентных ставках банков, продающих и обменивающих валютные пары. Основная функция этого биржевого инструмента заключается в возможности продажи валюты другой страны при наличии кредита в другом иностранном банке.  Побочная возможность в случае удачных обстоятельств – пассивный заработок на разнице процентов.

Что такое своп в трейдинге

Эта разница валют между ставками Центрального Банка может быть как положительной, так и отрицательной, а иногда – нулевой. Если речь идёт о работе на одной валютной паре сроком до 3-х месяцев, то, как правило, потери или приобретения на свопе не ощущаются из-за колебаний валют, которые с лихвой компенсируют разницу в процентных ставках. Своп начисляется в 00:00 часов по Гринвичу, либо в 2:00 по московскому времени. Поэтому данный показатель не интересует трейдеров, открывающих и закрывающих сделки внутри рабочего дня.

Что вам нужно знать о свопах биржи Форекс

  1. Учитывать своп имеет смысл, если ваша сделка открыта больше недели – только тогда данная разница может существенно повлиять на доход или убыток.
  2. Не стоит опасаться серьезных потерь на свопе, как бы долго не закрывалась сделка.  Любой минус будет незаметен в любом случае из-за большого кредитного плеча и существенных колебаний валютных котировок.
  3. Не следует оставлять выгодную сделку открытой на следующий биржевой день только из-за положительного свопа. Правила внутридневной торговли обязывают трейдера закрывать все позиции в течение дня. В противном случае на вас могут быть наложены штрафные санкции.

Что такое счета без свопа

Открывать специальные безсвоповые счета следует только в случае торговли экзотическими валютными парами, например, денежными ресурсами стран третьего мира.

Такое решение также оправдано при нахождении на одной позиции более 3-х месяцев. Только в этих двух случаях своп может  существенно повлиять на вашу прибыль или принести убыток. Чтобы открыть такой счёт при регистрации следует сделать пометку в соответствующей графе, иначе вам откроют обычный депозит.

В заключении стоит ещё раз напомнить, что такое своп простыми словами  – это разница между кредитной и депозитной процентной ставкой банков двух стран – держателей валют из валютных пар.

Читайте также:

www.avatrade.ru

Валютный Своп (Swap) сделки на рынке Форекс

Многие начинающие трейдеры в начале своей торговой деятельности очень часто сталкиваются с многочисленными понятиями рынка, в числе которых и своп.

Для успешной торговли важно не только вовремя останавливаться, принимать взвешенные решения или же пользоваться выбранными стратегиями, но и уметь применять некоторые инструменты такие, как стоп лосс и тейк профит или Своп правильно. Последний рассмотрим немного подробней, чтобы знать, кода его лучше использовать, и для чего он может потребоваться.

Валютный своп

Для того чтобы добиться успеха на валютном рынке важно не только контролировать свои эмоции или следовать выбранной стратегии, но учиться пользоваться инструментами и оперировать основными терминами. Одним из них является своп сделка. Трейдерам нередко приходится сталкиваться с таким понятием. Однако все новички относятся к нему по-разному. Для одних это еще один из способов получения еще большего дохода. Для других же это лишняя трата времени и источник лишних убытков.

Своп представляет собой термин, который применяется для обозначения операции, заключающейся в обмене финансовыми активами в торговой или же финансовой области. И не важно, что будет использовано в качестве такого актива: валюта или опцион.

Суть данного понятия заключается в том, что изначально заключается сделка по продаже или покупке какого-либо финансового инструмента, и затем происходит заключение так называемой контрсделки. Такой вид контракта предусматривает обратную продажу или покупку этого же актива через оговоренный промежуток времени. Стоит отметить, что при использовании Swap многих новичков пугает тот факт, что некоторые форекс брокеры взимают оплату-комиссию за проведение такой операции.

Положительный и отрицательный своп

На сегодняшний день своп подразделяется на следующие основные типы:

  • положительный
  • отрицательный

Теперь разберем каждый из них подробней. Положительный своп имеет место быть, когда учетная ставка выбранных для сделки валют по курсу Мирового банка до девяти вечера по Гринвичу стала ниже, чем до указанного ранее времени.

Отрицательный своп наблюдается при наличии обратной ситуации. Если ставка Мирового банка по выбранным валютным парам стала выше к девяти вечера по Гринвичу, то своп будет данного вида. Следует отметить, что и в том и в другом случае за перенос позиции через сутки начисляется комиссионный сбор.

Виды свопов

Своп операции широко применяются опытными трейдерами, которые стремятся к большим уровня заработка. Однако для того чтобы правильно использовать не только спред, но и данный инструмент, важно ознакомиться не только с тем, как он работает, но и какими видами представлен.

Следующие виды свопов:

  • Процентный своп
  • Валютный своп
  • Своп на акции
  • Кредитный дефолтный своп

Процентный своп (Interest Rate Swap)

Процентный своп представляет собой производный финансовый инструмент. Он используется, когда у обеих сторон по сделке имеется намерение произвести обмен процентными платежами на заранее оговоренную сумму. Это значит, что в указанное в соглашении время одна из сторон по сделке должна выплатить другой тот процент, который был указан в контракте на полученную сумму.

Одной из сторон такого соглашения может стать хедж фонд или хеджер. Такая мера требуется для управления активами и пассивами. Также свопы такого типа нередко применяются спекулянтами, желающими получать доход от изменения процентных ставок.

Валютный своп (Currency Swap)

Валютный своп представляет собой использование сразу двух противоположных конверсионных контрактов на одну и ту же сумму. Только при этом даты валютирования являются отличными друг от друга. Следует отметить, что такое понятие, как дата валютирования обозначает собой время, когда наступает период исполнения более близкого контракта.

Дата окончания свопа фиксируется, когда наступает время окончания выполнения обязательств по последней сделке. Если та из них, при которой происходит покупка валюты, идет впереди по дате, а затем происходит контракт по продаже, то своп получает название «купил-продал». Если же обратная ситуация, то своп получит название «продал-купил».

Своп на акции (Stock Swap)

Во время торговли на Форекс трейдеры могут пользоваться различными финансовыми инструментами, среди которых фьючерс или любой другой. Ценные бумаги в виде акций тоже нередко становятся средством получения прибыли путем купли продажи. В некоторых сделках приходится использовать своп на акции.

Данный вид свопа представляет собой тот тип, при котором обмениваемые платежные потоки зависят от доходности по некоторому индексу биржи и по определенной процентной ставке.

Кредитный дефолтный своп (CDS)

Своп контракт такого типа заключается в том, что заключается соглашение между покупателем по сделке и эмитентом, при котором первый делает регулярные взносы, а второй обязуется при появлении у покупателя долговых обязательств перед третьей стороной, выплатить ей сумму, способную погасить всю задолженность.

В этом случае покупателю передается своего рода ценная бумага, которая служит в качестве страховки предоставленного кредита. После наступления дефолта бумага передается эмитенту, который предоставляет ему деньги в размере суммы долга с процентами.

Теперь рассмотрим более подробно преимущества, страховку и недостатки такого вида свопа, который трейдеры чаще всего используют для того чтобы заработать на форекс.

Преимущества

У использования CDS имеется одно очень важное преимущество, которое заключается в том, что нет необходимости в создании резерва. У покупателя финансового актива имеется риск, что эмитент этого актива обанкротится, а поэтому покупка CDS за определенную стоимость позволяет компенсировать убытки. Покупатель отдает эмитенту долговые бумаги, а тот выдает ему сумму в размере кредита.

Такое хеджирование применяется многими участниками рынка. Когда у заемщика образуется дефолт, то банк создает резерв. Благодаря страхованию своих рисков у покупателя не будет необходимости привлекать средства из оборота.

Страховка

Путем использования данного вида свопа имеется возможность получить страховку от самых разных видов сделок. И не важно при этом, использует ли участник рынка для торговли бинарные опционы или прочие инструменты. Сегодня имеется возможность застраховать самые разные виды контрактов. Примером может служить и страховка на случай отсутствия поставки по договору.

Покупатель передает поставщику оборудования в качестве аванса 80 процентов от его стоимости. Оно по договору должно быть выгружено в пункте назначения через два месяца. Однако данный срок не является небольшим и существует риск, что покупатель просто потеряет свои деньги. В такой ситуации обычно выходом является использование CDS.

CDS в финансовый кризис

Своп на форекс это один из самых востребованных инструментов. И одним из самых наиболее используемых из них является своп CDS. Он является относительно новым на рынке, чем и привлекает к себе все большее внимание спекулянтов, которые надеялись воспользоваться получением прибыли без лишних на то вложений. Однако ситуация кардинально начала меняться в кризисное время 2008 года.

В Америке в это время банки, которые заключили соглашение на выполнение долговых обязательств, начали терпеть убытки и обанкротились. Правительство решило спасать самые крупные предприятия. В частности, страховая компания AIG была спасена за счет государственных средств. В это время было выдано свопов на 400 миллиардов долларов. И одной только данной фирме нужно было перечислить более 22 миллиардов долларов. Государство постаралось спасти спасти самый крупный банк JP Morgan путем сотрудничества с корпорациями, в руках которых находились влиятельные скупленные финансовые инструменты.

Сделки своп

Многие начинающие трейдеры считают своп контракт обычным инструментом, при использовании которого велика вероятность получения убытков. Однако многие смотрят на него сточки зрения получения прибыли. У каждого современного валютного брокера имеется собственная таблица свопов. А трейдеры уже сами могут решать, пользоваться ли им таким видом инструмента или нет. У них имеется возможность для каждой выбранной валюты найти подходящий своп.

Все операции по свопам на рынке Форекс производятся путем соблюдения определенных условий, которые получили название Спот. По каждой валютной паре на терминалах имеются объемы свопов, по которым можно заключать сделки.

Обзор рынка на MT4

На платформе MT4 указаны объемы свопов для каждой валютной пары. Чтобы узнать длинный и короткий размер свопа, откройте «Обзор рынка» — потом правой кнопкой мыши нажимаете на интересующий валютный инструмент и «Спецификация»:

После того, как вы нажмете «Спецификация», откроется окно со подробной информацией относительно контракта выбранной вами пары валют. Как видно на скриншоте, вы имеете плавающий спред, размер контракта и многое другое. А рамочкой выделено то, что интересует вас в данный момент, а это «Своп длинных позиций» и «Своп коротких позиций».

  1. Длинные позиции (long) — позиции по покупке
  2. Короткие позиции (short) — позиции по продаже

В контрактах столбики swap могут выглядеть так:

Инструмент (пара) Swap Long Swap Short
EURUSD -0.17 -0.19
GBRUSD -0.15 -0.37
AUDUSD 0.53 -1.03

Или столбики swap могут выглядеть так:

Инструмент (пара) Swap покупка Swap продажа
EURUSD -0.340 pips -0.183 pips
GBRUSD -0.215 pips -0.415 pips
AUDUSD 0.6 pips -1.099 pips

Swap простыми словами

Объясню на простом примере, что такой своп. Например, один человек едет в Европу, а второй — в Россию. У первого человека есть рубли, а у второго – евро. Чтобы обеспечить себя финансово на время путешествия, люди договорились поменяться между собой двумя валютами. Поездки состоялись. Деньги не были потрачены. Люди вновь встречаются и производят обратный обмен — один человек возвращает рубли другому, а второй — возвращает евро. Если за это время поменялись курсы валют или кто-то потратил часть денег, то кто-то из двух людей выиграл, а кто-то потерял в финансовом смысле, т.е. получил выгоду или невыгоду. Такой прием часто применяется на профессиональном финансовом рынке.

Вывод

Своп представляет собой один из самых важных инструментов на рынке Форекс, которым должен оперировать любой трейдер. Для того чтобы зарабатывать на валютном рынке нужно не только знать правила, особенности и определиться с выбором стратегии, но правильно выбрать вид свопа, который предлагает брокер. Ведь он является неотъемлемым элементом торговли.

Подписывайтесь и всегда будьте в курсе последних новостей:

  1. Канал Телеграм (Инвестиции с Ganesa)
  2. вКонтакте

www.iqmonitor.ru

Своп на бирже что это простыми словами?

Загрузка…

«Своп на бирже, что это?» с таким вопросом часто сталкиваются начинающие трейдеры. В экономике свопом называется комбинация сделок по временному обмену активами или обязательствами. Сделки совершаются с целью покупки или продажи валюты, акций, драгоценных металлов, процентных ставок. Постараемся раскрыть суть такого понятия, как биржевой своп простыми словами.

Что такое своп на бирже?

На бирже Forex термин своп имеет два разных значения. Во-первых, это две противоположные сделки с одной и той же валютой в одинаковом объеме, но с разными датами исполнения – это валютный своп или currency swap. Во-вторых, комиссия за торговлю валютой, установленная брокерской компанией в зависимости от типа сделки.

Данный финансовый инструмент позволяет совершать прогнозы для любых котировок, даже если на счете нет валют, участвующих в сделке. Валютный своп реализуется в два этапа: первичный обмен и возврат, то есть закрытие сделки. Финансовая комбинация обычно длится до 1 года. В зависимости от очередности операций на Forex выделяют два типа swap:

  • Buy-своп – первоначальная покупка валюты с последующей ее продажей;
  • Sell-своп – продажа валюты, а затем закрытие сделки покупкой.

Кроме того, своп бывает чистым и сконструированным. Чистый swap проводится с одним участником, сконструированный – с дополнительным контрагентом.

В зависимости от продолжительности операции выделяют три типа свопов: внутридневные, стандартные, на форвардных условиях. Внутридневные сделки совершаются в пределах одного дня и без комиссии. При форвардных свопах дата расчетов по первой сделке реализуется на форвардных условиях, по окончательной операции – по споту. При стандартных свопах ближайшая дата устанавливается по споту, дальняя – по форвардным условиям.

Как появляются swap-пункты?

Центральные Банки стран утверждают учетные ставки по своим валютам на бирже. В результате одни валюты стоят дешевле, другие – дороже. Например, в процессе совершения операции по продаже EUR за USD трейдер реализует евро по низкой ставке, взамен получает доллары по более высокой ставке.

Минимальный период кредитования – 24 часа, то есть за сутки начисляются проценты за используемые средства. После продажи EUR за USD за каждые сутки нахождения в данной позиции ЦБ будет платить комиссию. При совершении обратной сделки, то есть покупки евро за доллары, трейдеру придется ежедневно платить за перенос незавершенной транзакции на следующие сутки.

Рассмотрим порядок совершения операции с валютной парой EUR/USD. После нажатия кнопки «Открыть ордер» выполняются следующие действия:

  1. оформляется кредит в ЦБ США с уплатой процента;
  2. доллары обмениваются на евро через ЦБ Европы;
  3. полученная сумма остается на счетах ЕЦБ, на нее набегают проценты как на депозит.

Разница между выплаченными и начисленными процентами и является валютным свопом. Он начисляется за перенос незакрытой позиции на другой день. Если ставки обоих банков равны, комиссия будет нулевой.

Пример операции «swap»

Рассмотрим в качестве примера операцию с валютной парой и измененными ставками. Допустим, трейдер провел транзакцию по продаже одного лота EUR/USD с курсом 1/2500. Процент по сделке в Европе – 3%, в Америке – 2% годовых. В процессе операции трейдер занимает 100000€ под 3% и продает, биржевой спекулянт покупает доллары и кладет их на депозит под 2%.

Издержки по операции составляют 1250$ — это 1% (3% — 2%) от 100000€. Ежедневная комиссия составит примерно 3,4$. Своп является отрицательным, так как кредит трейдера по ставке 3% не покрывает прибыль по депозиту в 2%. Таким образом, при продаже евро с торгового счета ежедневно будет списываться своп в сумме 3,4$.

Если же трейдер наоборот приобретает евро, положительный своп будет начисляться на счет, так как ставка по депозиту превысит процент по кредиту.

Как учитывать свопы при работе на бирже?

Расчет стоимости свопа необходим в процессе заключения сделок. Обычно брокеры указывают стоимость переноса позиции для каждой валютной пары. Учесть swap необходимо, если транзакция открыта больше недели. В таком случае своп может повлиять на прибыль или убыток, но несущественно. Потери на свопе обычно незаметны из-за широкого кредитного плеча и колебаний котировок.

Внимание! Положительный своп не является поводом для переноса открытой позиции на следующие сутки. В процессе внутридневной торговли необходимо завершать все сделки до конца рабочего дня, это позволит избежать штрафов.

Заключение

Как объяснить, что такое своп на бирже простым языком? Это разница между ставками банков по реализации и обмену валютных пар. С помощью свопа организуется процесс продажи иностранных валют при наличии кредитов в Центральных Банках других государств. На свопах нельзя понести убытки и заработать, так как они слишком малы.

Прочтите также: Самые просты и доходные стратегии Форекс для начинающих

© 2019, Все о финансах. Все права защищены. Копирование материалов только с разрешения автора.

Загрузка…  

vseofinansah.ru

Что такое своп на валютной бирже Форекс и как он расчитывается

Здравствуйте, начинающие трейдеры! Если вы уже открывали сделочки в торговом терминале МетаТрейдер и не закрывали их несколько дней, то наверняка замечали положительные или отрицательные значения в графе «Своп». Общая прибыль уменьшалась и увеличивалась на величину свопа – незначительно, но всё же.

Сегодня мы выясним, что такое своп на валютной бирже, как он рассчитывается и почему взимается с трейдеров, можно ли зарабатывать исключительно на свопах. Я попробую ответить на вопрос, зачем вообще нужен своп, но вообще мы об этом поговорим позднее, когда углубимся в теорию экономики.

Полное руководство по Форексу

Сущность свопа на финансовом рынке

Чуть позже в статье «Валютные пары» я отмечу, что в любой валютной паре выделяется база котировки и валюта котировки. Первая располагается до косой черты, вторая – после.

Финансовые операции совершаются с базой котировки. Таким образом, если я открываю сделку на повышение по паре EUR/USD, я покупаю евро (то, что в начале, до косой черты). Помните другие названия позиции на повышение? Если нет – вэлком в статью «Стоп Лосс и Тейк Профит» — терминами надо владеть!

Допустим, я покупаю валюту Евросоюза. Для её покупки мне нужны доллары. Соответственно, для совершения операции надо как бы занять ту валюту, на которую будем покупать базу. У брокера нет собственных долларов, поэтому он идёт к поставщикам ликвидности (как правило, это крупные банки) в США и говорит им: «Друзья! Дайте взаймы доллары – трейдеру на сделку».

Банкиры отвечают: «С радостью!» Но они ведь народ хитрый и пронырливый, бесплатно ничего не делают. Банкиры говорят брокеру: «Если ваш трейдер закроет сделку после полуночи, будьте добры, заплатите нам процент».

«Какой именно?» — спрашивает брокер. Ответ: «Взгляните на процентную ставку».

Процентная ставка – это тот минимальный процент, под который банки дают деньги в долг. Более подробно мы уже о процентных ставках говорили в статье «Фундаментальный анализ» — загляните и туда.

Ставка выражается в процентах годовых. Если трейдер будет держать открытую сделку год, тогда брокер просто умножит сумму сделки на нужный процент и отдаст долг банкирам. Если сделка останется открытой в течение всего лишь суток, тогда при возврате долга брокер уплатит по нему процент, который в 365 раз меньше годового.

Допустим, брокер взял мне в долг доллары и зафиксировал, что надо не только кредит возвращать, но ещё и процент. Я успешно покупаю на доллары европейскую валюту. Причём планирую удерживать сделку открытой не один день. Что делает брокер?

Он ведь не глупый тоже. Брокер несёт наши евро поставщикам ликвидности в ЕС и говорит: «Будьте добры, примите на хранение». Они в ответ: «С радостью!» «Но, — замечает брокер, — если трейдер повелит продать евро не сегодня, а завтра, то соизвольте мне начислить процент, равный процентной ставке». Банкирам деваться некуда, соглашаются.

Я не закрыл свою сделку в течение дня, перенёс позицию через ночь, закрыл на следующий день. Что происходит далее?

Брокер изымает евро у поставщиков ликвидности в Евросоюзе и законно получает по ним дополнительную денежку (на вклад начислен процент). Обменивает евро на доллары и передаёт доллары банкирам из США, помимо всей суммы платит ещё и процент.

Теперь самое важное. Процент, который был получен в Евросоюзе, и процент, изъятый в США, чаще всего разные. Разница между ними – как раз своп. Если в ЕС процентная ставка, допустим, 3 %, а в США – 1 %, то при удержании трейдером позиции в течение 365 дней брокер получит 2 % прибыли (вычтем из процентной ставки ЕС ставку США).

Обычно брокерские фирмы говорят трейдерам, что они зарабатывают исключительно на спредах, но на самом деле большинство компаний забирает себе крохотную часть положительного свопа. Остальное поступает на счёт трейдера. Если своп отрицательный – он полностью списывается со счёта биржевого игрока.

Не совсем вникли? Смотрите видеоролик.

Думаю, с теорией разобрались. Перейдём к практике. Сегодня 24 июня, суббота. 15 и 16 июня я открывал сделки по валютным парам EUR/USD и AUD/USD (австралийский доллар/американский доллар). Сделки удерживались открытыми несколько дней, посмотрим, начислен ли по ним своп.

Да, есть такое. Своп отображается в соответствующей колонке в окне «Терминал» (если у вас этого окна нет или вы случайно его закрыли, почитайте статью про торговый терминал МетаТрейдер – всё легко восстанавливается). Причём по паре AUD/USD он положительный, а по EUR/USD – отрицательный. Обе сделки открыты на покупку. Проверим наши теоретические познания.

В Европейском Центральном Банке (ЕЦБ) процентная ставка с 10 марта 2016 года равна нулю.

Скрин, кстати, сделан на сайте брокера Teletrade (сто пудов видели рекламные баннеры с Еленой Летучей), в будущем познакомимся с этим торговым посредником.

В США процентная ставка ФРС (Федеральной Резервной Системы) – 1,25 % с 14 июня 2017 года.

Если я открыл сделку на повышение по паре EUR/USD, значит, купил евро. Чтобы совершить покупку, я вложил доллары. Американскую валюту брокер взял в кредит, стало быть, через год он уплатит 1,25 % с общей суммы сделки.

Купленные мной евро, брокер как бы поместил в Европейский Центральный Банк, но ставочка там, как это ни печально – 0 %, поэтому расходы на выплату процента не окупятся. Вывод – своп будет отрицательным, что мы и наблюдаем.

Однако, если я буду не покупать евро, а продавать, тогда своп из отрицательного превратится в положительный.

Теперь с австралийским долларом. Процентная ставка Резервного Банка Австралии (РБА) – 1,5 % с 6 июня 2017 года.

Ставка ФРС нам уже известна – 1,25 %.

Я купил австралийский доллар – брокер взял взаймы американский доллар, по которому надо платить 1,25 % злым кредиторам. Австралийский доллар помещается «в банк» с условием начисления 1,5 % годовых. Ура! 1,5 — 1,25 = 0,25 % годовых – своп положительный! Что и требовалось доказать.

Если открою сделку с австралийским долларом на понижение, своп станет отрицательным.

Особенности начисления свопа

Есть ещё один важный аспект. Вы полноценно поймёте его только в будущем, когда мы углубимся в некоторые аспекты теории экономики. Пока что просто прочтите, возьмите на заметку.

Представьте, что вы торгуете нефтью. Вы не просто её покупаете-продаёте, чтобы заработать на спекуляциях, а именно приобретаете как товар – вам привозят вагоны нефти в указанное место. Если условия торгов – tomorrow, то нефть привезут на следующий день после открытия торговой позиции. Если условия – spot (спотовые) – нефть поступит не на следующий день, а через день.

Время, когда заказанный товар доставляется покупателю, на товарном рынке называется датой поставки, на фондовом (это рынок ценных бумаг) – датой экспирации (для опционных контрактов то же слово используется, загляните в статью про Альпари), на валютном – датой валютирования.

На Форексе не осуществляется реальная поставка валюты. Мы открываем сделку и знаем, что рано или поздно однозначно её закроем. Нам не нужны фунты, иены, песо мексиканские, мы хотим только денег от спекуляций. Однако даты валютирования всё же имеют место быть.

Если мы открылись в среду, ночью позиция будет перенесена на четверг, как будто бы мы в среду закрыли сделку, а в четверг открыли опять. Если в четверг открылись (как будто бы, хотя открывались в среду), а условия торгов спотовые – поставка должна осуществиться в субботу, но рынок в субботу не работает, получается, надо начислить в ночь со среды на четверг двойной своп (как бы плату за поставку валюты), а валютирование провести в воскресенье. Но воскресный день – тоже нерабочий. Итог – при переносе позиции со среды на четверг начисляется тройной своп, а в субботу и воскресенье свопы не начисляются.

Вникнуть в валютирование, в spot и tomorrow вам, думаю, сложно. Пока запомните только особенность – в среду своп тройной. В теории мы с вами детально разберёмся, но немного позднее, пока что фундамент ещё не совсем готов.

Всё, с сутью свопов разобрались, пример рассмотрели, особенности начисления тоже указали. Движемся далее.

Заработок на свопах – миф или реальность

Любой здравомыслящий человек задумается, нельзя ли зарабатывать на свопах? Например, открыть сделку за минуту до полуночи и закрыть в первую минуту нового дня, ухватив своп. Велосипед изобрести не удастся – методики заработка на свопах действительно существуют и родились они давненько. Вылились даже в отдельную отрасль – кэрри-трейдинг (Carry Trade).

Получить миллионы за две минуты, к сожалению, не получится. Потому что на Форексе есть такая вещь, как спред. Читайте отдельную статью «Что такое спред».

Если говорить кратко, то спред – это определённая сумма денег, которую трейдер уплачивает брокеру один раз в момент открытия сделки за исполнение торгового приказа.

Спред всегда больше свопа. Причём часто можно наблюдать прямую пропорциональность: чем больше свопы (характерно для экзотических валютных пар), тем шире спред.

Но спред взимается один раз, а свопы начисляются ежедневно. Вывод – если держать сделку долго-долго при положительном свопе, спред однозначно перекроется и трейдер заработает неплохую сумму.

Возникает, правда, другая проблема: рынок за это «долго-долго» на месте стоять не будет. И если мы открылись на повышение в целях подкопить свопы, а бычий тренд сменился на медвежий – останемся без средств.

Вывод. Для заработка на свопах надо пройти следующие этапы:

  1. Выявить валютные пары, по которым начисляются наиболее крупные свопы, не забыть определить нужный тип сделки.
  2. Проанализировать недельные графики ценовых колебаний, определить тип тренда, построить прогноз на основании технических методов анализа. Желательно использовать именно комплексный подход, а не руководствоваться исключительно индикаторами или паттернами. Технический анализ должен указывать наиболее выгодную точку для открытия торговой позиции в нужном направлении (если она есть).
  3. Проанализировать фундаментальные данные, ответить на вопрос: «Куда рынок смотрит». Даже на недельном графике могут возникать движения, противоречащие фундаментальной аналитике, однако открываться на долгосрок в таком случае нельзя. Идеальный вариант – когда и технический, и фундаментальный анализ подтверждают друг друга.
  4. Определить ценовые значения, от которых рынок либо начнёт разворот, либо остановится, войдёт в рэйндж.
  5. Составить примерный прогноз: сколько времени рынок будет двигаться в нужном направлении до точки разворота. Обязательно учесть волатильность!
  6. Если есть выгода – открываться, чтобы заработать и на свопах, и на ценовом движении в нужном направлении.

Кстати, если рынок дойдёт до нужной точки, а потом начнёт формировать боковой тренд, это ещё выгоднее – прибыль от трендовой торговли расти не будет, но свопы продолжат увеличиваться. Если подобная ситуация наблюдается, размещайте Стоп Лосс за линией сопротивления бокового тренда.

Ссылку на статью про фундаментальный анализ я уже давал ранее, про техническую аналитику мы особо пока не говорили, но базовые вещи изложены в статейке «Как начать торговать на Форекс». За объяснением понятий «медвежий/бычий тренд» и «рэйндж» прошу обращаться сюда — «Понятие тренда на финансовом рынке».

Или ролик смотрите – быстрее будет.

Как отделить валютные пары с большими свопами от пар с маленькими? Можно считать вручную, но гораздо проще – посмотреть сводную таблицу на сайте брокера, с которым работаете. Не советую анализировать данные чужих брокеров: выше я писал, что посредники определённые комиссионные со свопов имеют, поэтому значения чуть-чуть, но различаются.

Давайте посмотрим на таблицу свопов у брокера Альпари. Выглядит она так.

Проще всего на неё выйти или по ссылке выше, либо выбрать в главном меню на сайте вкладку «FOREX, металлы и CFD» — «Спецификация контрактов».

По позициям на покупку наиболее высокие свопы у валютных пар USD/SEK (американский доллар/шведская крона) – 2,560 пункта, TRY/JPY (турецкая лира/японская иена) – 0,913, NZD/CHF (новозеландский доллар/швейцарский франк) – 0,500, далее свопы меньше.

По позициям на продажу аналогично выделим три валютные пары-рекордсменки. Это USD/MXN (американский доллар/мексиканское песо) – 19,014, USD/ZAR (американский доллар/южноафриканский рэнд) – 14,811 пункта, GBP/TRY (британский фунт стерлингов/турецкая лира) – 12,520.

Если пункты вам пока ещё мало о чём говорят, читайте статью «Что такое цена» (ссылка будет позже), там всё детально прописано.

Перспективнее всё же открываться на понижение – цифры куда более значительные. Оценим перспективы по трём указанным валютным парам. Обращаю ваше внимание, нужные нам валюты – это даже не минорные инструменты, а экзотика — доступны они только на счёте ECN, в «стандарте» их нет.

На паре USD/MXN стабильный восходящий тренд. Сейчас наблюдается сильная коррекция, но вряд ли она окажется продолжительной.

Идём дальше – пара USD/ZAR. Аналогичная ситуация. Лучше обратимся к месячному таймфрейму.

Последняя надежда — GBP/TRY. А этой валютной пары в терминале что-то и нет. Должна быть в «FX Special», но…

Не судьба. Может сейчас уже не торгуется эта валюта, в таблице просто осталась, уточню в поддержке.

По двум предшествующим парам ситуация развивается не в нашу пользу: тенденции восходящие, зарабатывать на снижении курса и на накоплении свопов мы, к сожалению, не можем. Если заинтересовались темой, анализируйте другие пары, при возникновении вопросов или сомнений спрашивайте через комментарии, проконсультирую.

Торговля без свопов

Возможно ли торговать без свопа вообще? Имеется два варианта решения проблемы.

Первый вариант – трейдинг «intro day» — внутри дня. Если вы открываете сделку и закрываете её в течение суток – своп не взимается, так что спокойно выбросьте его из головы. Если торгуете среднесрочно, то величина свопа не велика и особого влияния на вашу прибыль не окажет. Когда прочтёте в статье про цену о пунктах и ощутите своп в реальности, он покажется вам мелочью.

Второй вариант – открытие бессвопового счёта. Такие возможности есть у большинства современных продвинутых брокеров. Открывать бессвоповый счёт нужно только при позиционном трейдинге, когда планируется удержание сделки на несколько месяцев.

Важно помнить, что бессвоповый счёт выгоден лишь при отрицательных свопах. Если открываться на понижение, например, по трём вышеназванным валютным парам, то свопы превратятся в источник дополнительной прибыли.

Бесплатно ничего не делается. Брокер избавит вас от необходимости платить свопы, но установит комиссию (чаще всего делается именно так) – будете платить и при открытии, и при закрытии торговой позиции, комиссии будут значительно менее выгодны, чем спреды.

Поэтому сто раз подумайте, прежде чем начать торговать на счёте без свопа, действительно ли вам под силу удерживать позиции долгосрочно. Проблема ведь не только в прибыльности, но и в эмоциональном напряжении: ждать год или более, а потом увидеть, что депозит слился, или сделка закрылась по безубытку – на психологическом состоянии скажется однозначно. Трейдеров-долгосрочников не так уж и много.

Заключение

Уважаемые читатели, полагаю, я рассказал всё, что нужно знать о свопах при торговле на валютном рынке Форекс, и, кажется, сделал это простыми словами (не считая блока про тройной своп и даты валютирования). Надеюсь, вы повысили свою финансовую грамотность, почерпнули действительно стоящую информацию для спекуляций.

Если у вас есть ко мне вопросы, пожалуйста, задавайте их через форму для комментариев, я обязательно отвечу. Жду новой встречи с вами на страницах будущих текстов, желаю стабильного профита в биржевой игре. До скорого!

iklife.ru

Что такое своп (SWAP) на бирже Форекс и как его рассчитать

Что такое своп (swap) на Форекс

Своп (анг. swap — обмен) — под этим термином подразумевается некоторый процент, который начисляется (положительный своп) либо снимается (отрицательный своп) при переносе сделки на следующие сутки. При этом если сделка была закрыта в тот же день, то своп не начисляется.

Также следует учитывать, что в ночь со среды на четверг действует тройная ставка. Это связано с тем, что суббота и воскресение — не торговые дни, то есть сделка переносится сразу до следующей недели.

Как формируется Своп у сделок

Чтобы лучше разобраться в сути, представим упрощенную картину:

Возьмем валютную пару EUR/USD, если хотим купить евро, продав доллары. Для этого мы должны взять доллары в кредит, а потом обменять их на евро.

За кредит нужно будет отдать проценты, равные ключевой ставке (Ключевая ставка устанавливается Центробанком).

Допустим, для доллара это — 2%.

Итак, купив доллары и продав их за евро, наш долг кредиторам дополнительные 2% годовых.

Но евро тоже просто так лежать не будут: их отдадим в кредит под проценты, равные ключевой ставке для евро — 1%.

Тогда наш своп высчитывается как: +1% — 2% = -1% годовых.

Однако это очень примитивное описание, не учитывающее отличия в ставках, которые предлагают конкретные Центральные банки, а также прочие условия вашего торгового счета.

В реальности брокер будет рассчитывать своп несколько сложнее.

Положительный или отрицательный своп у сделок

В указанном примере наш своп получился отрицательным, но может быть и обратная ситуация:

Возьмем пару USD/RUB. Мы хотим продать доллары и дальше остаться в рублях. У доллара ключевая ставка, 2%, а у рубля процентная ставка — 7%. Тогда: Swap = 7 — 2 = +5%.

Таким образом, при переносе сделки на следующий день вы получите доход +5% годовых в пересчете на один день.

Как рассчитать своп на Форекс

В общих чертах формула расчета свопа на Форексе выглядит так:

Формула расчета свопа

Swap = -1 × Размер_контракта × (Разница ставок + Ком.брокера) × Срок / 365д

Например, как рассчитывается своп на Форексе EUR/USD:

  • Размер контракта = $100 000 = 1 лот
  • Ставка EUR = 0%
  • Ставка USD = 2.5% = 0.025
  • Комиссия брокера = 1% = 0.01
  • Срок = 1 день

Тогда, при продаже EUR:

Swap = -100 000 × ( 0 — 0.025 + 0.01 ) × 1 / 365 = $4.11

При покупке EUR:

Swap = -100 000 × ( 0.025 — 0 + 0.01 ) × 1 / 365 = -$9.59

Однако каждый Форекс-брокер высчитывает своп со своими комиссиями, или даже по своим формулам.

Как уменьшить своп на Форексе?

Как видно из приведенной выше формулы, от трейдера зависят только выбор валютной пары, тип сделки, и, конечно, выбор Форекс брокера, — других вариантов повлиять на размер свопа нет.

Также можно выбрать тип торгового счета вообще без свопа: читайте об этом ниже в разделе «Что делать при ведении долгосрочной торговли»)

Где найти своп в терминале Метатрейдер

Размер свопов можно узнать в терминале:

Например, в Metatrader 4 нужно открыть окно «Обзор рынка», нажать правую кнопку мыши на интересующую валютную пару и в появившейся вкладке выбрать «Спецификация контракта».

Скриншот 1. Спецификация EURUSDСкриншот 2. Где найти своп в терминале Метатрейдер

Откроется окно с информацией о валютной паре, где среди прочих параметров будут «Своп длинных позиций» и «Своп коротких позиций».

Где посмотреть на свопы брокера

Конкретные swap для ваших сделок можно узнать на сайте Форекс-брокера, обычно они приводятся в виде таблицы свопов с разными Форекс парами.

Свопы в Альпари

Таблица 1. Размер свопов в Альпари

Свопы в Велтрейд

Таблица 2. Размер свопов в Weltrade

Также размер свопа показываться при открытии сделки, в зависимости от вашего торгового терминала.

Так как своп рассчитывается на основе процентных ставок, то его можно приблизительно рассчитать, сравнив процентные ставки необходимых валют.

Что делать при ведении долгосрочной торговли

При открытии сделок на длительные сроки своп может стать весьма ощутимым убытком, поэтому существуют специальные бессвоповые счета.

Еще они могут называться Исламские счета

Такие счета позволяют уменьшить расходы при отрицательных свопах, но и заработать на положительных в таком случае не удастся.

При этом брокер тоже не останется в убытке, и будет как-то компенсировать свои расходы, например, с помощью комиссии на открытие сделки.

Как можно заработать на свопах Форекс

Заработать на свопах не просто, но вполне возможно, для этого даже существует специальная стратегия — Carry Trade.

Ее суть в том, что выбирается валютная пара с большим положительным свопом, и открытая сделка удерживается в течение длительного срока.

Много таким образом едва ли заработаешь, но некоторое количество процентов получить возможно.

При этом существуют риски, что купленная валюта пойдет вниз, и потери значительно превысят скромные доходы. Использовать данную стратегию рекомендуется только опытным трейдерам.

Также может прийти в голову вопрос:

Можно ли заработать на Форекс свопах, если прямо перед переносом сделок открыть позицию с положительным свопом, а после его начисления закрыть сделку?

— Нет, потому что разница между ценой покупки и ценой продажи (спред) в таком случае всегда будет больше полученного дохода.

[Всего голосов: 18    Средний: 5/5]

Поделиться или сохранить:

Похожее

profxtrader.ru

Что такое своп на бирже

Что такое своп?

Процентный своп — это производный продукт с процентной ставкой, который торгуется без рецепта (OTC). Это соглашение между двумя сторонами об обмене одним потоком процентных платежей на другой поток в течение определенного периода времени.

Большинство продуктов с процентной ставкой имеют «фиксированную ногу» и «плавающую ногу». Это означает, что Сторона A выплатит фиксированный участок стороне B, в то время как Сторона B выплатит плавающий участок стороне A. Это один из способов для инвесторов или трейдеров сделать ставку на изменение процентных ставок. Для корпораций, банков и других организаций это метод, обеспечивающий, чтобы изменения процентных ставок не оказывали негативного влияния на их финансы.

Свопы, которые обменивают платежи с фиксированной ставкой на платежи с плавающей ставкой, обычно называют «ванильными» свопами. Как правило, они основаны на Лондонской межбанковской предлагаемой ставке (LIBOR), которая охватывает доллар США (USD), евро в евро (EUR), британский фунт (GBP), японскую иену (JPY) и швейцарский франк (CHF) .

Другие ставки овернайт включают SHIBOR (китайский юань), HIBOR (гонконгские доллары), EURIBOR (евро), STIBOR (шведская крона) и SOFR, который привязан к рынку выкупа казначейских облигаций США.

В настоящее время большинство крупных коммерческих банков используют LIBOR, на котором основаны кредитные продукты с плавающей ставкой. В августе 2018 года Barclays был первым, кто продал краткосрочные коммерческие бумаги с SOFR, как часть ожидаемого свертывания LIBOR к 2021 году. Это завершается из-за частых фальсификаций ставки мошенническими трейдерами.

Коммерческие и инвестиционные банки с высоким кредитным качеством являются маркет-мейкерами на рынке свопов. Эти организации предлагают денежные потоки как с фиксированной, так и с плавающей ставкой тем, кто участвует в рынке свопов.

После того, как банк выполнит своп-транзакцию с клиентом, он получит комиссию за содействие транзакции. Если конкретная транзакция велика, банк обычно выполняет транзакцию через посреднического дилера. Этот посредник затем рассеет риск изменения процентной ставки, связанный с инструментом, продав его нескольким контрагентам.

История и цель процентного свопа

Первоначально процентные свопы позволяли компаниям компенсировать риск, связанный с их обязательствами с плавающей ставкой. Своп позволяет им эффективно конвертировать этот долг в фиксированные ставки при получении платежей с плавающей ставкой.

Другими словами, корпорация будет платить фиксированную ставку. В то же время, любое негативное влияние на их долг — т.е. на процентную ставку, к которой привязан кредит или облигация, повышается — они получат денежный платеж от свопа, чтобы компенсировать дополнительную компенсацию, которую они должны будут выплатить кредиторам.

Также компании могут поступать наоборот. Если процентная ставка, которую они платят по своему долгу, является фиксированной, они могут выбрать плавающую ставку.

Поскольку процентные ставки сами по себе являются рынком, и свопы отражают будущие ожидания рынка в отношении их направления, к этим инструментам также проявляют интерес трейдеры, инвесторы и другие банковские и небанковские учреждения. Они дают возможность сделать ставку на свое направление или для участников рынка, чтобы выразить свое мнение о будущей форме кривой доходности (например, быть бычьей с одной стороны и медвежьей с другой) или процентной ставкой одной страны по сравнению с процентной ставкой другой страны, и так далее.

В сделке по обменной ставке участвуют две основные стороны:

  1. Получатель — платит проценты с плавающей ставкой
  2. Плательщик — платит проценты по фиксированной ставке

Что конкретно означает «ставка свопа»?

Ставка свопа — это фиксированная процентная ставка, которую получатель требует в качестве компенсации за риск, связанный с необходимостью уплаты краткосрочной плавающей ставки (например, LIBOR) в течение срока действия соглашения.

Ожидания рынка относительно того, какой будет эта ставка, отражены в кривой доходности. Кривая доходности показывает прогноз рынка для различных процентных ставок во времени.

Ниже представлена ​​кривая казначейства США вместе с кривой ставки свопа в США.

Ставка свопа считается очень важной точкой отсчета для трейдеров. Он отражает не только стандартные ставки, встроенные в нормальную кривую доходности, но также вопросы, связанные с ликвидностью, кредитным риском, а также спросом и предложением на заемные средства различной продолжительности.

Для банков кривая LIBOR часто более важна, чем казначейство США и другие кривые суверенной доходности. Это связано с тем, что основная часть корпоративных кредитов привязана к ставке LIBOR. Восемьдесят четыре процента корпоративных кредитов в США имеют плавающую ставку, большинство из которых привязаны к ставке LIBOR, а основная часть — к трехмесячной ставке LIBOR в долларах США. (Для сравнения, только 3 процента рынка облигаций США имеют плавающую ставку.)

Когда сделка (сделка) по процентному свопу (сделка) согласована, стоимость потоков свопа с фиксированной ставкой будет равна его выплатам с плавающей ставкой, обозначенным кривой форвардных ставок.

Когда изменяются процентные ставки, относящиеся к свопу, инвесторы и трейдеры корректируют ставку, которую они требуют для заключения сделок свопа. На графике, показанном ранее в этом разделе, мы видим, что существует разница между ставками казначейства США и соответствующими ставками свопа.

Обычно этот спрэд является положительным, что означает, что участники рынка требуют дополнительной компенсации за торговлю свопами, а не эквивалентные государственные облигации того же срока погашения.

Это связано с тем, что, как правило, существуют дополнительные риски, связанные со свопами, в отличие от торговли облигациями . К ним относятся ликвидность (то есть, насколько легко войти и выйти из позиции) и кредитное качество банков, которые создают эти продукты. Поскольку суверенные правительства обычно считаются более кредитоспособными, чем коммерческие и инвестиционные банки, а рынки государственных облигаций, как правило, более ликвидны, свопы, как правило, несколько рискованнее и обычно торгуются с небольшой премией.

Однако из-за факторов, связанных с ликвидностью, макропруденциальным регулированием, более высокими требованиями к капиталу, высокими дилерскими запасами казначейского долга, ограничениями на балансах дилеров и обменной активностью компаний, продающих долги населению, ставки свопа могут фактически быть ниже, чем основная связь.

Хедж-фонды и другие трейдеры, как правило, исключают любой отрицательный спред. Но поскольку рынок репо, используемый для финансирования этих операций, потребляет больше капитала для банков, чем он был в прошлом (из-за регулирования), и маржа была сжата в этом бизнес-сегменте, хедж-фонды больше не могут полагаться на финансирование репо, чтобы помочь облегчить эта профессия. Соответственно, мы склонны видеть отрицательные спреды по свопам при самых высоких сроках погашения.

Как трейдеры используют свопы?

Они реже применяются на уровне дневной торговли, который совершает сделки с позициями в минутах или часах. Тем не менее, «дневная торговля», тем не менее, является свободно применяемым термином. Он также может охватывать свинг-трейдинг, который включает в себя удержание позиций в течение нескольких дней или недель.

Своп представляет процентную ставку. Проценты — это цена кредита или цена кредитных средств. (Примечание: проценты — это не цена денег, как их обычно называют. Деньги оплачивают платежи, в то время как кредит — это обещание заплатить. Они являются фундаментально отличными источниками капитала.)

Если процентная ставка с поправкой на инфляцию — обычно известная как реальная процентная ставка — отличается в двух странах, то трейдеры, скорее всего, будут вкладывать больше своих денег в страну с более высокой доходностью (с более высокой реальной процентной ставкой).

Это означает, что стратегия, которую будут применять некоторые трейдеры, является стратегией спреда. Например, процентная ставка с поправкой на инфляцию для 10-летнего казначейства США в настоящее время составляет около 0,8% (номинальная доходность 3,1% минус инфляция 2,3%). По немецкому бунду он составляет около минус 1,9% (номинальная доходность 0,4% минус 2,5% инфляции). Таким образом, трейдер может быть склонен захватить этот 270-базисный пункт (то есть 2,70%).

Эти потоки капитала также влияют на спрос на валюту одной страны по сравнению с другой. Когда капитал движется в сторону активов доллара, стоимость доллара увеличивается, а все остальное остается равным. Аналогичным образом, когда капитал уходит из активов, деноминированных в евро, стоимость евро падает, оставляя все остальное равным и т. Д.

Важность различения между реальными и номинальными процентными ставками

Чем выше ожидаемый уровень инфляции в стране, тем больше компенсационных трейдеров потребуется для удержания определенного актива, такого как облигация или валюта.

Поэтому, рассматривая ставки по облигациям и свопам, важно различать номинальную и реальную доходности.

В США, где инфляция составляет около 2%, 3% -ная доходность валюты или облигации (форма валюты с более длительным сроком действия), как правило, будет означать около 1% реальной доходности. В Турции, где уровень инфляции регулярно высок, доходность валюты или облигации в размере 20% может быть полностью сведена на нет уровнем инфляции и может привести к отрицательной реальной доходности. Соответственно, трейдеры могут быть склонны скупать доллар США за турецкую лиру, когда это действует.

Принцип справедливой торговли заключается в том, что если процентные ставки с поправкой на инфляцию в данной стране снижаются, то ее валюта, вероятно, будет снижаться вместе. Аналогичным образом, если реальные процентные ставки в стране возрастут, ее валюта, вероятно, будет расти в тандеме.

Форма кривой свопа

По мере того как экономики вступают в свои циклы позже, кривые доходности имеют тенденцию к выравниванию. Многие трейдеры делают из этого большое дело, потому что перевернутая кривая доходности — например, доходность за 2 года выше, чем доходность за 10 лет — может предсказать предстоящую рецессию.

Зачем? Потому что это говорит о том, что трейдеры считают, что денежно-кредитная политика стала слишком жесткой, и центральный банк должен ослабить давление на бремя обслуживания долга в экономике.

Если мы посмотрим на кривую своп доллара, то увидим, что она более плоская, чем соответствующая кривая казначейства.

Как вы зарабатываете деньги на свопах?

Получатель части свопа с фиксированной ставкой зарабатывает деньги, когда процентные ставки падают больше, чем указано в кривой свопа или доходности (и продолжают оставаться такими). Это похоже на долгую связь. Когда процентные ставки снижаются, цены растут.

Получатель части с фиксированной ставкой потеряет деньги, когда процентные ставки вырастут больше, чем указано в кривой свопа или доходности (и останутся выше, чем ожидалось). Сторона на другой стороне сделки — плательщик — будет зарабатывать деньги. Это похоже на короткую связь. Когда процентные ставки увеличиваются, цены снижаются.

Риски инвестирования в процентные свопы

Все инвестиции с фиксированным доходом связаны с двумя основными рисками — процентным риском и кредитным риском.

Основной риск в свопах по суверенному долгу в основном связан с процентной ставкой. Это главная забота обеих сторон договора.

Как уже упоминалось, получатель получит прибыль, если процентные ставки упадут, и проиграют, если процентные ставки вырастут. Плательщик получит прибыль, если процентные ставки возрастут и потеряют, если процентные ставки упадут. Учитывая, что процентные ставки постоянно колеблются, всегда будет иметь место риск изменения процентных ставок.

Кредитный риск относится к банку или финансовому учреждению, нарушившему договор. Это также широко известно как риск контрагента. Кредитный риск также может означать вероятность дефолта правительства по их долгу. Для таких стран, как США и другие страны с высоким кредитным рейтингом, это маловероятно, хотя и не исключено полностью, несмотря на распространенное мнение о том, что этот долг «безрисковый». Свопы являются инструментом более высокого кредитного риска, чем базовые суверенные облигации.

Другие причины владения процентными свопами

Некоторые трейдеры используют процентные свопы, чтобы застраховаться от риска изменения процентных ставок или выразить свое мнение о кредитном рынке в различных формах.

Например, трейдеры, имеющие долговременные облигации высокого кредитного качества, могут захотеть компенсировать этот риск с помощью свопов. По сути, свопы в основном используются в качестве формы страхования.

Форма кривой доходности

Некоторые используют свопы, чтобы сделать ставку на будущую форму кривой доходности. Например, трейдеры, которые считают, что кривая доходности слишком крута, могут продать передний конец кривой (ожидая роста ставок), купить задний конец кривой (ожидая снижения ставок) или оба варианта.

Другие кредитные ценные бумаги недоступны или нежизнеспособны для торговли

Свопы могут быть использованы в качестве прокси для других инструментов с фиксированным доходом. Многие рынки с фиксированным доходом относительно неликвидны. Это также частично объясняет, почему облигации и другие ценные бумаги с фиксированным доходом менее популярны среди дневных трейдеров по сравнению с акциями, валютами и товарами. Свопы на определенные базовые ценные бумаги часто являются более ликвидными рынками.

Устранить несоответствия активов и пассивов

Для банков и страховых компаний их обязательства часто носят краткосрочный характер, в то время как их активы (то есть часто в основном займы) являются долгосрочными. Если они не совпадают, а обязательства наступают без достаточных активов для их обслуживания, это может вызвать проблему платежеспособности. Чтобы помочь с управлением активами и обязательствами, эти организации могут помочь сопоставить продолжительность активов с продолжительностью обязательств.

Блокировка в долгосрочном финансировании

Когда компании выпускают облигации, они часто стремятся зафиксировать ставку путем заключения соглашений о свопах. Как только они смогут продать эти облигации инвестирующей общественности, они будут продавать эти свопы. Это помогает защитить от любых потенциальных увеличенных затрат на финансирование. В случае повышения процентных ставок за время, необходимое для продажи облигаций, своп-контракты помогут нейтрализовать эту потерю.

Согласовать движение процентных ставок с их совокупностью активов или деловыми интересами

Некоторые компании выигрывают от повышения процентных ставок — например, некоторые банки, страховые компании, инвестиционные менеджеры. С другой стороны, падающие процентные ставки выигрывают и другие, такие как застройщики, застройщики, фермеры и другие организации, которые полагаются на более низкие затраты по займам.

Некоторые корпорации могут предпочесть оплатить плавающую ставку и получить фиксированную ставку, чтобы застраховаться от падения процентных ставок. Другие могут получить плавающую ставку и заплатить фиксированную ставку, чтобы застраховаться от растущих процентных ставок.

Смещение чистой процентной ставки

Банки имеют балансовые отчеты, которые содержат большое количество кредитов, инвестиций и деривативных контрактов, которые приведут к некоторой чистой процентной ставке. Многие из них будут компенсировать друг друга в зависимости от сочетания активов и обязательств с фиксированной и плавающей ставками и их продолжительности. Отдел управления рисками банка будет следить за этим сочетанием. Любой чистый нежелательный процентный риск может быть компенсирован соглашениями о процентном свопе.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.

yurlitsa.ru